太平洋证券股份有限公司张世杰，罗平近期对汇顶科技进行考虑并发布了考虑敷陈《24H1扭亏为盈，新家具批量导入过去可期》，本敷陈对汇顶科技给出买入评级，现时股价为93.24元。

汇顶科技(603160)

事件：公司发布2024年中报，2024H1公司收场营收22.56亿元，同比增长11.58%，收场归母净利润3.17亿元，同比扭亏为盈。

末端客户需求较好带动营收利润双增长，本钱优化玄虚毛利率收复成长。2024年，公共半导体产业呈现出稳步复苏的态势，受益于末端客户需求加多，公司出货量及贸易收入收场同比增长，同期，公司家具迭代及晶圆本钱的下落telegram 文爱，本钱得以优化。2024H1，公司收场销售毛利率42.05%，同比擢升0.65pcts，玄虚毛利率水平收复成长。

抓续加强里面照看，研发效果显耀擢升。2024H1，辘集市集需求及自己骨子情况，公司聚焦于自己上风显然且市集远景可不雅的研发技俩，收场了研发效果的显耀擢升。同期，公司抓续加强销售用度及照看用度管控，公司销售用度、照看用度、研发用度悉数金额同比减少8，097万元，同比下落10.6%。同期，公司抓续加强里面照看，在保险家具实时委派的情况下将公司存货规定在合理水位，结尾2024年6月末，公司存货的账面价值为6.1亿元。

新家具发达告成，客户群体配合广度深度不断加强。2024H1，公司新家具发达告成：超声波指纹传感器在vivo和iQOO旗舰机上收场商用量产，并已告捷导入更多着名手机品牌客户技俩，展望四季度迎来大范围商用；新一代屏下后光传感器和NFC规定芯片已告捷导入着名手机品牌客户技俩，展望将于下半年范围出货；7月公司发布哄骗于结合葡萄糖监测(CGM)家具的电化学模拟前端(AFE)处置决议、车规级低功耗蓝牙SoC家具，当今正积极股东客户导入使命；此外，中大功率音频家具、用于CGM家具的低功耗蓝牙SoC等新家具均在抓续开垦中。公司积极拓展客户资源，凭借高品性、互异化价值的丰富家具组合及管事，抓续拓展与更多智能末端头部客户的配合广度与深度；当今指纹、触控、主下笔、音频、屏下后光传感器、NFC/eSE芯片等手机哄骗家具，已与越来越多手机品牌客户达成配合，推动公司在智高手机末端的单机价值磨蹭擢升，并孝顺了公司的主要贸易收入。在PC、平板等末端市集，公司领有电容指纹、触控、Touchpad、主下笔、音频、屏下后光传感器等多元化家具，该规模已成为公司第二大收入着手；在智能可穿着开垦等IoT及工业规模，公司可提供健康传感器、低功耗蓝牙SoC、屏下后光传感器、触控、音频等家具，哄骗场景丰富，客户群体日益多元化，为公司的家具试验和市集着名度的擢升奠定了坚实基础。

投资提议

咱们展望公司2024-26年分辩收场营收50.33、60.34、69.54亿元，收场归母净利润7.13、8.20、9.56亿元，对应PE58.74、51.08、43.82x，初次遮蔽，赐与“买入”评级。

风险领导：卑鄙需求不足预期风险；家具价钱波动风险；新家具研发不足预期风险

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据揣摸，华金证券王臣复考虑员团队对该股考虑较为深远，近三年预测准确度均值为78.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.51亿，证实现价换算的预测PE为55.13。

av番号

最新盈利预测明细如下：