股票简称：天润乳业                      股票代码：600419       新疆天润乳业股份有限公司    向不特定对象刊行可转移公司债券               召募阐述书               （注册稿）  （注册地址：新疆乌鲁木皆市西山兵团乌鲁木皆工业园区丁香一街 9-181 号）             保荐东谈主（主承销商）               二〇二四年九月 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书                 声     明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或意见，均不表明其对肯求文献及 所败露信息的信得过性、准确性、完满性作出保证，也不表明其对刊行东谈主的盈利才气、投 资价值或者对投资者的收益作出骨子性判断或保证。任何与之相悖的声明均属诞妄空幻 讲述。   根据《证券法》的规矩，证券照章刊行后，刊行东谈主策划与收益的变化，由刊行东谈主自 行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券照章发 行后因刊行东谈主策划与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书                要害事项领导   本公司特别提醒投资者详细下列要害事项或风险因素，并雅致阅读本召募阐述书相 关章节。 一、对于本次可转移公司债券合适刊行条件的阐述   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册治理办法》等预计律例规矩，公司对肯求 向不特定对象刊行可转移公司债券的经验和条件进行了雅致审查，合计本公司合适对于 向不特定对象刊行可转移公司债券的各项经验和条件。 二、对于公司本次刊行的可转债的信用评级   公司遴聘中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 用评级申报，公司主体信用品级为 AA，评级瞻望为平静，本期债券信用品级为 AA。 该级别响应了公司偿还债务的才气很强，受不利经济环境的影响不大，走嘴风险很低。   在本次可转债存续期限内，中诚信国际将每年至少进行一次追踪评级。如果由于公 司外部策划环境、自己或评级圭表变化等因素，导致本期可转债的信用评级级别发生不 利变化，将会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 三、公司本次刊行的可转债未提供担保   本次刊行的可转债未提供担保。如果本次可转债存续期间发生严重影响公司策划业 绩和偿债才气的事件，本次可转债可能因未提供担保而增大风险。 四、对于公司的股利分配政策和现款分成比例 （一）公司的股利分配政策   公司现行灵验的《公司规矩》对税后利润分配政策规矩如下：   “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索求利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册成本的 50%以上的，不错不再索求。公司的 法定公积金不足以弥补以去年度损失的，在依照前款规矩索求法定公积金之前，应领先 用当年利润弥补损失。公司从税后利润中索求法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索求任意公积金。公司弥补损失和索求公积金后所余税后利润，按照股东 持有的股份比例分配，但本规矩规矩不按持股比例分配的除外。股东大会违背前款规矩， 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 在公司弥补损失和索求法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违背规矩分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的损失、扩大公司生产策划或者转为 加多公司成本。但是，成本公积金将不必于弥补公司的损失。法定公积金转为成本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册成本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决策作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错选用现款或者股票样式分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资答复。公司最近三年以现款样式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持连气儿性和平静性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在如期申报中败露原因，寂寞董事应当对此发表 寂寞意见。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应顾惜对投资者特别是中小投资者的合理答复，制定络续、平静的利润分配 政策，利润分配政策确定后，不得松懈调整而裁汰对股东的答复水平。   公司治理层、董事会应根据公司盈利景况和策划发展试验需要，结合资金需乞降 股东答复磋商、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决策。公司利润分 配不得终点累计可分配利润范围。   公司存在股东非法占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以 偿还其所占用的资金。   （二）利润分配的体式和期间间隔   公司选用现款、股票或者现款与股票相结合的样式进行利润分配。当公司合适本 规矩中规矩的现款分成的条件时，应当给与现款分成进行利润分配。公司原则上每年 度进行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书   公司实施现款分成应当至少同期得意以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补损失、索求 公积金后的税后利润）为碰巧；   （2）审计机构对公司该年度财务申报出具圭表无保属意见的审计申报；在上述条 件同期得意时，公司应选用现款样式进行利润分配，公司单一年度以现款样式分配的 利润不少于当年实现的可分配利润的10%，且公司最近三年以现款样式累计分配的利 润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。   （3）公司董事会应当空洞辩论所处行业特质、发展阶段、自己策划模式、盈利水 平以及是否有要害资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司规矩规矩的程 序，淡薄差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属锻真金不怕火期且无要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；   ②公司发展阶段属锻真金不怕火期且有要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；   ③公司发展阶段属成耐久且有要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；   公司发展阶段不易区分但有要害资金开销安排的，不错按照前项规矩处理。   在得意现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认 为公司股票价钱与公司股本限制不匹配时，不错在得意上述现款股利分配的同期，提 出股票股利分配预案。   （四）利润分配的决策圭表和机制 审议通事后提交股东大会审议； 机、条件和最低比例、调整的条件过甚决策圭表要求等事宜，寂寞董事应当发表明确 意见； 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募阐述书 是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于电话、传真和邮件沟通，磋商投资者管待 日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并实时答复中小股东 眷注的问题； 项进行专项阐述：   （1）是否合适公司规矩的规矩或股东大会决议的要求；   （2）分成圭表和比例是否明确和了了；   （3）预计的决策圭表和机制是否完备；   （4）寂寞董事是否履职尽责并阐发了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发意见和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度申报所在年度内对现款分成政策进行调整或变更的，应酬调整或变 更的条件及圭表是否合规和透明进行阐述。   （五）利润分配政策调整的具体条件、决策圭表和机制   公司的利润分配政策不得松懈变更。如因生产策划情况、投资磋商、耐久发展的需 要，或者外部策划环境发生变化，确需调整上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违背关联法律、律例、表纵情文献规矩的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决策，并详备阐述修改的原因；寂寞董事应酬利润分配政策修改 的合感性发表寂寞意见，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的调整需经出席股东大会的股东（包括股东代理东谈主）所持表决权 2/3 以 上通事后收效。” （二）最近三年公司利润分配情况   公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                          单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书                               包摄于母公司整个者的            现款分成占当期包摄于母公司     年份         现款分成                                  净利润                  整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成悉数 12，030.32 万元，其中包括以股份总额 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过汇聚竞价样式回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决策如故董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东谈主最近三年以现款样式预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。 （三）未分配利润的使用情况    为保持公司的可络续发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务预计的 开销，陆续插足公司生产策划，包括用于补充流动资金等。 五、特别风险领导    本公司提请投资者仔细阅读本召募阐述书“风险因素”全文，并特别详细以下风险： （一）召募资金投资花样的风险    刊行东谈主本次召募资金拟投资花样的可行性分析是基于当前国际、国内宏不雅经济阵势、 阛阓供求、产业政策和公司发展战术等空洞因素作念出的，花样的实施成心于增强公司盈 利才气和招架风险才气，对晋升公司中枢竞争力及实施战术转型具有要害意象。自然本 次募投花样经过了充分的可行性研究论证，预期概况产生邃密的经济效益和社会效益， 但是，如果募投花样的实施程度延迟，或者受阛阓需求变动或者宏不雅经济阵势变化的影 响，募投花样可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资花样不 能得以顺利实施，将给公司带来较大的风险。    本次召募资金投资花样拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工花样，跟着新建花样投 入使用，公司固定金钱限制将相应加多，金钱折旧摊销随之加大，将对公司事迹产生影 响。同期，本次募投花样新增金钱将大幅加多公司的非流动金钱，非流动金钱占金钱总 额的比例将提高，金钱举座流动性和变现才气将有所下降。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书   本次召募资金投资花样建成满产后将新增各类乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产物畴昔的竞争力、公司的 销售拓展才气以及行业的发展情况、阛阓需求情况等，具有一定不确定性。如果畴昔市 场发生要害不利变化，将使公司靠近新增产能不成完全消化的风险，进而影响召募资金 投资花样的收益实现。 （二）与本次可转债预计的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和终末一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司策划治理和偿债才气有要害负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   可转债是一种具有债券性情且附有股票期权的羼杂型证券，其二级阛阓价钱受阛阓 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件和向下修正条件、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具备一定的专科学问。   可转债在上市交易、转股等过程中，可转债的价钱可能会出现非常波动或与其投资 价值严重偏离的征象，从而可能使投资者遭受损失。为此，公司提醒投资者必须充分认 识到债券阛阓和股票阛阓中可能遭逢的风险，以便作出正确的投资决策。   股票价钱不仅受公司盈利水暖热发展出路的影响，而且受国度宏不雅经济阵势及政事、 经济政策、投资者的投资偏好、投资花样预期收益等因素的影响。如果因公司股票价钱 走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司必 须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的财务用度职守和资金压力。   本期可转债召募资金投资花样将在可转债存续期内逐步产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可转移公司债券陆续转股，刊行东谈主总股本和净金钱将会有一定 幅度的加多，短期内将对刊行东谈主每股收益及净金钱收益率产生一定的摊薄作用，因此公 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 司在转股期内可能靠近每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要靠近以下与转股预计的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条件，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司利用有条 件赎回的条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者靠近可转债存续期缩 短、畴昔利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决策规矩，“在本次刊行的可转移公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意连气儿三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权淡薄转股价钱向下修正决策并提交公司股东大会表决。上 述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合那时的阛阓景况等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决策，公司董事会并不势必向股东大会淡薄转股价钱向下 修正决策。因此，畴昔在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能靠近公司董事会不足时淡薄或不淡薄转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条件，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可肯求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净金钱收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用， 可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可转移公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将络续关注公司策划环境 的变化、策划或财务景况的要害事项等因素，出具追踪评级申报。如果由于公司外部经 营环境、自己或评级圭表变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书 （三）并购整合的风险   截止 2024 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业上风地 位的基础上扩大疆外阛阓占有率，晋升公司举座限制实力。2024 年 1-6 月，新农乳业 合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。公司对新农乳业 的整合效应泄漏尚需一定期间，因并购整合导致的公司举座策划限制的增长将加多公 司治理及运作难度，对公司组织机构、治理层才气、职工教悔等淡薄了更高要求。如果 公司预计整总磋商未能灵验实施，或与之相匹配及适合的治理轨制和协同运作机制无 法实时建立，可能存在本次收购整合效果未达预期的风险。如果公司畴昔无法改善新农 乳业的策划景况，新农乳业络续损失将可能给公司带来财务风险。 （四）事迹下滑及出现损失的风险   跟着宏不雅经济阵势的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的阛阓景气度可能存 在不平静性。同期，乳成品行业仍将络续靠近竞争热烈、成本高位运行等策划风险。公 司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%；2024 年 1-6 月，公司实现包摄于上市公司股东的净利润-2，790.78 万元，同比下降 122.18%， 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置损失、计提金钱减值准备、合并新农乳业损失以 及收购新农乳业后财务用度加多所致。如果畴昔公司出现牛群淘汰处置数目进一步扩 大、淘汰牛阛阓价钱络续走低、金钱减值准备金额络续扩大、公司无法实时消化策划扩 张所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、财务用度络续增长等情形，或者公司针对事迹 下降选用的措施未达到预期效果，公司畴昔事迹可能出现进一步下滑，存在可能导致公 司在本次向不特定对象刊行可转移公司债券确当年营业利润下滑终点 50%及出现损失 的风险，提请投资东谈主关注。 （五）行业周期性波动的风险   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。同期为对持自有及可控奶 源的策划方针、晋升奶源品质、确保奶源安全。公司选用自建牧场为主的策划模式，现 已领有 26 个限制化衍生牧场，牛只存栏约 5.73 万头，截止 2023 年末，公司奶源自给 率已达到 92.36%。因此，公司策划事迹除受乳成品行业景气度影响外，受奶牛衍生行 业的波动影响也同样较大。我国奶牛衍生行业的周期性波动特征较为光显，行业的产能 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募阐述书 彭胀受到生物滋长周期及周边饲草料供应的限制，价钱向供给量的传导机制存在一定 的滞后性。连年来，跟着奶牛衍生行业的里面整合和限制化发展以及大型乳企自建牧场 举措的加多，叠加衍生时期晋升所带来的单产的增长，使得原料奶阛阓供应络续增长。 受卑劣消费需求放缓影响，原料奶价钱近期呈络续下降的趋势，导致多量牧场损失和关 停，公司事迹也因此受到影响。若奶牛衍生行业周期性波动络续，原料奶价钱在畴昔持 续下降，公司将可能靠近策划事迹进一步下滑的风险。 （六）金钱折旧、减值及处置损失加多影响公司策划事迹的风险    跟着公司策划限制的不休扩大，花样开发及投资限制也不休加多。申报期内，公司 固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万元 加多至 2024 年 6 月末的 252，211.05 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万元加多至 2024 年 6 月末的 115，537.11 万元，金钱折旧限制也络续加多。畴昔跟着 公司现存在建花样的陆续转固、幼畜成龄逐步转入产畜以及本次募投花样实施后固定 金钱限制进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧加多。2023 年公 司收购新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增 长至 90%以上。牛只总额及奶源自给率的晋升，有助于公司对持自有及可控奶源的策划 战术，络续晋升奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱络续位于 历史低位，将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司畴昔经 营事迹产生不利影响。 （七）存货跌价的风险    公司乳成品加工场主要选用以销定产的生产模式，期末存货主淌若原材料以及根 据客户订单或生产磋商安排生产的库存商品以及破钞性生物金钱。申报期各期末，跟着 乳成品制造限制和牧场衍生限制的扩大以及收购新农乳业的影响，公司存货账面价值 分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，在 2021- 来大包奶粉产物价钱络续下降，导致存货中大包奶粉产物的可变现净值低于账面价值。 基于严慎性原则，公司 2024 年上半年计提存货跌价准备 4，629.82 万元。但若畴昔原 料奶及大包奶粉价钱络续下降，或库存络续攀升，可能出现需要进一步补充计提存货跌 价准备的风险，从而影响公司利润水平。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 （八）财务用度加多及偿债才气下降的风险 息开销 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系刊行东谈主因收购新农乳 业新增并购贷款、合并新农乳业银行借款以及因生产策划及花样开发需求加多银行借 款限制所致。如果畴昔刊行东谈主无法通过其他融资样式或自己策划性现款流裁汰欠债规 模，可能导致财务用度进一步加多进而对公司畴昔策划事迹产生不利影响。此外，如果 畴昔公司的金钱欠债率水平陆续提高，或公司无法加强自己欠债和资金治理，公司将可 能靠近短期偿债才气下降带来的流动性风险。 六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事与高档治理东谈主员对于本次可转债 刊行认购的预计承诺 （一）公司持股 5%以上的股东对于本次可转债刊行认购的预计承诺      新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司和新疆生产开兴师 团乳业集团有限责任公司作为天润乳业持股 5%以上股东，作出承诺如下：      “1、若本公司在天润乳业本次向不特定对象刊行可转债刊行首日前六个月内存在 减持天润乳业股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转债的认购，亦不会奉求其他主 体参与本次可转债的认购。 减持天润乳业股票情形的，本公司将根据阛阓情况决定是否参与本次可转债认购。若认 购顺利的，本公司承诺将严格盲从《中华东谈主民共和国证券法》《可转债公司债券治理办 法》等法律律例对于股票及可转移公司债券交易的规矩，自认购本次可转债之日起前六 个月至本次可转债刊行完成后六个月内，本公司不减持天润乳业股票及本次认购的可转 债。 诺减持天润乳业股份或本次认购的可转债，本公司因此取得的收益全部死亡润乳业整个， 并照章承担由此产生的法律责任。若给天润乳业和其他投资者形成损失的，本公司将依 法承担补偿责任。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募阐述书 机构的要求发生变化的，本公司承诺将自动适用变更后的预计法律、律例、规章、表率 性文献、政策及证券监管机构的要求。” （二）公司董事、监事与高档治理东谈主员对于本次可转债刊行认购的预计承诺   公司董事、监事与高档治理东谈主员对于本次可转债刊行认购作出承诺如下：   “1、本东谈主及本东谈主配偶、父母、子女将不参与天润乳业本次可转债刊行认购，亦不 会奉求其他主体参与天润乳业本次可转债刊行认购。 子女等至支属违背上述承诺，由此所得收益死亡润乳业整个，本东谈主将照章承担由此产生 的法律责任。 机构的要求发生变化的，本东谈主承诺将自动适用变更后的预计法律、律例、规章、表纵情 文献、政策及证券监管机构的要求。” 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                   可转债召募阐述书                                                          目         录 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                  可转债召募阐述书 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                             可转债召募阐述书 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募阐述书                       第一节          释义   本召募阐述书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： 天润乳业/本公司/公司                指   新疆天润乳业股份有限公司 /刊行东谈主 保荐东谈主/保荐机构/中信                指   中信建投证券股份有限公司 建投证券 国务院国资委         指   国务院国有金钱监督治理委员会 兵团国资委          指   新疆生产开兴师团国有金钱监督治理委员会 十二师国资委         指   新疆生产开兴师团第十二师国有金钱监督治理委员会 中国证监会/证监会      指   中国证券监督治理委员会 上交所            指   上海证券交易所 十二师国资公司、第                指   新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司 十二师国资公司 兵团乳业           指   新疆生产开兴师团乳业集团有限责任公司 新疆天宏/天宏纸业      指   新疆天宏纸业股份有限公司 天润科技           指   新疆天润生物科技股份有限公司 沙湾天润           指   沙湾天润生物有限责任公司 沙湾盖瑞           指   沙湾盖瑞乳业有限责任公司 天澳牧业           指   新疆天澳牧业有限公司 天润燃烧台          指   新疆天润燃烧台奶牛衍生有限公司 芳草天润           指   新疆芳草天润牧业有限责任公司 天润北亭           指   新疆天润北亭牧业有限公司 天润优品           指   新疆天润优品贸易有限公司                    新疆天润沙河牧业有限公司（曾用名新疆天润建融牧业有限公 天润沙河           指                    司） 销售公司           指   新疆天润乳业销售有限公司 巴楚天润           指   巴楚天润牧业有限公司 天润唐王城          指   新疆天润唐王城乳品有限公司                    阿拉尔新农乳业有限责任公司（曾用名阿克苏新农金牛有限责任 新农乳业           指                   ，系公司 2023 年 5 月收购的                    公司、阿克苏新农乳业有限责任公司）                    全资子公司 冰川牧业           指   新疆托峰冰川牧业有限公司 新农生物           指   丽水山耕新农生物科技有限公司 库车乳业           指   库车新农乳业有限责任公司 新垦供应链          指   新疆新垦供应链治理有限责任公司 澳利亚乳业          指   新疆澳利亚乳业有限公司，兵团乳业之全资子公司 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募阐述书 润达牧业           指   奎屯润达牧业有限公司，兵团乳业之全资子公司 双润草业           指   新疆奎屯双润草业有限责任公司，兵团乳业之全资子公司 爱科检测           指   乌鲁木皆天润爱科检测磋议有限公司，公司参股子公司 博润农牧           指   新疆博润农牧有限公司，公司参股子公司 奎屯博润祥          指   奎屯博润祥农牧有限公司，新疆博润农牧有限公司之全资子公司 优牧草业           指   铁门关市优牧草业有限公司，公司参股子公司 沙河建融           指   阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资策划有限责任公司 公司讼师/国枫律所      指   北京国枫讼师事务所 审计机构/希格玛       指   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中诚信国际     指   中诚信国际信用评级有限责任公司 本次刊行/可转债       指   天润乳业本次向不特定对象刊行可转移公司债券的行动                    新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券募 本召募阐述书         指                    集阐述书 《公司法》          指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》          指   《中华东谈主民共和国证券法》 《注册治理办法》       指   《上市公司证券刊行注册治理办法》 《上市规则》         指   《上海证券交易所股票上市规则》 《公司规矩》         指   《新疆天润乳业股份有限公司公司规矩》 《股东大会议事规                指   《新疆天润乳业股份有限公司股东大会议事规则》 则》 申报期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月 申报期各期末         指 股东大会           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会 董事会            指   新疆天润乳业股份有限公司董事会 监事会            指   新疆天润乳业股份有限公司监事会 “三会”           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 东谈主民币普通股/A 股     指   用东谈主民币表明面值且以东谈主民币进行买卖的股票 交易日            指   上海证券交易所的正常营业日 元、万元、亿元        指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 kg             指   国际单元制中质料单元千克（或公斤）的缩写 m              指   国际单元制中长度单元米的缩写 km             指   国际单元制中长度单元千米（或公里）的缩写 m2             指   国际单元制中面积单元平方米（或平米）的缩写 ml             指   国际单元制中容积单元毫升的缩写 原料奶、原奶、生鲜      指   挤奶之后所采集的未经杀菌消毒的生鲜乳，包括牛奶、水牛奶、 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 乳、生鲜牛乳             山羊奶、绵羊奶等                    属于乳成品的一类产物，包括巴氏杀菌奶、灭菌奶、调制奶、发 液体乳、液态奶        指                    酵奶等                    乳牛在产犊后乳腺分泌出的一种具有胶体性情的生物学液体，含 牛乳、牛奶          指                    犊牛滋长所需的各式养分因素和保护犊牛免受感染的抗体                    以乳或乳成品为原料，加入水及适量辅料经配制或发酵而成的饮 乳饮料            指                    料成品。还可称为乳（奶）饮料、乳（奶）饮品                    所以原料奶或奶粉为原料生产液体乳及含乳饮料的主要工艺过 杀菌             指   程，原料奶经过杀菌后，细菌含量如故达到合适东谈主类饮用的标                    准，根据温度不同，杀菌样式又分为巴氏杀菌和灭菌                    将乳加热到沸点以下的温度，以全部杀死致病菌及大幅度杀死微 巴氏杀菌           指   生物、延长货架期为目的的杀菌样式，有不同的温度期间组合，                    广泛分为低温万古间或经高温短期间的处理样式                    英文Ultra Heat Treatment的缩写，将乳加热至沸点以上，温度在 超高温瞬时灭菌技                指   135-150℃，期间在0.5-5秒之间，经过超高温处理，可消失乳中的 术、UHT 灭菌                    全部细菌和耐热芽孢，使乳达到贸易无菌要求 UHT 奶          指   给与超高温瞬时灭菌时期处理后的常温纯牛奶                    由纸、铝、塑料（或多层塑料复合）组成的复合包装，概况阻滞 无菌包            指                    空气、后光和细菌。包括砖包、枕包、袋包等多种包装体式 有益菌、发酵剂        指   在东谈主体肠胃滋长的、对东谈主体健康起到正面作用的细菌或真菌                    借助微生物在有氧或无氧条件下的人命步履来制备微生物菌体本 发酵             指                    身、或者平直代谢产物或次级代谢产物的过程                    把牛奶浓缩、干燥成为浓缩乳或乳粉，再添加适量水，制成与原 还原乳            指                    乳中水、固体物比例相当的乳液 预包装食物          指   预先定量包装或者制作在包装材料和容器中的食物 氨基酸            指   有机分子，一类含有氨基和羧基的有机化合物的通称                    东谈主和动物为因循正常的生理功能而必须从食物中取得的一类微量 维生素            指                    有机物资，在东谈主体滋长、代谢、发育过程中阐发贯注要的作用                    某些食物原料、经过加工的食物或半成品、特殊的生物成品和药                    品在经过收购、加工、灭菌、灭活后，在产物加工、贮藏、运 冷链             指   输、分销和零卖、使用过程中，其各个身手长久处于产物所必需                    的特定低温环境下，减少损耗，防护浑浊和变质，以保证产物食                    品安全、生物安全、药品安全的特殊供应链系统 饱和水蒸气          指   饱和状态下的蒸汽，是由气体分子之间的热畅通征象形成的 酶              指   具有生物催化功能的高分子物资 凝固型酸奶          指   发酵过程在包装容器中进行，使成品因发酵而保留了凝乳状态 存栏数            指   某一阶段的各类牲口的实罕有                    Clean in Place 的缩写，不主张生产开发，又可用轻视操作方法安 CIP 系统         指                    全自动的清洗系统 包材             指   包装材料 原辅料            指   生产过程中所需要的原料和辅助用料的总称 乳糖             指   哺乳动物乳汁中特有的一种双糖 色谱仪            指   为进行色谱分离分析用的安装 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书                    一套适用于制药、食物等行业的强制性圭表，要求企业从原料、 邃密生产表率认证       指   东谈主员、设施开发、生产过程、包装运载、质料约束等方面按国度                    关联律例达到卫生质料要求                    Hazard Analysis and Critical Control Point的英文缩写，是一种约束 要道约束点（HACCP）                指   食物安全危害的防卫性体系，用来使食物安全危害风险裁汰到最 体系认证                    小或可接受的水平 USDA           指   好意思国农业部                    上市公司内蒙古伊利实业集团股份有限公司（600887.SH）的简 伊利股份           指                    称 光明乳业           指   上市公司光明乳业股份有限公司（600597.SH）的简称 三元股份           指   上市公司北京三元食物股份有限公司（600429.SH）的简称 新乳业            指   上市公司新但愿乳业股份有限公司（002946.SZ）的简称 庄园牧场           指   上市公司兰州庄园牧场股份有限公司（002910.SZ）的简称 皇氏集团           指   上市公司皇氏集团股份有限公司（002329.SZ）的简称 注：本召募阐述书任何表格中若出现悉数数与各分项数值之和余数不符的情况，均为四舍五入原因 形成。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募阐述书                  第二节            本次刊行概况 一、公司基本情况 汉文称呼           新疆天润乳业股份有限公司 英文称呼           Xinjiang Tianrun Dairy Co.， Ltd. 法定代表东谈主          刘让 注册成本（股本）       320，190，246 元东谈主民币 注册地址           新疆乌鲁木皆市西山兵团乌鲁木皆工业园区丁香一街 9-181 号 股票简称           天润乳业 股票代码           600419 股票上市地          上海证券交易所 二、本次刊行基本情况 （一）本次刊行的配景和目的   奶业是当代农业和食物工业的要害组成部分，对于改善住户膳食结构、增强国民体 质、加多农牧民收入具有要害意象。   一方面，乳成品富含东谈主体滋长发育所必需的各式氨基酸和微量元素，世界卫生组织 把东谈主均乳成品消费量列为量度一个国度东谈主民生流水平的主要宗旨之一，世界列国都特别 顾惜通过乳成品消费来增强我方民族的体质。加速乳成品行业发展，加多乳成品供应， 对于改善国民的养分景况，提高国民教悔具有要害意象。2021 年我国住户东谈主均奶类消 费量为 14.4kg，同比增长 10.6%，但与世界平均水平存在较大差距。我国政府亦大肆宣 传乳成品对健康的要害性，号令住户加多对牛奶的摄入，2022 年 4 月中国养分学会发 布《中国住户膳食指南（2022）》，建议奶及奶成品每天摄入量从此前的 300 克提高至   另一方面，通过乳成品工业的带动，作为乳成品行业上游产业链的奶牛衍生和牧草 栽植业也得到了大肆发展，对拓宽农民增收渠谈、提高农民生流水平、开发当代化农业 阐发了要害的作用，同期对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等预计产业发展 也具有要害意象。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书   （1）国度支援政策   连年来，国务院办公厅、农业部、发改委等多部门先后颁布和印发《国民养分磋商 （2017—2030 年）》              《对于激动奶业振兴保障乳品质料安全的意见》                                  《对于进一步促进奶 业振兴的多少意见》《乳成品质料安全晋升行动决策》等文献，支援乳成品生产企业产 品研发才气进一步增强，产物结构进一步优化，生产工艺进一步改进；作念强作念优乳成品 加工业，提振乳成品消费信心，力求到 2025 年寰宇奶类产量达到 4，500 万吨，切实提 升我国奶业发展质料、效益和竞争力。由此可见，在现存利好政策络续推动下，我国乳 成品阛阓畴昔发展后劲巨大，出路盛大。   （2）地方支援政策   新疆领有 8.6 亿亩优质草场，汇聚在天山南北地区，有多量优良奶牛和寰宇最大的 入口良种牛中枢群，奶源品质在寰宇名列三甲。因此在地方政策方面：2019 年，自治区 农业农村厅、自治区发展更动委等 9 个部门和单元联合印发《新疆奶业振兴行动决策 （2019—2025 年）》，淡薄到 2025 年，全区牛奶产量达到 270 万吨，新增牛奶产量 80 万 吨，把新疆建成寰宇奶业大区，积极融入和服务国度奶业振兴战术大局，助力乡村产业 振兴。要加速培育“疆字号”乳品品牌，以新疆之外的阛阓作为消费主要增长点，饱读舞 企业积极拓展阛阓；2021 年，                《新疆生产开兴师团“十四五”当代畜牧业发展磋商（2021—      《对于促进兵团畜牧业高质料发展的意见》明确“重点支援龙头企业开展乳成品 翻新研发，优化加工工艺和产物结构，完善冷链运载体系和质料安全体系。加速激动龙 头企业品牌培育和优质乳品外售、拓展等，内延外扩阛阓，大幅提高乳成品阛阓竞争力， 把兵团建成寰宇要害的商品乳成品基地”。乳成品加工业是兵团“十四五”高质料发展 的主要内容之一。   跟着政策交流与晋升优化乳成品生产效率的需要，我国正推动乳成品生产的转型升 级。公司连气儿多年被多部委联合评定为农业产业化国度重点龙头企业，本次向不特定对 象刊行可转债召募资金投资花样响应了国度与地方政策律例的发展要求，合适乳成品行 业发展趋势。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募阐述书 （二）本次刊行基本条件   本次刊行证券的种类为可转移为公司 A 股股票的可转移公司债券。该可转移公司 债券及畴昔转移的 A 股股票将在上海证券交易所上市。   根据预计法律律例的规矩并结合公司财务景况和投资磋商，本次拟刊行可转移公司 债券召募资金总额不终点东谈主民币 99，000.00 万元（含 99，000.00 万元），具体召募资金数 额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。   本次刊行的可转移公司债券按面值刊行，每张面值为东谈主民币 100 元。   本次刊行的可转移公司债券的期限为自愿行之日起 6 年。   本次刊行的可转移公司债券票面利率果真定样式及每一计息年度的最终利率水平， 提请公司股东大会授权公司董事会在刊行前根据国度政策、阛阓景况和公司具体情况与 保荐东谈主（主承销商）协商确定。   （1）年利息计较   年利息指可转移公司债券持有东谈主按持有的可转移公司债券票面总金额自可转移公 司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。年利息的计较公式为：   I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可转移公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”） 付息债权登记日持有的可转移公司债券票面总金额；   i：可转移公司债券确当年票面利率。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书   （2）付息样式   ①本次刊行的可转移公司债券给与每年付息一次的付息样式，计息肇始日为可转移 公司债券刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为本次刊行的可转债刊行首日起每满一年确当日，如该日 为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在 每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登 记日）肯求转移成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其持有东谈主支付本计息年度及以 后计息年度的利息。   ④可转债持有东谈主所取得利息收入的应付税项由持有东谈主承担。   本次可转债转股期自可转债刊行收尾之日满六个月后的第一个交易日起至可转债 到期日止。   （1）启动转股价钱果真定依据   本次刊行可转债的启动转股价钱不低于召募阐述书公告日前二十个交易日公司A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形， 则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价钱计较）和前一个交 易日公司A股股票交易均价，具体启动转股价钱提请公司股东大会授权公司董事会或 董事会授权东谈主士在刊行前根据阛阓景况与保荐东谈主（主承销商）协商确定。   前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易总额/该 二十个交易日公司A股股票交易总量；前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交 易日公司A股股票交易总额/该日公司A股股票交易总量。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募阐述书   （2）转股价钱的调整   在本次刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现 金股利等情况（不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本）使公司股份发生变化 时，将按下述公式进行转股价钱的调整（保留一丝点后两位，终末一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P0为调整前转股价，n为派送股票股利或转增股本率，k为增发新股或配股 率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现款股利，P1为调整后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将挨次进行转股价钱调整，并在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和中国证监会指定的上市公司信息败露媒体 上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价钱调整日、调整办法及暂停转股时期 （如需）。当转股价钱调整日为本次刊行的可转债持有东谈主转股肯求日或之后，转移股 份登记日之前，则该持有东谈主的转股肯求按公司调整后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转债持有东谈主的债权益益或转股衍生权 益时，公司将视具体情况按照公正、公正、公允的原则以及充分保护本次刊行的可转 债持有东谈主权益的原则调整转股价钱。关联转股价钱调整内容及操作办法将依据届时国 家关联法律律例及证券监管部门的预计规矩来制订。   根据《可转移公司债券治理办法》，本次刊行的可转债的转股价钱不得进取修正。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书   （1）修正权限与修正幅度   在本次刊行的可转债存续期间，当公司A股股票在职意连气儿三十个交易日中有十 五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的85%时，公司董事会有权淡薄转股价钱向下 修正决策并提交公司股东大会审议表决。   上述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大 会进行表决时，持有本次刊行的可转债的股东应当隐蔽。修正后的转股价钱应不低于 前述的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股 股票交易均价。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调整的情形，则在转股价钱调整日前的 交易日按调整前的转股价钱和收盘价计较，在转股价钱调整日及之后的交易日按调整 后的转股价钱和收盘价计较。   （2）修正圭表   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 和中国证监会指定的上市公司信息败露媒体上刊登预计公告，公告修正幅度和暂停转股 期间等关联信息。从转股价钱修正日起，开头回话转股肯求并执行修正后的转股价钱。 若转股价钱修正日为转股肯求日或之后，转移股份登记日之前，该类转股肯求应按修正 后的转股价钱执行。   本次刊行的可转债持有东谈主在转股期内肯求转股时，转股数目的计较样式为：   Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：V为可转债持有东谈主肯求转股的可转债票面总金额；P为肯求转股当日灵验的 转股价钱。   转股时不足转移为一股的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的关联 规矩，在可转债持有东谈主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该可转债余额及该余额 所对应确当期应计利息（当期应计利息的计较样式参见第十一条赎回条件的预计内 容）。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书      （1）到期赎回条件      在本次刊行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体赎 回价钱由股东大会授权董事会或董事会授权东谈主士根据刊行时阛阓情况与保荐东谈主（主承 销商）协商确定。      （2）有条件赎回条件      在本次刊行的可转债转股期内，如果公司A股股票连气儿三十个交易日中至少有十 五个交易日的收盘价不低于当期转股价钱的130%（含130%），或本次刊行的可转债 未转股余额不足东谈主民币3，000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价钱赎 回全部或部分未转股的可转债。      当期应计利息的计较公式为：IA=B×i×t/365      IA：指当期应计利息；      B：指本次刊行的可转债持有东谈主理有的可转债票面总金额；      i：指可转债当年票面利率；      t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的试验日期天数（算 头不算尾）。      若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调整的情形，则在调整前的交易日按调 整前的转股价钱和收盘价计较，在调整后的交易日按调整后的转股价钱和收盘价计 算。      （1）有条件回售条件      在本次刊行的可转移公司债券终末两个计息年度，如果公司股票在职何连气儿三十 个交易日的收盘价钱低于当期转股价的70%时，可转移公司债券持有东谈主有权将其持有 的可转移公司债券全部或部分按面值加受骗期应计利息的价钱回售给公司。若在上述 交易日内发生过转股价钱因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的 可转移公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等情况而调整的情形， 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书 则在调整前的交易日按调整前的转股价钱和收盘价钱计较，在调整后的交易日按调整 后的转股价钱和收盘价钱计较。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“连气儿三 十个交易日”须从转股价钱调整之后的第一个交易日起重新计较。   终末两个计息年度可转移公司债券持有东谈主在每年回售条件初度得意后可按上述约 定条件利用回售权一次，若在初度得意回售条件而可转移公司债券持有东谈主未在公司届 时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不成再利用回售权，可转移公 司债券持有东谈主不成屡次利用部分回售权。   （2）附加回售条件   若公司本次刊行的可转移公司债券召募资金投资花样的实施情况与公司在召募说 明书中的承诺情况比较出现要害变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用 途的，可转移公司债券持有东谈主享有一次回售的权益。可转移公司债券持有东谈主有权将其 持有的可转移公司债券全部或部分按债券面值加受骗期应计利息（当期应计利息的计 算样式参见第十一条赎回条件的预计内容）价钱回售给公司。持有东谈主在附加回售条件 得意后，不错在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不 实施回售的，不应再利用附加回售权。   因本次刊行的可转移公司债券转股而加多的本公司股票享有与原股票同等的权 益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的整个普通股股东（含因可转移公司债券 转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。   本次可转债的具体刊行样式由股东大会授权董事会或董事会授权东谈主士与保荐东谈主 （主承销商）协商确定。本次可转债的刊行对象为持有中国证券登记结算有限责任公 司上海分公司证券账户的自然东谈主、法东谈主、证券投资基金、合适法律规矩的其他投资者 等（国度法律、律例退却者除外）。   本次刊行的可转债给予原A股股东优先配售权。具体优先配售数目提请股东大会 授权董事会或董事会授权东谈主士在刊行前根据阛阓情况确定，并在本次刊行的可转债的 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 刊行公告中给以败露。原A股股东优先配售之外的余额和原A股股东舍弃优先配售后的 部分给与网下对机构投资者发售和通过上海证券交易所交易系统网上订价刊行相结合 的样式进行，余额由主承销商包销。   公司本次向不特定对象刊行可转移公司债券拟召募资金总额不终点 99，000.00 万元 （含 99，000.00 万元），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下花样的投资：                                                    单元：万元   序号            花样              投资总额          拟插足召募资金            悉数                    113，020.00       99，000.00   若本次扣除刊行用度后的试验召募资金少于上述花样召募资金拟插足金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资样式搞定。   在本次刊行召募资金到位之前，如果公司根据策划景况和发展磋商，对召募资金投 资花样以自筹资金先行插足的，对先行插足部分，在本次刊行召募资金到位之后给以全 额置换。在预计法律律例许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金 投资花样及所需金额等具体安排进行调整或确定。 （三）预计召募资金量和召募资金专项存储账户   本次可转债刊行预计召募资金总额为 99，000.00 万元（含刊行用度）。   公司如故制定了召募资金治理的预计轨制。本次刊行可转债的召募资金将存放于 公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会或董事会授权东谈主 士确定。 （四）债券评级及担保情况   本次刊行的可转债未提供担保。   公司遴聘中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书 用评级申报，公司主体信用品级为 AA，评级瞻望为平静，本期债券信用品级为 AA。 该级别响应了公司偿还债务的才气很强，受不利经济环境的影响不大，走嘴风险很低。 在本次可转债存续期限内，中诚信国际将进行追踪评级，每年至少公告一次追踪评级报 告。 （五）债券持有东谈主会议预计事项      （1）依照其所持有的可转移公司债券数额享有商定利息；      （2）根据商定条件将所持有的可转移公司债券转为公司股份；      （3）根据商定的条件利用回售权；      （4）依照法律、行政律例及公司规矩的规矩转让、赠与或质押其所持有的可转移 公司债券；      （5）依照法律、公司规矩的规矩取得关联信息；      （6）按商定的期限和样式要求公司偿付可转移公司债券本息；      （7）依照法律、行政律例等预计规矩参与或奉求代理东谈主参与债券持有东谈主会议并行 使表决权；      （8）法律、行政律例及公司规矩所赋予的其作为公司债权东谈主的其他权益。      （1）盲从公司刊行可转移公司债券条件的预计规矩；      （2）依其所认购的可转移公司债券数额交纳认购资金；      （3）盲从债券持有东谈主会议形成的灵验决议；      （4）除法律、律例规矩及可转移公司债券召募阐述书商定之外，不得要求公司提 前偿付可转移公司债券的本金和利息；      （5）法律、行政律例及公司规矩规矩应当由可转移公司债券持有东谈主承担的其他义 务。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书   （1）拟变更债券召募阐述书的要害商定：   ①变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；   ②变更增信或其他偿债保障措施过甚执行安排（如有）；   ③变更债券投资者保护措施过甚执行安排；   ④变更召募阐述书商定的召募资金用途；   ⑤其他触及债券本息偿付安排及与偿债才气密切预计的要害事项变更。   （2）拟修改债券持有东谈主会议规则；   （3）拟解聘、变更债券受托治理东谈主或者变更债券受托治理条约的主要内容（包括 但不限于受托治理事项授权范围、利益冲突风险遏制搞定机制、与债券持有东谈主权益密 切预计的走嘴责任等商定）；   （4）发生下列事项之一，需要决定或授权选用相应措施（包括但不限于与刊行东谈主 等预计方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼圭表，处置担保物或者其他成心于投 资者权益保护的措施等）的：   ①刊行东谈主如故或预计不成按期支付本期债券的本金或者利息；   ②刊行东谈主如故或预计不成按期支付除本期债券之外的其他有息欠债，未偿金额超 过5，000万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净金钱10%以上，且可能导致本期债 券发生走嘴的；   ③刊行东谈主合并报表范围内的要害子公司（指最近一期经审计的总金钱、净金钱或 营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目30%以上的子公司）如故或预计不成按期支付有 息欠债，未偿金额终点5，000万元且达到刊行东谈主合并报表最近一期经审计净金钱10%以 上，且可能导致本期债券发生走嘴的；   ④刊行东谈主过甚合并报表范围内的要害子公司（指最近一期经审计的总金钱、净资 产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目30%以上的子公司）发生减资（因股权激励 回购股份、过往收购交易对应的交易对方事迹承诺事项回购股份、公司照章回购股份 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 导致的减资除外）、合并、分立、被责令停产收歇、被暂扣或者破除许可证、被托 管、斥逐、肯求破产或者照章进入破产圭表的；   ⑤刊行东谈主治理层不成正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才气靠近严重不确定性的；   ⑥刊行东谈主或其控股股东、试验约束东谈主因无偿或以光显不对理对价转让金钱或舍弃 债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债才气靠近严重不确定性的；   ⑦增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生要害不利变化的（如有）；   ⑧发生其他对债券持有东谈主权益有要害不利影响的事项。   （5）刊行东谈主淡薄要害债务重组决策的；   （6）法律、行政律例、部门规章、表纵情文献规矩或者本期债券召募阐述书、本 期债券持有东谈主会议规则商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （1）债券持有东谈主会议主要由受托治理东谈主负责召集；   （2）刊行东谈主、单独或者悉数持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东谈主有权 提议受托治理东谈主召集债券持有东谈主会议；   （3）受托治理东谈主不同意召荟萃议或者应当召集而未召荟萃议的，刊行东谈主、单独或 者悉数持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会 议，受托治理东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助败露债券持有 东谈主会议通告及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提供预计样式、协助 召集东谈主预计应当列席会议的预计机构或东谈主员等。 （六）本次可转债受托治理事项   公司已与中信建投证券缔结了《新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券之受托治理条约》（以下简称“《受托治理条约》”），中信建投证券将作为本 次可转债的受托治理东谈主。 （七）走嘴责任及争议搞定机制   （1）在本期可转债到期、加速送还（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金和/ 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书 或利息；      （2）公司不履行或违背本条约项下的任何承诺或义务（第（1）项所述走嘴情形除 外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生要害不利影响，在收受托治理东谈主书面通 知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有东谈主书面 通告，该走嘴在上述通告所要求的合理期限内仍未予纠正；      （3）公司在其金钱、财产或股份上设定担保以至对公司就本期可转债的还本付息 才气产生骨子不利影响，或出售其要害金钱等情形以至对公司就本期可转债的还本付息 才气产生要害骨子性不利影响；      （4）在债券存续期间内，公司发生斥逐、刊出、破除、收歇、计帐、丧失送还能 力、被法院指定接管东谈主或已开头预计的法律圭表；      （5）任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法或 司法机构或权力部门的指示、规则或命令，或上述规矩的解释的变更导致公司在本条约 或本期可转债项下义务的履行变得不对法；      （6）在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生要害不利影响 的情形。      上述走嘴事件发生时，公司应当承担相应的走嘴责任，包括但不限于按照召募阐述 书的商定向可转债持有东谈主实时、足额支付本金及/或利息以及迂缓支付本金及/或利息产 生的罚息、走嘴金等，并就受托治理东谈主因公司走嘴事件承担预计责任形成的损失给以赔 偿。      本债券刊行争议的搞定应适用中国法律。本期债券刊行和存续期间所产生的争议， 开端应在争议各方之间协商搞定；协商不成的，应在债券受托治理东谈主住所所在地有统率 权的东谈主民法院通过诉讼搞定。当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行搞定时，除 争议事项外，各方有权陆续利用受托治理条约项下的其他权益，并应履行其他义务。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书 （八）承销样式及承销期   本次刊行由保荐机构（主承销商）中信建投证券以余额包销样式承销。   本次可转债刊行的承销期为自【 】至【 】。 （九）刊行用度概算           花样                     金额（万元、不含税） 承销及保荐用度                              【 】 刊行东谈主讼师用度                              【 】 管帐师用度                                【 】 资信评级用度                               【 】 信息败露及刊行手续费等用度                        【 】           悉数                         【 】   以上刊行用度可能会根据本次刊行的试验情况而发生增减。 （十）本次刊行期间安排及上市畅通   交易日                           事项    T-2    刊登《召募阐述书》《刊行公告》《网登程演公告》           网登程演    T-1           原股东优先配售股权登记日           刊登《可转债刊行领导性公告》           原股东优先配售（缴付足额资金）    T           网上申购（无需缴付申购资金）           确定网上申购摇号中签率           刊登《网上中签率及优先配售结果公告》    T+1           根据中签率进行网上申购的摇号抽签           刊登《网上中签结果公告》    T+2           网上投资者根据中签号码证据认购数目并交纳认购款    T+3    保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额    T+4    刊登《刊行结果公告》   上述日期均为交易日，如预计监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇要害突发 事件影响本次可转债刊行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改刊行日程并实时 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募阐述书 公告。   本次刊行的可转债不设持有期限制。刊行收尾后，公司将尽快进取海证券交易所申 请上市交易，具体上市期间将另行公告。   经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，本次刊行决策灵验期自原灵验期届 满之日起延长 12 个月，即延长至 2025 年 3 月 27 日。 三、本次刊行的预计机构 （一）刊行东谈主   称呼：新疆天润乳业股份有限公司   法定代表东谈主：刘让   董事会秘书：冯育菠   办公地址：新疆乌鲁木皆市经济时期开发区（头屯河区）乌昌公路 2702 号   预计电话：0991-3960621   传真：0991-3930013 （二）保荐东谈主（主承销商）   称呼：中信建投证券股份有限公司   法定代表东谈主：王常青   保荐代表东谈主：吴小鹏、甘伟良   花样协办东谈主：刘怡鸿   承办东谈主员：王松朝、熊君佩、黄建、代文操   办公地址：四川省成都市高新区天府通衢中段 588 号通威国际中心 20 层   预计电话：028-68850835   传真：028-68850834 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书 （三）讼师事务所   称呼：北京国枫讼师事务所   事务所负责东谈主：张利国   承办讼师：刘斯亮、李鲲宇   办公地址：北京市东城区开国门内大街 26 号新闻大厦 7 层   预计电话：010-88004488   传真：010-66090016 （四）管帐师事务所   称呼：希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）   事务所负责东谈主：曹爱民   承办管帐师：杨树杰、骆虹宇   办公地址：陕西省西安市浐灞生态区浐灞通衢一番外事大厦 6 层   预计电话：029-88275903   传真：029-83621820 （五）资信评级机构   称呼：中诚信国际信用评级有限责任公司   法定代表东谈主：岳志岗   承办东谈主员：肖瀚、梁子秋   办公地址：北京市东城区向阳门内大街南竹竿巷子 2 号星河 SOHO5 号楼   预计电话：010-66428877   传真：010-66426100 （六）肯求上市的证券交易所   称呼：上海证券交易所   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书   预计电话：021-68808888   传真：021-68804868 （七）登记结算公司   称呼：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号   预计电话：021-58708888   传真：021-58899400 （八）收款银行   户名：中信建投证券股份有限公司   账号：8110701013302370405   开户行：中信银行北京京城大厦支行 （九）受托治理东谈主   称呼：中信建投证券股份有限公司   法定代表东谈主：王常青   预计东谈主：甘伟良   办公地址：四川省成都市高新区天府通衢中段 588 号通威国际中心 20 层   预计电话：028-68850835   传真：028-68850834 四、刊行东谈主与本次刊行关联东谈主员之间的关系   公司与本次刊行关联的保荐东谈主、承销机构、证券服务机构过甚负责东谈主、高档治理东谈主 员、承办东谈主员之间不存在职何平直或迤逦的股权关系或其他利益关系。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书                第三节      风险因素   公司刊行的可转债可能触及一系列风险，投资者在评价公司这次刊行的可转债时， 除本召募阐述书提供的其他府上外，应特别雅致地辩论下述各项风险因素。 一、与刊行东谈主预计的风险 （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   现在，公司通过自有牧场以及向第三方采购的样式，灵验得意了公司对原料奶的需 求，并积极通过增建或扩建自有牧场的样式，提高奶源自给率，以更灵验地保证原料奶 的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求终点原料奶的灵验供应量较多，或入口的主要 原材料受国际阛阓供需关系及政府关联相差口政策的影响而出现供应不足的情况，公司 将靠近原材料供应不足的风险。同样，若阛阓原料奶供应量终点需求，导致原料奶价钱 络续走低，而刊行东谈主无法实时调整自有牧场衍生成本和牛群结构，将导致刊行东谈主无法充 分受益原料奶价钱下降所带来的成本压减，从而影响刊行东谈主事迹表现。   此外，如畴昔主要原材料价钱出现大幅高涨或非常波动，而公司采购不成灵验操纵 主要原材料价钱变动趋势或作出的应酬决策逾期于阛阓变化，将对公司的生产策划产生 不利影响。 （二）产物质料约束的风险   一直以来，公司高度顾惜产物质料，不休加大产物质料隐患排查和时期设施改造力 度，晋升产物质料检测和风险评估才气，加大实验检测仪器开发和东谈主员的插足，积极建 立产物质料事前防卫、事中管控的灵验防卫体系，不休完善企业的产物质料体系。申报 期内，公司未出现过要害食物安全责任事故。但辩论到公司生产的产物属于日常消费品， 平直面对结尾消费者，产物质料和食物安全情况平直关系着普通消费者的个东谈主健康。同 时，由于食物畅通过程中需经历较多中间身手，且刊行东谈主的主要产物低温乳成品更需要 从生产、出厂、运载到货架储存的全程冷链保存，一朝公司因东谈主员操作武断、不成灵验 约束供应商行动、质料约束措施不够完善等原因，出现产物质料或食物安全问题，将可 能使公司遭受产物责任索偿、负面宣传、政府处罚或品牌形象受损，进而对公司的声誉、 阛阓销售和策划事迹产生要害不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募阐述书 （三）治理风险    公司限制的不休扩大，在战术定位、策划治理、科学决策、资源整合、里面约束、 阛阓开拓等诸多方面都对公司的治理淡薄了更高要求，公司在策划治理方面所靠近的挑 战与风险也在加多。面对复杂多变的策划环境和日趋热烈的阛阓环境，如果公司不成有 效晋升治理水暖热阛阓应变才气，将对公司的空洞竞争才气和策划效益形成一定的不利 影响。 （四）环保风险    乳成品生产企业在生产过程中会产生浑浊性排放物，如果处理不当或未实时处理将 产生环境浑浊问题。公司已严格按照关联环保律例及相应圭表加大环保插足力度、加强 东谈主员教诲和培训、积极与预计部门沟通交流，不休完善工场排污、衍生场粪污处理和资 源化利用等措施。但住户和社会环境保护意志的不休增强，国度及地方政府可能在将来 颁布新的法律律例，提高环保圭表，推升企业环保开销，那么公司的策划事迹可能受到 一定的影响。此外，若公司职工未严格执行公司的治理轨制，导致公司的浑浊物排放未 达到国度规矩的圭表，可能导致公司靠近被环保部门处罚而影响公司正常策划的风险。 （五）金钱折旧、减值及处置损失加多影响公司策划事迹的风险    跟着公司策划限制的不休扩大，花样开发及投资限制也不休加多。申报期内，公司 固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万元增 加至 2024 年 6 月末的 252，211.05 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万 元加多至 2024 年 6 月末的 115，537.11 万元，金钱折旧限制也络续加多。畴昔跟着公司 现存在建花样的陆续转固、幼畜成龄逐步转入产畜以及本次募投花样实施后固定金钱规 模进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧加多。2023 年公司收购 新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长至 90% 以上。牛只总额及奶源自给率的晋升，有助于公司对持自有及可控奶源的策划战术，持 续晋升奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱络续位于历史低位， 将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司畴昔策划事迹产生 不利影响。 （六）税收优惠政策风险    申报期内，根据《中华东谈主民共和国升值税暂行条例》（国务院令第 691 号）第十五 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募阐述书 条等规矩，刊行东谈主从事农牧业步履的部分子公司销售的自产农产物收入免征升值税。      依据《中华东谈主民共和国企业所得税法》第二十七条规矩，从事农、林、牧、渔花样 及农产物的初加工花样的行业，经税务主管部门批准，享受免征所得税的优惠政策。发 行东谈主部分子公司在申报期享受免征企业所得税的优惠政策。      依据财政部、国度税务总局[2019]13 号文献《对于实施小微企业普惠性税收减免政 策的通告》，对微型微利企业年应征税所得额不终点 100 万元的部分，减按 25%计入应 征税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税，天润优品适用此优惠政策。 法律律例、政策文献的规矩以及高新时期企业资质，公司还享有相应所得税税收优惠政 策。      畴昔如果政府对于公司享受的上述税收优惠政策发生变化或被取消，可能对公司的 净利润产生不利影响。 （七）销售区域阛阓依赖的风险      作为新疆地区领先的区域性乳成品企业，公司凭借较强的空洞竞争才气在疆内阛阓 建立了较高的阛阓面位，阛阓份额领先。连年来公司加速了疆外阛阓开拓，逐步进驻华 东地区和华北地区的全家、盒马鲜生、罗森等连锁超市，以及广州华南地区大型连锁超 市。同期，公司借助汇聚平台等新媒膂力量实行全地方营销。公司疆外阛阓的销售限制 逐年上升。但是，疆内阛阓依赖度较高仍可能给公司策划带来一定风险，如果公司乳制 品所覆盖的区域阛阓情况发生不利变化而公司未能实时作念出相应调整，公司在短期内将 靠近一定的策划风险。 （八）疆外阛阓开拓的风险      畴昔，公司将紧抓我国乳成品行业快速发展的历史机遇，陆续立足以低温酸奶为核 心，确立领先低温、作念强常温、破碎乳饮的产物发展想路，整合调整营销系统，以疆内 阛阓为中枢，向疆外阛阓延长。      但现在我国乳成品行业如故形成了寰宇一线品牌阛阓份额领先，区域龙头品牌不休 发展壮大的竞争模式。跟着国度对乳成品行业监管陆续趋严，行业整协力度加大，畴昔， 寰宇一线品牌可能更多的通过并购的样式收购区域阛阓限制乳企，并通过约束上游奶源、 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书 投资扩产等样式，陆续彭胀其品牌闻明度和阛阓影响力，从而加重阛阓竞争。如公司未 能选用灵验措施应酬疆外阛阓开拓过程中靠近的竞争，则有可能导致公司疆外阛阓开拓 受阻。 （九）并购整合的风险   截止 2024 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业上风地 位的基础上扩大疆外阛阓占有率，晋升公司举座限制实力。2024 年 1-6 月，新农乳业 合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。公司对新农乳业 的整合效应泄漏尚需一定期间，因并购整合导致的公司举座策划限制的增长将加多公 司治理及运作难度，对公司组织机构、治理层才气、职工教悔等淡薄了更高要求。如果 公司预计整总磋商未能灵验实施，或与之相匹配及适合的治理轨制和协同运作机制无 法实时建立，可能存在本次收购整合效果未达预期的风险。如果公司畴昔无法改善新农 乳业的策划景况，新农乳业络续损失将可能给公司带来财务风险。 （十）事迹下滑及出现损失的风险   跟着宏不雅经济阵势的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的阛阓景气度可能存 在不平静性。同期，乳成品行业仍将络续靠近竞争热烈、成本高位运行等策划风险。公 司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%；2024 年 1-6 月，公司实现包摄于上市公司股东的净利润-2，790.78 万元，同比下降 122.18%， 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置损失、计提金钱减值准备、合并新农乳业损失以 及收购新农乳业后财务用度加多所致。如果畴昔公司出现牛群淘汰处置数目进一步扩 大、淘汰牛阛阓价钱络续走低、金钱减值准备金额络续扩大、公司无法实时消化策划扩 张所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、财务用度络续增长等情形，或者公司针对事迹 下降选用的措施未达到预期效果，公司畴昔事迹可能出现进一步下滑，存在可能导致公 司在本次向不特定对象刊行可转移公司债券确当年营业利润下滑终点 50%及出现损失 的风险。 （十一）存货跌价的风险   公司乳成品加工场主要选用以销定产的生产模式，期末存货主淌若原材料以及根 据客户订单或生产磋商安排生产的库存商品以及破钞性生物金钱。申报期各期末，跟着 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募阐述书 乳成品制造限制和牧场衍生限制的扩大以及收购新农乳业的影响，公司存货账面价值 分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，在 2021- 来大包奶粉产物价钱络续下降，导致存货中大包奶粉产物的可变现净值低于账面价值。 基于严慎性原则，公司 2024 年上半年计提存货跌价准备 4，629.82 万元。但若畴昔原 料奶及大包奶粉价钱络续下降，或库存络续攀升，可能出现需要进一步补充计提存货跌 价准备的风险，从而影响公司利润水平。 （十二）财务用度加多及偿债才气下降的风险 息开销 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系刊行东谈主因收购新农乳 业新增并购贷款、合并新农乳业银行借款以及因生产策划及花样开发需求加多银行借 款限制所致。如果畴昔刊行东谈主无法通过其他融资样式或自己策划性现款流裁汰欠债规 模，可能导致财务用度进一步加多进而对公司畴昔策划事迹产生不利影响。此外，如果 畴昔公司的金钱欠债率水平陆续提高，或公司无法加强自己欠债和资金治理，公司将可 能靠近短期偿债才气下降带来的流动性风险。 二、与行业预计的风险 （一）行业潜在负面新闻影响阛阓需求的风险 的负面新闻更为敏锐，乳成品行业及高卑劣行业潜在的负面新闻无论是否属实，都对可 能对行业和行业内企业带来一定程度的不利影响。如畴昔乳成品行业再次发生访佛“三 聚氰胺事件”的负面事件，将严重影响行业内企业声誉，动摇消费者信心，导致行业需 求端的连忙萎缩。公司作为乳成品行业企业，将靠近此类行业潜在负面新闻形成的不利 影响和引致的策划风险。 （二）行业监管趋严导致成本升高的风险    在“三聚氰胺”事件等一系列食物安全事件爆发后，乳成品行业的日常监管不休加 强，法律律例监管体系开发不休完善，行业预计监管部门先后出台了《乳品质料安全监 督治理条例》      《企业生产乳成品许可条件审查确定（2010 版）》等规章轨制，乳成品行业 的质料监管要乞降行业准初学槛进一步提高。乳成品行业生产企业为特出意不休提高的 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募阐述书 质料监管要求需要在预计质料安全约束和检测开发、东谈主员等方面络续进行多量插足。企 业在质料约束等方面用度和插足的短期络续加多，可能对乳成品行业内企业的策划事迹 和利润空间产生一定程度的影响，使企业靠近成本升高和短期内利润受限的风险。 （三）上游畜牧衍生业发生要害疫病的风险   畜牧衍生过程中可能爆发的口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等多种疫病将对奶源的 产量和质料带来要害的不利影响。若畴昔上游畜牧衍生业爆发大限制奶牛疫病，不仅会 严重影响原料奶的供应，还会加多消费者的错愕厚谊，影响乳成品阛阓举座消费。因此， 乳成品行业企业均靠近上游畜牧衍生业爆发要害疫病而影响生鲜乳供应和消费者需求 的风险。 （四）阛阓竞争环境加重的风险   跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费民风的养成，乳成品行业迎 来了邃密的发展机遇。领有质料安全且供应平静的奶源基地、销售半径覆盖合理、产物 质料优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋光显，其区域阛阓份额逐步提高。但是， 跟着乳成品行业的快速发展，如果寰宇性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳成品界限的 彭胀门径而公司未能选用灵验应酬措施，那么公司有可能靠近阛阓份额下降、策划事迹 下滑、发展速率放缓的风险。   此外，作为快消品，乳成品的产物多元化和口感各类化，越来越成为消费者关注的 重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中灵验实现限制晋升、 产物翻新、时期升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓面位及占有率，从长 期来看可能会对公司畴昔的盈利才气和络续增长后劲带来不利影响。 （五）行业周期性波动的风险   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。同期为对持自有及可控奶 源的策划方针、晋升奶源品质、确保奶源安全。公司选用自建牧场为主的策划模式，现 已领有 26 个限制化衍生牧场，牛只存栏约 5.73 万头，截止 2023 年末，公司奶源自给 率已达到 92.36%。因此，公司策划事迹除受乳成品行业景气度影响外，受奶牛衍生行 业的波动影响也同样较大。我国奶牛衍生行业的周期性波动特征较为光显，行业的产能 彭胀受到生物滋长周期及周边饲草料供应的限制，价钱向供给量的传导机制存在一定 的滞后性。连年来，跟着奶牛衍生行业的里面整合和限制化发展以及大型乳企自建牧场 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 举措的加多，叠加衍生时期晋升所带来的单产的增长，使得原料奶阛阓供应络续增长。 受卑劣消费需求放缓影响，原料奶价钱近期呈络续下降的趋势，导致多量牧场损失和关 停，公司事迹也因此受到影响。若奶牛衍生行业周期性波动络续，原料奶价钱在畴昔持 续下降，公司将可能靠近策划事迹进一步下滑的风险。 三、其他风险 （一）召募资金投资花样的风险   刊行东谈主本次召募资金拟投资花样的可行性分析是基于当前国际、国内宏不雅经济阵势、 阛阓供求、产业政策和公司发展战术等空洞因素作念出的，花样的实施成心于增强公司盈 利才气和招架风险才气，对晋升公司中枢竞争力及实施战术转型具有要害意象。自然本 次募投花样经过了充分的可行性研究论证，预期概况产生邃密的经济效益和社会效益， 但是，如果募投花样的实施程度延迟，或者受阛阓需求变动或者宏不雅经济阵势变化的影 响，募投花样可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资花样不 能得以顺利实施，将给公司带来较大的风险。   本次召募资金投资花样拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工花样，跟着新建花样投 入使用，公司固定金钱限制将相应加多，金钱折旧摊销随之加大，将对公司事迹产生影 响。同期，本次募投花样新增金钱将大幅加多公司的非流动金钱，非流动金钱占金钱总 额的比例将提高，金钱举座流动性和变现才气将有所下降。   本次召募资金投资花样建成满产后将新增各类乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司产物畴昔的竞争力、公司的 销售拓展才气以及行业的发展情况、阛阓需求情况等，具有一定不确定性。如果畴昔市 场发生要害不利变化，将使公司靠近新增产能不成完全消化的风险，进而影响召募资金 投资花样的收益实现。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 （二）与本次可转债预计的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和终末一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司策划治理和偿债才气有要害负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   公司本次刊行可转债，按预计规矩合适不设担保的条件，因而未提供担保措施。如 果可转债存续期间出现对公司策划治理和偿债才气有要害负面影响的事件，可转债可能 因未提供担保而加多风险。   可转债是一种具有债券性情且附有股票期权的羼杂型证券，其二级阛阓价钱受阛阓 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件和向下修正条件、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具   股票价钱不仅受公司盈利水暖热发展出路的影响，而且受国度宏不雅经济阵势及政事、 经济政策、投资者的投资偏好、投资花样预期收益等因素的影响。如果因公司股票价钱 走势低迷或可转债持有东谈主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司必 须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的财务用度职守和资金压力。   本期可转债召募资金投资花样将在可转债存续期内逐步产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可转移公司债券陆续转股，刊行东谈主总股本和净金钱将会有一定 幅度的加多，短期内将对刊行东谈主每股收益及净金钱收益率产生一定的摊薄作用，因此公 司在转股期内可能靠近每股收益和净金钱收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要靠近以下与转股预计的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条件，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司利用有条 件赎回的条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者靠近可转债存续期缩 短、畴昔利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决策规矩，“在本次刊行的可转移公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意连气儿三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权淡薄转股价钱向下修正决策并提交公司股东大会表决。上 述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合那时的阛阓景况等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决策，公司董事会并不势必向股东大会淡薄转股价钱向下 修正决策。因此，畴昔在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能靠近公司董事会不足时淡薄或不淡薄转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条件，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可肯求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净金钱收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用， 可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可转移公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将络续关注公司策划环境 的变化、策划或财务景况的要害事项等因素，出具追踪评级申报。如果由于公司外部经 营环境、自己或评级圭表变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书                  第四节    刊行东谈主基本情况 一、公司刊行前股本总额及前十名股东持股情况   截止 2024 年 6 月 30 日，公司股本总额为 320，190，246 股，股本结构如下：           股份性质             持股数目（股）                           持股比例 一、有限售条件股份                                           -                   - 二、无穷售条件畅通股份                               320，190，246            100.00% 三、股份总额                                    320，190，246            100.00%   截止 2024 年 6 月 30 日，公司股本总额 320，190，246 股，公司前十名股东持股情况 如下：                                                              持有有限售条件        股东称呼      股人道质     持股比例            持股总额（股）                                                              股份数（股） 十二师国资公司          国有法东谈主        31.10%             99，577，302              - 兵团乳业             国有法东谈主         5.75%             18，411，532     10，188，419 寰宇社保基金六零四组合       其他          2.82%              9，016，019              - 中国工商银行股份有限公 司－廉正富邦天睿机动配       其他              0.81%         2，588，100               - 置羼杂型证券投资基金 中国开发银行股份有限公 司－招商 3 年闭塞运作瑞                   其他              0.78%         2，500，000               - 利机动配置羼杂型证券投 资基金 珠海立本私募基金治理合 伙企业（有限合伙）－立本                   其他              0.70%         2，238，000               - 成长 2 号私募证券投资基 金 国联证券股份有限公司        其他              0.54%         1，731，800               - 富国基金－工银安盛东谈主寿       其他              0.44%         1，401，500               - 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募阐述书                                                       持有有限售条件       股东称呼     股人道质    持股比例            持股总额（股）                                                       股份数（股） 保障有限公司－富国基金 －工银安盛东谈主寿单一金钱 治理磋商 曹俊义             其他             0.40%     1，290，000           - 肖国              其他             0.33%     1，069，400           -        悉数       -          43.67%       139，823，653          - 二、公司组织结构图   公司建立了完善的公司治理结构及里面组织机构，形成了科学的决策机制、执行机 制和监督机制，以保证公司策划治理宗旨的实现。刊行东谈主的里面组织结构图如下：   根据《公司法》《证券法》等预计法律、律例及表纵情文献的要求，公司如故建立 了由股东大会、董事会、监事会和策划治理层组成的治理结构。   公司组织机构建树合理、各部门之间职能单干明确，股东大会、董事会、监事会和 治理层之间权责分明、互相制衡、运作邃密，形成了一套合理、完满、灵验的公司治理 与策划治理框架。 三、刊行东谈主对外投资情况   截止 2024 年 6 月 30 日，公司及公司控股子公司股权结构关系如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募阐述书      截止 2024 年 6 月 30 日，公司共有控股子公司 18 家，具体情况如下：                                                                          单元：万元                                                              投资比例            主要 序号    公司称呼     成随即间    主要业务        注册成本         实收获本                                                             平直      迤逦      策划地      新疆天润生                           生产、加工、                                            新疆乌鲁                           销售                                                木皆      有限公司      沙湾天润生                                                                             新疆沙湾                                                                             市      公司      沙湾盖瑞乳                           生产、加工、                                            新疆沙湾                           销售                                                市      公司      新疆天澳牧                                                                  新疆伊犁      业有限公司                                                                  州奎屯市      新疆天润烽                                                                             新疆乌鲁                                                                             木皆      殖有限公司      新疆芳草天                                                                             新疆五家                                                                             渠      责任公司      新疆天润优                                                                             新疆乌鲁                                                                             木皆      公司      新疆天润北                                                                             新疆昌吉                                                                             州      公司      新疆天润乳                           批发和零卖                                             新疆乌鲁                           业                                                 木皆      公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书     新疆天润沙                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市     公司     新疆天润唐                         生产、加工、                                                  新疆图木                         销售                                                      舒克市     限公司                                                                               新疆喀什       巴楚天润牧       业有限公司                                                                               县       天润皆源乳                生产、加工、       品有限公司                销售       阿拉尔新农                乳成品，饮                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市       任公司                  发，食物       新疆托峰冰                            牛的饲养，销                                               新疆阿拉                            售，鲜奶销售                                               尔市       公司       库车新农乳                乳成品，饮                                                                                 新疆阿克                                                                                 苏库车县       公司                   发，食物       丽水山耕新                乳成品，饮                                                                                 浙江省丽                                                                                 水市       有限公司                 发，食物                            农牧业的生       新疆新垦供                            产、销售、加                                               新疆阿拉                            工、运载、贮                                               尔市       限责任公司                            藏       公司控股子公司最近一年的简要财务数据如下：                                                                               单元：万元 序号          公司称呼                             总金钱              净金钱              营业收入          净利润        新疆天润生物科技股份        有限公司        沙湾天润生物有限责任        公司        沙湾盖瑞乳业有限责任        公司        新疆天润燃烧台奶牛养        殖有限公司        新疆芳草天润牧业有限        责任公司        新疆天润优品贸易有限        公司        新疆天润北亭牧业有限        公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                              可转债召募阐述书        新疆天润乳业销售有限        公司        新疆天润沙河牧业有限        公司        新疆天润唐王城乳品有        限公司        阿拉尔新农乳业有限责        任公司        新疆托峰冰川牧业有限        公司        库车新农乳业有限责任        公司        丽水山耕新农生物科技        有限公司        新疆新垦供应链治理有        限责任公司 注：以上数据未经审计。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司参股子公司基本情况如下：                                                                               单元：万元                                                                   投资比例             主要 序号     公司称呼    成随即间     主要业务         注册成本          实收获本                                                                  平直      迤逦       策划地       新疆博润农               饲草料生产、                                                  新疆图木       牧有限公司               销售                                                      舒克市       铁门关市优                           饲草料生产、                                                  新疆铁门                           销售                                                      关市       公司 四、控股股东和试验约束东谈主基本情况 （一）刊行东谈主控股股东及试验约束东谈主      截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司持有刊行东谈主 99，577，302 股股份，占刊行东谈主 股份总额的 31.10%，为刊行东谈主的控股股东。十二师国资公司基本情况如下： 公司称呼               新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司 融合社会信用代码           9165010073839494X8 法定代表东谈主              许明元 成立日期               2002 年 7 月 24 日 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募阐述书 注册成本            128，140.17 万元东谈主民币 注册地点            新疆乌鲁木皆市（第十二师）新市区 104 团百园路附 7 号                 经授权的国有金钱的策划治理和托管；金钱收购、金钱处置及预计的                 产业投资；房屋租借；地皮租借；农业时期服务与磋议；投资与金钱 策划范围                 治理；为企业提供财务顾问人；商务信息磋议。（照章须经批准的花样，                 经预计部门批准后方可开展策划步履）   截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司的股权结构如下：  序号              股东称呼                出资额（万元）          出资比例                悉数                      128，140.17          100.00%   十二师国资公司最近一年财务报表的主要财务数据如下：                                                          单元：万元            花样                           2023年12月31日 金钱总额                                                  3，518，953.91 欠债总额                                                  2，399，850.29 净金钱                                                   1，119，103.62            花样                              2023年度 营业收入                                                    971，128.02 净利润                                                     16，655.28 注：以上数据业经大华管帐师事务所（特殊普通合伙）审计。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募阐述书   截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主股权约束情况如下：   十二师国资委通过持有十二师国资公司 94.49%的股权迤逦约束刊行东谈主 99，577，302 股股份表决权，占刊行东谈主股份总额的 31.10%；通过持有兵团乳业 51%的股权迤逦约束 刊行东谈主 18，411，532 股股份表决权，占刊行东谈主股份总额的 5.75%，即十二师国资委悉数控 制刊行东谈主 36.85%的股份表决权，为刊行东谈主的试验约束东谈主。 （二）控股股东和试验约束东谈主最近三年的变化情况   申报期内，公司控股股东、试验约束东谈主未发生变更。 （三）控股股东、试验约束东谈主所持股份质押情况   截止本召募阐述书签署日，刊行东谈主控股股东、试验约束东谈主所持股份无质押情况。 团第七师国有成本投资运营集团有限公司、新疆锦晟胡杨金钱治理有限公司向法院肯求 财产保全，请求冻合髻行东谈主试验约束东谈主约束下的股东兵团乳业（截止本承诺函签署日， 兵团乳业持有刊行东谈主 5.75%股份）的银行进款共计 107，141，174.20 元或冻结、查封兵团 乳业持有刊行东谈主等价值的股票。2024 年 3 月 25 日，新疆生产开兴师团奎屯垦区东谈主民法 院出具《民事裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业的股份共计 10，188，419 股，冻 结股份占天润乳业总股本的 3.18%。2024 年 4 月 25 日，新疆生产开兴师团第七师国有 成本投资运营集团有限公司向法院肯求财产保全，请求冻合髻行东谈主股东兵团乳业持有发 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募阐述书 行东谈主价值 80，000，000 元的股票。同日，新疆生产开兴师团奎屯垦区东谈主民法院出具《民事 裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业价值 80，000，000 元的股票。2024 年 5 月 31 日，刊行东谈主收到兵团乳业《对于持有的部分新疆天润乳业股份有限公司股票被销毁冻结 的见告函》，因其与第七师国有成本投资运营集团有限公司达成妥协，此前该公司肯求 司法冻结兵团乳业持有刊行东谈主 8，223，213 股股份已于 2024 年 5 月 29 日销毁冻结。至 此，兵团乳业持有天润乳业 10，188，419 股股份被冻结，冻结的股份占天润乳业总股本 的 3.18%。    该股份冻结事项预计不会导致刊行东谈主约束权发生变更，不会对本次刊行组成骨子性 艰苦，不会导致刊行东谈主不合适《上市公司证券刊行注册治理办法》规矩的向不特定对象 刊行可转债的情形。 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募阐述书 五、要害承诺及承诺的履行情况 （一）申报期内，公司、控股股东、试验约束东谈主以及公司董事、监事、高档治理东谈主员所作念出的要害承诺及履行情况 承诺   承诺                                                        是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                承诺期间及期限 配景   类型                                                         行期限   严格履行                      第十二师国资公司出具《对于保持上市公司寂寞性的承诺                      函》，主要内容如下：“1、第十二师国资公司将不利用对天润                      乳业的控股或约束关系进行毁伤天润乳业及天润乳业中除第十                      二师国资公司及试验约束东谈主所约束股东外的其他股东利益的经                      营步履，在遇有与第十二师国资公司自己利益预计的事项时，                      将选用必要的隐蔽措施。2、第十二师国资公司过甚约束的其                      他子企业的高档治理东谈主员除担任董事、监事之外，不兼任天润                      乳业之高档治理东谈主员。3、本次要害金钱置换及刊行股份购买                      金钱完成后，第十二师国资公司过甚所约束的其他子企业与天 与重                   润乳业之间将陆续保持互相间的东谈主员寂寞、机构寂寞、金钱完 大资                   整寂寞、财务寂寞、业务寂寞，本次要害金钱置换及刊行股份 产重                   购买金钱完成后，天润乳业仍将具备完满的业务体系和平直面      其他   第十二师国资公司                                  耐久         否      是 组相                   向阛阓寂寞策划的才气，且在寂寞性方面不存在其他弱势。此 关的                   外，本次要害金钱置换及刊行股份购买金钱完成后，第十二师 承诺                   国资公司过甚所约束的其他子公司将盲从中国证监会关联规                      定，不利用上市公司非法提供担保，不占用上市公司资金，并                      表率关联交易，幸免同行竞争。为保证关联交易的公允性，确                      保第十二师国资公司过甚所约束的子企业与天润乳业之间的关                      联交易不毁伤天润乳业过甚非关联股东的正当权益，第十二师                      国资公司承诺自己并保证将利用控股股东地位，通过平直或间                      接利用股东权益，促使第十二师国资公司所约束的其他子企                      业，严格盲从天润乳业公司规矩过甚《关联交易治理轨制》中                      的预计规矩，在公正原则的基础上保证与天润乳业之间的关联                      交易公正合理。” 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募阐述书 承诺   承诺                                                         是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                 承诺期间及期限 配景   类型                                                          行期限   严格履行                      为幸免畴昔可能产生的同行竞争，第十二师国资公司承诺如                      下：“1、第十二师国资公司过甚他子企业将不从事其他任何与                      天润乳业现在或畴昔从事的业务相竞争的业务。若天润乳业未                      来新拓展的某项业务为第十二师国资公司过甚他子企业已从事                      的业务，则第十二师国资公司过甚他子企业将选用切实可行的                      措施，在该等业务范围内给予天润乳业优先发展的权益。2、                      不管是由第十二师国资公司过甚他子企业自己研究开发的、或                      从外洋引进或与他东谈主合作开发的与股份公司生产、策划关联的                      新时期、新产物，天润乳业有优先受让、生产的权益。3、第                      十二师国资公司过甚他子企业如拟出售与天润乳业生产、策划      搞定              预计的任何金钱、业务或权益，天润乳业均有优先购买的权      同行   第十二师国资公司   利；第十二师国资公司保证自己、并保证将促使第十二师国资     耐久         否      是 其他      竞争              公司之其他子企业在出售或转让关联金钱或业务时给予天润乳 对公                      业的条件不逊于向任何寂寞第三方提供的条件。4、若发生前 司中                      述第 2、3 项所述情况，第十二师国资公司承诺自己、并保证 小股                      将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将关联新时期、新 东所                      产物、欲出售或转让的金钱或业务的情况以书面体式通告天润 作承                      乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的府上；天润乳业可在接 诺                      到第十二师国资公司通告后三十天内决定是否利用关联优先生                      产或购买权。终末，第十二师国资公司证据，本承诺书乃是旨                      在保障天润乳业全体股东之权益而作出，且本承诺所载的每一                      项承诺均为可寂寞执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效或                      远离将不影响其他各项承诺的灵验性。”                      为了表率和减少关联交易，注意上市公司及中小股东的正当权      表率              益，第十二师国资公司承诺如下：“1、第十二师国资公司将诚      和减              信良善意履行作为天润乳业控股股东的义务，尽量幸免和表率      少关   第十二师国资公司   与天润乳业（包括其约束的企业）之间的关联交易；对于无法     耐久         否      是      联交              幸免或有合理意义存在的关联交易，将与天润乳业照章缔结规      易               范的关联交易条约，并按照关联法律、律例、规章、其他表率                      性文献和公司规矩的规矩履行批准圭表；关联交易价钱依照与 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书 承诺   承诺                                                             是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                     承诺期间及期限 配景   类型                                                              行期限   严格履行                   无关联关系的寂寞第三方进行同样或相似交易时的价钱确定，                   保证关联交易价钱具有公允性；保证按照关联法律、律例和公                   司规矩的规矩履行关联交易的信息败露义务；保证不利用关联                   交易罪犯转移上市公司的资金、利润，不利用关联交易毁伤上                   市公司及非关联股东的利益。2、第十二师国资公司承诺在天                   润乳业股东大会对涉登科十二师国资公司过甚约束的其他企业                   的关联关联交易事项进行表决时，履行隐蔽表决的义务。3、                   第十二师国资公司将不会要乞降接受天润乳业给予的与其在职                   何一项阛阓公正交易中给予寂寞第三方的条件比较更为优惠的                   条件。4、第十二师国资公司保证将依照天润乳业的规矩规矩                   参加股东大会，对等地利用股东权益并承担股东义务，不利用                   控股股东地位谋取不正大利益，不毁伤天润乳业过甚他股东的                   正当权益。除非第十二师国资公司不再为天润乳业之控股股                   东，本承诺长久灵验。若第十二师国资公司违背上述承诺给天                   润乳业过甚他股东形成损失，一切损失将由第十二师国资公司                   承担。                   “1、本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业金钱[具体包                   括银桥国际控股(新疆奎屯市)乳业有限公司等]，本公司将陆续                   利用自己品牌、资源、财务等上风按照阛阓原则进行培育，使                   之表率运作并具备邃密的盈利才气，并在不晚于 2017 年 12 月                   置决策。决策包括：（1）对于培育锻真金不怕火、天润乳业高兴接受的      搞定 收购                金钱，选用包括但不限于金钱重组、股权置换等多种样式整合      同行   兵团乳业                                           耐久         否      是 申报                进入天润乳业；（2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育锻真金不怕火或      竞争                   天润乳业明确断绝接受的金钱，本公司将在收到上市公司的书                   面通告后选用其他合理样式对该等金钱进行安排，以幸免因与                   天润乳业业务相竞争而给上市公司股东形成损失，样式包括在                   上市公司履行里面决策圭表后与本公司劳动务培育事宜进一步                   给以商定、托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第                   三方等。2、本次收购期间及/或前述培育劳动完成前，为搞定 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募阐述书 承诺   承诺                                                      是否有履   是否实时             承诺方               承诺内容                 承诺期间及期限 配景   类型                                                       行期限   严格履行                   及/或幸免因本公司认购天润乳业股份而成为其股东所导致的                   潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别辱骂关联股东的                   正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策圭表后本公司可                   以将该等相竞争金钱或业务托管给上市公司，并由本公司按照                   承诺第 1 项内容尽快将托管金钱以正当及适当样式整合进入上                   市公司。”                   “1、本公司将诚信良善意履行作为天润乳业持股 5%以上股东                   的义务，尽量幸免和表率与天润乳业（包括其约束的企业）之                   间的关联交易；对于无法幸免或有合理意义存在的关联交易，                   将与天润乳业照章缔结表率的关联交易条约，并按照关联法                   律、律例、规章、其他表纵情文献和公司规矩的规矩履行批准                   圭表；关联交易价钱依照与无关联关系的寂寞第三方进行同样                   或相似交易时的价钱确定，保证关联交易价钱具有公允性；保                   证按照关联法律、律例和公司规矩的规矩履行关联交易的信息                   败露义务；保证不利用关联交易罪犯转移上市公司的资金、利      搞定                   润，不利用关联交易毁伤上市公司及非关联股东的利益。2、      关联   兵团乳业                                    耐久         否      是                   本公司承诺在天润乳业股东大会对触及本公司及本公司约束的      交易                   其他企业的关联关联交易事项进行表决时，履行隐蔽表决的义                   务。3、本公司将不会要乞降接受天润乳业给予的与其在职何                   一项阛阓公正交易中给予寂寞第三方的条件比较更为优惠的条                   件。4、本公司保证将依照天润乳业的规矩规矩参加股东大                   会，对等地利用股东权益并承担股东义务，不利用主要股东地                   位谋取不正大利益，不毁伤天润乳业过甚他股东的正当权益。                   除非本公司不再为天润乳业之主要股东，本承诺长久灵验。若                   本公司违背上述承诺给天润乳业过甚他股东形成损失，一切损                   失将由本公司承担。” 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 （二）本次刊行预计的承诺事项   （1）为使刊行东谈主填补答复措施概况得到切实履行，注意刊行东谈主和其全体股东的合 法权益，十二师国资公司作为刊行东谈主的控股股东，根据中国证监会、上海证券交易所相 关规矩，对刊行东谈主填补即期答复措施概况得到切实履行作出如下承诺：   “1、不越权干扰公司策划治理步履，不侵占新疆天润乳业股份有限公司利益； 中国证券监督治理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补答复措施过甚承诺的其他新的监管规矩，且本承诺预计内容不成得意中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等规矩时，本公司承诺届时将按照中国 证监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新规矩出具补充承诺； 作出的任何干联填补答复措施的承诺，若本公司违背该等承诺并给新疆天润乳业股份有 限公司或者投资者形成损失的，本公司高兴照章承担对新疆天润乳业股份有限公司或者 投资者的补偿责任。   本公司作为填补答复措施预计责任主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述承诺， 本公司同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的关联规矩、 规则，接受预计处罚或监管措施。”   （2）公司董事、高档治理东谈主员根据中国证监会及上海证券交易所预计规矩，对公 司填补答复措施概况得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不公正条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不给与其 他样式毁伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募阐述书 的执行情况相挂钩； 中国证券监督治理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补答复措施过甚承诺的其他新的监管规矩，且本承诺预计内容不成得意中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等规矩时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新规矩出具补充承诺； 填补答复措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本东谈主高兴 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。       本东谈主作为填补答复措施预计责任主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东谈主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的关联规矩、规 则，对本东谈主作出预计处罚或选用预计治理措施。” 况及预计承诺       公司持股 5%以上股东及董事、监事、高档治理东谈主员出具了对于是否参与本次可转 债认购的预计承诺，具体内容参见本召募阐述书“要害事项领导”之“六、公司持股 5% 以上的股东、董事、监事与高档治理东谈主员对于本次可转债刊行认购的预计承诺”。 六、刊行东谈主董事、监事、高档治理东谈主员情况 （一）董事、监事和高档治理东谈主员任职情况及任职经验       公司董事会由 9 名董事组成，其中寂寞董事 3 名。现任董事基本情况如下表：  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期      任期远离日期                 董事、副总司理、财                    务总监 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募阐述书  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期        任期远离日期                 董事、副总司理、董                   事会秘书       公司监事会由 3 名成员组成，其中职工代表监事 1 名。现任监事基本情况如下表：  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期        任期远离日期       公司高档治理层由 7 名成员组成，包括公司总司理、副总司理、财务总监、董事会 秘书、总工程师，公司现任高档治理东谈主员如下：  序号      姓名        职务         性别     任职肇始日期        任期远离日期                  董事、副总司理、                    财务总监                  董事、副总司理、                    董事会秘书 （二）董事、监事和高档治理东谈主员简历       （1）刘让       刘让先生，1964 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委布告、 董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆生产开兴师团乳业集团有限责 任公司董事长。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书   （2）胡刚   胡刚先生，1968 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委副布告、 董事、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任公司 董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任公司及沙湾 天润生物有限责任公司董事长、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事长。   （3）邵惠玲   邵惠玲女士，1972 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事，新 疆天融通投资治理有限公司董事长、总司理。新疆昌九矿业有限公司董事、新疆五联玻 璃成品有限公司监事、新疆中瑞恒远商贸集团有限公司董事；曾任十二师国资公司党委 委员、董事、财务总监、副总司理，新疆昌平矿业有限责任公司党委委员、副总司理， 新疆国运天成金钱治理有限公司监事。   （4）曹旭   曹旭先生，1971 年 6 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司董事，十二师 国资公司董事、财务总监，新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司董事；曾任新疆生产建 设兵团投资有限责任公司外派财务总监、纪委办公室负责东谈主、财务部副总司理。   （5）王慧玲   王慧玲女士，1972 年 12 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、副 总司理、财务总监，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任 公司董事，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司财务 总监、新疆天润建融牧业有限公司董事。   （6）冯育菠   冯育菠先生，1987 年 5 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、董事 会秘书、副总司理；曾任广汇能源股份有限公司信息败露主管，公司职工代表监事，公 司证券投资部副部长、证券事务代表。   （7）张列兵   张列兵先生，1965 年 7 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司寂寞董事、 宁夏塞尚乳业有限公司董事、中国农业大学食物科学与养分工程学院副教诲。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书   （8）康莹   康莹女士，1973 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司寂寞董事，新 疆浩源自然气股份有限公司董事长、北京松鼠乐居货仓治理有限公司董事、青岛港纸浆 物流有限公司监事、福海县合洋矿冶有限责任公司监事。曾任新疆库尔勒香梨股份有限 公司董事、总司理、副总司理、董事会秘书，新疆合金投资股份有限公司董事长、总裁、 战术委员会主任委员，新疆合金睿信股权投资治理有限公司执行董事兼总司理。   （9）龚巧莉   龚巧莉女士，1964 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司寂寞董事， 新疆财经大学管帐学院管帐学教诲，新疆振坤物流股份有限公司董事，青海大通农村商 业银行股份有限公司外部监事，青海湟中农村贸易银行股份有限公司外部董事，新疆生 产开兴师团开发工程（集团）有限责任公司董事，图木舒克城市投资集团有限公司董事， 新疆九鼎农业发展投资集团有限责任公司董事，新疆九鼎农业股份有限公司董事，新疆 兵团勘测遐想院集团股份有限公司董事，新疆兵团建材（集团）有限公司董事，新疆机 械研究院股份有限公司寂寞董事，德蓝水时期股份有限公司寂寞董事，新疆浩源自然气 股份有限公司寂寞董事、恒升医学科技股份有限公司寂寞董事。曾任新疆库尔勒香梨股 份有限公司寂寞董事，新疆交通开发集团股份有限公司寂寞董事，新疆合金投资股份有 限公司寂寞董事，新疆赛里木当代农业股份有限公司寂寞董事。   （1）李强   李强先生，1971 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事会主席， 新疆润丰供销合作社联合社有限公司董事长兼总司理；曾任十二师国资公司党委副布告、 纪委布告、监事会主席，新疆九鼎农业集团有限公司党委副布告、总司理、副董事长、 党委布告、董事长。   （2）王强   王强先生，1973 年 4 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事，新疆天 润生物科技股份有限公司董事长、总司理、党支部布告，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董 事；曾任沙湾盖瑞乳业有限责任公司总司理。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书   （3）易志红   易志红女士，1974 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司职工监事、 财务治理部总账管帐；曾任深圳康佳通讯科技有限公司乌鲁木皆分公司财务司理，广东 冠豪高新时期股份有限公司乌鲁木皆分公司财务负责东谈主，康佳集团股份有限公司乌鲁木 皆分公司财务司理。   （1）胡刚   胡刚先生简历见本节“二、董事、监事和高档治理东谈主员简历”之“（一）董事会成 员”。   （2）王慧玲   王慧玲女士简历见本节“二、董事、监事和高档治理东谈主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （3）冯育菠   冯育菠先生简历见本节“二、董事、监事和高档治理东谈主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （4）周开国   周开国先生，1965 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、 副总司理，新疆芳草天润牧业有限责任公司董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董 事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司党委委员、副总司理。   （5）王军   王军先生，1968 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、副 总司理，铁门关市优牧草业有限公司董事；曾任新疆天澳牧业有限公司总司理，新疆天 润建融牧业有限公司董事长，新疆生产开兴师团乳业集团有限责任公司董事。   （6）尤宏   尤宏先生，1970 年 7 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司副总司理，新 疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆天润乳业销售有限公司执行董事，新疆南 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 达乳业公司副总司理，新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任 公司董事长，新疆天润唐王城乳品有限公司执行董事。      （7）刘一又龙      刘一又龙先生，1975 年 4 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司总工程师， 天润皆源乳品有限公司董事；曾任乌鲁木皆天润爱科检测磋议有限公司监事会主席，新 疆天润生物科技股份有限公司总司理助理、花样部部长、总工程师，新疆天润乳业生物 成品股份有限公司开发部主任，新疆天润燃烧台奶牛衍生有限公司董事。 （三）董事、监事、高档治理东谈主员过甚至支属持股情况      （1）平直持股及变动情况      截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档治理东谈主员无平直持有公司股份情 形。      （2）迤逦持股情况      截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档治理东谈主员无迤逦持有公司股份情 形。      （3）公司董事、监事、高档治理东谈主员的至支属持有公司股份的情况      截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档治理东谈主员的至支属不存在持有公司 股份的情况。      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主董事、监事、高档治理东谈主员未持有公司股份，不存 在股份质押或冻结情况。 （四）董事、监事、高档治理东谈主员对外投资情况      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主董事、监事、高档治理东谈主员不存在自营或为他东谈主经 营与刊行东谈主同类业务的情况，不存在与公司利益发生冲突的对外投资。 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募阐述书 （五）董事、监事、高档治理东谈主员薪酬及兼职情况                                                      截止本召募阐述书   姓名              公司职务                               签署日，是否在关                                      税前薪酬（万元）                                                       联企业领取薪酬   刘让              董事长                        75.86       否   胡刚            董事、总司理                       81.86       否   邵惠玲              董事                            -       是   曹旭               董事                            -       是   王慧玲      董事、副总司理、财务总监                      64.88       否   冯育菠     董事、副总司理、董事会秘书                      65.46       否   张列兵             寂寞董事                        6.00       否   康莹              寂寞董事                        6.00       否   龚巧莉             寂寞董事                        6.00       否   李强            监事会主席                            -       是   王强               监事                        58.40       否   易志红           职工代表监事                       28.35       否   周开国             副总司理                       60.52       否   王军              副总司理                       60.94       否   尤宏              副总司理                       63.81       否   刘一又龙             总工程师                       63.78       否   截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事及高管东谈主员在公司过甚关联方之外的单元 兼职情况如下表所示：  姓名     在刊行东谈主处任职               兼职单元                     职务                           新疆昌九矿业有限公司                   董事                         新疆中瑞恒远商贸集团有限公司                 董事  邵惠玲      董事                          新疆五联玻璃成品有限公司                  监事                         新疆天融通投资治理有限公司                董事长、总司理                    中国农业大学食物科学与养分工程学院                   副教诲  张列兵     寂寞董事                           宁夏塞尚乳业有限公司                   董事                         北京松鼠乐居货仓治理有限公司                 董事 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募阐述书  姓名    在刊行东谈主处任职            兼职单元              职务                      青岛港纸浆物流有限公司            监事  康莹      寂寞董事       福海县合洋矿冶有限责任公司           监事                     新疆浩源自然气股份有限公司           董事长                       新疆财经大学管帐学院            教诲                  新疆生产开兴师团开发工程（集团）有                                             董事                        限责任公司                    图木舒克城市投资集团有限公司           董事                  新疆九鼎农业发展投资集团有限责任公                                             董事                          司                     新疆九鼎农业股份有限公司            董事                     新疆振坤物流股份有限公司            董事  龚巧莉     寂寞董事     青海大通农村贸易银行股份有限公司         外部监事                   青海湟中农村贸易银行股份有限公司         外部董事                     新疆机械研究院股份有限公司          寂寞董事                      德蓝水时期股份有限公司           寂寞董事                     新疆浩源自然气股份有限公司          寂寞董事                     恒升医学科技股份有限公司           寂寞董事                  新疆兵团勘测遐想院集团股份有限公司          董事                    新疆兵团建材（集团）有限公司           董事  曹旭       董事      新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司          董事 注：康莹、龚巧莉已分別向北京松鼠乐居货仓治理有限公司、青海大通农村贸易银行股份有限公司 提交离职肯求，工商暂未变更。 （六）近三年董事、监事、高档治理东谈主员变动情况 动情况如下： 董事。   因第七届董事会届满，刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举刘让、胡刚、曹旭、邵慧玲、王慧玲、冯育菠 6 东谈主为刊行东谈主第八 届董事会非寂寞董事，以累积投票制选举龚巧莉、康莹、张列兵 3 东谈主为刊行东谈主第八届董 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 事会寂寞董事。2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，选举刘让为第八届董 事会董事长。   因第七届监事会届满，刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举李强、王强 2 东谈主为刊行东谈主第八届监事会非职工监事。2023 年 2 月   刊行东谈主于 2023 年 2 月 9 日召开第二届五次职工代表大会，选举易志红为第八届监 事会职工代表监事。   刊行东谈主于 2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，聘任胡刚为总司理，聘 任王慧玲、周开国、王军、冯育菠、尤宏为副总司理，聘任王慧玲为财务总监，聘任冯 育菠为董事会秘书；聘任刘一又龙为总工程师。 （七）董事、高档治理东谈主员过甚他职工的激励情况   公司董事、高档治理东谈主员无正在实施的股权激励磋商、职工持股磋商或其他职工激 励措施过甚实施情况。 七、刊行东谈主所处行业的基本情况 （一）公司所处行业的分类   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》                        （分类代码 C14），所属细分行业为“乳 （2017 年版），公司所属行业为“食物制造业” 成品制造”（分类代码 C144）。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律律例及政策   我国乳成品行业的监管体系不错分为强制监管和自律监管两个部分，各个监管部门 根据各自职责界限分别进行行业治理。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募阐述书   （1）强制监管体系   国度发改委、工信部、农业农村部、生态环境部等政府职能部门负责制定行业发展 磋商和具体乳成品花样投资开发的审批。国务院食物安全委员会负责研究部署和统筹指 导食物安全劳动，推出食物安全监管的要害政策措施，督促和落实食物安全监管举措。 国务院食物药品监督治理部门负责监督治理食物生产的策划步履。国务院卫生行政部门 负责食物安全的空洞协调、食物安全风险的监测与评估、食物安全要害事故的组织查处、 要害食物安全信息的发布、食物安全圭表的制定和更动、新产物的许可和考验表率的制 定等。国务院质料监督、工商行政事理和国度食物药品监督治理部门依照《中华东谈主民共 和国食物安全法》和各自职责单干，分别对食物生产和畅通、餐饮服务步履实施监督管 理。各级地方东谈主民政府对本行政区域内的乳品质料安全监督治理劳动负责，组织率领和 协调开展本行政区域的食物安全监督治理劳动以及应酬食物安全突发事件，建立健全食 品安全全程监督治理劳动机制和信息分享机制。   畜牧兽医行政主管部门、生态环境部门和农业农村部门等政府职能部门负责奶畜饲 养、生鲜乳生产收购、衍生场开发等的监督治理。   （2）自律监管体系   中国乳成品工业协会、中国食物工业协会、中国奶业协会、国际乳品联合会中国国 家委员会等各级行业协会是自律监管体系的主要组成单元。上述单元主要负责制订、修 改和监督执行行规行约、国度圭表及行业圭表，参与行业关联法律、律例及规章等文献 的制定，受政府奉求开展行业质料考验和评价以及产物认证、质料治理和监督，健全行 业表率，采集并发布行业信息，加强行业自律等劳动。其中，中国乳成品工业协会主要 侧重于治理乳成品加工企业；中国奶业协会主要侧重于治理奶牛衍生基地过甚预计的乳 成品加工企业。   （1）主要法律律例   我国政府预计部门制定并颁布实施了一系列的法律律例，对乳成品加工行业和畜牧 业的监管体制不休表率、健全和完善，逐步建立了多档次的法律律例体系。连年来，我 国乳成品加工行业和畜牧业的主要法律律例和行业圭表如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书 序号      颁布期间             颁布单元                      称呼                    国度卫生健康委、国度阛阓          《食物微生物学考验乳酸菌考验》《乳成品                    监督治理总局                邃密生产表率》（更动）                                          《阛阓监管总局对于加强冷藏冷冻食物质料                                          安全治理的公告》                                          《对于作念好畜禽限制衍生花样环境影响评价                                          治理劳动的通告》                                          《畜禽限制衍生场粪污资源化利用设施开发                                          表率（试行）》                                          《对于贯彻实施有                                          关问题的通告》                                          《对于食物生产策划企业建立食物安全回首                                          体系的多少规矩》                                          《食物生产策划风险分级治理办法（试                                          行）》                                          《食物安寰宇度圭表：预包装食物养分标签                                          通则》 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书 序号       颁布期间              颁布单元                    称呼                                            《国务院办公厅对于进一步加强乳品质料安                                            全劳动的通告》                                            卫生部食物安寰宇度圭表：《含乳饮料》                                            《生乳》《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》《调制                                            乳》《发酵乳》《乳粉》《食物生产通用卫                                            生表率》《乳成品邃密生产表率》等                                            《乳成品生产企业落骨子量安全主体责任监                                            督检查规矩》       （2）行业主要产业政策       连年来，乳成品加工行业和畜牧业的主要产业政策如下： 序号       发布期间          政策称呼                     主要内容                   《对于落实党中央                   国务院 2023 年全                                 淡薄"兴奶业”“加强奶源基地开发”，助力奶业高质                                 量发展                   点劳动部署的实施                   意见》                   《畜牧业“三品一      激动畜牧业品种培优、品质晋升、品牌打造和圭表化生                   决策》           种业发展实现全面晋升，畜禽中枢种源自给率达到 78%                                 通过支援奶业大县发展草畜配套、约束限制衍生，促进                                 奶业一二三产业交融，提效率、降成本，力求用 3—4                   《对于实施奶业生                                 年期间进一步晋升奶业大县饲草料供应水暖热衍生设施                                 装备水平，奶牛年均单产水平达到 9 吨以上，进一步提                   进花样的通告》                                 高奶业生产效率和奶农自我发展才气，完善区域化全产                                 业链奶业生产策划模式，增强奶源供给保障才气                                 收拢重点区域、隆起重点身手，支援主产省加强优质奶                                 源基地开发。到 2025 年，寰宇奶类产量达到 4，100 万                                 吨把握，百头以上限制衍生比重达到 75%把握。限制养                   《“十四五”奶业                                 殖场草畜配套、种养结合生产比例提高 5 个百分点左                                 右，饲草料插足成本进一步裁汰，衍生场当代化设施装                   案》                                 备水平大幅晋升，奶牛年均单产达到 9 吨把握。衍生加                                 工利益联结愈加紧密、体式愈加各类，国产奶业竞争力                                 进一步晋升                                 为深入激动奶业振兴劳动，晋升乳成品质料安全水平，                      《乳成品质料安全   围绕落实国务院对于激动奶业振兴保障乳品质料安全的                      晋升行动决策》    关联要求，积极推动更动《乳品质料安全监督治理条                                 例》，构建愈加科学、合理的监管律例体系 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书 序号     发布期间          政策称呼                   主要内容                                 淡薄阛阓主导、防疫优先、绿色发展和政策交流的基本                                 原则，加速构建当代衍生体系，建立健全动物防疫体                  《国务院办公厅关                                 系，加速构建当代加工畅通体系，络续推动畜牧业绿色                                 轮回发展。实现畜牧业举座竞争力稳步提高，动物疫病                  量发展的意见》                                 防控才气光显增强，绿色发展水平权贵提高，畜禽产物                                 供应安全保障才气大幅晋升的发展宗旨                                 旨在宣传、推广和实践奶及奶成品的消费指导，不休推                    《中国住户奶及奶                    成品消费指导》                                 的科学消费                                 大肆实施国产婴幼儿配方乳粉“品质晋升、产业升级、                  《国产婴幼儿配方       品牌培育”三大行动磋商，力求婴幼儿配方乳粉自供水                  案》             升，消费者信心和惬意度光显提高；产业结构进一步优                                 化，行业汇聚度和时期装备水平陆续晋升                                 力求到 2025 年，我国奶业品牌化水平权贵提高，品牌                    《奶业品牌晋升实                    施决策》                                 展和效益晋升作用光显增强                                 以实现奶业全面振兴为宗旨，优化奶业生产布局，翻新                   《对于进一步促进      奶业发展样式，建立完善以奶农限制化衍生为基础的生                   见》            消费信心，力求到 2025 年寰宇奶类产量达到 4500 万                                 吨，切实晋升我国奶业发展质料、效益和竞争力                                 到 2020 年，奶业供给侧结构性更动取得骨子性成效，                                 奶业当代化开发取得光显进展。奶业空洞生产才气大幅                                 晋升，100 头以上限制衍生比重终点 65%，奶源自给率                                 保持在 70%以上。产业结构和产物结构进一步优化，婴                  《国务院办公厅关                                 幼儿配方乳粉的品质、竞争力和好意思誉度权贵晋升，乳制                  于激动奶业振兴保                  障乳品质料安全的                                 高，产物监督抽检及格率达到 99%以上，消费信心权贵                  意见》                                 增强。奶业生产与生态协同发展，衍生舍弃物空洞利用                                 率达到 75%以上。到 2025 年，奶业实现全面振兴，基                                 本实现当代化，奶源基地、产物加工、乳品质料和产业                                 竞争力举座水平进入世界先进行列                                 到 2020 年，食物工业限制化、智能化、集约化、绿色                                 化发展水平光显晋升，供给质料和效率权贵提高。产业                                 限制不休壮大，产业结构络续优化，限制以上食物工业                  《对于促进食物工                                 企业主营业务收入预期年均增长 7%把握；翻新才气显                                 著增强，“两化”交融水平权贵晋升，新时期、新产物、                  意见》                                 新模式、新业态不休涌现；食物安全保障水放心步提                                 升，圭表体系进一步完善；资源利用和节能减排取得突                                 出成效，能耗、水耗和主要浑浊物排放进一步下降                                 要把乳品质料安全劳动作为抓好我国食物质料安全劳动                                 和食物产业升级的破碎口，以《磋商》为政策指引，进                   《寰宇奶业发展规      一步晋升乳品质料安全水平，深入激动行业供给侧结构                   年）》           优化，提高阛阓汇聚度和中枢竞争力，扶植产物品牌和                                 消费信心，促进行业健康有序发展，得意民众需乞降有                                 效供给，实现我国乳业当代化 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书 序号      发布期间    政策称呼               主要内容                            把整顿和振兴奶业作为实践科学发展不雅的具体行动，作                            为确保东谈主民民众健康安全和保持当前经济社会平静发展                   《奶业整顿和振兴 的要害任务，以开发当代奶业为总宗旨，以全面加强质                   磋商撮要》    量治理和轨制开发为中枢，以整顿乳成品生产企业和奶                            站、表率衍生为重点，努力草创奶业发展新局面，并推                            动食物行业的质料安全和监管水平的全面晋升 （三）乳成品行业发展概况       乳成品属于大家日常消费品，行业周期性特征不光显。乳成品整个这个词产业链主要涵盖 牧草饲料、奶牛衍生、乳成品加工、结尾销售等各个生产身手。其中，奶牛衍生和乳制 品加工的关联尤为紧密。       乳成品产业链的走漏图如下：       牧草饲料对乳成品行业生产力有贯注要影响，牧草饲料的质料不仅与原奶产量和质 量平直预计，还会影响到奶牛的健康与寿命，是乳成品行业可络续发展的要害影响因素。 奶牛衍生是乳成品加工行业的上游身手，为乳成品加工身手提供原奶供应。       乳成品加工上接奶牛衍生，下连消费阛阓，是整个这个词乳成品产业链的中枢身手。根据 《乳成品工业产业政策》           （2009 年更动）及《企业生产乳成品许可条件审查确定》                                      （2010 版），并结合预计食物安寰宇度圭表，乳成品的界说和分类如下：乳成品所以生鲜牛（羊） 乳过甚成品为主要原料，经加工制成的产物。乳成品包括：液体乳（包括：巴氏杀菌乳、 灭菌乳、调制乳、发酵乳），乳粉（包括：全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制 乳粉、牛初乳粉）和其他乳成品（包括：真金不怕火乳、奶油、干酪等）。 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募阐述书            分类                     界说             巴氏杀菌乳   仅以生牛（羊）乳为原料，经巴氏杀菌等工序制得的液体产物                     以生牛（羊）乳为原料，添加或不添加还原乳，在连气儿流动的             灭菌乳     状态下，加热到至少 132℃并保持很短期间的灭菌，再经无菌                     灌装等工序制成的液体产物   液体乳               以不低于 80%的生牛（羊）乳或还原乳为主要原料，添加其他             调制乳     原料或食物添加剂或养分强化剂，给与适当的杀菌或灭菌等工                     艺制成的液体产物                     以生牛（羊）乳或乳粉为原料，经杀菌、发酵后制成的 pH 值             发酵乳                     裁汰的产物。包括酸乳、风韵发酵乳、风韵酸乳       乳粉    以生牛（羊）乳为原料，经加工制成的粉状产物             以生牛（羊）乳或还原乳为主要原料，添加或不添加辅料，经杀菌、浓缩，制成       真金不怕火乳             的粘稠态产物             以生牛（羊）乳或脱脂乳、稀奶油为原料，经杀菌、添加发酵剂和凝乳酶，使蛋       干酪             白质凝固，排出乳清，制成的固态产物 府上来源：《乳成品工业产业政策》（2009 年更动）和《企业生产乳成品许可条件审查确定》（2010 版）。   （1）全球乳成品行业的生产情况   连年来，全球乳成品行业的生产络续增长。根据《中国奶业统计府上（2022 年）》 的数据自大，全球原料奶（包括牛奶、水牛奶、山羊奶和绵羊奶等）产量由 2010 年的 乳产量中牛奶产量为 7.18 亿吨，占比终点 80%。   从牛奶产地的散布情况看，全球牛奶的生产呈现较为光显的区域性特征，其中，亚 洲、欧洲和北好意思系主要的牛奶产区。伴跟着牛奶产量的稳步晋升，全球乳成品产量也呈 现同步上升趋势。以液态奶产物为例，连年来，全球液态奶产量总体呈络续平静增长态 势。根据智研磋议和好意思国农业部（USDA）的统计数据自大，2014 年-2020 年，全球液 态奶产量由 5.65 亿吨增长至 6.42 亿吨，其中，2020 年同比增长 4.19%。   （2）全球乳成品行业的消费情况   牛奶的养分价值在全球范围内均受到庸俗认同和顾惜，在大多数东谈主群的各个年岁阶 段逐步形成了相对固定的饮用民风，乳成品成为了东谈主们膳食结构的要害组成部分。受消 费和饮食民风等因素的影响，液态奶产物在我国乳成品阛阓份额中占据要害地位，奶粉、 黄油和奶油等其他乳成品在我国乳成品阛阓份额较小，国内的乳成品企业也多以液态奶 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 为主要品类。在液态奶消费量方面，西方发达国度消费者具有饮奶传统，东谈主均液态奶消 耗量如故达到较高的水平。    （1）乳成品行业在我国国民经济中的地位 一类饱读舞类”之“一、农林类”之“26、农林牧渔产物储运、保鲜、加工与空洞利用”， 乳成品加工属于牧产物加工行业，属于国度饱读舞类行业，是我国更动绽开以来增长最快 的要害产业之一。        《寰宇奶业发展磋商（2016—2020 年）》淡薄乳成品工业是我国更动开 放以来增长最快的产业之一，亦然推动一、二、三产业协调发展的要害支撑产业。发展 乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民身体教悔，丰富城乡阛阓，提能手民 生流水平，优化农村产业结构，加多农民收入，促进社会主义新农村开发具有很大推动 作用；对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等预计产业发展也具有要害意象。    跟着经济的不休快速发展以及东谈主们生流水平的逐步提高，越来越多的东谈主把乳成品特 别是液态奶作为日常生活中的一种必需品。因此，乳成品行业的工业总产值不休加多， 在国民经济中的地位也不休提高。与此同期，乳成品行业的快速发展，带动了上游奶牛 衍生、繁育和牧草栽植业，对“三农”开发阐发了要害的作用。    连年来，国内乳成品行业取得了络续平静的增长，乳成品行业销售收入限制不休扩 大。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》《中国奶业质料申报》的统计数据自大， 入由 2，465.36 亿元增长至 4，717.30 亿元，年复合增长率达到 6.70%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                            可转债召募阐述书                                                                                                                   单元：亿元   数据来源：国度统计局、             《中国奶业经济月报》《中国奶业质料申报》。    （2）乳成品行业的生产情况    《中国奶业质料申报》数据自大，2022 年，寰宇存栏 100 头以上限制衍生比重达 到 72%，同比加多 2.00%。奶牛年均单产进一步晋升至 9.2 吨，较 2021 年同期加多 500 千克，奶牛衍收效益络续晋升。我国奶业主产省生乳收购平均价 4.16 元/千克，较近四 年高点略有下滑。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》的统计数据自大，2021 年我 国牛奶产量为 3，683.00 万吨，2022 年产量为 3，932.00 万吨，分别同比增长 7.06%和 6.76%。 根据国度统计局的统计数据自大，2012 年-2020 年间，我国乳成品产量在经历了 2018 年的回落之后，国内乳成品产量进入了企稳回升阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                              可转债召募阐述书                                                                                                                单元：万吨 数据来源：国度统计局、中商产业研究院、《中国奶业质料申报》。    液态奶作为我国乳成品的主要消费产物类型，保持了总体增长态势。根据国度统计 局、《中国奶业统计摘录》和《中国奶业经济月报》的统计数据自大，2012 年-2016 年， 我国液态奶产量保持逐年稳步晋升的态势；2019 年以来，我国液态奶产量在经历了两 年的回落调整期后步入了新的增长阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                    可转债召募阐述书                                                                                                         单元：万吨 数据来源：国度统计局、           《中国奶业统计摘录》《中国奶业经济月报》、中国奶业协会。   乳成品行业作为国度饱读舞类发展行业，发展较快，生产企业数目较多。农业部、国 家发展和更动委员会、工业和信息化部、商务部和国度食物药品监督治理总局联合印发 的《寰宇奶业发展磋商（2016—2020 年）》，淡薄要合理布局加工企业，照章依规淘汰 逾期产能，因此，跟着乳成品行业供给侧结构性更动的不休深化和行业汇聚度的不休提 升，优质重点企业也将迎来发展壮大的要害机遇。连年来，跟着乳成品行业供给侧更动 的不休深化，我国乳成品行业的汇聚度不休提高。根据国度统计局和中国乳成品工业协 会的关联信息自大，2019 年，寰宇限制以上乳成品加工企业（年销售额 2000 万元以上） 的数目为 565 家，较 2018 年末减少 22 家。2020 年及 2021 年，寰宇限制以上乳成品加 工企业（年销售额 2000 万元以上）的数目分别为 572 家和 589 家，呈平静增长趋势。   （3）乳成品行业的消费情况   跟着我国国民经济的不休发展、城乡住户收入水平的提高、二胎政策的实施、家庭 膳食结构的普遍改善，东谈主们对乳成品消费的不雅念也在不休发生变化，乳成品的消费需求 量呈光显上升趋势，乳成品已逐步成为东谈主们日常消费不可败落的食物。2015 年-2023 年， 受益于中国经济强盛增长，寰宇住户东谈主均可操纵收入稳步上升，从 2015 年的 21，966 元 提高到 2023 年的 39，218 元，住户可操纵收入的不休晋升为畴昔乳成品行业的阛阓空间 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                            可转债召募阐述书 提供了有劲保障。                                                                                                                    单元：元              寰宇住户东谈主均可操纵收入                      城镇住户东谈主均可操纵收入                         农村住户东谈主均可操纵收入 数据来源：国度统计局。   中国东谈主均乳成品消费量呈现逐年高涨态势，但仍远低于世界平均水平。根据农业农 村部统计数据，现在我国东谈主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3，是发展中国度的 畴昔消费的增长后劲较大。   （1）新疆是我国乳成品行业优质生鲜乳的要害原产地   新疆是我国三大牧区之一，自然形成了“三山夹两盆”特殊地形，具有发展乳成品 行业上游畜牧业先天不足的区位上风。新疆领有大片优良的牧场，充足的日照期间使得 新疆的牧草具有先天不足的滋长环境。全疆自然草原毛面积 5，725.88 万公顷，居寰宇第 三位，占寰宇草场总面积的六分之一，占新疆总面积的 34.40%。其中可用草场面积 资源丰富，世界着名的优良牧草，在新疆均有大面积野生散布，领有各类牧草植物 108 科、687 属、3，270 种（包括亚种和变种），分别占寰宇植物区系总科数的 30.50%、属 数的 21.60%、种数的 12.10%。其中，新疆天山北坡是业内公认的寰宇最优质自然牧场 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募阐述书 之一。   新疆是我国的乳成品行业发展大省，乳成品行业在连年来保持平静发展，奶牛存栏 数一直稳居寰宇前方。根据《中国奶业统计府上（2022 年）》的统计信息自大，2005 年 于今，新疆地区的奶牛存栏量均位列寰宇前三位。连年来，奶源愈发成为乳成品生产的 第一车间，亦然整个这个词乳成品行业良性络续发展的人命线。新疆作为我国五大牧区之一， 为新疆地区的乳成品行业发展提供了强有劲的上游优质生鲜乳供应保障。   （2）新疆地区的生鲜乳质料较高 个五年磋商撮要》和《“十三五”时期兵团农业当代化发展磋商》，磋商及撮要强调在 十三五期间，兵团要着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛，平静奶牛产业上风区产能， 发展圭表化限制衍生开发，加速提高圭表化限制衍生水平，支援龙头企业参与衍生基地 开发，以及团场围绕龙头建基地等优惠政策。   连年来，新疆地区的生鲜乳品质和质料安全水平不休晋升。根据《中国奶业年鉴 年的 25.40kg，测定日平均体细胞数由 2013 年的 41.60 万个/毫升下降到 36.80 万个/毫 升；乳脂率、乳卵白率、体细胞数、细菌总额等生鲜乳宗旨均权贵优于现行国度圭表。 根据中国奶业协会 2022 年 3 月发布的《2021 年度奶牛生产性能测定情况》，新疆所处 的西北产区的参测奶牛测定日平均产奶量为 33.4kg，日平均乳脂率为 3.91%，平均乳蛋 白率为 3.33%，体细胞数为 23.0 万个/mL，均优于寰宇平均水平。   （3）新疆地区的乳成品加工才气平静   根据《中国奶业统计府上（2022 年）》的统计信息自大，2019 年-2021 年，新疆地 区的牛奶产量分别为 204.4 万吨、200.0 万吨和 211.5 万吨，总体呈稳步上升态势。连年 来，新疆地区培养出了天润乳业、麦趣尔、西域春、西部牧业、新农开发等区域性乳品 企业，为新疆地区乳成品的产能提供了有劲保障。   连年来，我国奶牛衍生业和乳成品工业发展连忙，奶类产量、乳成品产量不休增长， 乳成品消费稳步提高，已逐步成为我国东谈主民生活的必需食物。跟着行业里面整合，阛阓 资源逐步向限制大、阛阓广的乳成品企业汇聚，大型乳成品企业阛阓占有率不休晋升已 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 经成为行业发展的趋势。   公司在新疆地区具备较强资金和限制竞争力，且终年深耕区域阛阓、具备较高的品 牌阐明度，畴昔有望顺应行业发展趋势，进一步晋升阛阓份额。 （四）行业发展趋势 等五部委联合印发《寰宇奶业发展磋商（2016-2020 年）》，明确淡薄，大肆激动奶业 供给侧结构性更动，加速调动奶业生产样式，晋升奶业限制化、组织化、圭表化、品牌 化、一体化水平，到 2020 年，奶业当代化开发取得光显进展，举座进入世界先进行列。 以实现奶业全面振兴为宗旨，优化奶业生产布局，建立完善以奶农限制化衍生为基础的 生产策划体系，提振乳成品消费信心，奶业空洞生产才气大幅晋升，到 2025 年，奶业 实现全面振兴，基本实现当代化，奶源基地、产物加工、乳品质料和产业竞争力举座水 平进入世界先进行列。   从东谈主均液体乳消费量来看，我国与世界平均水平仍然存在较大差距，与好意思国等发达 国度比较差距更大，亦低于日本、韩国等饮食、生活民风相似的国度。因此，跟着我国 经济的发展、东谈主民生流水平的进一步提高，国内乳成品阛阓畴昔的发展具有充分的后劲 和盛大的出路。             《新疆生产开兴师团国民经济和社会发展第十三个五年磋商撮要》和 《“十三五”时期兵团农业当代化发展磋商》强调着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛， 平静奶牛产业上风区产能，发展圭表化限制衍生开发，加速提高圭表化限制衍生水平， 支援龙头企业参与衍生基地开发。 食物安全标志性产业，当代化农业代表性产业等。2018 年，《国务院办公厅对于激动奶 业振兴保障乳品质料安全的意见》和《对于进一步促进奶业振兴的多少意见》等文献提 出要在政策方面交流企业调整并积极布局奶源，裁汰衍生成本，促进国内奶业健康成长， 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书 加大政策支援力度，促进奶业振兴发展，到 2020 年国内奶源自给率保持在 70%以上， 破解困扰中国乳业耐久存在的各个痛点。 施奶业振兴行动，加强优质奶源基地开发，升级改造中小奶牛衍生场。2020 年 12 月， 《乳成品质料安全晋升行动决策》淡薄要严厉打击使用不对格原辅料、罪犯添加非食用 物资、滥用食物添加剂、诞妄夸大宣传、生产假冒伪劣乳成品等犯法行动。加大正面宣 传交流力度，积极宣传乳成品生产加工和质料安全监管成效，积极激动社会共治。   我国乳成品行业在发展初期，经历了“先阛阓后奶源”的发展阶段。跟着住户消费 模式的改变，消费需求的各类化，乳成品企业越来越注重奶源开发、产物研发、营销渠 谈开发。乳成品企业如故进入奶源、产物、渠谈全产业链竞争的时期。连年来，加强奶 源基地开发保证乳成品前端质料约束和得意乳成品加工的生鲜乳供应，是我国乳成品加 工企业关注的焦点。现在，大型乳企加速了对上风奶源地的布局，而区域性乳成品企业 则利用自己在当地的资源，不休加强对上游奶源的灵验约束。   国内品牌以时期翻新为中枢的新产物加速推出，向高端阛阓络续彭胀；外洋品牌凭 借锻真金不怕火的产物力，与超强的品牌上风，陆续冲击国内一二线阛阓，并向三四线阛阓渗入， 国表里品牌竞争热烈。   传统乳品增长趋缓，阛阓处于存量竞争阶段。龙头企业一方面凭借更强的资源上风 与限制效益，进一步晋升阛阓份额。另一方面，为寻求新增长，龙头企业纷繁切入细分 阛阓，与网红、中小品牌霸占阛阓份额，使细分阛阓竞争愈演愈烈，加速盈利欠安中小 乳企的退出进程。 含量更高、养分物资更丰富、奶源更优质的高端产物，投合消费者需求。如推出有机、 A2 卵白、高端低温酸奶等，并加多了更多属性和口味得意不同消费者的需求，同期切 入具体消费场景，打开阛阓空间。   跟着消费者个性化需求的加多，阛阓逐步进入细分消费界限发展阶段，乳企针对特 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 定东谈主群进一步细分，通过配方、工艺的升级，向宗旨阛阓提供更多功能性产物。如为减 肥群体提供具有瘦身功效的代餐奶昔，为适合儿童、老东谈主肠胃与体质提供的助消化乳品 等，均是体现了个性化需求。跟着传统乳品进入增长瓶颈期，高端化、功能化将成为行 业要害翻新点与增长点。 （五）进入乳成品行业的主要壁垒   乳成品行业经过多年的发展，如故形成以伊利、蒙牛为寰宇阛阓份额领军企业，以 及各区域龙头企业在各自策划的区域领先的行业模式。新的行业进入者需要靠近政策准 入、成本限制、营销渠谈、品牌影响力、奶源约束、时期水对等六个方面的壁垒。   现在我国对乳成品行业的审核圭表从严，设立了一系列的行业准入条件。2009 年 工信部与发改委颁布的《乳成品产业政策（2009 年更动版）》对乳成品生产企业的出资 东谈主在资质、生产限制、奶源要求、散布密度及选址等方面均作出了详备和严格的规矩， 大幅提高了行业进初学槛。文献规矩：“花样开发实行核准制，按照《政府核准的投资 抗风险才气强，治理训导丰富，信誉好，社会责任感强；乳成品工业发展要实现限制经 济，隆起肇始限制。”   进入乳成品制造行业，开端需要在奶源基地开发、开发和厂房插足以及销售渠谈物 发配送体系开发等方面的插足多量资金，对新进入者的成本实力淡薄了更高的要求。新 进入者的投资回收期较长，风险也较大。在肃肃投产后，企业还需要在产物宣传、阛阓 开拓和产物的研发等各方面进行多量资金插足。   现在，国内大型乳企已基本搭建完成了自己的营销汇聚，寰宇一线品牌利用资金和 品牌上风通过经销商、大型超市等渠谈在寰宇范围内建立了较为庸俗的营销网点，区域 性龙头乳企则在区域阛阓建立了相对寂寞和闭塞的营销汇聚系统。新进入者除了推坐褥 品，还需要构建自己链接消费者的渠谈。在这方面，新进入者时时存在一定劣势，比如 最初很难取得经销商的信任，必须支付更玄妙的代价；进入商超的货架必须以打折、促 销等样式才可能取得允许。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书   乳成品行业的产物种类繁密、同质化严重，消费者对阛阓中已有的品牌形成了认同 感，新进入者需要进行多量插足以晋升新品牌的消费者阐明度。此外，为巩固品牌形象， 厂商需要不休进行差异化翻新，以博取消费者的喜爱。品牌影响力的塑造过程需要较长 期间的阛阓培育，且存在较高的阛阓风险。因此，消费者对新品牌的阐明度组成了行业 新进入者不得不面对的品牌影响力壁垒。   生鲜乳是乳成品企业生产的主要原材料，平静优质的奶源供应是乳成品企业生产的 前提条件。奶源的约束才气对企业的乳成品质料的可靠性有贯注要影响。加强奶源基地 开发以得意乳成品加工的生鲜乳供应，并进一步保证乳成品前端质料约束，是我国乳制 品加工企业关注的焦点。我国乳成品行业在发展初期，经历了“先阛阓后奶源”的发展阶 段，忽视了对奶源地的开发，迤逦导致产物质料事件的爆发。现在，大型乳企加速了对 上风奶源地的布局，而区域型乳成品企业则利用自己在当地的资源，对当地的奶源实施 灵验约束。同期，基于我国农村地区衍生行业的特质，奶源基地的开发、治理，与当地 的农户的合作关系时时是通过耐久积存形成的，行业外的企业难以在短期内仅凭资金优 势取得。   跟着国内乳成品阛阓的发展，行业的同质化产物越来越多，阛阓竞争非常热烈。乳 成品企业必须进行多量的时期研发插足，开发新时期、新工艺、新原料，形成企业自己 特有或特有的中枢时期及专利产物。而公司中枢时期的打造需要络续性的插足，从东谈主员、 装备、体制等方面不休加强公司实力，也给潜在进入者形成了进入本行业的时期壁垒。 （六）影响乳成品行业发展的成心和不利因素   （1）政府络续高度顾惜，政策支援力度大   “三农”问题一直是我国政府高度顾惜的发展问题，连年来各级政府都将“三农问 题”作为首要关注的焦点问题。乳成品行业的发展不错灵验带动奶牛衍生、牧草栽植等 行业发展，对促进“三农”发展具有要害意象。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募阐述书   此外，政府不休加大预计政策支援力度，促进乳成品行业过甚高卑劣络续健康发展。 连年来为保证食物安全、加多农民收入、推动产业升级，我国针对乳成品行业出台了一 系列预计政策，包括《对于对持农业农村优先发展作念好“三农”劳动的多少意见》《对于 进一步促进奶业振兴的多少意见》《国务院办公厅对于激动奶业振兴保障乳品质料安全 的意见》    《寰宇当代农业发展磋商（2016-2020 年）》                            《寰宇奶业发展磋商（2016-2020 年）》 《乳成品工业产业政策（2009 年更动）》                     《奶业整顿和振兴磋商撮要》                                 《国务院对于促进 奶业络续健康发展的意见》等。   （2）行业发展环境不休优化 家发展更动委和工信部于 2009 年 7 月 17 日联合发布了《乳成品工业产业政策（2009 年更动）》，对乳成品原料采购、生产和销售各个身手质料治理淡薄了更高的要求，将与 新建乳成品加工花样相匹配的平静可控的奶源基地产生鲜乳的才气由 30%提高到 40%， 扩建乳成品加工花样相匹配的平静可控的奶源基地产生鲜乳的才气保持在 75%不变。 花样（企业）审核清理劳动的通告》，组织开展乳品行业花样（企业）审核清理劳动。 在完成审核清理劳动的基础上，质检总局组织对乳成品生产许可证进行重新审查。   通过实施加强乳成品质料监管，提高乳成品行业准初学槛，防护盲目投资和相通建 设的产业政策，整顿行业、完善乳品安寰宇度圭表等一系列整改表率措施，我国乳成品 行业发展模式得以改进，阛阓竞争环境逐步表率。   （3）乳成品消费阛阓后劲巨大   根据农业农村部统计数据自大，我国东谈主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3， 是发展中国度的 1/2，奶业发达国度的 1/7。跟着东谈主口皆备数目的自然增长、城乡住户收 入水平提高、城镇化激动、住户消费民风养成和二胎政策的实施，乳成品消费仍有较大 增长的后劲。   （1）住户乳成品消费民风还有待培育完善   现在我国东谈主均乳成品消费量远低于发达国度水平，消费者对乳成品的消费不雅念逾期 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 成为乳成品行业发展靠近的要害客不雅问题。伴跟着消费升级的不休深入和东谈主均可操纵收 入的不休提高、关联部门和乳成品企业对膳食养分的不休宣传，消费者对乳成品的接受 和顾惜程度正在不休提高，消费民风逐步改变，畴昔对乳成品的消费倾向有望进一步增 强。      （2）企业发展的资金需求不休提高      乳成品行业全产业链布局的趋势不休深化，乳成品企业需要更多的资金投资于包括 上游牧场资源在内的全产业链体系内，乳成品企业的资金压力不休提高。同期，跟着行 业监管圭表和质料要求的不休提高，企业需要投资更多先进的生产开发，完善高教悔研 发东谈主才和质料治理东谈主才军队，以保证产物质料、合适监管要求。上述情况均对乳成品企 业的发展淡薄了越来越高的资金要求，也成为制约大多数乳成品企业发展的要害因素。 （七）乳成品行业的时期水平及特有的策划模式      经过多年的发展，现在我国乳成品行业的时期水平已基本锻真金不怕火，行业中枢时期包括 生产加工时期、包装时期、产物研发时期、奶牛饲养时期和牲口东谈主工授精时期等。      （1）生产加工时期      乳成品的生产加工时期散布在生产工艺的各个身手，行业相对较先进工艺时期包括 闪蒸时期、巴氏鲜奶优质乳加工时期、褐色饮料生产时期。      闪蒸时期：配备闪蒸、浓缩脱气开发，牛奶进入抽真空的容器后，通过压力的变化 和加热使其中的部分饱和水蒸气挥发出来，不糟塌牛奶任何因素，起到提高牛奶干物资、 脱去牛奶中不良气息的作用。      巴氏鲜奶优质乳加工时期：经过对奶源质料晋升、杀菌开发的平静性测试及生产工 艺的优化，裁汰杀菌温度，使得牛奶中生物活性物资得以最大保留、糠氨酸含量远低于 国度圭表。      褐色饮料生产时期：给与先将基料褐变，再进行低温万古间发酵、调配制作而成的 乳酸菌饮料。      （2）包装时期      在国内的液态乳成品阛阓上，现在的包装主淌若利乐包、百利包为主的常温灭菌包 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 装和屋顶包、爱克林包、玻璃瓶为主的低温杀菌包装。无菌包装时期指将已杀菌的产物 在无菌状态下，装入预先杀过菌的容器中，产物经无菌灌装后不需要添加防腐剂，概况 防护细菌或微生物的二次入侵，其特殊保护性更能灵验减缓产物因与空气、其它气体、 异味及光互相作用而产生的产物品质的变化，因此产物能保存较万古间。   （3）产物研发时期   乳成品产物研发中枢要道在于在保持牛乳风韵平静性的前提下，最大程度保留牛乳 中有养分的物资，并去除不利于东谈主体健康需求的物资。   跟着乳成品行业消费升级以及东谈主民大家健康不雅念的不休提高，自然食材、自然甜味 剂、维生素、矿物资等新原料的应用成为乳成品行业新的趋势；零添加、高卵白、零脂 肪、约束体重、低糖、低卡路里、益生菌等功能性产物越来越受到消费者的接待。   （4）奶牛饲养时期   饲料是奶牛生产的物资基础，占生鲜乳生产成本的 70%以上，而养分调控时期是提 高饲料利用效率、裁汰奶牛衍生成本的要道。连年来，奶牛饲养时期在奶牛小肠可招揽 卵白质需要量、空想氨基酸模子、饲料养分评价体系、瘤胃发酵调控等界限取得最新进 展，并开发了阶段饲养、高产奶牛特殊饲养、牛犊培育、抗应激、饲料加工、全羼杂日 粮饲养等新时期，这些新恶果、新时期的应用提高了奶牛饲养效率。   （5）牲口东谈主工授精时期   东谈主工授精时期于 20 世纪 40 年代问世并开端在奶牛繁育中得到应用，最初给与的是 簇新精液，1950 年 Smith 和 Polge 在英国的瑞丁东谈主工授精中心初度利用冷冻精液繁育获 得了牛犊。精液低温冷冻保存时期对东谈主工授精的发展产生了真切的影响，连忙得到推广 普及，成为迄今为止奶牛育种中最要害的生物时期。在奶牛育种中应用东谈主工授精时期， 可使优秀种公牛取得更多的后代，连忙扩大其高产性情在群体中的影响；通过精液低温 冷冻保存，使种公牛精液的使用基本不受期间和地域的限制，可最大限制地扩大优秀种 公牛在奶牛遗传改良中的作用。20 世纪 60 年代，具有精子冻后活力好、易圭表化、卫 生景况好、使用方便等特质的细管冻精时期逐步替代了正本的颗粒冻精时期，使东谈主工授 精的应用效果得到进一步提高。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书   （1）奶源约束不休加强   乳成品行业内不同企业之间策划步履一个权贵的区别是生鲜乳采购约束样式。行业 里面分企业给与生鲜乳外购模式、部分企业给与自有自控奶源基地模式。   具体而言，我国朔方和南边在原料奶供应模式上因奶牛资源散布不均、限制化衍生 程度不同而存在差异。朔方地区奶牛资源丰富，但限制化衍生程度较低，乳企获取原料 奶普遍给与“公司＋奶站（基地）＋农户”的采购模式，即乳企通过奶站（基地）再与 农户建立合作关系。而南边地区奶牛衍生以牧场衍生为主，限制化衍生程度高，一般都 高于国度规矩的最低限制化衍生水平。乳企取得原料奶主要给与“公司＋牧场”的采购模 式，即由乳企与牧场建立耐久平静的合作关系，通过缔结终年供奶条约的样式获取奶源， 这种模式不错更灵验地保证原料奶供应的质料和数目。   连年来，跟着奶源质料安全和充足供给越来越成为关系到乳企糊口和发展的要害因 素，各地政府和乳企日益顾惜奶源开发，龙头乳企纷繁通过增扩建牧场、加强与牧场合 作等样式来实现对奶源的约束，使得我国部分龙头乳企原料奶自给比重得到逐步提高。 畴昔，跟着乳企络续加大自有牧场的投资和开发力度，自有原料奶的比重将会络续提高。   （2）区域内订送业务模式   根植区域阛阓的乳成品生产企业普遍给与自有或者加盟模式提供“送奶到户”的服 务，以得意区域内消费者对簇新牛奶的需求。即消费者向商家预订付费，商家如期为消 费者上门提供簇新的乳成品。   “送奶到户”模式属于区域型城市乳企特有的策划模式，这种模式不错灵验保证客 户的平静性、艰苦外来品牌深入，对城市型乳企平静已有阛阓消费客户、开发新客户等 方面均起到了积极的推动作用。 （八）乳成品行业的周期性、区域性和季节性特征   我国乳成品行业自然经过十多年的快速发展，如故成为国民经济的要害行业，但是 乳成品东谈主均消费量与发达国度仍存在较大差距。跟着东谈主们生流水平的不休提高、饮用乳 成品的不雅念逐步增强，乳成品行业畴昔的发展在周期性、区域性和季节性方面仍具有自 己的行业特征。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书   乳成品属于日常消费品，行业周期性特征不光显。与发达国度比较，我国乳成品行 业发展历史较短，自然经历已往十多年的快速发展，但我国乳成品东谈主均消费量与发达国 家比较仍存在较大差距。跟着东谈主们生流水平的不休提高和饮奶不雅念的不休加强，乳成品 的消费需求量将会不休增长，行业现在处于稳步增长阶段。   由于我国的奶牛衍生多汇聚在朔方，乳成品企业多选用皆集奶源地建厂，因此散布 也光显呈现北多南少的特质。其原因主淌若：我国普遍饲养的高产荷斯坦奶牛品种属于 高纬度品种，耐寒不耐热，而南边奶牛品种单产较低；朔方地势平坦，汇聚了我国饲草 和食粮的主产区，提供了优胜的地舆条件和充足的饲料供应。此外，低温产物的保质期 限较短且需要低温保存、冷链运载，受运载半径影响，低温产物的销售存在较强的区域 性特质。   跟着我国城乡住户生流水平的不休提高，乳成品的消费量也将保持耐久上升的趋势， 行业处于络续增长的周期中。自然对于酸奶、乳饮料等即饮型产物，销量存在一定的季 节性波动，夏令天气酷热销量较高、冬季天气冰寒销量较低，同期销售限制也受到生鲜 乳季节性供求关系波动的影响。但总体而言，乳成品作为日常消费品，莫得光显的季节 性特征。 （九）刊行东谈主所处行业与高卑劣行业之间的关联性及高卑劣行业发展景况   奶牛衍生作为乳成品制造业的上游行业，为其提供生鲜乳。而饲料（饲草）在奶牛 衍生成本中占比最高。因此，乳成品生产与上游的饲料供应、生鲜乳供应方具有较强的 关联性，产物的利润水平受饲料和原料奶的价钱影响较大。受饲草饲料价钱高涨影响， 生鲜乳价钱也会高涨，并导致乳品企业相应调高乳成品销售价钱。   我国奶牛衍生业已往几年一直处于较为低迷的状态，生鲜乳价钱络续下降、衍生企 业普遍损失，      “杀牛倒奶”征象时常发生，影响了对卑劣奶源的供给数目和质料。关联词， 进入 2016 年以来，跟着不具备阛阓竞争力的散养户基本退出阛阓竞争，生鲜乳收购价 格开头逐步回升，上游衍生企业将有望迎来扭亏为盈的邃密局面，中大限制、集团化、 当代化的衍生场络续发展壮大，上游产业链将逐步向健康、可络续的标的发展。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书   我国乳成品行业发展初期，中国存在多量的散户衍生、手工挤奶的情况，生鲜乳的 质料可控性存在较大风险；通过近几年的发展，奶牛衍生业举座正在逐步向圭表化、规 模化、集约化发展，原奶质料安全风险的可控性也因此大幅度改善与晋升。其中，新疆、 内蒙古、河北、黑龙江、山东等省市是我国奶牛存栏较为汇聚的主要区域。   乳成品销售作为乳成品制造业的卑劣行业，为其提供销售渠谈。乳成品的销售渠主 要有便利店（含奶亭、杂货店）、连锁超市以及大卖场。灭菌奶主要依托连锁超市和便 利店。巴氏杀菌乳、酸奶和奶酪由于必须依托冷链的支援，主要在有冷链的连锁超市、 大卖场以及便利店销售。因此，乳成品销售渠谈的丰富以及冷链时期的发展将为乳成品 制造业的发展提供渠谈和物流支援。同期，跟着我国国民经济的高速发展，东谈主民生流水 平络续提高，畴昔乳成品行业的卑劣需求将络续繁荣，乳成品行业的发展也有望络续。 八、刊行东谈主在行业中的竞争情况 （一）公司在行业中的竞争地位   公司是国内较早从事乳业生产的公司之一，是农业产业化国度重点龙头企业，子公 司天润科技系国度高新时期企业。作为新疆乳成品行业龙头企业，天润乳业依托天山南 北地区丰富的草场资源和公司的治理、时期上风，以成本阛阓为平台，通过行业整合和 时期翻新，逐步扩大乳成品产能，提高产物附加值和品牌价值，逐步发展成为产业链基 本完满、产物结构合理，具备研发翻新、制造、品牌营销等空洞才气的“乳业一体化” 产业集团。   公司是中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶业协会常务理事单元、中国奶业 治理运营训导丰富。2016 年，中华寰宇总工会授予公司“寰宇五一劳动奖”的荣誉； 安全治理优秀企业”，第二届新疆国际畜牧业展览会组委会和新疆维吾尔自治区奶业协 会授予公司“最具翻新力研发企业”，中国奶业协会授予公司“最具影响力品牌企业”； 源治理示范企业”；2020 年，中国乳成品工业协会授予公司“2019 年度中国乳业社会责 任典范企业”，中国奶业协会授予公司“大爱无疆—2020 年抗疫捐赠奶业企业”；2022 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募阐述书 年，中国奶业协会授予公司“2022 年度优秀乳品加工企业”等荣誉。2024 年，公司继 续入选国务院“科改示范企业”并被评为“优秀”品级。 （二）公司的竞争上风   北纬 45 度隔邻，处于公认的黄金奶源带上。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，汇聚在 天山南北地区，有多量优良奶牛和寰宇最大的入口良种牛中枢群，奶源品质在寰宇名列 前茅。公司牧场与生产基地位于草场资源丰富的地区，较长的日照期间及较大的日夜使 牧场具有了脱落的品质，这为公司奶源的品质提供了先天不足的自然条件。   同期，新疆是国度“一带沿途”及西部翻开发战术的要害区域，公司毗邻乌鲁木皆 机场，周边公路交通系统发达浅易，且扶植了较为牢固的品牌效应，领有着平静的消费 阛阓与消费群体，为公司提供了邃密的发展环境。   公司是农业产业化国度重点龙头企业，十分顾惜奶源基地开发，肯定对行业耐久而 言，得奶源者得天地。公司原奶采购主要来自自有牧场和可控奶源，供应量与质料平静， 不错灵验地保证了公司原料奶供应。截止 2024 年 6 月 30 日，公司共领有散布在新疆昌 吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，牛只总存栏数 约 5.73 万头，同期公司对自有奶源基地进行时期升级改造，使其达到圭表化的衍生水 平。公司领有 9 个学生饮用奶奶源基地、8 个乌鲁木皆市民生开发“捕鱼工程”及格奶 源基地。经过多年发展，公司对持自有及可控奶源的策划战术，与公司的产物战术相辅 相成，络续提高公司生鲜乳自给率、晋升奶源品质，确保奶源安全，进一步巩固了在区 域乳成品阛阓的领先地位。   经过 20 余年的发展，天润乳业培养了一多半行业内优秀东谈主才，领有一支与时俱进 的治理团队和一批资深的行业众人，公司董事长刘让先生为享受国务院津贴的畜牧行业 众人；同期为了更好开展科研翻新劳动，天润先后遴聘多位国内众人进行指导与合作。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和开发治理轨制，同期具有完 整开发与运营环保、智能、当代化牧场与生产车间的训导。经过多年发展，在牧场运营 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募阐述书 方面，公司掌持了奶牛限制化散栏饲养、自动化环境约束、数字化精确饲喂治理、粪污 无害化处理等当代奶牛饲养先进时期；在生产工场治理方面，严格执行国度 ISO9001、 HACCP22000 治理体系，并通过 FOSS 乳因素分析仪、体细胞仪、沃特世液相等世界先 进仪器，全程把控和监督生产的各个身手；同期公司给与定制的 ERP 进行致密化治理， 晋升了治理效率，顺利打造了全面覆盖生产、销售、供应、财务、东谈主力资源、办公自动 化等各身手的 ERP 信息系统，提高了公司各项步履治理的致密化水平。以上因素使得 公司牧场与生产治理、运营在疆内处于领先地位，同期为公司策划限制再迈上新的台阶 奠定了基础。   公司顾惜时期研发和翻新，子公司天润科技是乳成品行业高新时期企业，公司将不 断研发适合阛阓需要的新产物作为保持公司中枢竞争力的要害妙技。公司对持以阛阓为 导向，以原始翻新为主体，络续加大新产物科技研发插足，增强公司软实力。连年来， 公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶和零蔗 糖阿尔泰酸奶等口味互异的新产物，同期不休探索，储备了批量新产物，以差异化优良 口感、健康的理念、新颖的包装络续增强阛阓占有率。   公司董事长刘让先生在兵团畜牧系统劳动多年，是享受国务院特殊津贴的众人；公 司顾惜研发翻新精神，将实验室建立到大学，耐久同中国农业大学、新疆大学等高校开 展产学研合作，公司建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实 验室，参与了中德牛业发展合作花样等；公司自主研发的奶啤领有国度专利，使用了独 特采集的菌种自然发酵，在不给与注入二氧化碳气体情况下，使得乳酸菌饮料兼顾牛奶 与啤酒的口感；2022 年公司的科技花样《新疆传统发酵成品中菌种采集、微生物各类性 分析及产物开发应用》取得第十一届中国时期阛阓协会金桥奖花样奖。2023 年，公司获 批农业农村部奶业产业翻新重点实验室，通过引进先进开发、东谈主才聚合和机制翻新，促 进公司成为兵团乳成品产业时期翻新主体。现在公司获国度授权专利 71 项，其中，发 明专利 9 项，公司时期翻新才气和翻新恶果在疆内起到领军示范作用。   公司建立健全了行业内先进锻真金不怕火的产物质料约束体系，公司从源泉上确保原料奶质 量，成立有意的饲草料收购质料督导组，严格收购圭表；公司深化牧场防疫劳动，原料 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 奶质料及格率 100%，公司牧业板块所属牧场顺利通过国度级学生奶奶源基地验收；公 司通过新的开发工艺，灵验约束了原料奶的菌落总额，何况优化乳成品加工工艺，提高 开发利用率。   对持从牧场原奶端开头到消费结尾的全程质料监控，并配有先进、皆全的考验检测 开发，领有一批训导丰富的质检东谈主员，充分保证了公司产物的优质质料。公司先后建立 了 ISO9001 质料治理体系、危害分析和要道约束点（HACCP）、食物安全治理体系 （GB/T22000）和食物工业企业诚信治理体系，顺利通过四大治理体系的认证劳动与年 度监督审核劳动。公司品牌和产物质料赢得了广大消费者的招供，牢固扶植了企业的绿 色环保形象。   天润乳业深耕乳业主业 20 余年，在公司以客户为中心、以阛阓为导向发展战术下， 对持产物、渠谈、阛阓差异化原则，络续整合优化营销系统。连年来，公司进一步秉持 “传统渠谈为骨干、线上渠谈为重点、疆内疆外并举”的阛阓方针，不休翻新阛阓渠谈 推广样式，络续加大疆外阛阓插足。2020 年，公司进行疆外阛阓更动，一方面将疆外市 场重新离别为重点、培育和后劲阛阓，聚焦资源于重点及培育阛阓，单独派驻销售团队， 因城施策拓展各区域销售渠谈；另一方面，公司成立专卖店花样组，进一步激动专有渠 谈开发。更动实施后，公司疆外重点产物推广和渠谈拓展成效权贵。2020 年至 2023 年， 公司疆外阛阓销售收入的年均复合增长率达到 24.89%，2023 年公司举座疆外售售收入 占比如故晋升至 46.27%，初步构建起了线上线下双渠谈、疆内疆外双轮回的阛阓体系。 九、公司从事的主要业务、主要产物及用途 （一）主要业务   公司属于乳成品加工行业，主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。   公司是农业产业化国度重点龙头企业、中国奶业 20 强（D20）成员单元，立足于新 疆天山南北地区的北纬 45 度黄金奶源带，公司不休深化奶源开发，对持自有及可控奶 源的策划方针，络续提高公司生鲜乳自给率、晋升奶源品质、确保奶源安全。截止 2024 年 6 月 30 日，公司已领有 26 个限制化衍生牧场，牛只存栏约 5.73 万头。公司承袭“用 新疆资源，作念寰宇阛阓”的发展战术，经过 20 多年的发展，已发展为集奶牛衍生、乳 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 品研发、生产、销售为一体，具有完满产业链的品牌乳企，阛阓汇聚体系散布于北京、 上海、广东等寰宇 31 个省市地区。   申报期内，公司主营业务未发生要害变化。 （二）主要产物、服务及用途   公司主要产物分为低温和常温两大系列，主要为低温酸奶、低温鲜牛奶、常温纯牛 奶以及乳饮料（奶啤）等。具体产物品种及产物刻画如下图所示：  产物或服务称呼               产物刻画            产物图片             以牛奶为原料，经过巴氏杀菌后再向牛奶中添        低温酸奶 加有益菌（发酵剂），发酵后冷却灌装的乳制             品，公司酸奶主要为爱克林花色系列 低温系列                给与巴氏杀菌法加工而成的牛奶，需低温保        低温鲜牛奶                存，一般保质期较短                给与超高温瞬时灭菌时期（UHT）生产加工，        常温纯牛奶                并灌装入无菌包装内的牛奶 常温系列              以鲜乳或乳成品为原料，加入水、白砂糖、甜        乳饮料系列 味剂等辅料，给与高温灭菌时期调制而成的乳              成品饮料 （三）现存业务发展安排及畴昔发展战术   畴昔，公司一方面将努力于巩固疆内阛阓面位，陆续晋升疆内阛阓占有率；另一方 面，公司也将络续加大疆外阛阓主动开拓力度，加多疆外阛阓销售孝顺度。公司将陆续 对持“围绕阛阓建工场，围绕工场建牧场”的产业交融发展战术，陆续加多寰宇范围内 的告白宣传插足以拉动阛阓销售，加大对中枢阛阓支援力度，构建疆内疆外双轮回、线 上线下双运行的阛阓发展模式。   公司把科技翻新作为推动经济发展的引擎，以传统乳成品为基础，实现销量破碎， 提高阛阓占有率；以产物翻新为重点，对持差异化原则，络续激动产物升级换代，调整、 优化产物结构。公司将加大科技翻新力度，既要学习模仿国表里先进的时期和训导，使 产物翻新由集成翻新向原始翻新调动，更要阐发自己上风，引进高端东谈主才和新时期，打 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 造新品类，隆起阛阓需求导向，加速时期升级和开发更新。此外，公司还将聚焦强化市 场研究与消费者研究，晋升品牌阐明，以阛阓推动产物研发和销售。   公司将贯彻落实《中华东谈主民共和国农产物质料安全法》，增强全员质料安全红线意 识、责任意志，以食物安全风险管控为重点，建立奶源基地、产物生产、物流运载、销 售阛阓四大身手食物安全全程品控轨制和质料标志轨制，完善质料检测、监控和治理体 系，建立产物质料回首追责机制，建立奖罚机制，落实责任考究，为企业作念优作念强作念大、 产业转型升级、经济稳步增长提供质料保障。   公司以产业协同发展为基本想路，对持产业联动、交融发展的原则，带动了栽植养 殖、乳品生产、阛阓服务三大产业结构的调整，实施板块化管控，注重致密化治理，调 整产物结构，融合圭表决策，激动绩效更动，提质降本增效，防控风险，为企业发展保 驾护航。通过建立以工哺牧的机制，形成了衍生、加工两大产业与阛阓互相匹配协同发 展，实现从田间-餐桌的有机调动，从绿色-健康的无穷轮回。   公司以晋升营销才气为中枢，深化体制机制更动，建强军队，一方面积极巩固疆内 阛阓面位，晋升疆内阛阓占有率；另一方面，将加大疆外阛阓主动开拓力度，加多疆外 阛阓销售孝顺度。以内地阛阓为破碎口，汇聚东谈主财物资源，聚焦中枢阛阓，打造优质、 上风阛阓集群，对万米深产物作念优、对千米深产物作念强、对百米深产物作念大，拓展阛阓 深度和宽度，纵向到底，横向到边，打造天润多元化、差异化明星产物，增强阛阓竞争 力和抗御风险的才气。   公司把交融发展作为资源配置和资源整合的灵验门道，重点在兵地交融、师域交融 等界限寻求新的发展谈路，加强与国表里科研院校和企业的合作与交流，建立资源分享、 上风互补、互利共赢的新式机制，为实施走出去战术作念好铺垫。作念到栽植衍生、乳品加 工和阛阓服务三大产业协调、交融发展。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书   公司注重“并购+投资”双轮驱动发展战术的实施，以成本阛阓为平台，阐发成本 阛阓的融资功能，加速培育孵化标的企业，聚焦产业，精确发力，实施资源整合，加速 增长样式调动。   公司按照完善当代企业轨制的要求，以提高国有企业运行质料和经济效益为宗旨， 以治理翻新为基础，以兵团时期中心为平台，以特聘众人过甚团队为骨干，以博士后工 作站为载体，以公司科技军队为重点，通过“外引内培”引智聚力，建立一支具有较强 翻新才气的科研军队和骨干力量，以东谈主才上风激动企业的发展，实现国有成本保值升值。 作念好特聘众人的劳动对接，完成博士后劳动站和时期中心专科时期东谈主员的选配，打造公 司专科化科技翻新团队；加强与国表里科研院校的合作交流，建立和完善考核激励机制， 制定科技翻新奖励办法，建立一支时期过硬、能出恶果的东谈主才军队，为经济高质料发展 提供强有劲的智商保障。   公司对持不忘初心，谨记劳动，打造一支执行力较强、管事创业、担行动为的治理 团队，用具有天润特色的企业文化，营造和谐、担当、进取、健康的发展环境和氛围。   公司以阿米巴平台为旅途，不休对信息化系统进行升级改造，买通产业链信息链接， 强化致密化治理，翻新机制、历程，实现生产治理从自动化向数据化、智能化升级转型， 搭建产业升级、产物翻新平台，借助“大数据”打造智能化工场，从集成“制造”向创 新式“智造、创造”标的发展。   （1）激动智能化、信息化，强化致密化治理   公司将加强内功修皆，开展致密化治理步履，以圭表化、致密化、常态化治理妙技， 向治理要效益，实现节本降耗宗旨，提高经济发展的质料。   借助信息化平台的搭建，要全面运行牧场信息化治理和乳品生产智能化治理体系， 打造智能化治理的工场、智能化治理的牧场，建立衍生、加工、物流、销售等数据库， 把企业生产、策划、财务、销售、治理等数据，通过阿米巴实现存效利用和价值体现， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 实现企业生产策划治理平台化、致密化、数据化，晋升企业信息化、数据化治理水平。 通过对企业的策划治理进行历程再造，促进企业策划治理系统化、表率化，加速实现信 息化的进程，减弱与行业内闻明企业的差距，提高企业的发展档次。   （2）优化阛阓体系，实现阛阓开发新破碎   连年来线上消费如故成为新常态。畴昔，公司将区分重点阛阓和培育阛阓对疆外市 场架构进行调整，落实中枢阛阓、重点区域的援手政策，强化线上业务拓展。按照“线 上解围、线下承载”的营销策略，在巩固发展传统渠谈的基础上，制定线上销售业务的 总体磋商，加强对各电商平台的融合运营治理，量化宗旨和任务，实现线上渠谈增量， 提高产物竞争力。强化渠谈开发，建立大品类专科化营销团队，搭建专营渠谈和借力社 区和社群等新兴渠谈拓展阛阓销售业务，加多销量。强化品牌开发，落实专卖店圭表化 治理，作念好产物陈设，扩大品牌影响力，逐步建立完善的销售服务体系，实现阛阓开发 新破碎。   疆内要在增强北疆阛阓灵验性的基础上，以乌昌为中枢、以南疆为重点，在巩固强 城市型阛阓发展恶果的同期，把阛阓的重点向州里、团场转移，扩大阛阓共给面，晋升 阛阓占有率，巩固新疆阛阓基础地位和主体地位。   疆外阛阓是公司保持经济高速增长的要害因素。通过建立奶啤、爱克林和常温奶专 业化销售渠谈，打造国内占据上风的差异化中枢产物集群，汇聚政策支援，倾力打造不 同量级的样板销售阛阓和优秀经销商，培育中枢阛阓集群，实现阛阓销售络续增长。   （3）注重产物翻新，加大研发插足   公司将通过产物翻新络续优化产物结构，增强企业中枢竞争力，提高品牌影响力。 公司将多地方挖掘生产研发过程中新方法、新工艺、新时期、新花样、新产物，加强与 科研院校的深度合作，阐发好博士后劳动站的平台作用，落实东谈主才进站，开展课题花样 研究，晋升公司科技翻新才气和要害科技花样的申报水平，为建立公司“大研发”平台奠 定基础，加多具有自主学问产权的专利产物研发插足，为科研东谈主员搭建翻新平台，建立 翻新激励机制，根据阛阓销量情况进行翻新恶果激励的达成，充分治疗科研东谈主员翻新的 积极性。   （4）提高牧场治理水平，壮大衍生产业   牧业板块是公司的基础产业，牧场是公司生产的第一车间。公司将充分阐发牧业作 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募阐述书 为公司双引擎驱动之一的作用，按照扁平化治理的原则，通过牧业奇迹部，对权属衍生 企业进行融合治理，使牧场得以专注于奶牛衍生劳动，构建衍生业品种优良化、饲喂标 准化、生产限制化、防疫轨制化、环境生态化体系。通过节本降耗、增收节支、提高产 量，把牧业板块开发成为公司高品质原料奶生产保供基地，发展壮大衍生产业。重点抓 实生息育种劳动，筑牢牧业的“人命线”，不休扩大中枢群、养健康奶牛，不休晋升奶 牛衍生水平，将优质奶源变成公司的上风战术资源。   （5）完善轨制体系开发，激动治理转型升级   公司将以“效率优先、兼顾公正、充分竞争、强化责任”为指导想想，全面更动东谈主 事轨制、薪酬轨制和用工轨制，完善并形成用东谈主科学、用工正当合理、激励公正高效的 三项轨制体系，不休更动现存治理中的各式问题，健全岗亭、才气、绩效治理体系，着 力激动治理东谈主员能官能民、职工能进能出、收入能增能减轨制更动，构建阛阓化东谈主事劳 动分配机制，实现东谈主力资源治理的科学化、专科化和信息化。进一步优化完善里面阛阓 链条约，全面插足运行，实现公司生产策划治理平台化、致密化、数据化，晋升企业管 理水平，激动治理转型升级。 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募阐述书 十、刊行东谈主主要业务的具体情况 （一）业务历程图 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募阐述书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募阐述书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募阐述书 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 （二）策划模式   公司根据自己的策划战术需求制定采购战术磋商，开发、考核供应商，进行采购物 料分类、价钱核算、材料成本约束、商务谈判、合同缔结、采购历程优化等。采购磋商 是根据公司各部门及生产车间上报的对原材料需求情况，先进行询价，并分部门整理汇 总，由主管率领、财务及总司理审批，通过已审批的采购计离别批采购、物料追踪等。 同期按年度预算、月采购需求磋商，对采购肯求、订单下达、入库、发票核销及付款申 请等各个采购身手进行管控，为公司采购决策提供依据。   公司采购的主要原料为原料奶和其他原材料采购两大类。   原料奶采购模式：公司原料奶主要来源于自有牧场和第三方大型牧场等，公司的原 料奶供应在数目和质料上均有充分的保证。对于第三方牧场，公司与生鲜乳供应方缔结 了生鲜乳购销合同，试验采购数目和价钱根据那时生鲜乳的质料和阛阓均价来决定。公 司会根据牧场衍生限制等宗旨，对原料奶供应商的设施开发、衍生数目、牛群结构和生 产治理水平、环保检疫进行检会，并对生产的生鲜乳实行现场取样与送检，现场检会及 原料检测均及格后，建立及格供应商名单。根据原料奶的试验需求量与第三方牧场缔结 年度供奶合同。   其他原材料采购模式：除原料奶外，公司采购的物资主要包括原辅料（包括白糖等）、 包装物等。公司将上述物资纳入汇聚采购范围。汇聚采购成心于约束要害原料的质料， 增强采购谈判的议价才气。纳入汇聚采购范围的物资，在采购部门与供应商达成意向， 经采购司理、财务司理、摊派采购率领、总司理及董事长共同审批后，采购部门与供应 商缔结采购合同。公司顾惜源泉采购的质料安全，对新供应商奉行严格的准入圭表，采 购部每年年底对列入《汇聚供应物资名录》的供应商进行评审，对于采购供应商治理、 验收圭表、库房治理等制定了相应采购轨制给以表率。   公司乳成品生产主要通过下属的子公司天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳 业实施，公司的乳成品加工场给与“以销定产”的生产样式，销售部根据年度预算和产 品试验销售情况，制定滚动的月度需求磋商。当月的生产订单根据月度销售订单在前一 个月 25 日之前下达，月度生产磋商下达后，由生产单元制定具体的生产磋商（包括产     新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书     能、规格、质料宗旨等）和每天的生产程度安排，将生产任务落实到责任东谈主。磋商运营     部根据销售部的需求磋商制定月度的采购磋商及每周或逐日的生产磋商，奶源部和采购     磋商部根据生产磋商安排原料奶、其他原材料的采购供应磋商。         公司选用“以客户为中心、以阛阓为导向”的销售原则，针对不同阛阓选用不同策     略，建立庸俗的营销汇聚和较为完善的售后服务体系。公司总手下设销售子公司，负责     客户注意、产物需求分析及订单追踪，同期通过详备的里面约束轨制把控整个这个词销售历程。     公司注重对客户的注意，通过不休推出阛阓接待的产物、自己品牌影响力的晋升，提高     合作粘性。         针对不同的区域客户与产物，公司分别选用结尾直供模式和经销模式两种销售样式。         结尾直供模式：连年来，公司加强对快消品主渠谈大型连锁商超的布局，通过营销     军队开发加强对渠谈的布局，对快消品主渠谈平直销售。公司与大客户建立耐久合作关     系，缔结框架合同，客户如期下订单，确定下一月的销售价钱和数目。此外，公司为顺     应线上营销渠谈的快速发展，在抖音、快手和有赞商城等平台设立了自营旗舰店铺进行     产物直销。直销的主要特质是企业寂寞开拓和注意结尾销售渠谈，并自主因循与客户之     间的关系；直销模式的主要优点在于省去中间商身手取得更高利润率、自己品牌形象建     设与价值晋升以及减少外部销售渠谈带来的不确定性风险。         经销模式：通过实地检会和空洞比较，在主要塞区选用经销商，由经销商负责相应     区域的销售。经销模式主淌若通过经销商迤逦地将公司产物销售给结尾客户。     （三）刊行东谈主的销售情况         申报期内，公司主营业务收入的产物组成情况如下：                                                                                  单元：万元      花样                 金额        比例       金额         比例       金额         比例          金额            比例     新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募阐述书        花样                    金额        比例        金额         比例       金额            比例        金额            比例        悉数       142，278.07   100.00% 270，003.64 100.00% 240，207.49 100.00%        210，238.37 100.00%         申报期内，公司上前五名客户的销售情况如下：                                                                                       单元：万元         年度                     客户称呼                          销售收入                  收入占比                 上海树品贸易有限公司                                       8，290.65                 5.74%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                    6，344.24                 4.40%                 深圳青丛生物科技有限公司                                     2，161.57                 1.50%                                   悉数                            21，816.21                15.12%                 上海树品贸易有限公司                                       16，077.64                5.92%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                    12，072.38                4.45%                 阿克苏硕邦商贸有限公司                                           6，061.91            2.23%                 和田鑫博雅商贸有限公司                                           4，237.75            1.56%                 新疆旦夕八点半贸易有限公司                                         3，412.66            1.26%                                   悉数                             41，862.34              15.42%                 上海树品贸易有限公司                                       13，622.99                5.65%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                         9，973.82            4.14%                 和田鑫博雅商贸有限公司                                           4，756.85            1.97%                 阿克苏硕邦商贸有限公司                                           4，398.21            1.83%                 乌鲁木皆天雨露水商贸有限公司                                        3，121.34            1.30%                                   悉数                             35，873.21              14.89%  新疆天润乳业股份有限公司                                                                       可转债召募阐述书        年度                        客户称呼                            销售收入                 收入占比                  上海树品贸易有限公司                                              9，750.86                4.62%                  广东宏图纯乳供应链有限公司                                           7，468.70                3.54%                  阿克苏硕邦商贸有限公司                                             3，512.08                1.67%                  和田鑫博雅商贸有限公司                                             3，080.88                1.46%                  新疆旦夕八点半贸易有限公司                                           2，711.60                1.29%                                   悉数                                    26，524.12            12.58%  注：消逝约束下客户的销售金额合并计较。        申报期内，公司客户较为分散，不存在向单个客户的销售比例终点总额的 50%或严  重依赖于少数客户的情况。公司董事、监事、高档治理东谈主员和其他中枢东谈主员、主要关联  方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。        申报期内，公司主营业务按照销售模式的分类统计的收入情况如下所示：                                                                                          单元：万元 销售模式                金额        占比         金额           占比          金额            占比          金额            占比 经销模式     125，086.10     87.92% 240，137.75      88.94%      215，939.34      89.90%    187，380.12     89.13% 直销模式      17，191.97     12.08%    29，865.89    11.06%       24，268.15      10.10%     22，858.25     10.87%  悉数      142，278.07    100.00% 270，003.64 100.00%          240，207.49 100.00%        210，238.37 100.00%        公司主要以经销模式为主，直销模式占比相对较低，申报期内公司销售模式未发生  要害变化。        公司产物的主要销售区域不错离别为疆内和疆外地区，并已在这些地区奠定了较为  塌实的阛阓基础。申报期内，受益于疆外阛阓的络续彭胀，公司疆外阛阓收入占比由  务收入的区域组成情况如下：                                                                                           单元：万元 花样             金额         比例         金额           比例          金额             比例          金额            比例 疆内       72，606.23     51.03%    145，076.89    53.73%    136，824.51       56.96%    128，791.61      61.26% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募阐述书 疆外    69，671.84   48.97%     124，926.75      46.27%    103，382.98       43.04%         81，446.77        38.74% 悉数    142，278.07 100.00%     270，003.64 100.00%        240，207.49      100.00%        210，238.37      100.00% （四）刊行东谈主的采购情况      公司平直对外采购的主要原材料为原料奶、饲草料、包材过甚他辅料等，申报期内 主要原材料采购情况如下表所示：                                                                                              单元：万元        花样          2024 年 1-6 月               2023 年                2022 年                 2021 年      外购原料奶                 6，771.34             25，366.00              42，577.78                 38，717.77        饲草                  6，350.41             51，048.09              28，675.61                 24，001.92        饲料              23，585.10                44，827.88              30，102.48                 25，168.44        包材              10，888.22                20，656.25              19，906.04                 15，252.87      辅料（糖）                 3，687.75              5，950.75               5，715.34                  5，425.43 注：包材为公司产物所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的悉数采购金 额。跟着公司自有牧场牛只存栏数的不休增长，公司奶源自给率络续晋升，使得公司 2023 年外购 原料奶需求下降，同期饲草及饲料采购需求相应上升。2024 年 1-6 月，饲草尚未至主要收获季， 因此采购金额相对较小。           采购均价             2024 年 1-6 月           2023 年               2022 年               2021 年      外购原料奶（元/吨）                   3，255.46             3，843.36            4，573.96               4，998.29       饲草（元/吨）                     1，640.64              741.93               884.38                680.84       饲料（元/吨）                     3，386.48             3，607.92            3，534.91               3，406.43       包材（元/个）                         0.29                0.30                 0.29                   0.28      辅料（糖）（元/吨）                   6，760.25             5，664.93            5，656.09               5，194.16 注：包材均价为公司产物所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的悉数采购 金额/悉数采购数目。2024 年 1-6 月公司饲草采购均价较高主要系当季采购品类以单价较高的苜蓿 为主，单价较低的青贮饲草一般于下半年锻真金不怕火，因此上半年采购均价一般高于全年采购均价。                                           单元：万度、万立方米、吨、元/度、元/立方米、元/吨      花样              破钞量       单价          破钞量          单价        破钞量           单价          破钞量            单价      电力     5，203.45       0.39    8，333.37        0.40     7，110.58         0.40     6，292.99         0.39 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募阐述书   花样           破钞量      单价       破钞量         单价         破钞量         单价          破钞量         单价   气       468.88     2.37     816.75        2.29    725.44         2.20     694.14        2.16   煤       589.28   496.18   13，887.84     368.02   8，977.13     589.32     3，509.30     414.70 注：公司煤的破钞主要系牧场冬季取暖使用，用量受当地季节和天气气温影响较大。由于上半年 低温天数相对较少且存在春节等节沐日，因此煤破钞量广泛权贵低于下半年。   申报期内，公司上前五名供应商的采购情况如下表所示：                                                                                   单元：万元                                                                            占当期采购总额  年度                  供应商称呼                               采购金额                                                                              的比例          新疆博润农牧有限公司                                           13，513.02               15.27%          新疆天康饲料有限公司                                            5，864.22                6.62%          中粮糖业控股股份有限公司                                          3，219.29                3.64%                          悉数                                   31，534.26               35.62%          新疆博润农牧有限公司                                            24，764.30              11.11%          新疆天康饲料有限公司                                             9，940.04               4.46%          康好意思包（苏州）有限公司                                            8，717.00               3.91%          浙江冯泰科技股份有限公司                                           6，320.43               2.84%          中粮糖业控股股份有限公司                                           5，266.15               2.36%                          悉数                                    55，007.92              24.68%          新疆博润农牧有限公司                                            15，874.33               8.17%          康好意思包（苏州）有限公司                                            8，160.96               4.20%          内蒙古昊大牧业有限公司                                            6，093.88               3.14%          光明牧业有限公司                                               6，045.54               3.11%          土默特左旗福腾牧业有限责任公司                                        5，110.65               2.63%                          悉数                                    41，285.36              21.26%          新疆博润农牧有限公司                                            12，219.47               6.95%          新疆石河子娃哈哈启力生物时期有限公司西营          分公司          光明牧业有限公司                                               5，427.25               3.09%          甘肃前进牧业科技有限责任公司                                         5，101.32               2.90% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募阐述书                                                                             占当期采购总额  年度                 供应商称呼                                 采购金额                                                                               的比例                       悉数                                   35，363.54             20.11% 注：消逝约束下供应商的采购金额合并计较；奎屯博润祥农牧有限公司系新疆博润农牧有限公司之 全资子公司，阿克苏天康畜牧有限责任公司系新疆天康饲料有限公司之全资子公司，已于上表中进 行合并败露。   申报期内，公司不存在向单个供应商的采购占比终点 50%或严重依赖于少数供应 商的情况。公司平直持有博润农牧 8%股权，博润农牧持有奎屯博润祥 100%股权，除此 之外，公司董事、监事、高档治理东谈主员和其他中枢东谈主员，主要关联方或持有刊行东谈主 5% 以上股份的股东不存在在上述供应商中领有权益的情况。 十一、公司中枢时期及研发情况 （一）公司的研发用度情况   申报期内，公司研发插足的情况如下：                                                                                单元：万元    花样        2024 年 1-6 月      2023 年度                2022 年度                2021 年度 研发用度              1，094.87             2，479.34             1，025.17              649.90 营业收入            144，316.11           271，400.00           240，978.47           210，925.81 研发插足占比               0.76%               0.91%                0.43%                0.31% （二）公司研发形成的要害专利及非专利时期以过甚应用情况   申报期内，公司研发形成的专利及非专利时期主要应用于乳成品业务，具体参见本 节“六、主要固定金钱及无形金钱”之“（二）主要无形金钱情况”。 （三）公司的研发东谈主员情况   申报期各期末，公司研发东谈主员占职工总额的比例情况如下：         花样             2024/6/30         2023/12/31        2022/12/31        2021/12/31   研发东谈主员数目（东谈主）                     19                   19                17              18    职工总额（东谈主）                   3，199                3，505           2，509            2，391       研发东谈主员占比                 0.59%                0.54%          0.68%             0.75% （四）中枢时期来源过甚对公司影响   公司的中枢时期均为自主研发取得，对刊行东谈主生产策划和寂寞性不组成不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 十二、安全生产情况及环境保护情况 （一）安全生产情况   公司为保证安全生产，制定了《安全生产治理轨制汇编》，建立并完善了安全治理 轨制体系，严格执行公司里面安全治理规矩。   申报期内，公司全面落实安全生产教诲培训劳动，络续加大监督检查力度，加大了 隐患排查力度，实行了思路治理和闭环治理，以生产策划的权属企业为重点，组织开展 如期与不如期的安全隐患排查。   申报期内，刊行东谈主严格按照预计安全生产治理轨制执行，不存在要害犯法非法行动。 申报期内，刊行东谈主未发生要害安全事故，也莫得因违背关联安全生产监督治理法律律例 而受到处罚的记录。 （二）环境保护情况   公司所处行业会存在一定的废气、废水、固废排放等浑浊，主要来源于乳成品生产 工场及公司自有牧场策划过程中。针对预计情况，公司已按照国度关联圭表文静施工， 加强环保措施，选用严格的约束和治理措施，严格落实环境保护预计法律、律例，环保 设施的开发和运行概况得意环看治理的要求，保证浑浊物达标排放。   （1）乳成品生产工场浑浊物排放及处理情况   申报期内，刊行东谈主生产过程中产生的废气主要为厂区内的燃煤汽锅所产生的废气。 公司高度顾惜所购原料煤的品质圭表，并建立了严格的废气自检体系，以确保公司排放 的废气合适环境空气质料圭表。   申报期内，公司的废水主要系产物生产过程中的冷却排水、洗涤开发、CIP 清洗废 水、汽锅冷却水和生活浑水，公司已建立废水处理系统，生产废水经厂区浑水处理站处 理后，经过当地环保局监测和监控，达到国度规矩的排放圭表后进行排放。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书      公司的固体舍弃物排放执行《中华东谈主民共和国固体舍弃物浑浊环境防治法》《工业 “三废”排放试行圭表》中的关联规矩，对生产过程中产生的固体废料进行分类采集、 包装，将其定点堆放于表率的固体废料堆放场，生活垃圾由环卫部门建树垃圾箱定点收 集，如期排入城市垃圾场。      （2）衍生牧场浑浊物排放及处理情况      衍生牧场的浑浊物主要为奶牛饲养所产生的粪便及浑水，公司对上述浑浊物给与干 湿分离开发进行粪污处理，干湿分离出的固态粪经过发酵后用于牛床垫料，液体部分用 于粪沟粪污冲洗，过剩部分进入氧化塘存储发酵，无害化处理后可作为液态肥料消纳到 农田，不会对环境形成浑浊。      刊行东谈主申报期各期间环保插足情况如下：                                                             单元：万元      花样    2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度         2021 年度  环保开发采购           761.65         624.07        505.60         3，613.24  环保用度开销         1，030.39       1，755.03       1，129.32         996.64  环保插足悉数         1，792.04       2，379.10       1，634.92        4，609.88 注：环保插足主要包括环保开发日常运行用度开销和环保开发采购开销两大部分。      跟着公司牧场的环保设施开发逐步完成，公司在申报期内的环保开发采购限制相应 减少。2021 年，公司牧业板块因购进更新了牧场的刮粪板和环控开发等环保开发以及 申报期内，公司环保插足中的环保用度开销分别为 996.64 万元、1，129.32 万元、1，755.03 万元和 1，030.39 万元，跟着生产限制的扩大，公司日常环保用度的开销呈逐步高涨态 势。      （1）乳成品加工板块的排污许可证肯求及办理情况      刊行东谈主乳成品加工板块的策划主体为天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳业。 其中，天润科技持有新疆生产开兴师团第十二师环境保护局印发的《排污许可证》（证 书编号：916500007344597423001Q），灵验期至2027年12月26日；沙湾盖瑞持有塔城地 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书 区生态环境局印发的《排污许可证》                （文凭编号：91654223754558668P001C），灵验期至 证》（文凭编号：91659003MA78EGRQ18001U），灵验期至2029年2月7日；新农乳业持 有 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 一 师 生 态 环 境 局 印 发 的 《 排 污 许 可 证 》（ 证 书 编 号 ： 局印发的《排污许可证》（文凭编号：91371425MA7FC2H10Y001U），灵验期至2028年      （2）牧业板块的排污许可证肯求及办理情况      刊行东谈主牧业板块的策划主体为天澳牧业、天润燃烧台、沙湾天润、芳草天润、天润 北亭、巴楚天润、天润沙河、新农乳业和冰川牧业等9家子公司的26个牧场。上述牧场 所取得的《固定浑浊源排污登记登记回执》的具体情况如下： 序号             单元称呼                       登记编号             灵验期截止日 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募阐述书 序号             单元称呼                             登记编号               灵验期截止日      新疆托峰冰川牧业有限公司（十二团一牧      场）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生一牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生二牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生三牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司衍生四团万头      牛场      申报期内，刊行东谈主严格按照预计环境保护治理轨制执行，不存在要害犯法非法行动， 也莫得因违背关联环境保护监督治理法律律例而受到处罚的记录。 十三、主要固定金钱及无形金钱 （一）主要固定金钱情况      公司的固定金钱包括房屋及建筑物、机器开发、运载开发、电子开发过甚他五类， 现在使用景况邃密。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司主要固定金钱具体情况如下：                                                                      单元：万元  金钱类别         原值         累计折旧             减值准备         净值            成新率 房屋及建筑物      195，273.60   25，106.92         4，487.84   165，678.83         84.84% 机器开发        125，079.02   43，361.65         1，011.71    80，705.66         64.52% 运载开发          2，769.75    1，308.39            15.08     1，446.28         52.22% 电子开发          5，364.70    3，316.64             6.00     2，042.06         38.06% 其他            4，684.15    2，331.74            14.19     2，338.21         49.92%      悉数     333，171.22   75，425.35         5，534.83   252，211.05         75.70%      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主过甚控股子公司持有的净值 500.00 万元以上的主 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书 要机器开发如下：                                                            单元：万元  序               称呼     数目     原值         净值        所属公司       成新率  号      收奶、冷却及储存系统 、酸 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书       截止 2024 年 6 月 30 日，公司过甚子公司领有的房产情况如下：  序                                              建筑面积       遐想用   他项        整个权东谈主       文凭号码                座落  号                                               （㎡）        途    权益               乌房权证沙依巴克                                沙依巴克区揽秀园西街               号               兵（2019）第十二       乌鲁木皆市经济时期开                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 001 号                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 002 号                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013                               生产车               第 003 号                                       间                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 004 号                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 005 号                                公路 2702 号        天润科技                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 006 号                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 007 号                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市经济时期开                  辅助用               兵房字 SRS-工 2013               第 008 号                                公路 2702 号                   （一）                                乌鲁木皆市经济时期开                  辅助用               兵房字 SRS-工 2013               第 009 号                                公路 2702 号                   （二）                                乌鲁木皆市经济时期开               兵房字 SRS-工 2013               第 010 号                                公路 2702 号                                乌鲁木皆市头屯河区乌               兵（2019）第十二               师不动产权第                                乌鲁木皆市头屯河区乌 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募阐述书  序                                         建筑面积        遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码             座落  号                                          （㎡）         途    权益                           乌鲁木皆市头屯河区乌           其他                           昌公路 2702 号        1，916.88                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌              兵（2019）第十二                                工业、              师不动产权第                                     仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆市头屯河区乌           其他      工业、                           昌公路 2702 号        3，966.93    仓储                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木皆经济时期开发              兵（2022）第十二                           区（头屯河区）乌昌公                           路 2702 号煤改气工程                           开发花样汽锅房 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募阐述书  序                                            建筑面积        遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码                座落  号                                             （㎡）         途    权益                              乌鲁木皆经济时期开发              兵（2022）第十二                              区（头屯河区）乌昌公                              路 2702 号煤改气工程                              开发花样辅助用房                              乌鲁木皆经济时期开发              兵（2023）第十二                              区（头屯河区）乌昌公                   工业、                              路 2702 号库房开发项                 仓储                              目仓储 201 室                              乌鲁木皆经济时期开发              兵（2024）第十二      区（头屯河区）乌昌公                              空洞楼 301 室                              乌鲁木皆经济时期开发              兵（2024）第十二      区（头屯河区）乌昌公                              室                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030576 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030575 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030574 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030573 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030572 号       沙湾盖瑞                   1-1                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030571 号                              沙湾县三谈河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030570 号              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十                   办公用              字第 00011250 号   一区交通东路                        房              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十              字第 00011249 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十              字第 00011248 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县三谈河子镇六十              字第 00011247 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029865 号   个泉子基地 1 栋 1 层 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书  序                                              建筑面积       遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码                座落  号                                               （㎡）        途    权益              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029851 号   个泉子基地 2 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029855 号   个泉子基地 3 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029852 号   个泉子基地 4 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029858 号   个泉子基地 5 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029866 号   个泉子基地 6 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029856 号   个泉子基地 7 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029857 号   个泉子基地 8 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029854 号   个泉子基地 9 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029853 号   个泉子基地 10 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029863 号   个泉子基地 11 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029864 号   个泉子基地 12 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029861 号   个泉子基地 13 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029862 号   个泉子基地 14 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029859 号   个泉子基地 15 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029860 号   个泉子基地 16 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031662 号   路 17 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031661 号   路 18 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031660 号   路 19 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031659 号   路 20 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031658 号   路 21 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036080 号   路 22 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036079 号   路 23 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036078 号   路 24 栋 1 层 1-1 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募阐述书  序                                              建筑面积        遐想用   他项       整个权东谈主      文凭号码                座落  号                                               （㎡）         途    权益              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036077 号   路 25 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036076 号   路 26 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036075 号   路 27 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036074 号   路 28 栋 1 层 1-1 室                              新疆维吾尔自治区乌鲁                              木皆市经济时期开发区              新（2020）乌鲁木                              （头屯河区）彭湖路                              （新疆北新集团大厦）                              第 12 层办公 1              新（2021）第三师       天润唐王                   图木舒克市华阳路 8 号       城                      倒班楼 101 室等 28 处              号                              乌鲁木皆市沙依巴克区              兵（2022）第十二                              通坪路 360 号西山农牧                              场二连配套服务设施                              乌鲁木皆市沙依巴克区              兵（2022）第十二       天润燃烧                   通坪路 360 号西山农牧       台                      场二连配套服务设施                              乌鲁木皆市沙依巴克区              兵（2022）第十二                              通坪路 360 号西山农牧                              场二连配套服务设施                                                             （房              兵房字 105 第              N0005 号                                                             年牛舍                                                             （房              兵房字 105 第              N0004 号                                                             奶厅                                                             （房       阿克苏新   兵房字 105 第       农金牛有   N0006 号                                                             年牛舍       限责任公                                                             （房       司（新农   兵房字 105 第       乳业曾用   N0008 号                                                             年牛舍       名）                                                             （房              兵房字 105 第              N0007 号                                                             年牛舍                                                             （房              兵房字 105 第                                      屋）产              N0001 号                                        房犊牛                                                             舍 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募阐述书  序                                    建筑面积       遐想用     他项        整个权东谈主      文凭号码            座落  号                                     （㎡）        途      权益                                                  （房               兵房字 105 第               N0003 号                                                  合楼                                                  （房               兵房字 105 第               N0009 号                                                  料库                                                  （房               兵房字 105 第               N0002 号                                                  验室               兵房字 105 第               N0010 号               兵房字 105 第               N0017 号               兵房字 105 第               N0016 号               兵房字 105 第               N0019 号               兵房字 105 第               N0018 号               兵房字 105 第               N0021 号               兵房字 105 第               N0020 号               兵房字 105 第               N0027 号               兵房字 105 第               N0026 号               兵房字 105 第               N0025 号               兵房字 105 第               N0022 号               兵房字 105 第               N0023 号               兵房字 105 第               N0024 号               兵房字 105 第               N004507 号                                                   （房               兵房字 105 第      阿克苏新     N004503 号                                                   炉房      农乳业有               兵房字 105 第               N004602 号      司（新农               兵房字 105 第                          变压器               N004606 号                           房      名）               兵房字 105 第               N004704 号               兵房字 105 第               N004702 号 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书  序                                    建筑面积      遐想用    他项        整个权东谈主      文凭号码            座落  号                                     （㎡）       途     权益               兵房字 105 第               N004502 号                                                 一场草               兵房字 105 第               N004505 号                                                  室               兵房字 105 第               N004506 号                                                  （房               兵房字 105 第               N004504 号                                                  医室               兵房字 105 第                         一场职               N004501 号                         工食堂               兵房字 105 第                         大门值               N004605 号                          班室                                                 二场草               兵房字 105 第               N004601 号                                                  室                                                  办公               兵房字 105 第               N004607 号                                                  堂               兵房字 105 第               N004603 号               兵房字 105 第               N004604 号               兵房字 105 第               N004608 号               兵房字 105 第               N004609 号               兵房字 105 第               N004705 号                                                  办公               兵房字 105 第               N004706 号                                                  堂               兵房字 105 第                         大门值               N004708 号                          班室               兵房字 105 第               N004703 号               兵房字 105 第               N004707 号               兵房字 105 第               N004709 号               兵房字 105 第               N004710 号                                                 三场草               兵房字 105 第               N004701 号                                                  室        阿克苏新   兵房字 105 第        农乳成品   N004301 号 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书  序                                           建筑面积        遐想用   他项        整个权东谈主      文凭号码             座落  号                                            （㎡）         途    权益        有限责任   兵房字 105 第        公司     N004201 号               兵房字 105 第                                  变压器               N004202 号                                   房               兵房字 105 第                                  品控中               N004203 号                                   心               兵房字 105 第               N004206 号               新（2019）阿拉尔   阿拉尔市金银川北路新               新（2019）阿拉尔   阿拉尔市金银川北路新               新（2023）阿拉尔                            新疆一师五团生态园区                            等2处               新（2023）阿拉尔                            新疆一师五团生态园区                            等3处               新（2023）阿拉尔                            五团新农乳业有限责任                            公司衍生二、三场间               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济时期开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济时期开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济时期开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济时期开发区 注 1：阿克苏新农乳成品有限责任公司也曾为新疆塔里木农业空洞开发股份有限公司的全资子公司， 于控股子公司招揽合并事项的议案》       ，招揽合并完成后，阿克苏新农乳成品有限责任公司法东谈主地位注 销，新农乳业存续策划，招揽合并到新农乳业的金钱尚未改名。 注 2：上述未改名房产，系由于历史原因在办理产权证期间别登记于阿克苏新农金牛有限责任公司、 阿克苏新农乳业有限责任公司、阿克苏新农乳成品有限责任公司名下。根据 2023 年 4 月 11 日新疆 生产开兴师团第一师国土资源局五团分局出具的《阐述》，新农乳业的五团一、二、三牧场面皮使用 样式属于设施农用地范围，根据设施农用地治理规矩，地上建筑物和构筑物不是永久性建筑物，土 地使用期满需进行地皮复垦，因此暂时无法进行改名。      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主尚有部分房屋建筑物未取得房屋整个权权属文凭， 具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书                   建筑面积                             建筑结构（房 序号         称呼                     坐落                         手续办理进展                    （㎡）                              屋用途）                              皆市头屯河区乌昌                        临时建筑      上述房产系临时性建筑物，不触及主要生产车间。刊行东谈主如故出具承诺：      “（1）本次刊行召募资金拟实施花样将不在未取得房屋整个权文凭之房屋建筑物范 围内实施。      （2）本公司及子公司未取得房屋整个权之房屋建筑物主要系辅助用房、车库，不 触及主要生产车间。      （3）本公司承诺将督促并协助子公司办理房屋建筑物之开发/施工许可及预计权属 解说。如无法取得，则主管部门在职何时候要求本公司拆除预计房屋建筑物，本公司将 按照主管部门要求拆除该等房屋建筑物，并实时租借其他房屋给以替代，幸免影响本公 司正常生产策划。”      综上，刊行东谈主过甚子公司领有的房屋建筑物中，前述第 4-7 项房屋为临时建筑物且 未办理临时建筑物报建手续，但该等房屋占刊行东谈主房屋建筑物总面积比例较小，且均系 辅助用房、车库，不触及主要生产车间。针对上述情况，刊行东谈主已承诺如主管机关要求 拆除该等建筑，将另行租借房屋替代。因此，刊行东谈主之子公司未办理房屋整个权文凭之 房屋不对刊行东谈主理续策划形成要害不利影响。      此外，刊行东谈主子公司新农乳业、库车乳业以下房屋建筑物的权属文凭尚在办理之中， 具体情况如下：                                                    建筑结构（房屋    手续办理进 序号     整个权东谈主      坐落位置        建筑面积（㎡）                                                      用途）        展                                                               工许可证、工                                                               程磋商许可                 阿拉尔中小企业                 创业园                                                               许可证，现在                                                               正处于验收                 库车县东城工业                            库车乳业生产车    正在办理相                 园区                                 间及办公楼      关手续 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募阐述书                                                        建筑结构（房屋            手续办理进 序号         整个权东谈主         坐落位置        建筑面积（㎡）                                                          用途）                展 （二）主要无形金钱情况         公司的无形金钱主要包括地皮使用权、专利、商标及软件文章权等，具体情况如下：         截止 2024 年 6 月 30 日，公司过甚子公司领有的地皮使用权情况如下：                        地皮 序       地皮使用权证号                          使用权面         使用权                      他项                        使用      坐落                            远离日期         用途 号       /不动产权证号                          积（㎡）          类型                      权益                        权东谈主                             乌鲁木皆市         农十二师国用                        天润   头屯河区乌                        科技   昌公路 2702                             号         沙国用（2004）           三谈河子镇                        沙湾                        盖瑞         号                   路 09-05                             图木舒克市         新（2021）第三      天润                             华阳路 8 号                             倒班楼 101                             室等 28 处                             乌鲁木皆市                             沙依巴克区                             通坪路 360         兵（2022）第十      天润                             号西山农牧                                         科教                             场二连配套                                         用地                             服务设施                             室                             乌鲁木皆市                             沙依巴克区                             通坪路 360         兵（2022）第十      天润                             号西山农牧                                         科教                             场二连配套                                         用地                             服务设施                             室                             乌鲁木皆市                             沙依巴克区         兵（2022）第十      天润   通坪路 360                                                                           科教                                                                           用地                             服务设施 新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募阐述书                         地皮 序    地皮使用权证号                              使用权面             使用权                          他项                         使用      坐落                                      远离日期      用途 号    /不动产权证号                              积（㎡）              类型                          权益                         权东谈主                              开发区，纬      鲁（2022）皆河               二路以南，                         天润                         皆源                              路以东      新（2020）阿拉                              阿拉尔市新                              越路 168 号      新（2023）阿拉                              五团生态园                              区                         新农      新（2023）阿拉                         乳业   五团生态园                              区                              五团新农乳      新（2023）阿拉                              业有限责任                              公司衍生                              二、三场间                         德隆                         库车                         乳制      库国用 2004 字              库车县东城      第 027-0633 号            疆南路东面                         限责                         任公                         司 注：第 12 项地皮使用权东谈主德隆库车乳成品有限责任公司为库车乳业的曾用名，该地皮证尚未完成 改名。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司过甚子公司领有的地皮使用权均不存在权益限制。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司过甚子公司领有的专利情况如下： 序                       专利                                专利                            他项           专利号                     专利称呼                           灵验期限            取得样式 号                       权东谈主                                类型                            权益                         天润    一种优质酵母菌过甚                         2010.08.17-                         科技    奶啤饮料的制备                           2030.08.16                               防治奶啤产粘浑浊的                         天润                                      2017.11.08-                         科技                                      2037.11.07                               方法过甚应用                               一种马克斯克鲁维酵                         天润                                      2017.05.19-                         科技                                      2037.05.18                               方法过甚用途                               一种复配型奶啤冻干                         天润                                      2018.03.07-                         科技                                      2038.03.06                               过甚应用 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书 序                      专利                            专利                        他项          专利号                      专利称呼                     灵验期限         取得样式 号                      权东谈主                            类型                        权益                             一种酿酒酵母菌菌株                        天润   过甚培养基、培养方                     2018.02.12-                        科技   法、冻干菌粉的制备                     2038.02.11                             方法和应用                             Preparation method for                             compound milk-beer                        天润   lyophilized                   2018.07.26-                        科技   fermentation                  2026.07.25                             microorganism agent                             and use of same                        天润   一种马克想克鲁维酵                     2020.10.15-                        科技   母菌菌株的培养方法                     2030.10.14                        天澳   一种牛奶预制冷开发                发明   2022.08.26-                        牧业   过甚预制冷方法                  专利   2042.08.25                        新农   一种制备乳成品风韵                发明   2022.05.20-                        乳业   发酵酸奶的发酵安装                专利   2042.05.19                        天润                            实用   2017.10.19-                        科技                            新式   2027.10.18                        天润   一种概况幸免鲜奶溢                实用   2023.08.09-                        科技   出的乳成品用灌装机                新式   2033.08.08                        天澳   一种速冷牛奶清洗系                实用   2020.08.27-                        牧业   统                        新式   2030.08.26                        天澳                            实用   2020.08.27-                        牧业                            新式   2030.08.26                        天澳   一种便于使用的奶牛                实用   2023.05.05-                        牧业   颈夹                       新式   2033.05.04                        天澳   一种牛粪发酵装备的                实用   2023.04.24-                        牧业   安装                       新式   2033.04.23                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            遐想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            遐想   2025.04.21                        天润   包装盒（凝固型原味                外不雅   2015.04.22-                        科技   酸奶）                      遐想   2025.04.21                        天润   包装盒（全脂风韵发                外不雅   2015.04.22-                        科技   酵乳）                      遐想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            遐想   2025.04.21                        天润   包装盒（发酵型乳酸                外不雅   2015.04.22-                        科技   菌饮品）                     遐想   2025.04.21                        天润   包装瓶（凝固型原味                外不雅   2015.04.22-                        科技   酸奶）                      遐想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            遐想   2025.07.14                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            遐想   2025.07.14                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            遐想   2025.07.14 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书 序                     专利                  专利                        他项         专利号                  专利称呼               灵验期限         取得样式 号                     权东谈主                  类型                        权益                       天润                  外不雅   2015.07.15-                       科技                  遐想   2025.07.14                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  遐想   2027.05.21                       天润   包装盒（巧克力碎       外不雅   2017.06.02-                       科技   了）             遐想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2017.06.02-                       科技                  遐想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2017.06.02-                       科技                  遐想   2027.06.01                       天润   包装袋（巧克力碎       外不雅   2017.06.02-                       科技   了）             遐想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  遐想   2029.09.29                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  遐想   2029.09.29                       天润   牛奶包装箱（记念里      外不雅   2019.09.30-                       科技   的香甜）           遐想   2029.09.29                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  遐想   2029.09.29                       天润   包装套件（有机纯牛      外不雅   2023.05.17-                       科技   奶）             遐想   2033.05.16                       天润                  外不雅   2023.05.05-                       科技                  遐想   2033.05.04                       天润                  外不雅   2023.05.05-                       科技                  遐想   2033.05.04 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募阐述书 序                     专利                     专利                        他项         专利号                   专利称呼                 灵验期限         取得样式 号                     权东谈主                     类型                        权益                       新农   一种牛奶生产用胶体         实用   2022.09.08-                       乳业   磨                 新式   2032.09.07                       新农   一种便于清洗的牛奶         实用   2022.06.06-                       乳业   生产用发酵罐            新式   2032.06.05                       新农   一种液态酸奶加工用         实用   2022.05.23-                       乳业   杀菌安装              新式   2032.05.22                       新农   一种酸奶加工用冷却         实用   2022.05.23-                       乳业   降温安装              新式   2032.05.22                       新农   一种用于酸奶加工的         实用   2022.05.20-                       乳业   浓浆配料安装            新式   2032.05.19                       新农                     外不雅   2021.08.23-                       乳业                     遐想   2031.08.22                       新农   一种新式乳成品灌装         实用   2021.06.07-                       乳业   安装                新式   2031.06.06                       新农   一种用于乳成品的冷         实用   2021.06.07-                       乳业   却安装               新式   2031.06.06                       新农                     实用   2021.06.04-                       乳业                     新式   2031.06.03                       新农   一种乳成品加工用杂         实用   2021.06.04-                       乳业   质过滤安装             新式   2031.06.03                       新农   一种益生乳成品发酵         实用   2021.06.04-                       乳业   用生产开发             新式   2031.06.03                       新农   一种冷藏式乳成品运         实用   2020.12.09-                       乳业   输安装               新式   2030.12.08                       新农   一种具有集热功能的         实用   2020.11.11-                       乳业   微生物发酵反应器          新式   2030.11.10                       新农   一种方便取样的食物         实用   2020.10.12-                       乳业   检测安装              新式   2030.10.11                       新农   一种自动搅动的食物         实用   2020.09.29-                       乳业   检测安装              新式   2030.09.28                       新农   奶粉罐（359 旅荣誉       外不雅   2020.09.14-                       乳业   装奶粉）              遐想   2030.09.13                       新农   奶粉袋（359 旅荣誉       外不雅   2020.09.14-                       乳业   装奶粉）              遐想   2030.09.13                       新农   一种用于食物生产的         实用   2020.08.28-                       乳业   无菌灌装开发            新式   2030.08.27                       新农   一种食物因素检测用         实用   2020.08.19-                       乳业   羼杂开发              新式   2030.08.18                       新农   一种具有固液分离功         实用   2020.08.15-                       乳业   能的食物发酵罐           新式   2030.08.14                       新农   一种食物安全用保鲜         实用   2020.07.31-                       乳业   抑菌存储安装            新式   2030.07.30                       新农   一种牛奶、牛奶生产         发明   2020.07.20-                       乳业   开发及生产工艺           专利   2030.07.19                       新农   一种生物发酵用发酵         实用   2020.06.17-                       乳业   罐                 新式   2030.06.16 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募阐述书 序                     专利                         专利                          他项         专利号                    专利称呼                      灵验期限         取得样式 号                     权东谈主                         类型                          权益                             一种便于计量的液体                       新农                         实用    2019.12.24-                       乳业                         新式    2029.12.23                             自动灌装机                       新农    包装杯（有机原生酸            外不雅    2019.06.06-                       乳业    奶）                   遐想    2029.06.05                       新农    包装箱（新疆·托木尔           外不雅    2019.06.06-                       乳业    峰冰川带牧场）              遐想    2029.06.05                       新农    一种复合发酵菌种及            发明    2016.01.05-                       乳业    其制备方法和应用             专利    2036.01.04                       天澳                         实用    2023.02.28-                       牧业                         新式    2033.02.27                       新农    一种有机全脂奶粉生            实用    2023.06.28-                       乳业    产的高效振动筛              新式    2033.06.27                       新农    一种有机纯牛奶加工            实用    2023.06.28-                       乳业    的原奶取样器               新式    2033.06.27                       新农    一种具有自清理功能            实用    2023.06.28-                       乳业    的硬质乳酪加工机             新式    2033.06.27                             一种具有温度约束的                       新农                         实用    2023.06.28-                       乳业                         新式    2033.06.27                             成品保存柜                       新农    一种具备泄压功能的            实用    2023.06.28-                       乳业    乳清酒羼杂发酵罐             新式    2033.06.27     刊行东谈主领有的上述专利均为原始取得及继受取得，不存在他项权益的情形。     截止 2024 年 6 月 30 日，公司过甚子公司领有的商标情况如下：                               国际 序                                                                           他项权          商标           权益东谈主     分类      注册号          灵验期限              取得样式 号                                                                            利                               号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东谈主    分类      注册号          灵验期限        取得样式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募阐述书                            国际 序                                                                            他项权            商标      权益东谈主     分类         注册号          灵验期限          取得样式 号                                                                             利                            号         截止 2024 年 6 月 30 日，公司过甚子公司领有的计较机软件文章权情况如下： 序                         文章                       初度发表          取得   保护      他项             软件称呼                     登符号 号                         权东谈主                        日期           样式    期      权益         牛奶变频快速制冷约束系       天澳                                     原始         统                 牧业                                     取得         农药残留检测数据申报查       天润                                     原始         询治理系统             科技                                     取得         食物质料安全检测治理系       天润                                     原始         统                 科技                                     取得         食物农药残留考验试剂生       天润                                     原始         产线治理系统            科技                                     取得         车间食物考验员协同办公       天润                                     原始         平台                科技                                     取得         食物生产车间产物 QC 质     天润                                     原始         量监管平台             科技                                     取得         精密农产物农药残留因素       天润                                     原始         检测仪器测试服务系统        科技                                     取得 （三）金钱租借情况         截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主过甚子公司的地皮和房产租借情况如下： 序号           出租东谈主         承租东谈主           地址               租借期限             租借面积          阜康市新丝路国有资                                     地              2025.09.30          公司          兵团第六师芳草湖农                  六师芳草湖农         2017.09.01-          场                          场丹社区七连         2032.08.31                                     五团原衍生一                                     场              2020.09.20-          第一师五团          天润沙河                                     原五团衍生二         2035.09.19                                     场 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书 序号       出租东谈主      承租东谈主         地址            租借期限          租借面积                          原五团衍生三                          场                          七师 123 团 17   2014.08.01-    173，143 平方                          连             2034.07.31     米                          七师 125 团 13   2014.08.01-    118，316.11                          连             2034.07.31     平方米                          七师 126 团 9    2014.08.01-    205，813.09                          连             2034.07.31     平方米                          七师 127 团 3    2014.08.01-    203，526.63                          连             2034.07.31     平方米                          七师 128 团 20   2014.08.01-    192，563.38                          连             2034.07.31     平方米                          七师 125 团 21   2014.08.01-    124，676.04                          连             2034.07.31     平方米                          七师 129 团 2    2014.08.01-    299，178.03                          连             2034.07.31     平方米                          七师 129 团 11   2014.08.01-    192，557.94                          连             2034.07.31     平方米                          七师 130 团 26   2014.08.01-    417，099.85                          连             2034.07.31     平方米       新疆生产开兴师团第   天润燃烧   西山农牧场二       十二师西山农牧场    台      连                          沙海县三个泉        2013.07.23-                          子             2043.07.22       阿拉尔市惠丰投资有                        2022.01.01-    64，282 平方       限责任公司                            2024.05.31     米                          二牛场、三牛       新农发产业投资治理          场固定金钱及        2023.01.01-       有限公司               牧场面皮（四        2024.05.31                          团）                          原十二团奶牛       阿拉尔市融鑫投资有                        2022.01.01-    133，200 平方       限责任公司                            2024.05.31     米                          房、开发                          五团 1 连和 9     2023.12.22-                          连             2033.12.21                   阿克苏新       新疆生产开兴师团农   农金牛有   五团（二牧         2004.01.01-       一师地皮治理局     限责任公   场）            2024.12.31                   司                   阿克苏新       新疆生产开兴师团农   农金牛有   五团（三牧         2004.01.01-       一师地皮治理局     限责任公   场）            2024.12.31                   司 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募阐述书 序号          出租东谈主       承租东谈主        地址                   租借期限          租借面积                      阿克苏新        新疆生产开兴师团农     农金牛有                     2004.08.15-          10，214 平方        一师国土资源治理局     限责任公                     2024.08.15           米                      司 注 1：根据《中华东谈主民共和国民法典》第七百零五条的规矩，租借期限不得终点二十年。终点二十 年的，终点部分无效。租借期间届满，当事东谈主不错续订租借合同，但商定的租借期限自续订之日 起不得终点二十年。上述第 1 项地皮租借终点二十年，终点部分无效，但不影响两边自 2017 年 4 月 6 日起前二十年地皮租借条约的灵验性； 注 2：上述第 17 项租借地皮系新疆理会金钱治理有限公司依据两边签署的《乌鲁木皆天润牧业示 范不雅光牧场花样合作框架条约》协调其控股股东新疆生产开兴师团第十二师西山农牧场提供，具 体用地事项天润燃烧台尚待与其签署肃肃条约； 注 3：就上述第 18 项地皮，沙湾天润将部分用于牧草栽植的地皮转租给农户。沙湾天润与李长胜 分别于 2010 年 11 月 24 日和 2014 年 3 月 1 日签署《里面承包栽植合同》和《对于地皮里面承包合 同的补充条约》，沙湾天润将 3，500 亩地皮租借给李长胜，地皮租借期限为 2010 年 10 月 1 日至 部承包栽植合同》和《对于地皮里面承包合同的补充条约》                ，沙湾天润将 1，000 亩地皮租借给崔延 俊，地皮租借期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日远离。2011 年 3 月 24 日，崔延俊将前 述 1，000 亩地皮转租给宫辉。沙湾天润与徐海斌、田兴龙于 2010 年 10 月 1 日签署《里面承包栽植 合同》，沙湾天润将 500 亩地皮租借给徐海斌、田兴龙，地皮租借期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日远离； 注 4：就上述第 19-21 项以登科 27 项地皮，新条约现在正在续签中。 序              承租                                              房屋面积      租借        出租东谈主               地址                  租借期限 号               东谈主                                               （㎡）      用途                     阿拉尔市五团沙河镇                天润                       2023.12.20-                沙河                       2024.12.19                     单元 502 室                     苏州市相城区元和街       苏州助澜孵                销售   谈聚茂街 185 号活力                公司   商务广场 C 幢 4 层       公司       重庆北新宜         新疆维吾尔自治区乌       邦物业服务    销售   鲁木皆市经济时期开       有限公司新    公司   发区彭湖路 33 号北新       疆分公司          大厦负四层                     昌吉市长宁南路 111                销售                       2024.6.19-                公司                       2025.6.18                销售   杭州市江于区中盛府                公司   13 幢 1206       重庆北新宜                     鲁木皆市经济时期开       邦物业服务    销售       有限公司新    公司                     大厦负二层       疆分公司       济南融信商         济南市槐荫区青岛路                销售                公司       公司            2001-2002 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募阐述书 序                承租                                                   房屋面积         租借        出租东谈主                     地址                  租借期限 号                 东谈主                                                    （㎡）         用途                           丽水市莲都区碧湖镇      丽水山耕梦                  新农       九龙街 815 号厂房一                  生物       至二楼、办公寝室楼      技有限公司                           一至四层                  销售                  公司      阿拉尔天野                  新农                  乳业      司 注 1：巴楚天润与巴楚县畜牧兽医局分别于 2022 年 8 月 20 日、2022 年 8 月 25 日，签署《巴楚县 奶牛产业园开发花样租借合同》，巴楚县畜牧兽医局将奶牛产业园固定金钱及附庸设施举座租借给 巴楚天润，租借期限为 2022 年 8 月 30 日至 2032 年 8 月 29 日。 注 2：就上表中第 6 和 10 项附近到期的租借房产，刊行东谈主及子公司正在与出租方续签租借条约。      刊行东谈主上述租借房产未办理房屋租借登记备案手续，不合适《商品房屋租借治理办 法》的规矩。但是根据《中华东谈主民共和国民法典》第七百零六条的规矩，“当事东谈主未依 照法律、行政律例规矩办理租借合同登记备案手续的，不影响合同的服从”。因此，上 述租借合同未办理备案不影响两边签署的房屋租借条约的灵验性。上述租借房产并非发 行东谈主主要生产用房，不触及公司主要生产策划身手，可替代性较强。综上，上述租借房 产存在的不表率情形不会对刊行东谈主的生产策划组成要害不利影响，不会组成本次刊行的 骨子性法律艰苦。 十四、刊行东谈主领有的特准策划权过甚他资质情况 （一）特准策划权      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主无特准策划权。 （二）主要策划资质      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主及子公司领有的主要策划资质情况如下： 序      持证主体        文凭号码            文凭称呼               登记信息                   灵验期 号                                对外贸易策划者                                备案登记表                                中华东谈主民共和国           企业策划类      天润科技                      册登记文凭             物收发货东谈主                                中国粹生饮用奶           中国粹生饮用             2024.04.03-                                文凭                奶生产企业              2027.04.02              SC1056501060005                     食物类别：乳 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募阐述书 序      持证主体      文凭号码            文凭称呼         登记信息           灵验期 号             SC1056542230001                食物类别：乳             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）001         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）002         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）003         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）004         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）005         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）006         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）007         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）008         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）009         证            类：牛乳     2025.05.04             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛饲养             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      策划范围：奶                               格证           牛衍生             号 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书 序      持证主体       文凭号码            文凭称呼         登记信息           灵验期 号             （第一师）动防合           动物防疫条件合      策划范围：奶             字第 20220001 号      格证           牛衍生             （第一师）动防合           动物防疫条件合      策划范围：奶             字第 20220002 号      格证           牛衍生             （第一师）动防合           动物防疫条件合      策划范围：奶             字第 20220003 号      格证           牛衍生      天润沙河             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）054          证            类：牛乳     2026.01.01             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）055          证            类：牛乳     2026.01.01             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）056          证            类：牛乳     2026.01.01             （沙）动防合字第           动物防疫条件合      策划范围：奶      沙湾天润             新 654223           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2022）003          证            类：牛乳                                             奶牛衍生、产             （十二师）动防合           动物防疫条件合      品收购、销      天润燃烧   字第 20220001 号      格证           售、时期推广      台                                      服务             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）004          证            类：牛乳             新 659004           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2021）061          证            类：牛鲜乳      芳草天润             （芳）动防合字第           动物防疫条件合      策划范围：奶                                             策划花样：预                                             包装食物（含                                             冷藏冷冻食                                             品）销售                                             策划花样：预                                             包装食物（不                                             含冷藏冷冻食                                             品）销售             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.06.05-             （2024）002          证            类：牛乳     2026.06.04             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）003          证            类：牛乳      天润北亭             （十二师）动防合           动物防疫条件合      策划范围：奶             字第 20220002 号      格证           牛衍生             （十二师）动防合           动物防疫条件合      策划范围：奶             字第 20230002 号      格证           牛衍生      天润唐王   SC1056590030109                 食物类别：乳      城      6                               成品、饮料             新 653130           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）001          证            类：牛乳 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书 序      持证主体       文凭号码            文凭称呼            登记信息          灵验期 号                                             策划范围：牲                                             畜饲养、畜禽             （巴楚）动防合字           动物防疫条件合             第 230003 号         格证                                             售、生鲜乳收                                             购                                有机产物认证证      生产（畜禽养                                书（生产）        殖）                                有机产物认证证                                书（加工）             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种      新农乳业             SC1066590020026                            灵验期至 2026 年 11                                             热食类食物制     灵验期至 2028 年 1 月                                             售              2日                                对外贸易策划者                                备案登记表             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 9 月             字第 20230014 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 9 月             字第 20230015 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 9 月             字第 20230016 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2025 年 7 月             字第 20220011 号      格证                          26 日             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2025 年 11             字第 20220017 号      格证                         月9日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 2 月             字第 20230004 号      格证                          28 日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2024 年 12             字第 20210012 号      格证                         月 19 日 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书 序      持证主体       文凭号码            文凭称呼         登记信息         灵验期 号             （第一师）动防合           动物防疫条件合               灵验期至 2024 年 12             字第 20210013 号      格证                       月 19 日                                             预包装食物                                             （含冷藏冷冻                                             食物）销售；                                                      灵验期至 2027 年 8 月      新农生物                                   藏冷冻食物）                                             销售；保健食                                             品销售                                                      灵验期至 2027 年 5 月             SC1053714250124                          灵验期至 2028 年 9 月 十五、申报期内的要害金钱重组情况      申报期内，公司不存在中国证监会《上市公司要害金钱重组治理办法》规矩的要害 金钱重组情形。 十六、刊行东谈主境外策划情况      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主不存在境外策划的情况。 十七、申报期内的分成情况 （一）利润分配政策      为了完善和健全天润乳业络续平静的分成政策和监督机制，给予投资者合理的投资 答复，公司已根据中国证券监督治理委员会《对于进一步落实上市公司现款分成关联事 项的通告》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》的文献要求，并结合公 司试验策划发展情况、畴昔发展需要等因素，对公司规矩中对于利润分配的条件进行了 更动完善。本次刊行完成后，上市公司分成政策安排将陆续按现行公司规矩执行，具体 内容如下：      “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索求利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册成本的 50%以上的，不错不再索求。公司的 法定公积金不足以弥补以去年度损失的，在依照前款规矩索求法定公积金之前，应领先 用当年利润弥补损失。公司从税后利润中索求法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索求任意公积金。公司弥补损失和索求公积金后所余税后利润，按照股东 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 持有的股份比例分配，但本规矩规矩不按持股比例分配的除外。股东大会违背前款规矩， 在公司弥补损失和索求法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违背规矩分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的损失、扩大公司生产策划或者转为 加多公司成本。但是，成本公积金将不必于弥补公司的损失。法定公积金转为成本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册成本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决策作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错选用现款或者股票样式分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资答复。公司最近三年以现款样式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持连气儿性和平静性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在如期申报中败露原因，寂寞董事应当对此发表 寂寞意见。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应顾惜对投资者特别是中小投资者的合理答复，制定络续、平静的利润分配 政策，利润分配政策确定后，不得松懈调整而裁汰对股东的答复水平。   公司治理层、董事会应根据公司盈利景况和策划发展试验需要，结合资金需乞降 股东答复磋商、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决策。公司利润分 配不得终点累计可分配利润范围。   公司存在股东非法占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以 偿还其所占用的资金。   （二）利润分配的体式和期间间隔   公司选用现款、股票或者现款与股票相结合的样式进行利润分配。当公司合适本 规矩中规矩的现款分成的条件时，应当给与现款分成进行利润分配。公司原则上每年 度进行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募阐述书   公司实施现款分成应当至少同期得意以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补损失、索求 公积金后的税后利润）为碰巧；   （2）审计机构对公司该年度财务申报出具圭表无保属意见的审计申报；在上述条 件同期得意时，公司应选用现款样式进行利润分配，公司单一年度以现款样式分配的 利润不少于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现款样式累计分配的利 润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。   （3）公司董事会应当空洞辩论所处行业特质、发展阶段、自己策划模式、盈利水 平以及是否有要害资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司规矩规矩的程 序，淡薄差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属锻真金不怕火期且无要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属锻真金不怕火期且有要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成耐久且有要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有要害资金开销安排的，不错按照前项规矩处理。   在得意现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认 为公司股票价钱与公司股本限制不匹配时，不错在得意上述现款股利分配的同期，提 出股票股利分配预案。   （四）利润分配的决策圭表和机制 审议通事后提交股东大会审议； 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 机、条件和最低比例、调整的条件过甚决策圭表要求等事宜，寂寞董事应当发表明确 意见； 是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于电话、传真和邮件沟通，磋商投资者管待 日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并实时答复中小股东 眷注的问题； 项进行专项阐述：   （1）是否合适公司规矩的规矩或股东大会决议的要求；   （2）分成圭表和比例是否明确和了了；   （3）预计的决策圭表和机制是否完备；   （4）寂寞董事是否履职尽责并阐发了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发意见和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度申报所在年度内对现款分成政策进行调整或变更的，应酬调整或变 更的条件及圭表是否合规和透明进行阐述。   （五）利润分配政策调整的具体条件、决策圭表和机制   公司的利润分配政策不得松懈变更。如因生产策划情况、投资磋商、耐久发展的需 要，或者外部策划环境发生变化，确需调整上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违背关联法律、律例、表纵情文献规矩的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决策，并详备阐述修改的原因；寂寞董事应酬利润分配政策修改 的合感性发表寂寞意见，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的调整需经出席股东大会的股东（包括股东代理东谈主）所持表决权 2/3 以 上通事后收效。” （二）公司畴昔三年（2023-2025 年）股东分成答复磋商 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募阐述书 业股份有限公司畴昔三年股东答复磋商（2023 年—2025 年）>的议案》，具体如下：   “为进一步完善和健全新疆天润乳业股份有限公司（以下简称“公司”）分成决策 和监督机制，积极答复投资者，切实保护全体股东的正当权益，根据《中华东谈主民共和国 公司法》                      《上市公司监管指引第 3    《对于进一步落实上市公司现款分成关联事项的通告》 号——上市公司现款分成》《上海证券交易所上市公司现款分成指引》以及《新疆天润 乳业股份有限公司规矩》           （以下简称“《公司规矩》”）的关联规矩，公司制定了《新疆天 润乳业股份有限公司畴昔三年股东答复磋商（2023 年-2025 年）》                                   （以下简称“本磋商”）， 具体内容如下：   公司着眼于永远和可络续的发展，以股东利益为起点，注重对投资者利益的保护， 并给予投资者平静答复。空洞辩论公司策划发展近况、发展宗旨、股东意愿、当前及未 来盈利模式、现款流量景况、外部融资成本和融资环境等因素，结合公司所处行业的特 点、发展趋势等情况，建立对投资者络续、平静、科学的答复磋商与机制，对公司利润 分配作出明确的轨制性安排，以保证利润分配政策的连气儿性和平静性。   在合适国度预计法律律例及公司规矩的前提下，公司的利润分配政接应顾惜对投资 者的合理投资答复并兼顾公司的可络续发展，并充分听取股东特别是中小股东的意见和 诉求，并结合寂寞董事、监事的意见， 实施连气儿、平静的利润分配政策，在得意公司 正常生产策划的资金需求情况下，公司将积极选用现款样式分配利润。   （1）公司畴昔三年的利润分配政策   公司不错给与现款、股票、现款与股票相结合或者法律、律例允许的其他样式分配 利润。利润分配中，现款分成优先于股票股利。公司披发股票股利应注重股本彭胀与业 绩增长保持同步，应当具有公司成长性、每股净金钱的摊薄等信得过合理因素。   在合适现款分成条件情况下，公司原则上每年进行一次现款分成。在有条件情况下， 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 公司董事会不错根据公司的资金景况提议公司进行中期现款分成，由股东大会批准。   ①当期实现的可供分配利润（即公司弥补损失、索求公积金后所余的税后利润）为 碰巧；   ②审计机构对公司的该年度财务申报出具圭表无保属意见的审计申报；   ③公司无要害投资磋商或无要害现款开销等事项发生（召募资金花样除外）；   ④公司盈利水暖热现款流量概况得意公司的络续策划和永远发展。   在合适上述现款分成条件下，最近三年以现款样式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。   在试验分成时，公司董事会应当空洞辩论公司所处行业特质、发展阶段、自己策划 模式、盈利水平以及是否有要害资金开销安排等因素，区分下列情形，按照公司规矩的 规矩，拟定差异化的利润分配决策：   ①公司发展阶段属锻真金不怕火期且无要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属锻真金不怕火期且有要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成耐久且有要害资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。   公司在试验分成时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。现款分成在本 次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利之和。   在公司策划情况邃密、未分配利润为正且当期可分配利润为正，披发股票股利成心 于公司全体股东举座利益时，在得意上述现款分成的条件下，公司不错淡薄股票股利分 配决策。给与股票样式进行利润分配的，应当辩论公司的成长性、每股净金钱的摊薄等 信得过合理因素。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书   （2）利润分配的决策圭表和机制 大会进行审议。 条件和最低比例、调整的条件过甚决策圭表要求等事宜，寂寞董事应当发表明确意见。 寂寞董事不错征汇聚小股东的意见，淡薄分成提案，并平直提交董事会审议。 话、传真、董秘信箱、互动平台及邀请中小投资者参会等）主动与股东特别是中小股东 进行沟通和交流，充分听取中小股东诉求，并实时答复中小股东眷注的问题。 并由寂寞董事对利润分配预案发表寂寞意见并实时败露；董事会审议通事后提交股东大 融会过现场和汇聚投票的样式审议，并由董事会向股东大会作出阐述。 但未淡薄现款分成，公司应在年度申报中详备阐述未淡薄现款分成的原因、未用于现款 分成的资金留存公司的用途和使用磋商。 化、投资磋商和耐久发展的需要等原因，确有必要调整利润分配政策的，应当得意公司 规矩规矩的条件，经过详备论证后，由公司董事会根据试验情况淡薄利润分配政策调整 议案，履行相应的决策圭表。调整后的利润分配政接应以股东权益保护为起点，且不 得违背中国证监会和上海证券交易所的关联规矩。寂寞董事、监事会应当对调整利润分 配政策发表审核意见，并由出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   （1）公司至少每三年审议一次股东答复磋商，根据公司预计策划景况、股东（特 别是中小股东）、寂寞董事和监事的意见，以确定该时段的股东答复磋商。   （2）在充分辩论公司盈利限制、现款流量景况、发展阶段及当期资金需求，并结 结伴东（特别是中小股东）和寂寞董事的意见的基础上，由董事会制定《畴昔三年股东 答复磋商》，并经寂寞董事招供后提交股东大会审议，寂寞董事应当对答复磋商发表意 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募阐述书 见。      本磋商自公司股东大会审议通过之日起收效。” （三）最近三年利润分配及未分配利润使用情况      （1）2021 年度分成      根据 2022 年 4 月 26 日召开的第七届董事会第十九次会议、第七届监事会第十三次 会议以及 2022 年 5 月 18 日召开的 2021 年度股东大会审议通过的 2021 年度利润分配 预案，公司以截止权益分拨股权登记日，剔除公司回购专用账户中的公司股份后的试验 享成心润分配权益的公司总股本 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款股 利 1.4315 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。      （2）2022 年度分成      根据 2023 年 3 月 30 日召开的第八届董事会第三次会议、第八届监事会第三次会议 以及 2023 年 4 月 20 日召开的 2022 年度股东大会审议通过的 2022 年度利润分配预案， 公司以截止 2023 年 3 月 30 日剔除公司回购专用账户中的 4，799，955 股后试验享成心润 分配权益的股份总额 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元 （含税），不送红股，不以公积金转增股本。      （3）2023 年度分成      根据 2024 年 4 月 16 日召开的第八届董事会第十次会议、第八届监事会第九次会议 审议通过的 2023 年度利润分配预案，公司以截止 2024 年 4 月 15 日剔除公司回购专用 账户中的 4，799，955 股后试验享成心润分配权益的股份总额 315，390，291 股为基数，向全 体股东每 10 股派发现款红利 1.36 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。      公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                                                单元：万元                                 包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司      年份        现款分成                                    净利润                   整个者的净利润的比例 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书                              包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司     年份         现款分成                                 净利润                   整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成悉数 12，030.32 万元，其中包括以股份总额 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过汇聚竞价样式回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决策如故董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东谈主最近三年以现款样式预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。    为保持公司的可络续发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务预计的 开销，陆续插足公司生产策划，包括用于补充流动资金等。 十八、刊行东谈主的最近三年刊行的债券情况    公司最近三年内未公开刊行公司债券，也不存在债务走嘴或者延迟支付本息的情况。 截止 2024 年 6 月 30 日，公司不存在职何体式的公司债券。    截止 2024 年 6 月 30 日，公司整个者权益为 256，764.83 万元，本次刊行 99，000.00 万元可转债后，累计公司债券余额不终点最近一期末净金钱额的 50%，公司有阔绰现款 流支付公司债券的本息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募阐述书               第五节    财务管帐信息与治理层分析      本节的财务管帐数据响应了公司最近三年的财务景况、策划事迹与现款流量；如无 特别阐述，本节援用的财务报表数据均引自公司经审计的 2021 年度、2022 年度、2023 年度审计申报及 2024 年 1-6 月财务报表，其中 2024 年 1-6 月财务报表数据未经审计。 公司领导投资者关注本召募阐述书所附财务申报和审计申报全文，以获取全部的财务资 料。 一、管帐师事务所的审计意见类型及要害性水平 （一）审计意见类型      希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）接受刊行东谈主奉求，对刊行东谈主 2021-2023 年财 务申报进行了审计，并分别出具了希会审字（2022）3674 号、希会审字（2023）2428 号、 希会审字（2024）3604 号《审计申报》。审计机构对刊行东谈主已往三年的财务申报均出具 了圭表无保属意见的审计申报。 （二）与财务管帐信息预计的要害事项或要害性水平的判断圭表      公司根据自己所处行业和发展阶段及业务特质，从花样性质和金额两方面判断与财 务管帐信息预计的要害事项或要害性水平。在判断花样性质的要害性时，公司主要辩论 该花样在性质上是否属于日常步履、是否权贵影响公司的财务景况、策划恶果和现款流 量等因素；在此基础上，公司进一步判断花样金额的要害性。      本节败露的与财务管帐信息预计要害事项圭表为当年净利润的 5%，或金额虽未达 到当年净利润的 5%但公司合计要害的预计事项。 二、最近三年及一期财务报表 （一）合并财务报表                                                                  单元：万元          花样         2024.6.30       2023.12.31   2022.12.31    2021.12.31 流动金钱： 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募阐述书         花样     2024.6.30       2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31 货币资金             66，790.12            51，075.07       70，434.05         90，072.00 应收账款             15，782.93            14，314.03        9，780.39          6，708.43 预支款项              2，523.64             2，117.56        3，141.70          1，290.43 其他应收款             2，783.35             2，110.92        1，410.35          1，044.47 其中：应收利息                    -                  -                -                 - 应收股利                       -                  -                -                 - 存货               57，054.64            81，183.38       50，155.06         40，111.57 其他流动金钱            5，531.62             4，780.61        1，020.28          1，701.59 流动金钱悉数          150，466.30           155，581.57      135，941.83        140，928.49 非流动金钱： 耐久股权投资            1，961.37             1，941.00         347.18            268.65 固定金钱            252，211.05           223，850.95      131，368.42        130，182.23 在建工程             33，822.11            50，992.44       38，932.61         11，757.91 生产性生物金钱         115，537.11           115，191.37       66，969.47         53，567.10 使用权金钱            16，346.33            13，539.99       13，010.16          4，629.60 无形金钱             11，438.54             6，221.55        4，242.64          3，819.19 商誉                  199.64              199.64          199.64            199.64 耐久待摊用度              574.02              666.61          376.64            399.04 递延所得税金钱           1，544.21              567.05          461.85            185.67 其他非流动金钱           1，919.43             1，264.11        1，750.42          1，277.42 非流动金钱悉数         435，553.81           414，434.71      257，659.03        206，286.46 金钱悉数            586，020.11           570，016.28      393，600.86        347，214.95 流动欠债： 短期借款             66，496.83            47，566.82       26，917.64         13，800.00 应付单子              2，460.00                    -                -                 - 应付账款             80，090.12            86，766.93       40，012.47         45，041.43 合同欠债              3，783.74             5，129.33        5，510.39          4，558.36 应付职工薪酬            6，187.83             6，437.63        6，336.23          4，955.95 应交税费                912.35              578.47          646.83            310.54 其他应付款            24，894.52            21，115.83       14，360.34         12，288.74 其中：应付利息                    -                  -                -                 - 应付股利              5，160.50             1，824.20        2，407.85          2，038.05 一年内到期的非流动欠债       4，855.89             4，376.09       10，926.17           695.48 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书         花样        2024.6.30       2023.12.31         2022.12.31            2021.12.31 其他流动欠债                 426.76              492.58             616.14             526.88 流动欠债悉数             190，108.04           172，463.68       105，326.21            82，177.38 非流动欠债： 耐久借款                90，606.78            84，239.22                  -          10，000.00 租借欠债                11，219.92            10，014.33          10，299.95           2，719.97 耐久应付款                   58.02               58.02              58.02               58.02 递延收益                36，789.34            37，580.02          23，795.81          22，051.10 递延所得税欠债                473.18              373.02             368.93                      - 非流动欠债悉数            139，147.24           132，264.61          34，522.71          34，829.09 欠债悉数               329，255.28           304，728.29       139，848.92           117，006.48 整个者权益： 股本                  32，019.02            32，019.02          32，019.02          32，019.02 成本公积               137，223.64           137，223.64       137，223.64           137，232.51 减：库存股                6，132.52             6，132.52           6，132.52                     - 盈余公积                 9，617.19             9，617.19           7，465.87           5，907.35 未分配利润               59，279.57            66，359.66          60，205.95          46，735.42 包摄于母公司整个者权益合 计 少数股东权益              24，757.92            26，201.00          22，969.97           8，314.18 整个者权益悉数            256，764.83           265，287.99       253，751.94           230，208.48 欠债和整个者权益悉数         586，020.11           570，016.28       393，600.86           347，214.95                                                                              单元：万元              花样                                2023 年度        2022 年度        2021 年度                                   月 一、营业总收入                       144，316.11       271，400.00     240，978.47     210，925.81 其中：营业收入                       144，316.11       271，400.00     240，978.47     210，925.81 二、营业总成本                       136，769.61       249，508.65     220，188.45     193，717.90 其中：营业成本                       119，354.23       219，524.29     197，870.12     176，443.91 税金及附加                              766.00        1，320.95       1，259.17       1，008.83 销售用度                            8，617.88        14，669.24      12，460.14       9，654.08 治理用度                            5，100.13         9，689.25       8，076.74       6，472.82 研发用度                            1，094.87         2，479.34       1，025.17         649.90 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书            花样                            2023 年度      2022 年度      2021 年度                             月 财务用度                      1，836.50        1，825.58      -502.89      -511.63 其中：利息用度                   2，375.67        3，204.00     1，355.57       724.40 利息收入                         531.62       1，412.88     1，867.63     1，245.61 加：其他收益                    1，874.37        8，005.58     3，850.23     2，419.31 投资收益（损失以“－”号填列）               20.36          72.52        78.53        10.45 其中：春联营企业和联接企业的投资收益            20.36          72.52        78.53        10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）            -98.18        -438.29      -175.85       131.85 金钱减值损失（损失以“-”号填列）        -5，658.95        -4，930.30    -1，330.29    -1，222.84 金钱处置收益（损失以“-”号填列）                 2.63      -95.37        18.17        65.95 三、营业利润（损失以“－”号填列）         3，686.74       24，505.51    23，230.82    18，612.63 加：营业外收入                      103.73         279.21       255.32       311.59 减：营业外开销                   8，195.21        7，480.32     1，944.25       937.82 四、利润总额（损失总额以“－”号填列）      -4，404.74       17，304.40    21，541.88    17，986.40 减：所得税用度                    -170.88        3，295.14     1，472.31     1，890.49 五、净利润（净损失以“－”号填列）        -4，233.86       14，009.26    20，069.57    16，095.91 （一）按策划络续性分类                          -            -            -            - （二）按整个权包摄分类                          -            -            -            - 六、其他空洞收益的税后净额                        -            -            -            - 七、空洞收益总额                             -   14，009.26    20，069.57    16，095.91 包摄于母公司整个者的空洞收益总额         -2，790.78       14，202.83    19，646.59    14，967.07 包摄于少数股东的空洞收益总额           -1，443.08         -193.57       422.97     1，128.84 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）                -0.09           0.45         0.62         0.56 （二）稀释每股收益（元/股）                -0.09           0.45         0.62         0.56                                                                    单元：万元    新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书           花样         2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 一、策划步履产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款         154，168.57     287，770.07     264，044.79    225，716.33 收到的税费返还                    276.24         632.67       1，345.05             - 收到其他与策划步履关联的现款           6，622.09      23，548.49      13，058.95     15，997.61 策划步履现款流入小计             161，066.90     311，951.22     278，448.79    241，713.94 购买商品、接受劳务支付的现款         101，545.03     207，883.84     203，714.09    163，081.47 支付给职工以及为职工支付的现款         21，198.82      31，445.61      25，871.04     26，935.95 支付的各项税费                  3，271.74        8，348.25      6，644.45      6，813.67 支付其他与策划步履关联的现款          10，377.86      29，840.00      12，123.80      9，004.92 策划步履现款流出小计             136，393.45     277，517.69     248，353.38    205，836.01 策划步履产生的现款流量净额           24，673.45      34，433.53      30，095.41     35，877.92 二、投资步履产生的现款流量： 取得投资收益收到的现款                     -         130.57              -        16.00 处置固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱 收回的现款净额 投资步履现款流入小计               8，150.75      12，976.99       8，449.68      7，492.42 购建固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱 支付的现款 投资支付的现款                         -        1，650.00             -      8，695.69 取得子公司过甚他营业单元支付的现款净                                 -      26，453.55              -             - 额 投资步履现款流出小计              39，418.96     119，860.54      72，740.90     54，869.51 投资步履产生的现款流量净额          -31，268.21     -106，883.56    -64，291.23    -47，377.09 三、筹资步履产生的现款流量： 招揽投资收到的现款                       -               -     14，700.00     55，616.10 其中：子公司招揽少数股东投资收到的现                                 -               -             -             - 金 取得借款收到的现款               58，409.16     113，436.46      26，900.00     23，800.00 收到其他与筹资步履关联的现款                  -               -             -             - 筹资步履现款流入小计              58，409.16     113，436.46      41，600.00     79，416.10 偿还债务支付的现款               34，111.79      51，730.65      13，800.00     10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款        3，182.42        8，089.67      5，747.47      4，860.37 其中：子公司支付给少数股东的股利、利                                 -         969.82              -             - 润 支付其他与筹资步履关联的现款           1，265.14         525.09       7，494.65             - 筹资步履现款流出小计              38，559.35      60，345.42      27，042.12     14，860.37    新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募阐述书           花样           2024 年 1-6 月            2023 年度            2022 年度             2021 年度 筹资步履产生的现款流量净额              19，849.81              53，091.04           14，557.88          64，555.73 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                    -                   -                   -                  - 五、现款及现款等价物净加多额             13，255.05             -19，358.98         -19，637.94           53，056.56 加：期初现款及现款等价物余额             51，075.07              70，434.05           90，072.00          37，015.43 六、期末现款及现款等价物余额             64，330.12              51，075.07           70，434.05          90，072.00    （二）母公司财务报表                                                                              单元：万元            花样        2024.6.30        2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31    流动金钱：    货币资金               47，593.79             32，604.16         35，172.42       49，118.76    应收账款               11，434.40              8，624.43         10，147.32       10，985.03    预支款项                   33.75               154.67             43.59             181.15    其他应收款              78，503.53             88，586.40         48，337.03       66，986.26    其中：应收利息             2，945.14              2，725.57          2，124.13           1，501.94    应收股利                  531.29               531.29            224.74        12，301.16    其他流动金钱                549.49               344.45                  -            103.83    流动金钱悉数            138，114.96            130，314.10         93，700.37      127，375.03    非流动金钱：    耐久股权投资            227，937.32            227，916.96     185，133.45         162，754.92    固定金钱                2，088.81              2，165.17          2，189.24           2，236.19    在建工程                          -                  -                 -                  -    无形金钱                   46.04                56.87             78.54             100.21    耐久待摊用度                  6.55                  7.85            10.47                   -    递延所得税金钱                 5.18                  0.07              3.16                  -    非流动金钱悉数           230，083.90            230，146.94     187，414.86         165，091.33    金钱悉数              368，198.85            360，461.04      281，115.23        292，466.36    流动欠债：    短期借款                          -           8，513.76                 -                  -    应付单子                          -                  -                 -                  -    应付账款               12，700.56             13，901.43         11，898.25       10，468.87    新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书            花样      2024.6.30           2023.12.31        2022.12.31           2021.12.31    合同欠债                  3.22               730.28              3，234.16               6.76    应付职工薪酬              818.34               945.77              1，144.70             512.28    应交税费                 19.51                47.71               235.66               42.06    其他应付款            74，968.52             52，024.83            50，666.55         68，864.86    一年内到期的非流动欠债         400.00               400.00             10，000.00                   -    其他流动欠债                0.29                66.46               285.86             3，850.45    流动欠债悉数           88，910.43             76，630.24            77，465.18         83，745.27    非流动欠债：    耐久借款             64，327.51             64，565.28                    -         10，000.00    递延收益                        -                    -                  -                   -    非流动欠债悉数          64，327.51             64，565.28                    -         10，000.00    欠债悉数            153，237.95            141，195.52            77，465.18         93，745.27    整个者权益：    股本               32，019.02             32，019.02            32，019.02         32，019.02    成本公积            137，369.98            137，369.98           137，369.98       137，378.85    减：库存股             6，132.52              6，132.52             6，132.52                   -    盈余公积              9，617.19              9，617.19             7，465.87            5，907.35    未分配利润            42，087.23             46，391.85            32，927.71         23，415.86    整个者权益悉数         214，960.90            219，265.52           203，650.06       198，721.09    欠债和整个者权益悉数      368，198.85            360，461.04           281，115.23       292，466.36                                                                                单元：万元           花样        2024 年 1-6 月            2023 年度               2022 年度               2021 年度 一、营业收入                  52，237.61             109，896.77              97，801.33            92，086.89 减：营业成本                  50，834.69             103，792.98              95，365.96            92，739.23 税金及附加                          47.37                109.44                  99.10                 93.17 销售用度                               -                      -                     -                      - 治理用度                     1，136.45               2，374.23               2，393.40                1，623.20 研发用度                               -                      -                     -                      - 财务用度                       228.57                   -775.98           -2，156.67                -1，526.41 其中：利息用度                    872.08               1，178.83                   325.18                325.24    新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募阐述书           花样          2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 利息收入                       -645.39        1，955.88          2，482.16       1，851.96 加：其他收益                        9.29            2.94             25.18          63.05 投资收益（损失以“－”号填列）              20.36       18，166.10         13，603.33      12，311.62 其中：春联营企业和联接企业的投资收益           20.36           72.52             78.53          10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）            -0.06           12.35             -8.73           9.76 金钱处置收益（损失以“-”号填列）                -               -                 -           6.45 二、营业利润（损失以“－”号填列）            20.13       22，577.49         15，719.34      11，548.56 加：营业外收入                          -           18.15             25.91          46.23 减：营业外开销                          -            7.92             10.00          76.44 三、利润总额（损失总额以“－”号填列）          20.13       22，587.72         15，735.25      11，518.36 减：所得税用度                      35.44        1，074.46            150.08              - 四、净利润（净损失以“－”号填列）           -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36 （一）络续策划净利润（净损失以“－”号                             -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36 填列） （二）远离策划净利润（净损失以“－”号                                  -               -                 -              - 填列） 五、其他空洞收益的税后净额                    -               -                 -              - 六、空洞收益总额                    -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36                                                                    单元：万元            花样         2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 一、策划步履产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            53，335.80      118，634.36        107，097.72     101，643.57 收到的税费返还                       34.70                  -              -              - 收到其他与策划步履关联的现款           349，331.34       22，830.97         24，156.09      39，179.51 策划步履现款流入小计               402，701.85      141，465.34        131，253.81     140，823.08 购买商品、接受劳务支付的现款            56，930.71      111，886.88        102，429.47      99，629.34 支付给职工以及为职工支付的现款              985.87        1，765.63          1，305.13       1，477.14 支付的各项税费                       77.35        1，653.68           233.43          81.51 支付其他与策划步履关联的现款           320，089.41       63，175.02         33，596.50      18，625.41 策划步履现款流出小计               378，083.34      178，481.21        137，564.54     119，813.40 策划步履产生的现款流量净额             24，618.51      -37，015.88         -6，310.73      21，009.68 二、投资步履产生的现款流量：    新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书           花样         2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度        2021 年度 收回投资                            -         130.57               -              - 取得投资收益收到的现款                     -      17，787.03      25，601.23          16.00 处置固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱                                 -               -              -          9.81 收回的现款净额 投资步履现款流入小计                      -      17，917.61      25，601.23          25.81 购建固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱 支付的现款 投资支付的现款                         -      11，450.00      22，300.00      58，420.69 取得子公司过甚他营业单元支付的现款净                                 -      28，244.55               -              - 额 投资步履现款流出小计                   5.27      39，776.60      22，363.88      58，469.07 投资步履产生的现款流量净额               -5.27      -21，858.99      3，237.35      -58，443.26 三、筹资步履产生的现款流量： 招揽投资收到的现款                       -               -              -     55，616.10 取得借款收到的现款                       -      73，614.27               -     10，000.00 筹资步履现款流入小计                      -      73，614.27               -     65，616.10 偿还债务支付的现款                8，700.26      10，186.50               -     10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款          923.35       7，121.17       4，731.26       4，747.57 支付其他与筹资步履关联的现款                  -               -      6，141.70               - 筹资步履现款流出小计               9，623.61      17，307.67      10，872.97      14，747.57 筹资步履产生的现款流量净额           -9，623.61      56，306.60      -10，872.97     50，868.53 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响              -               -              -              - 五、现款及现款等价物净加多额          14，989.63       -2，568.26     -13，946.34     13，434.95 加：期初现款及现款等价物余额          32，604.16      35，172.42      49，118.76      35，683.82 六、期末现款及现款等价物余额          47，593.79      32，604.16      35，172.42      49，118.76    三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况    （一）合并财务报表的编制基础        公司以络续策划为基础，根据试验发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会    计准则——基本准则》和具体企业管帐准则、企业管帐准则应用指南、企业管帐准则解    释过甚他预计规矩（以下合称“企业管帐准则”）进行证据和计量，在此基础上，结合    中国证监会《公开刊行证券的公司信息败露编报规则第 15 号——财务申报的一般规矩》    （2014 年更动）的规矩，编制财务报表。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募阐述书 （二）合并财务报表的范围   公司合并财务报表的合并范围以约束为基础确定，整个受约束的子公司均纳入合并 财务报表的合并范围。截止 2024 年 6 月 30 日，纳入公司合并财务报表范围的子公司情 况如下：                                          持股比例（%）  子公司称呼   主要策划地     注册地          业务性质                                         平直           迤逦 新疆天润生物                               生产、加工、销 科技股份有限   新疆乌鲁木皆   新疆乌鲁木皆                  96.80            -                               售 公司 沙湾天润生物          新疆沙湾市    新疆沙湾市       畜牧业         40.00        60.00 有限责任公司 沙湾盖瑞乳业                        生产、加工、销          新疆沙湾市    新疆沙湾市                       -        65.00 有限责任公司                        售 新疆天润优品          新疆乌鲁木皆   新疆乌鲁木皆      零卖业             -       100.00 贸易有限公司 新疆天润燃烧 台奶牛衍生有   新疆乌鲁木皆   新疆乌鲁木皆      畜牧业        100.00            - 限公司 新疆天澳牧业   新疆伊犁州奎   新疆伊犁州奎                               畜牧业        100.00            - 有限公司     屯市       屯市 新疆芳草天润 牧业有限责任   新疆五家渠    新疆五家渠       畜牧业         51.00            - 公司 新疆天润北亭          新疆昌吉州    新疆昌吉州       畜牧业        100.00            - 牧业有限公司 新疆天润乳业          新疆乌鲁木皆   新疆乌鲁木皆      批发和零卖业     100.00            - 销售有限公司 新疆天润沙河          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业        100.00            - 牧业有限公司 新疆天润唐王                               生产、加工、销 城乳品有限公   图木舒克市    图木舒克市                  100.00            -                               售 司 巴楚天润牧业   喀什地区巴楚   喀什地区巴楚                               畜牧业        100.00            - 有限公司     县        县 天润皆源乳品                        生产、加工、销          山东德州     山东德州                    51.00            - 有限公司                          售 阿拉尔新农乳                               生产、加工、销 业有限责任公   新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                 100.00            -                               售 司 新疆托峰冰川          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业             -        64.52 牧业有限公司 库车新农乳业   新疆阿克苏库   新疆阿克苏库      生产、加工、销                                               -        51.00 有限责任公司   车        车           售 丽水山耕新农                        生产、加工、销          浙江省丽水市   浙江省丽水市                      -        42.50 生物科技有限                        售 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募阐述书 公司 新疆新垦供应                                 生产、加工、销 链治理有限责    新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                                   -          51.00                                 售 任公司 （三）合并财务报表范围的变化情况 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2021 年 3 月 12 日成立全资子公司巴楚天润牧业有限 公司，持股占比 100%，纳入合并范围。 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2022 年 1 月 7 日投资设立控股子公司天润皆源乳品 有限公司，持股占比 51%，纳入合并范围。 比较新增 5 家。具体情况如下：公司于 2023 年 5 月 23 日召开 2023 年第三次临时股东 大会，审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于现款收购金钱的议案》。2023 年 5 月 24 日，新农乳业变更股东信息取得核准，并取得新疆生产开兴师团第一师阛阓监督 治理局换发的《营业派司》，新农乳业过甚下属子公司纳入合并范围。 四、最近三年及一期主要财务宗旨以及非不时性损益明细表 （一）公司最近三年一期的主要财务宗旨       财务宗旨         2024/6/30     2023/12/31    2022/12/31        2021/12/31 流动比率（倍）                  0.79           0.90          1.29              1.71 速动比率（倍）                  0.49           0.43          0.81              1.23 金钱欠债率（母公司）             41.62%        39.17%        27.56%            32.05% 金钱欠债率（合并）              56.19%        53.46%        35.53%            33.70% 应收账款盘活率（次）               9.59          22.53         29.23             29.17 存货盘活率（次）                 1.73           3.34          4.38              5.15 每股策划步履现款流量（元/股）          0.77           1.08          0.94              1.12 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募阐述书 每股净现款流量（元/股）               0.41           -0.60           -0.61               1.66 注：上述宗旨中除母公司金钱欠债率外，其他均依据合并报表口径计较。除另有阐述，上述各宗旨 的具体计较方法如下： 流动比率=流动金钱/流动欠债； 速动比率=（流动金钱–存货）/流动欠债； 金钱欠债率=欠债总额/金钱总额； 应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同金钱当期期末账面价值+应收账款及合同金钱上期 期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）； 每股策划步履现款流量=策划步履产生的现款流量净额/期末普通股股份总额； 每股净现款流量=现款及现款等价物净加多额/期末普通股股份总额。 （二）申报期加权平均净金钱收益率和每股收益     公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息败露编报规则第 9 号—净金钱收益 率和每股收益的计较及败露（2010 年更动）》《公开刊行证券的公司信息败露解释性公 告第 1 号—非不时性损益（2008）》要求计较的净金钱收益率和每股收益如下：                                                     加权平      每股收益（元/股）                                                     均净资                    申报期利润                                     基本每           稀释每股                                                     产收益                                                      率       股收益            收益              包摄于公司普通股股东的净利润                         -1.18%        -0.09      -0.09     月        扣除非不时性损益后包摄于公司普通股股东的净利              润              包摄于公司普通股股东的净利润                         6.07%          0.45        0.45              扣除非不时性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                5.99%          0.44        0.44              包摄于公司普通股股东的净利润                         8.56%          0.62        0.62              扣除非不时性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                7.79%          0.56        0.56              包摄于公司普通股股东的净利润                         9.02%          0.56        0.56              扣除非不时性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                8.04%          0.50        0.50 （三）申报期非不时性损益明细表     公司根据《公开刊行证券的公司信息败露解释性公告第 1 号——非不时性损益 （2008 更动）》的要求编制了申报期内的非不时性损益明细表，具体如下：                                                                           单元：万元              非不时性损益花样                      2023 年        2022 年           2021 年 非流动金钱处置损益                     -8，144.38      -7，558.55    -1，861.96           65.95 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募阐述书           非不时性损益花样                               2023 年        2022 年      2021 年 计入当期损益的政府补助，但与公司正常策划 业务密切预计，合适国度政策规矩、按照一定                  2，443.93    8，009.86      3，850.23     2，439.46 圭表定额或定量络续享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和开销                       55.53      257.81        191.19      -646.38 减：所得税影响额                                114.03      670.73        318.57      210.52   少数股东权益影响额（税后）                        -573.41     -146.99         78.50       14.91              悉数                      -5，185.54      185.37      1，782.39     1，633.60 五、管帐政策、管帐预计变更及管帐弱点更正 （一）管帐政策变更  管帐政策变更的内容和原因            审批圭表                             阐述                                        对于初度执行日前已存在的合同，本公司选用不 依据财政部于 2018 年 12 月发布                                        重新评估其是否为租借或者包含租借。本公司根 更动后的《企业管帐准则第 21                              -         据初度执行的累计影响数，调整初度执行当年年 号——租借》。本公司自 2021                                        初留存收益及财务报表其他预计花样金额，不调 年 1 月 1 日起执行。                                        整可比期间信息                                                                            单元：万元      花样                                新租借准则调整影响                     （调整前）                                          （调整后）  固定金钱                   106，012.22                 -1，838.32               104，173.90  使用权金钱                           -                  3，012.06                 3，012.06  一年内到期的非  流动欠债  租借欠债                            -                  2，071.54                 2，071.54  耐久应付款                    1，240.55                 -1，182.52                   58.02  管帐政策变更的内容和原因            审批圭表                             阐述 财政部发布《准则解释第 16 号》，           -         对于因适用解释 16 号的单项交易而证据的租借  新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募阐述书    管帐政策变更的内容和原因                   审批圭表                                   阐述  规矩“对于单项交易产生的金钱                                  欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可  和欠债预计的递延所得税不适用                                  抵扣暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企  启动证据豁免的管帐处理”，本公                                 业管帐准则第 18 号--所得税》的规矩进行回首调  司自 2023 年 1 月 1 日起履行。                           整  下：                                                                                        单元：万元          花样                                     调整前金额                                     调整后金额   递延所得税金钱                                              208.86                              461.85   递延所得税欠债                                                    -                             368.93   未分配利润                                           60，318.19                             60，205.95   少数股东权益                                          22，973.69                             22，969.97   所得税用度                                               1，462.50                            1，472.31  （二）管帐预计变更       申报期内，公司不存在管帐预计变更。  （三）要害管帐弱点更正       申报期内，公司不存在要害管帐弱点更正。  六、财务景况分析  （一）金钱结构分析       申报期各期末，公司金钱总体组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元  花样           金额          占比         金额           占比            金额           占比         金额          占比 流动金钱    150，466.30    25.68%   155，581.57     27.29%     135，941.83      34.54%   140，928.49    40.59% 非流动资 产 金钱悉数    586，020.11   100.00%   570，016.28   100.00%      393，600.86    100.00%    347，214.95   100.00%       申报期各期末，公司总金钱限制分别为 347，214.95 万元、393，600.86 万元、570，016.28  万元和 586，020.11 万元，呈增长趋势。2022 年，公司非流动金钱增长较大，主要原因  新疆天润乳业股份有限公司                                                                        可转债召募阐述书  系 2022 年子公司新建花样加多、天润科技租借康好意思包灌装机以及巴楚天润租借牛场所  致。2023 年金钱总额较 2022 年末增长 44.91%，主要原因系公司合并新农乳业导致应收  账款、生产性生物金钱等金钱科目增长所致。       申报期各期末，公司流动金钱组成情况如下：                                                                                         单元：万元      花样                  金额         比例           金额          比例          金额         比例        金额           比例 货币资金           66，790.12   44.39%       51，075.07    32.83%     70，434.05   51.81%   90，072.00     63.91% 应收账款           15，782.93   10.49%       14，314.03     9.20%      9，780.39   7.19%     6，708.43     4.76% 预支款项            2，523.64       1.68%     2，117.56     1.36%      3，141.70   2.31%     1，290.43     0.92% 其他应收款           2，783.35       1.85%     2，110.92     1.36%      1，410.35   1.04%     1，044.47     0.74% 存货             57，054.64   37.92%       81，183.38    52.18%     50，155.06   36.89%   40，111.57     28.46% 其他流动金钱          5，531.62       3.68%     4，780.61     3.07%      1，020.28   0.75%     1，701.59     1.21% 流动金钱悉数     150，466.30      100.00%     155，581.57   100.00% 135，941.83 100.00% 140，928.49 100.00%       （1）货币资金       申报期各期末，公司货币资金余额如下：                                                                                         单元：万元           花样               2024/6/30           2023/12/31          2022/12/31         2021/12/31  银行进款                           64，330.12           51，075.07          70，434.05          90，072.00  其他货币资金                          2，460.00                   -                   -                  -           悉数                    66，790.12           51，075.07          70，434.05          90，072.00       申报期各期末，公司的货币资金分别为 90，072.00 万元、70，434.05 万元、51，075.07  万元和 66，790.12 万元，占流动金钱的比例分别为 63.91%、51.81%、32.83%和 44.39%。  万元，且资金到账期间（2021 年 12 月）距离金钱欠债表日较短。申报期内，公司对持  稳健的资金治理策略，在保证正常生产策划所需资金的基础上，合理安排现款流，以满  足股东答复和成本开销需求，提高资金利用效率。       （2）应收账款                                                                                         单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募阐述书            花样               2024/6/30        2023/12/31       2022/12/31        2021/12/31 其中：按单项计提坏账准备                   1，758.54          1，758.54             574.11          574.11     按组悉数提坏账准备                 16，613.44         15，066.81        10，201.49          6，983.77 其中：按单项计提坏账准备                   1，758.54          1，758.54             574.11          574.11     按组悉数提坏账准备                    830.51              752.78           421.10          275.34    申报期各期末，公司的应收账款分别为 6，708.43 万元、9，780.39 万元、14，314.03 万 元和 15，782.93 万元，占流动金钱的比例分别为 4.76%、7.19%、9.20%和 10.49%。    申报期内，公司应收账款账面价值 2022 年末较 2021 年末增长 45.79%，主要原因 系 2022 年学生奶、捕鱼工程奶销售欠款加多，而当年的应收账款回款较少所致。2023 年末较 2022 年末增长 46.35%，主要原因系公司学生奶、捕鱼工程奶销售收入增长，应 收账款相应加多以及公司合并新农乳业所致。    公司对于存在客不雅把柄表明存在减值，以过甚他适用于单项评估的应收账款等单独 进行减值测试，证据预期信用损失，计栈单项减值准备。对于不存在减值客不雅把柄的应 收账款或当单项金融金钱无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风 险特征将应收账款离别为多少组合，在组合基础上计较预期信用损失。申报期内，公司 坏账准备计提充分，与金钱试验情况相符。    （3）预支款项                                                                                   单元：万元     花样          2024/6/30        2023/12/31              2022/12/31            2021/12/31 预支款项               2，523.64               2，117.56            3，141.70              1，290.43     悉数             2，523.64               2，117.56            3，141.70              1，290.43    公司预支款项主要包括预支原材料款、预支奶牛购买款和预支开发购买款。申报期 各期末，公司的预支款项分别为 1，290.43 万元、3，141.70 万元、2，117.56 万元和 2，523.64 万元，占流动金钱的比例分别为 0.92%、2.31%、1.36%和 1.68%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募阐述书   申报期内，公司预支款项 2022 年末较 2021 年末增长 143.46%，主要原因系公司存 栏牛只数加多导致饲草料等原材料需求加多，因此预支原材料款项加多所致。申报期内， 预支款项账龄主要为 1 年以内（含 1 年）。   （4）其他应收款                                                                                       单元：万元       花样       2024/6/30             2023/12/31            2022/12/31            2021/12/31 其他应收款               2，783.35              2，110.92              1，410.35               1，044.47       悉数            2，783.35              2，110.92              1，410.35               1，044.47   申报期各期末，公司的其他应收款分别为 1，044.47 万元、1，410.35 万元、2，110.92 万元和 2，783.35 万元，占流动金钱的比例分别为 0.74%、1.04%、1.36%和 1.85%。   申报期各期末，公司其他应收款余额按性质列示如下：                                                                                       单元：万元       款项性质          2024/6/30           2023/12/31           2022/12/31            2021/12/31 备用金及职工欠款                   199.24               190.68                 80.93             103.44 保证金及押金                     122.25               100.97                 31.94             114.01 交易款                      1，231.32               986.95                839.24             861.08 其他                       1，996.44              1，577.78               978.47             456.02        悉数                3，549.26              2，856.38           1，930.58             1，534.55 司运脚补贴加多所致；2023 年末，公司其他应收款余额较 2022 年末增长 47.95%，主要 原因系合并新农乳业以及公司业务增长导致预支职工备用金增长所致；2024 年 6 月末， 公司其他应收款余额较 2023 年末增长 24.26%，主要系当期向经销商投放的告白宣传物 料加多，相应交易款余额增长所致。   （5）存货                                                                                       单元：万元       花样       账面                         账面              账面                            账面                           跌价准备                                         跌价准备                余额                         价值              余额                            价值 原材料          56，606.61     4，997.66     51，608.94         72，575.94       1，377.91     71，198.02 库存商品          2，273.50          5.03     2，268.47          2，895.03            5.03     2，890.00 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募阐述书       花样       账面                          账面             账面                            账面                            跌价准备                                       跌价准备                余额                          价值             余额                            价值 盘活材料             40.88                -         40.88        49.63                 -      49.63 破钞性生物金钱         709.84           161.88      547.95        7，236.27      1，509.60       5，726.67 低值易耗品         2，588.39                -    2，588.39        1，319.06                -    1，319.06       悉数     62，219.22      5，164.58      57，054.64       84，075.93      2，892.55      81，183.38    （续表）                                                                                        单元：万元        花样         账面             跌价准        账面               账面          跌价准           账面                   余额              备         价值               余额           备            价值 原材料               41，474.16           -     41，474.16        34，951.51         -       34，951.51 库存商品                2，727.66          -      2，727.66         2，268.39         -        2，268.39 盘活材料                     18.53        -           18.53          61.26         -          61.26 破钞性生物金钱             4，878.56 750.85          4，127.71         2，078.32         -        2，078.32 低值易耗品               1，807.01          -      1，807.01           752.10         -         752.10       悉数          50，905.91 750.85          50，155.06        40，111.57         -       40，111.57    申报期各期末，公司存货账面价值分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，占流动金钱的比例分别为 28.46%、36.89%、52.18%和 37.92%。 公司存货主要由原材料、库存商品、破钞性生物金钱等组成，跟着公司业务限制的扩大， 相应原材料采购限制、库存商品和破钞性生物金钱限制保持增长。2022 年末，公司存货 账面价值较 2021 年末增长 25.04%，主要原因系饲草料和乳成品包材采购加多，以及公 犊牛产量加多所致；2023 年末，公司存货账面价值较 2022 年末增长 61.86%，主要原因 系合并新农乳业，新农乳业原材料并入刊行东谈主以及公司合并新农乳业后，新增牧场较多 导致饲草料备料加多所致；2024 年 6 月末，公司存货账面价值较 2023 年末减少 29.72%， 主要原因系原材料中饲草料广泛于每年下半年进行收储，待次年使用，2024 年 1-6 月 饲草络续消化所致。 犊牛阛阓行情低垂，账面价值大于阛阓价值所致。2023 年末，公司存货华夏材料计提跌 价准备 1，377.91 万元，主要原因系原材料奶粉阛阓行情下行，其账面价值大于阛阓价值 所致，库存商品计提 5.03 万元，主要原因系公管库存商品中奶粉账面价值大于阛阓价        新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募阐述书        值所致，破钞性生物金钱计提跌价准备 1，509.60 万元，主要原因系公犊牛阛阓行情低        落，账面价值大于阛阓价值所致。2024 年 6 月末，公司存货华夏材料计提 4，997.66 万        元存货跌价准备，主要原因系大包奶粉阛阓价钱下行，导致存货中大包奶粉可变现净值        低于账面价值，基于严慎性原则，刊行东谈主对大包奶粉计提减值准备。            （6）其他流动金钱                                                                                                     单元：万元                      花样                    2024/6/30         2023/12/31          2022/12/31        2021/12/31           待抵扣税金                              5，531.62           4，714.62              865.00          1，546.75           预缴所得税                                        -            65.99             155.28             84.79           进款利息                                         -                  -                   -          70.05                      悉数                      5，531.62           4，780.61            1，020.28          1，701.59            申报期各期末，公司其他流动金钱分别为 1，701.59 万元、1，020.28 万元、4，780.61        万元和 5，531.62 万元，占流动金钱的比例分别为 1.21%、0.75%、3.07%和 3.68%。            申报期内，公司其他流动金钱主要系待抵扣税金、预交所得税和进款利息。2022 年        末，公司其他流动金钱较 2021 年末减少 40.04%，主要原因系公司子公司天润唐王城收        到留抵退税所致；2023 年末，公司其他流动金钱较 2022 年末增长 3，760.33 万元，主要        原因系待抵扣税金加多所致。            申报期各期末，公司非流动金钱组成情况如下：                                                                                                     单元：万元      花样                   金额         比例           金额               比例         金额               比例              金额          比例 耐久股权投资            1，961.37       0.45%     1，941.00        0.47%          347.18           0.13%         268.65       0.13% 固定金钱         252，211.05      57.91%      223，850.95        54.01%    131，368.42        50.99%        130，182.23    63.11% 在建工程             33，822.11       7.77%    50，992.44        12.30%     38，932.61        15.11%          11，757.91      5.70% 生产性生物金钱      115，537.11      26.53%      115，191.37        27.79%     66，969.47        25.99%          53，567.10   25.97% 使用权金钱            16，346.33       3.75%    13，539.99        3.27%      13，010.16            5.05%        4，629.60      2.24% 无形金钱             11，438.54       2.63%     6，221.55        1.50%       4，242.64            1.65%        3，819.19      1.85% 商誉                  199.64       0.05%      199.64         0.05%          199.64           0.08%         199.64       0.10% 耐久待摊用度              574.02       0.13%      666.61         0.16%          376.64           0.15%         399.04       0.19%     新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募阐述书    花样                金额          比例             金额             比例           金额               比例             金额           比例 递延所得税金钱        1，544.21       0.35%         567.05        0.14%          461.85          0.18%          185.67      0.09% 其他非流动金钱        1，919.43       0.44%        1，264.11       0.31%        1，750.42          0.68%        1，277.42      0.62% 非流动金钱悉数      435，553.81   100.00%        414，434.71    100.00%       257，659.03       100.00%       206，286.46 100.00%         （1）耐久股权投资                                                                                                   单元：万元                     花样                        2024/6/30         2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31     （1）联接企业                                                -                 -                -                -     铁门关市优牧草业有限公司                                 1，604.65          1，623.56                   -                -                     小计                           1，604.65          1，623.56                   -                -     （2）联营企业                                                -                 -                -                -     乌鲁木皆天润爱科检测磋议有限公司                                       -                 -           32.70          34.81     新疆博润农牧有限公司                                        356.71         317.44            314.48          233.84                     小计                                356.71         317.44            347.18          268.65                     悉数                           1，961.37          1，941.00            347.18          268.65         申报期各期末，公司耐久股权投资账面价值分别为 268.65 万元、347.18 万元、                             占流动金钱的比例分别为 0.13%、0.13%、0.47%和 0.45%，     占比较小。2023 年，刊行东谈主耐久股权投资较 2022 年末增长 1，593.82 万元，主要原因系         （2）固定金钱                                                                                                   单元：万元         花样                     金额          比例         金额           比例         金额            比例        金额          比例     房屋及建筑物 165，689.26           65.69% 151，101.75      67.50% 87，348.43          66.49% 84，195.17 64.67%     机器开发          80，734.67     32.01% 66，505.58       29.71% 40，046.57          30.48% 42，209.39 32.42%     运载器用           1，406.21      0.56%     1，529.20     0.68%     1，269.14       0.97%     1，219.66    0.94%     电子开发           2，043.52      0.81%     2，122.17     0.95%     1，444.23       1.10%     1，381.94    1.06%     其他固定金钱         2，337.39      0.93%     2，592.24     1.16%     1，260.05       0.96%     1，176.06    0.90%         悉数       252，211.05 100.00% 223，850.95 100.00% 131，368.42 100.00% 130，182.23 100.00%         申报期各期末，公司固定金钱账面价值分别为 130，182.23 万元、131，368.42 万元、 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募阐述书 期末该两项悉数占比终点固定金钱悉数的 96%。 司固定金钱账面价值较 2022 年末增长 70.40%，主要原因系合并新农乳业所致；2024 年 有限公司年产 15 万吨液态奶花样转固所致。   （3）在建工程   申报期各期末，公司在建工程的明细情况如下：                                                                       单元：万元            花样           2024/6/30   2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31 汇聚化协同制造花样                       -                -                -       429.76 唐王城年产 3 万吨乳成品加工花样               -                -                -       451.44 唐王城二期扩建花样                  896.92       380.81          2，430.98                   - 牛场改造花样                     307.06                -        28.97           203.94 南京丰顿牧场管控平台                      -                -                -        91.80 巴楚天润 5000 头奶牛开发花样               -                -                -        79.33 机器开发                            -                -      1，327.43         1，570.21 “丝路云霄”牧场科普示范配套设施开发                                 -                -                -       423.57 花样 天润皆源乳品有限公司年产 15 万吨液态                                 -     29，754.49        11，662.04                   - 奶花样 年产 20 万吨乳成品加工花样         24，880.73     16，643.01           35.40                    - 四团郊野特色小镇万头奶源基地开发项 目 新农乳业兵地交融发展沙雅产业园 5000 头生态奶牛牧场花样 其他花样                       523.65       438.66           639.56           467.83 天润科技乳成品加工晋升改造花样                 -      1，461.84           65.59                    - 新农乳业公司托峰冰川牧业四团 5000 头 牧场扩建花样           悉数            33，822.11     50，992.44        38，932.61        11，757.91 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募阐述书    申报期各期末，公司在建工程账面价值分别为 11，757.91 万元、38，932.61 万元、 和 7.77%。 开发花样，在建工程账面价值大幅上升；2023 年末，公司在建工程账面价值大幅高涨， 主要原因系天润皆源花样及年产 20 万吨乳成品加工花样插足加多及合并新农乳业所致； 限公司年产 15 万吨液态奶花样转固所致。    （4）生产性生物金钱                                                                      单元：万元      花样        2024/6/30        2023/12/31      2022/12/31        2021/12/31 生产性生物金钱         115，537.11         115，191.37        66，969.47        53，567.10      悉数         115，537.11         115，191.37        66，969.47        53，567.10    申报期各期末，公司生产性生物金钱账面价值分别为 53，567.10 万元、66，969.47 万 元、115，191.37 万元和 115，537.11 万元，占非流动金钱的比例分别为 25.97%、25.99%、 产性生物金钱限制逐步加多。    截止 2024 年 6 月 30 日，公司生产性生物金钱的明细组成情况如下：                                                                      单元：万元                                  畜牧衍生业       花样                                                             悉数                        产畜                       幼畜 一、账面原值 二、累计折旧 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募阐述书                                            畜牧衍生业        花样                                                                            悉数                                 产畜                         幼畜 三、减值准备 四、账面价值      （5）使用权金钱                                                                                      单元：万元   花样              金额        比例       金额           比例       金额         比例            金额           比例 地皮          3，552.55   21.73%   2，736.45     20.21%   1，473.49    11.33%       1，855.86     40.09% 房屋建筑物       4，071.25   24.91%   4，305.27     31.80%   4，398.61    33.81%              -      0.00% 机器开发        8，722.53   53.36%   6，498.27     47.99%   7，138.06    54.87%       2，773.74     59.91%   悉数     16，346.33     100.00% 13，539.99 100.00% 13，010.16 100.00%             4，629.60 100.00%      公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部于 2018 年 12 月发布更动后的《企业管帐准 则第 21 号——租借》。对于初度执行日前已存在的合同，公司选用不重新评估其是否为 租借或者包含租借。公司仅根据初度执行的累计影响数，调整初度执行当年岁首留存收 益及财务报表其他预计花样金额，不调整可比期间信息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募阐述书      申报期各期末，公司使用权账面价值分别为 4，629.60 万元、13，010.16 万元、13，539.99 万元和 16，346.33 万元，占非流动金钱的比例分别为 2.24%、5.05%、3.27%和 3.75%。 公司使用权金钱主要由地皮、房屋建筑物和机器开发组成。 年度公司子公司巴楚天润租借牛场以及子公司天润科技租借灌装机，导致租借的房屋及 机器开发加多所致；2023 年末，公司使用权金钱账面价值较 2022 年末变化不大；2024 半年度末，公司使用权金钱账面价值较 2023 年末增长 20.73%，主要原因系皆源工场新 增融资租借开发所致。      （6）无形金钱                                                                                      单元：万元   花样             金额         比例       金额          比例        金额           比例        金额         比例 地皮使用权      9，018.36    78.84%   3，854.22     61.95%    3，143.5     74.09%   3，202.58     83.85% 专利权          999.48     8.74%   1，059.15     17.02%      150.4      3.54%     180.83      4.73% 软件         1，420.71    12.42%   1，308.18     21.03%     948.74     22.36%     435.79     11.41%   悉数      11，438.54   100.00%   6，221.55 100.00%      4，242.64 100.00%      3，819.19 100.00%      申报期各期末，公司无形金钱账面价值分别为 3，819.19 万元、4，242.64 万元、6，221.55 万元和 11，438.54 万元，占非流动金钱的比例分别为 1.85%、1.65%、1.50%和 2.63%。      公司的无形金钱主要由地皮使用权、专利权和软件组成。申报期内，公司无形金钱 呈现增长趋势。2024 年 6 月末，公司无形金钱账面价值较 2023 年末增长 83.85%，主要 原因系天润皆源乳品有限公司年产 15 万吨液态奶花样转固，地皮使用权加多所致。      （7）商誉                                                                                      单元：万元      花样              金额        比例       金额          比例        金额          比例        金额          比例 沙湾盖瑞          78.69    39.42%    78.69      39.42%     78.69      39.42%     78.69      39.42% 沙湾天润         120.96    60.59%   120.96      60.59%    120.96      60.59%    120.96      60.59%      悉数      199.64   100.00%   199.64     100.00%    199.64     100.00%    199.64     100.00%      申报期各期末，公司商誉账面价值均为 199.64 万元，占非流动金钱的比例分别为 新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募阐述书      申报期各期末沙湾天润商誉因循在相对平静水平，不存在减值情况；沙湾盖瑞经      （8）耐久待摊用度                                                                                             单元：万元           花样                           金额       比例         金额          比例       金额          比例      金额        比例 景不雅造型                      5.49       0.96%         6.63   0.99%       8.90     2.36%     11.17   2.80% 临时设施                  273.52       47.65%     319.35 47.91%        205.20 54.48%       238.80 59.84% 装修费                       61.92    10.79%         62.24   9.34%     47.41 12.59%         10.51   2.63% 房屋维修费                 157.84       27.50%     170.01 25.50%         14.22      3.78%     22.57   5.66% 燃烧台牛场粪污还田管谈               10.47      1.82%        12.98   1.95%     18.01      4.78%     23.04   5.77% 其他                        64.77    11.28%         95.40 14.31%      82.89 22.01%         92.97 23.30%           悉数          574.02      100.00%     666.61 100.00%       376.63 100.00%      399.04 100.00%      申报期各期末，公司耐久待摊用度账面价值分别为 399.04 万元、376.63 万元、666.61 万元和 574.02 万元，占非流动金钱的比例分别为 0.19%、0.15%、0.16%和 0.13%，占 比较小。2023 年末，公司耐久待摊用度账面价值较 2022 年末增长 76.99%，主要原因系 公司牧场维修费加多及合并新农乳业所致。      （9）递延所得税金钱                                                                                             单元：万元      花样                 金额          比例          金额          比例         金额        比例            金额        比例 金钱减值准备           446.55     28.92%      244.87      43.18%     208.86    45.22%        185.67 100.00% 租借欠债             385.02     24.93%      322.18      56.82%     252.99    54.78%             -    0.00% 可抵扣损失            712.64     46.14%            -           -          -            -         -         -      悉数        1，544.21    100.00%      567.05 100.00%         461.85 100.00%          185.67 100.00%      公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 释 16 号的单项交易而证据的租借欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企业管帐准则第 18 号--所得税》的规矩进行 回首调整。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募阐述书    申报期各期末，公司递延所得税金钱账面价值分别为 185.67 万元、461.85 万元、    （10）其他非流动金钱                                                                                  单元：万元     花样                  金额           比例       金额          比例    金额         比例      金额       比例 预支工程及开发款 1，919.43           100.00%    1，264.11 100.00% 1，750.42 100.00% 1，277.42 100.00%     悉数         1，919.43     100.00%    1，264.11 100.00% 1，750.42 100.00% 1，277.42 100.00%    申报期各期末，公司其他非流动金钱账面价值分别为 1，277.42 万元、1，750.42 万元、 （二）欠债结构分析    申报期各期末，刊行东谈主欠债总体组成情况如下表所示：                                                                                  单元：万元  花样             金额           比例        金额        比例         金额        比例       金额        比例 流动欠债     190，108.04     57.74% 172，463.68     56.605，326.21    75.31% 82，177.38   70.23% 非流动负 债  悉数      329，255.28    100.00% 304，728.29 100.009，848.92 100.00% 117，006.48 100.00%    申报期各期末，公司总欠债限制分别为 117，006.48 万元、139，479.99 万元、304，728.29 万元和 329，255.28 万元，呈增长趋势。连年来，跟着策划限制的扩大，公司积极利用 债务融资筹措资金，欠债限制保持增长。从欠债结构看，公司以流动欠债为主。2023 年 末，公司总欠债限制较 2022 年末增长 117.90%，主要原因系合并新农乳业所致。    申报期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                  单元：万元        新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募阐述书        花样                       金额         比例           金额          比例         金额          比例         金额        比例 短期借款               66，496.83     34.98%      47，566.82    27.58%    26，917.64    25.56% 13，800.00     16.79% 应付单子                 2，460.00       1.29%           -      0.00%           -      0.00%          -     0.00% 应付账款               80，090.12     42.13%      86，766.93    50.31%    40，012.47    37.99% 45，041.43     54.81% 合同欠债                 3，783.74       1.99%     5，129.33     2.97%     5，510.39     5.23%    4，558.36   5.55% 应付职工薪酬               6，187.83       3.25%     6，437.63     3.73%     6，336.23     6.02%    4，955.95   6.03% 应交税费                   912.35       0.48%      578.47      0.34%      646.83      0.61%     310.54    0.38% 其他应付款              24，894.52     13.09%      21，115.83    12.24%    14，360.34    13.63% 12，288.74     14.95%  其中：应付利息                    -       0.00%            -     0.00%            -     0.00%           -   0.00%        应付股利          5，160.50       2.71%     1，824.20     1.06%     2，407.85     2.29%    2，038.05   2.48% 一年内到期的非流动欠债          4，855.89       2.55%     4，376.09     2.54%    10，926.17    10.37%     695.48    0.85% 其他流动欠债                 426.76       0.22%      492.58      0.29%      616.14      0.58%     526.88    0.64%   流动欠债悉数           190，108.04   100.00%     172，463.68   100.00%   105，326.21   100.00% 82，177.38 100.00%           （1）短期借款           申报期各期末，公司短期借款账面价值分别为 13，800.00 万元、26，917.64 万元、        和 34.98%。        度，公司根据策划资金需要加多银行借款所致。2023 年末，公司短期借款账面价值较        要陆续加多银行借款所致。           截止 2024 年 6 月 30 日，公司短期借款明细如下：                                                                                           单元：万元                    花样                                         2024 年 6 月 30 日        质押借款                                                                                      -        典质借款                                                                                      -        保证借款                                                                            17，393.66        信用借款                                                                            49，103.18                    悉数                                                                  66，496.83           申报期内，公司严格按照借款合同还款付息，莫得出现延迟还款、延迟付息等走嘴 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 情况。    （2）应付单子    申报期各期末，公司应付单子账面价值分别为 0 万元、0 万元、0 万元和 2，460.00 万元。申报期内，公司 2024 年 6 月末新增应付单子 2，460.00 万元，主要原因系使用 银行承兑汇票支付工程施工用度所致。    （3）应付账款    申报期各期末，公司应付账款账面价值分别为 45，041.43 万元、40，012.47 万元、 和 42.13%。    申报期内，公司 2022 年末应付账款较 2021 年末减少 11.17%，主要原因系公司支 付天润北亭花样开发应付施工用度以及支付上期应付包材用度等款项所致。2023 年末， 公司应付账款较 2022 年末增长 116.85%，主要原因系公司合并新农乳业所致。    （4）合同欠债    申报期各期末，公司合同欠债账面价值分别为 4，558.36 万元、5，510.39 万元、5，129.33 万元和 3，783.74 万元，占流动欠债的比例分别为 5.55%、5.23%、2.97%和 1.99%，总 体保持平静。    申报期内，公司对多数经销商均选用“先款后货”的销售模式，预收各经销商的提 货款形成公司申报期各期末的合同欠债，主要为一年内到期的合同欠债。    （5）应付职工薪酬    申报期各期末，公司应付职工薪酬分别为 4，955.95 万元、6，336.23 万元、6，437.63 万元和 6，187.83 万元，占流动金钱的比例分别为 6.03%、6.02%、3.73%和 3.25%。    申报期内，公司应付职工薪酬主要为尚未披发的职工工资、奖金以及职工教诲经费 和工会经费等。2022 年末，公司应付职工薪酬较 2021 年末增长 27.85%，主要原因系公 司 2022 年度职工东谈主数加多导致尚未披发的职工工资加多所致。    （6）应交税费    申报期各期末，公司应交税费的账面价值为 310.54 万元、646.83 万元、578.47 万 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募阐述书 元和 912.35 万元，占流动欠债的比例分别为 0.38%、0.61%、0.34%和 0.48%，占比较 小。 绩增长，升值税和企业所得税加多所致；2024 年 6 月末，公司应交税费较 2023 年末增 长 57.72%，主要原因系申报期内计提的房产税和地皮使用税尚未交纳所致。      （7）其他应付款      申报期各期末，其他应付款科目组成如下：                                                                                     单元：万元      科目       2024/6/30              2023/12/31              2022/12/31         2021/12/31 应付股利              5，160.50                1，824.20                2，407.85            2，038.05 其他应付款            19，734.01               19，291.63               11，952.49           10，250.69      悉数          24，894.52               21，115.83               14，360.34           12，288.74      申报期各期末，公司其他应付款余额分别 10，250.69 万元、11，952.49 万元、19，291.63 万元和 19，734.01 万元，2023 年度公司其他应付款余额较 2022 年度增长 61.40%，主 要原因系合并新农乳业，其原有其他应付款并入公司所致。申报期内，公司其他应付款 余额主要由销售保证金、押金、交易款、运脚、促销费等组成，具体明细如下：                                                                                     单元：万元        花样          2024/6/30             2023/12/31             2022/12/31       2021/12/31 销售保证金、押金                  4，530.43                5，422.07           3，227.43         3，075.44 交易款                       6，598.96                8，754.81           1，858.38         2，379.44 运脚                               -                       -           2，013.99         1，841.67 促销费                       4，336.36                2，473.23           2，446.45         1，191.10 其他                        4，268.26                2，641.53           2，406.24         1，763.04        悉数              19，734.01              19，291.63             11，952.49        10，250.69      （8）一年内到期的非流动欠债      申报期各期末，公司一年内到期的非流动欠债账面价值分别为 695.48 万元、 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募阐述书 因系 2022 年度，公司将一年内到期的耐久借款调整以及执行租借准则，将一年内到期 的租借业务调整加多所致。    （9）其他流动欠债    申报期各期末，公司其他流动欠债账面价值分别为 526.88 万元、616.14 万元、492.58 万元和 426.76 万元，占流动欠债的比例分别为 0.64%、0.58%、0.29%和 0.22%，占比 较小。公司其他流动负借主要为合同欠债对应的销项税金。                                                                                     单元：万元    花样               金额           比例         金额          比例        金额       比例        金额       比例 耐久借款        90，606.78     65.12%    84，239.22    63.69%          -    0.00% 10，000.00   28.71% 租借欠债        11，219.92       8.06%   10，014.33      7.57% 10，299.95   29.84% 2，719.97    7.81% 耐久应付款           58.02       0.04%      58.02       0.04%     58.02    0.17%     58.02   0.17% 递延收益        36，789.34     26.44%    37，580.02    28.41% 23，795.81    68.93% 22，051.10   63.31% 递延所得税欠债        473.18       0.34%     373.02       0.28%    368.93    1.07%         -   0.00% 非流动欠债悉数 139，147.24       100.00% 132，264.61 100.00% 34，522.71 100.00% 34，829.09 100.00%    （1）耐久借款                                                                                     单元：万元        花样               2024/6/30        2023/12/31           2022/12/31        2021/12/31 保证借款                      54，006.78             47，510.52                  -                 - 信用借款                      36，600.00             36，728.70                  -        10，000.00        悉数                 90，606.78             84，239.22                  -        10，000.00    申报期各期末，公司的耐久借款分别为 10，000.00 万元、0 万元、84，239.22 万元和 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募阐述书    申报期内，公司 2021 年末耐久借款余额为 10，000.00 万元，主要系 2021 年 2 月 24 日，公司因日常策划需要，向中国相差口银行新疆维吾尔自治区分行借款，借款期限为 收购新农乳业使用并购贷款，以及合并新农乳业存量贷款所致。    （2）租借欠债    申报期各期末，公司租借欠债账面价值分别为 2，719.97 万元、10，299.95 万元、 和 8.06%。 租借业务加多所致。    （3）耐久应付款                                                                             单元：万元        花样          2024/6/30           2023/12/31       2022/12/31        2021/12/31 耐久应付款                          -                    -                -                 - 专项应付款                   58.02                 58.02            58.02             58.02 其中：财政专项资金               58.02                 58.02            58.02             58.02        悉数               58.02                 58.02            58.02             58.02    申报期各期末，公司耐久应付款分别为 58.02 万元、58.02 万元、58.02 万元和 58.02 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.17%、0.17%、0.04%和 0.04%。    （4）递延收益    申报期各期末，公司的递延收益分别为 22，051.10 万元、23，795.81 万元、37，580.02 万元和 36，789.34 万元，占非流动欠债的比例分别为 63.31%、68.93%、28.41%和 26.44%。    申报期内，公司的递延收益主要系与金钱预计的政府补助。2022 年末，公司递延收 益较 2021 年末增长 7.91%，主要原因系公司子公司天润唐王城收到图木舒克经济时期 开发区治理委员会厂房装修及齐备补贴所致。2023 年末，公司递延收益较 2022 年末增 长 57.93%，主要原因系公司合并新农乳业以及收到政府补助加多所致。    （5）递延所得税欠债    公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募阐述书 释 16 号的单项交易而证据的租借欠债和使用权金钱，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，公司按照解释 16 号和《企业管帐准则第 18 号--所得税》的规矩进行追 溯调整。    申报期各期末，公司的递延所得税欠债分别为 0.00 万元、368.93 万元、373.02 万 元和 473.18 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.00%、1.07%和 0.28%和 0.34%，占比 较小。 （三）偿债才气分析    申报期内，公司主要偿债才气宗旨如下表所示：         花样               2024/6/30        2023/12/31        2022/12/31        2021/12/31 流动比率（倍）                         0.79                 0.90             1.29              1.71 速动比率（倍）                         0.49                 0.43             0.81              1.23 金钱欠债率（合并）                     56.19%             53.46%           35.53%            33.70% 金钱欠债率（母公司）                    41.62%             39.17%           27.56%            32.05%         花样           2024 年 1-6 月           2023 年           2022 年            2021 年 利息保障倍数（倍）                      -0.85                 6.40           16.89             25.83 注：流动比率=流动金钱/流动欠债； 速动比率=（流动金钱–存货）/流动欠债； 金钱欠债率=总欠债/总金钱； 利息保障倍数=（利润总额+计入财务用度的利息开销）/计入财务用度的利息开销。    （1）流动比率、速动比率    申报期各期末，公司流动比率分别为 1.71、1.29、0.90 和 0.79，速动比率分别为    申报期内，公司流动比率、速动比率举座呈现下降趋势。主要原因系公司上次非公 开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致 2021 年底公司货币资金余 额较大，2022 年度跟着上次非公开刊行募投花样的实施，公司货币资金余额减少，在建 工程和固定金钱账面价值增长，2023 年度公司合并新农乳业导致应付账款加多所致。    （2）金钱欠债率    申报期各期末，公司金钱欠债率（合并）分别为 33.70%、35.53%、53.46%和 56.19%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募阐述书 申报期内，公司举座财务景况稳健，申报期内未始出现走嘴或不成按时偿还债务的情况， 具有较好的偿付才气，资信景况邃密。2023 年末，公司金钱欠债率较 2022 年末增长 除此之外，申报期内公司金钱欠债率举座保持平静。同期，公司积极优化融资样式，不 断改善金钱欠债结构。2021 年，公司完成非公开刊行股票，试验召募资金净额 55，616.10 万元，预计召募资金已于 2021 年底到账。   （3）利息保障倍数   申报期各期，公司利息保障倍数分别为 25.83、16.89、6.40 和-0.85，跟着公司实现 的利润总额以及利息开销水平的变动在合理水平内波动。2022 年度利息保障倍数大幅 下降，主要原因系 2022 年度，公司根据策划资金需要加多银行借款，利息开销加多所 致。2023 年度利息保障倍数大幅下降，主要原因系 2023 年度，公司根据策划资金需要 加多银行借款以及合并新农乳业银行借款，利息开销加多所致。2024 年 1-6 月利息保 障倍数为负，主要原因系牛群淘汰处置形成大额处置损失、存货计提跌价准备等原因导 致当期净利润为负数所致。   申报期各期末，公司与同行业可比上市公司主要偿债才气财务宗旨对比情况如下：  可比上市公司        2024/6/30       2023/12/31        2022/12/31      2021/12/31                               流动比率（倍）   皇氏集团                 1.06               0.99            0.75            0.85    新乳业                 0.54               0.50            0.50            0.48   庄园牧场                 0.52               0.52            0.68            0.86   三元股份                 0.71               0.74            0.98            0.93   光明乳业                 0.95               0.95            0.92            1.06   伊利股份                 0.86               0.90            0.99            1.16   西部牧业                 1.46               1.60            1.51            1.44    平均值                 0.87               0.89            0.91            0.97    中位数                 0.86               0.90            0.92            0.93   天润乳业                 0.79               0.90            1.29            1.71                               速动比率（倍）   皇氏集团                 0.94               0.88            0.59            0.68 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募阐述书  可比上市公司        2024/6/30        2023/12/31        2022/12/31      2021/12/31    新乳业                 0.41                0.32            0.32            0.32   庄园牧场                 0.34                0.30            0.41            0.62   三元股份                 0.55                0.53            0.59            0.75   光明乳业                 0.63                0.60            0.53            0.70   伊利股份                 0.72                0.74            0.75            0.95   西部牧业                 1.20                1.36            1.18            1.13    平均值                 0.68                0.68            0.62            0.74    中位数                 0.63                0.60            0.59            0.70   天润乳业                 0.49                0.43            0.81            1.23                               金钱欠债率（合并）   皇氏集团               65.02%           66.46%            67.15%          65.94%    新乳业               69.59%           70.47%            71.91%          69.81%   庄园牧场               52.18%           49.99%            49.43%          41.62%   三元股份               43.68%           43.10%            56.50%          51.97%   光明乳业               50.99%           52.85%            56.86%          55.86%   伊利股份               62.13%           62.19%            58.66%          52.15%   西部牧业               44.93%           43.74%            38.68%          37.09%    平均值               55.50%           55.54%            57.03%          53.49%    中位数               52.18%           52.85%            56.86%          52.15%   天润乳业               56.19%           53.46%            35.53%          33.70% 数据来源：Wind、各公司如期申报。   申报期内，除 2021 年外，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均值 基本保持一致，不存在权贵差异。2021 年度，公司流动比率、速动比率高于同行业可比 上市公司平均值，主要原因系公司上次非公开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致公司货币资金增长较大所致。   申报期内，公司金钱欠债率（合并）低于同行业可比上市公司平均值，公司具有合 理的金钱欠债结构。   说七说八，申报期内，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均水平不 存在权贵差异，金钱欠债率低于同行业可比上市公司平均水平。公司策划情况邃密，偿 债才气较强，金钱结构具有合感性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募阐述书 （四）营运才气分析   申报期内，公司金钱运营才气预计宗旨如下表所示：       花样          2024 年 1-6 月     2023 年度               2022 年度          2021 年度 应收账款盘活率（次）                 9.59                22.53             29.23         29.17 存货盘活率（次）                   1.73                 3.34              4.38             5.15 注：应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同金钱当期期末账面价值+应收账款及合同金钱 上期期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）。   申报期各期，公司应收账款盘活率分别为 29.17、29.23、22.53 和 9.59，举座保持 平静。2023 年度，公司应收账款盘活率略有下降，主要原因系合并新农乳业所致。举座 来看，公司应收账款盘活率保持在较高水平。主要原因系一方面，申报期内公司 85%以 上的收入来源于经销模式，而公司与经销商给与先款后货的结算样式，应收账款较少； 另一方面，跟着公司近几年的产物翻新和业务拓展，在高卑劣的上风地位亦逐步体现， 相应的营业收入络续增长。   申报期各期，公司存货盘活率分别为 5.15、4.38、3.34 和 1.73，总体呈下降趋势， 主要原因系公司存货中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草栽植 季节性因素影响，公司需要提前备料。跟着申报期公司牛只存栏量的增长，饲草备料量 逐年增大，拉低了存货盘活率。   申报期内，公司与同行业可比上市公司主要营运才气宗旨对比情况如下：  可比上市公司    2024 年 1-6 月       2023 年                   2022 年             2021 年                            应收账款盘活率   皇氏集团              2.11                5.80                    6.23               5.70    新乳业              8.32            18.63                   16.78              15.59   庄园牧场              9.16            17.44                   20.09              25.36   三元股份              4.58            11.86                   10.94                  9.69   光明乳业              6.17            12.69                   13.49              15.66   伊利股份             18.17            40.70                   48.62              61.61   西部牧业              2.06                7.67                16.41              16.94 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募阐述书  可比上市公司    2024 年 1-6 月    2023 年           2022 年           2021 年    平均值              7.22         16.40           18.94            21.51    中位数              6.17         12.69           16.41            15.66   天润乳业              9.59         22.53           29.23            29.17                            存货盘活率   皇氏集团              2.90             6.30            5.55             6.15    新乳业              6.04         10.63           10.23            11.75   庄园牧场              2.04             3.56            4.24             5.37   三元股份              4.05             4.58            5.00         11.49   光明乳业              3.12             5.48            6.28             7.98   伊利股份              3.28             6.20            7.00             9.28   西部牧业              3.66             7.70            8.50             8.14    平均值              3.59             6.35            6.69             8.59    中位数              3.28             6.20            6.28             8.14   天润乳业              1.73             3.34            4.38             5.15 数据来源：Wind、各公司如期申报。   申报期内，公司应收账款盘活率高于同行业可比上市公司平均值，主要原因系申报 期内公司 85%以上的收入来源于经销模式，而公司与经销商给与先款后货的结算样式， 应收账款较少。   申报期内，公司存货盘活率低于同行业可比上市公司平均值，主要原因系公司存货 中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草栽植季节性因素影响，公 司需要提前备料，拉低了存货盘活率，同期公司破钞性生物金钱占存货比例较同行业其 他上市公司更高，该类存货持有期间较长，也一定程度拉低了公司存货盘活率。   总体而言，公司应收账款盘活率、存货盘活率与同行业可比上市公司平均水平差异 具有合感性，公司营运才气邃密。 （五）财务性投资情况   截止 2024 年 6 月 30 日，公司其他流动金钱、耐久股权投资、其他非流动金钱的构 成情况如下所示。                                                               单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募阐述书    管帐科目               内容                                    金额                    待抵扣税金                                            5，531.62  其他流动金钱                    预缴所得税                                                    -                 新疆博润农牧有限公司                                            356.71  耐久股权投资                铁门关市优牧草业有限公司                                         1，604.65  其他非流动金钱         预支工程及开发款                                           1，919.43   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》淡薄的对于财务性投资的如下适宅心见： “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包 括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投 资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；奉求贷款；购买收益波动大且风险较高的金 融产物等。”   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》规矩，刊行东谈主其他流动金钱、其他非流动 金钱均不属于财务性投资；新疆博润农牧有限公司主营业务为饲草料生产销售，铁门关 市优牧草业有限公司主营业务为饲草料衍生生产业务，上述两家公司所从奇迹务与刊行 东谈主主营业务预计，因此刊行东谈主对上述公司的耐久股权投资属于与公司主营业务预计的股 权投资，不属于财务性投资。   说七说八，截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主不存在财务性投资。 七、策划恶果分析   刊行东谈主 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度、2021 年度利润表的主要花样情况 如下：                                                                    单元：万元          花样                         2023 年度       2022 年度         2021 年度                       月 营业收入               144，316.11        271，400.00    240，978.47      210，925.81 营业利润                 3，686.74         24，505.51     23，230.82       18，612.63 利润总额                -4，404.74         17，304.40     21，541.88       17，986.40 净利润                 -4，233.86         14，009.26     20，069.57       16，095.91 包摄于母公司整个者的净利润       -2，790.78         14，202.83     19，646.59       14，967.07          新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募阐述书          （一）营业收入分析             申报期内，公司分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元、271，400.00          万元和 144，316.11 万元，呈现络续上升趋势。             申报期内，公司营业收入的组成情况如下：                                                                                            单元：万元             花样                      金额        比例       金额          比例          金额        比例         金额         比例          主营业务收          入          其他业务收          入             悉数    144，316.11 100.00% 271，400.00 100.00% 240，978.47 100.00% 210，925.81 100.00%             申报期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为 99.67%、99.68%、99.49%          和 98.59%，主营业务隆起。             申报期内，公司主营业务收入的分产物组成情况如下：                                                                                            单元：万元        花样                    金额         比例         金额           比例          金额           比例           金额           比例        悉数        142，278.07   100.00% 270，003.64     100.00% 240，207.49        100.00% 210，238.37        100.00%             申报期内，公司充分阐发以销售为主体、乳品加工和牧业衍生为两翼的“一体两翼” 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募阐述书 作用，阛阓面位逐步提高，主营业务收入络续增长。申报期内，公司营业收入主要来自 于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列，三类产物悉数占同期主营业务收入的比例分 别为 94.12%、92.00%、91.57%和 89.66%。      申报期内，公司 UHT 奶系列产物实现营业收入 89，794.41 万元、111，031.54 万元、 比例分别为 42.71%、46.22%、48.07%和 45.47%。申报期公司 UHT 奶系列产物营业收 入呈增长趋势，主要原因系消费者群体对 UHT 奶系列产物的阐明度提高，UHT 奶系列 产物的举座阛阓限制扩大，营业收入相应加多所致。      公司酸奶系列产物实现营业收入 88，363.14 万元、92，290.73 万元、98，373.59 万元和 主要原因系申报期内公司 UHT 奶系列产物营业收入逐年增长，酸奶系列产物营业收入 基本保持不变，致使产物结构占比发生变化所致。      公司乳饮料系列产物实现营业收入 19，726.15 万元、17，673.86 万元、19，068.87 万元 和 9，627.50 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 9.38%、7.36%、7.06%和 6.77%， 申报期内乳饮料系列产物营业收入基本平静。      申报期内，公司营业收入地域散布情况如下：                                                                               单元：万元   地域              金额        比例       金额         比例       金额         比例       金额         比例 疆内         72，606.23   51.03% 145，076.89   53.73% 136，824.51   56.96% 128，791.61   61.26% 疆外         69，671.84   48.97% 124，926.75   46.27% 103，382.98   43.04% 81，446.77    38.74%   悉数      142，278.07 100.00% 270，003.64 100.00% 240，207.49 100.00% 210，238.37 100.00%      公司立足“区域领先、寰宇发展”的定位，在进一步晋升区域领先地位的同期，积 极主动布局寰宇阛阓，加大疆外阛阓开发力度。申报期内，公司疆外营业收入分别为 别为 38.74%、43.04%、46.27%和 48.97%，疆外营业收入逐年增长，营业收入占比逐年 提高。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募阐述书 （二）营业成天职析    跟着公司营业收入的增长，公司营业成本也相应加多。申报期内，公司营业成本的 组成情况如下：                                                                                        单元：万元    花样               金额        比例           金额           比例        金额         比例       金额          比例 主营业务成 本 其他业务成 本    悉数      119，354.23 100.00% 219，524.29 100.00% 197，870.12 100.00% 176，443.91 100.00%    与营业收入的组成相匹配，公司营业成本主要由主营业务成本组成，主营业务成 本占营业成本的比例分别为 99.66%、99.66%、99.31%和 97.12%。    申报期内，公司主营业务成天职产物组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元     花样                  金额          比例        金额          比例        金额         比例       金额         比例 品 金钱     悉数        115，922.35 100.00% 218，016.76 100.00% 197，190.40 100.00% 175，848.75 100.00%    申报期各期，公司主营业务成本的组成比例过甚变动趋势与主营业务收入组成、变 动相匹配，合适公司的试验策划情况。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募阐述书 （三）营业毛利和毛利率分析    申报期内，公司空洞毛利情况如下：                                                                                  单元：万元     花样                金额         比例        金额         比例        金额        比例       金额        比例 主营业务毛利       26，355.72 105.58% 51，986.88 100.21% 43，017.09         99.79% 34，389.62   99.73% 其他业务毛利       -1，393.85    -5.58%    -111.17    -0.21%     91.26     0.21%     92.28   0.27%   空洞毛利       24，961.88 100.00% 51，875.71 100.00% 43，108.35 100.00% 34，481.90 100.00%    申报期内，公司空洞毛利分别为 34，481.90 万元、43，108.35 万元、51，875.71 万元和 和 105.58%，是公司空洞毛利的主要来源。2023 年度和 2024 年 1-6 月公司其他业务毛 利为负，主要原因系公司销售原材料奶粉损失所致。    申报期内，公司主营业务毛利情况如下：                                                                                  单元：万元     花样                 金额         比例        金额         比例       金额        比例       金额        比例            -2，158.72       -8.19% -1，067.13     -2.05%    580.31    1.35% 1，323.25    3.85% 产     悉数        26，355.72 100.00% 51，986.88 100.00% 43，017.09 100.00% 34，389.62 100.00%    由上表，公司主营业务毛利主要来源于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列产物， 申报期内，悉数占主营业务毛利的比例分别为 89.88%、90.04%、92.24%和 97.48%，体 新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募阐述书 现了公司以低温酸奶为中枢，领先低温、作念强常温、破碎乳饮的产物战术发展标的。2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司破钞性生物金钱毛利为负，主要原因系公牛阛阓行情下行， 销售价钱低于成本所致。   申报期内，公司主营业务毛利率及分产物毛利率情况如下：          公司称呼        2024 年 1-6 月           2023 年度        2022 年度      2021 年度     主营业务毛利率                    18.52%          19.25%        17.91%        16.36%   公司 2022 年度主营业务毛利率较 2021 年度高涨 1.55 个百分点，主要原因系 UHT 奶系列和酸奶系列产物毛利率上升。2023 年度主营业务毛利率较 2022 年度高涨 1.34 个 百分点，主要原因系原料奶价钱下降，产物成本下降，毛利率上升。其中 2023 年度和 低于成本所致。   主要产物毛利率分析如下：   （1）UHT 奶系列毛利率分析   申报期内，刊行东谈主 UHT 奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称呼        2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度          2021 年度 单元售价（元/吨）            7，898.30           8，102.08           7，940.41        7，378.00 单元成本（元/吨）            6，604.76           6，771.07           6，914.03        6，776.43 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募阐述书 单元售价增长率               -2.52%              2.04%         7.62%          4.84% 单元成本增长率               -2.46%              -2.07%        2.03%         14.26% 毛利率                   16.38%              16.43%       12.93%          8.15%    申报期内，UHT 奶系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 21.29%、33.36%、41.01% 和 40.20%，毛利率分别为 8.15%、12.93%、16.43%和 16.38%。 毛利率较 2021 年上升了 4.78 个百分点，主要原因系阛阓需求扩大，公司对应调整 UHT 奶系列产物结构，高毛利率产物占比提高所致。 毛利率较 2022 年上升了 3.50 个百分点，主要原因系 2023 年 UHT 奶系列产物结构占比 变化，高单价产物占比上升导致产物单元售价上升以及 2023 年原料奶价钱较 2022 年进 一步下降，导致产物成本下降所致。 得毛利率较 2023 年基本保持不变。    （2）酸奶系列毛利率分析    申报期内，刊行东谈主酸奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称呼        2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 单元售价（元/吨）           10，709.50        10，722.00       10，763.70      10，571.34 单元成本（元/吨）            8，395.88         8，595.10        8，654.26       8，674.66 单元售价增长率                -0.12%             -0.39%        1.82%         -0.60% 单元成本增长率                -2.32%             -0.68%       -0.24%          3.21% 毛利率                    21.60%             19.84%       19.60%         17.94%    申报期内，酸奶系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 46.10%、42.05%、37.54% 和 43.65%，占比总体呈下降趋势，毛利率分别为 17.94%、19.60%、19.84%和 21.60%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募阐述书 下降了 2.32%，使得毛利率较 2023 年上升了 1.76 个百分点。   （3）乳饮料系列毛利率分析   申报期内，刊行东谈主乳饮料系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称呼       2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 单元售价（元/吨）           8，133.50         8，259.43        8，172.48       8，137.34 单元成本（元/吨）           5，099.26         5，177.54        5，262.33       4，946.53 单元售价增长率               -1.52%             1.06%         0.43%         -6.34% 单元成本增长率               -1.51%             -1.61%        6.38%         -5.39% 毛利率                   37.31%             37.31%       35.61%         39.21%   申报期内，乳饮料系列对公司主营业务毛利的孝顺分别为 22.49%、14.63%、13.69% 和 13.63%，占比总体稍许下降，毛利率分别为 39.21%、35.61%、37.31%和 37.31%。 了 6.38%，使得毛利率较 2021 年下降了 3.60 个百分点，主要原因系乳饮料产物原材料 中辅料、包材价钱高涨，导致产物单元成本上升所致。 了 1.61%，使得毛利率较 2022 年上升了 1.70 个百分点。 下降了 1.51%，使得毛利率与 2023 年比较保持不变。   除上述主要产物毛利率外，申报期内，公司破钞性生物金钱毛利率变化较大，主要 原因系 2021 年公犊牛阛阓需求加多，价钱高涨，毛利率相应上升；2021 年后，公犊牛 阛阓需求疲弱，价钱络续下行导致毛利率络续下滑。   公司选用主营业务为乳成品生产销售的同行业上市公司作为同行业可比上市公司， 具体包括皇氏集团、新乳业、庄园牧场、三元股份、光明乳业、伊利股份、西部牧业， 用于比较公司与同行业可比上市公司的空洞毛利率情况。   申报期各期，公司与同行业可比上市公司的空洞毛利率对比情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募阐述书  同行业可比上市公司         2024 年 1-6 月          2023 年度             2022 年度              2021 年度       皇氏集团                  25.20%                18.67%             17.53%              20.59%       新乳业                   29.23%                26.87%             24.04%              24.56%       庄园牧场                   7.32%                18.85%             19.04%              23.78%       三元股份                  25.12%                23.04%             25.58%              25.48%       光明乳业                  19.83%                19.66%             18.65%              18.35%       伊利股份                  34.78%                32.58%             32.26%              30.62%       西部牧业                  11.20%                13.06%             16.92%              17.07%       平均值                   21.81%            21.82%                 22.00%              22.92%       中位数                   25.12%            19.66%                 19.04%              23.78%       天润乳业                  17.30%                19.11%             17.89%              16.35% 数据来源：Wind、各公司如期申报。   申报期内，刊行东谈主的空洞毛利率略低于同行业可比公司的平均水平，主要原因系发 行东谈主与同行业上市公司产物结构存在差异，刊行东谈主高毛利率产物占总毛利比例较低所致。 （四）期间用度分析   申报期内，刊行东谈主各项期间用渡过甚占营业收入比例情况如下：                                                                                      单元：万元  花样          金额        比例        金额          比例           金额         比例           金额         比例 销售用度    8，617.88    5.97%   14，669.24      5.41% 12，460.14          5.17%     9，654.08     4.58% 治理用度    5，100.13    3.53%    9，689.25      3.57%      8，076.74      3.35%     6，472.82     3.07% 研发用度    1，094.87    0.76%    2，479.34      0.91%      1，025.17      0.43%      649.90      0.31% 财务用度    1，836.50    1.27%    1，825.58      0.67%      -502.89       -0.21%     -511.63     -0.24%  悉数    16，649.38   11.54%   28，663.41    10.56% 21，059.16           8.74% 16，265.16        7.71%   申报期各期，公司的期间用度分别为 16，265.16 万元、21，059.16 万元、28，663.41 万 元和 16，649.38 万元，占营业收入的比例分别为 7.71%、8.74%、10.56%和 11.54%。   申报期各期，公司的销售用度分别为 9，654.08 万元、12，460.14 万元、14，669.24 万 元和 8，617.88 万元，占营业收入比例分别为 4.58%、5.17%、5.41%和 5.97%。公司的 销售用度主要为销售步履所发生的职工薪酬、差旅费、促销费、告奢侈和宣传费等。报 告期内，公司销售用度占营业收入比例变化不大。 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书   申报期各期，公司的治理用度分别为 6，472.82 万元、8，076.74 万元、9，689.25 万元 和 5，100.13 万元，占营业收入比例分别为 3.07%、3.35%、3.57%和 3.53%。公司的管 理用度主要为职工薪酬、折旧费等。申报期内，公司治理用度占营业收入比例总体保持 平静。   申报期各期，公司的研发用度分别为 649.90 万元、1，025.17 万元、2，479.34 万元和 了研发插足力度，研发东谈主员开销及研发花样领用原料、辅料开销较上年加多所致。   申报期各期，公司的财务用度分别为-511.63 万元、-502.89 万元、1，825.58 万元和 公司财务用度为负，主要原因系公司有息欠债限制较低，营运资金所产生的银行利息足 以覆盖有息欠债利息所致。2023 年度，公司财务用度与 2022 年度比较大幅增长，主要 原因系公司现款收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业原有银行借款后导致当 期利息开销加多所致。2024 年 1-6 月，公司因生产策划及花样开发需求，加多了银行 借款融资限制，导致当期利息开销增长。 （五）其他收益   申报期内，公司其他收益情况如下：                                                               单元：万元         花样         2024 年 1-6 月      2023 年度      2022 年      2021 年 政府补助                   1，874.37        8，005.58    3，850.23    2，419.31         悉数             1，874.37        8，005.58    3，850.23    2，419.31   申报期各期，公司其他收益金额分别为 2，419.31 万元、3，850.23 万元、8，005.58 万 元和 1，874.37 万元。申报期内，公司其他收益主要为政府补助。2023 年度，公司其他 收益金额较 2022 年度增长 107.92%，主要原因系畜牧业阛阓行情下行，行业低迷，政 府加大预计畜牧业补贴所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书 （六）投资收益    申报期内，公司投资收益具体情况如下：                                                            单元：万元         花样           2024 年 1-6 月    2023 年     2022 年     2021 年 权益法核算的耐久股权投资收益              20.36       72.52      78.53      10.45         悉数                  20.36       72.52      78.53      10.45    申报期各期，公司投资收益分别为 10.45 万元、78.53 万元、72.52 万元和 20.36 万 元。投资收益主要来源于公司对新疆博润农牧有限公司和铁门关市优牧草业有限公司的 耐久股权投资所证据的投资收益。 （七）公允价值变动收益    申报期内，公司不存在公允价值变动收益。 （八）信用减值损失    申报期各期，公司信用减值损失分别为 131.85 万元、-175.85 万元、-438.29 万元和 -98.18 万元，其中：应收账款坏账损失分别为 46.86 万元、-145.76 万元、-310.33 万元 和-78.23 万元，其他应收款坏账损失分别为 84.99 万元、-30.09、-127.96 万元和-19.95 万元。2021 年信用减值损失为正，主要原因系 2021 年度公司应收账款与其他应收款规 模减少，根据账龄组悉数提的坏账准备余额相应减少，信用减值损失冲回所致。 （九）金钱减值损失    申报期各期，公司金钱减值损失分别为-1，222.84 万元、-1，330.29 万元、-4，930.30 万 元和-5，658.95 万元，主要由固定金钱减值损失、生产性生物金钱减值损失、商誉减值 损成仇存货跌价损失等组成。2023 年度，公司金钱减值损失金额较 2022 年度增长 （十）金钱处置收益    申报期各期，公司金钱处置收益分别为 65.95 万元、18.17 万元、-95.37 万元和 2.63 万元，主要由处置固定金钱损益组成。2023 年度金钱处置损益为负，主要原因系牛肉市 场价钱下行，公司处置淘汰牛产生损失所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募阐述书 （十一）营业外收支   申报期各期，公司营业外收入分别为 311.59 万元、255.31 万元、279.21 万元和 103.73 万元，具体组成情况如下：                                                                 单元：万元        花样        2024 年 1-6 月    2023 年度         2022 年         2021 年 非流动金钱处置利得悉数                 -                -            -          2.61 其中：固定金钱处置利得                 -                -            -          2.61 无形金钱处置利得                    -                -            -              - 非货币性金钱交换利得                  -                -            -              - 接受捐赠                    30.25                -            -              - 政府补助                     3.64            4.27             -         20.16 考核收入                    36.05          141.60       185.19         192.15 其他收入                    33.79          133.33        70.12          96.68        悉数              103.73          279.21       255.31         311.59   申报期各期，公司营业外开销分别为 937.82 万元、1，944.25 万元、7，480.32 万元和                                                                 单元：万元        花样        2024 年 1-6 月    2023 年度         2022 年         2021 年 非流动金钱处置损失悉数          8，147.01         7，463.19     1，880.13        756.37 其中：固定金钱处置损失              8.90           67.01        11.22          45.67 无形金钱处置损失                    -            4.44             -              - 生产性生物金钱淘汰损失          8，138.11         7，391.74     1，868.91        710.70 非货币性金钱交换损失                  -                -            -              - 对外捐赠                     3.23            2.50        18.06          95.57 其他                      44.97           14.63        46.06          85.87        悉数            8，195.21         7，480.32     1，944.25        937.82   申报期内，公司 2022 年度营业外开销较 2021 年度增长 107.32%，主要原因系公司 当年度主动淘汰单产量较低的生物性金钱较多，导致处置损失加多；2023 年度营业外 开销较 2022 年度增长 284.74%，主要原因系淘汰牛处置增长所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书 （十二）非不时性损益   申报期各期，公司非不时性损益过甚占比情况如下：                                                                     单元：万元          花样                            2023 年度        2022 年度       2021 年度                           月 非不时性损益净影响数              -5，185.54          185.37      1，782.39      1，633.60 包摄于公司普通股股东的净利润          -2，790.78       14，202.83     19，646.59     14，967.07 非不时性损益净影响数占净利润的 比例   申报期各期，公司非不时性损益组成情况如下：                                                                     单元：万元        非不时性损益花样                         2023 年度        2022 年       2021 年 非流动金钱处置损益                  -8，144.38      -7，558.55     -1，861.96        65.95 计入当期损益的政府补助，但与公司正常策划 业务密切预计，合适国度政策规矩、按照一定        2，443.93       8，009.86     3，850.23      2，439.46 圭表定额或定量络续享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和开销             55.53        257.81        191.19       -646.38 减：所得税影响额                      114.03        670.73        318.57       210.52   少数股东权益影响额（税后）              -573.41        -146.99        78.50         14.91            悉数              -5，185.54        185.37      1，782.39      1，633.60   申报期内公司非不时性损益主要系非流动金钱处置损益和所取得的计入当期损益 的政府补助。   申报期各期，公司非不时性损益分别为 1，633.60 万元、1，782.39 万元、185.37 万元 和-5，185.54 万元，占当期包摄于公司普通股股东的净利润的比例分别为 10.91%、9.07%、 大额处置损失、奶粉计提减值准备等因素影响，致使公司非不时性损益净影响数以及归 属于公司普通股股东的净利润均为负数，导致 2024 年 1-6 月非不时性损益占当期包摄 于公司普通股股东的净利润的比例较大。公司盈利才气对非不时性损益不存在要害依 赖，非不时性损益对公司络续盈利才气不组成要害影响。 八、现款流量分析   申报期内，公司现款流量情况如下：                                                                     单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募阐述书           花样                              2023 年度        2022 年       2021 年                              月 策划步履产生的现款流量净额              24，673.45        34，433.53    30，095.41     35，877.92 投资步履产生的现款流量净额             -31，268.21       -106，883.56   -64，291.23   -47，377.09 筹资步履产生的现款流量净额              19，849.81        53，091.04    14，557.88     64，555.73 汇率变动对现款及现款等价物的影响                      -              -            -            - 现款及现款等价物净加多额               13，255.05        -19，358.98   -19，637.94    53，056.56 期末现款及现款等价物余额               64，330.12        51，075.07    70，434.05     90，072.00 （一）策划步履产生的现款流量    申报期各期，公司策划步履产生的现款流量净额分别为 35，877.92 万元、30，095.41 万元、34，433.53 万元和 24，673.45 万元。 少 16.12%，主要原因系公司学生奶、捕鱼工程奶应收账款限制加多，而回款情况未达 预期，同期跟着生物性金钱的加多，饲草等原材料库存量加多导致支付的采购款加多所 致。 长 14.41%，主要原因系收到的政府补助资金大幅加多所致。    申报期各期，公司实现的净利润分别为 16，095.91 万元、20，069.57 万元、14，009.26 万元和-4，233.86 万元。举座来看，公司销售回款情况邃密，策划步履产生的现款流量 净额不存在低于净利润的情形。 （二）投资步履产生的现款流量    申报期各期，公司投资步履产生的现款流量净额分别为-47，377.09 万元、-64，291.23 万元、-106，883.56 万元和-31，268.21 万元，公司投资步履现款流量净额均为净流出。    申报期内，公司积极激动 10，000 头限制化奶牛示范牧场开发花样、新疆天润唐王 城乳品有限公司二期扩建花样和天润皆源年产 15 万吨液态奶花样等开发，机器开发、 工程施工等采购开销较多，申报期各期购建固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱支付的 现款分别为 46，173.82 万元、72，740.90 万元、91，756.99 万元和 39，418.96 万元。2023 年，公司悉数已支付收购新农乳业款项 29，337.00 万元，导致公司投资步履现款流出较 大。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募阐述书 （三）筹资步履产生的现款流量    申报期各期，公司筹资步履产生的现款流量净额分别为 64，555.73 万元、14，557.88 万元、53，091.04 万元和 19，849.81 万元。    申报期内，公司根据试验的业务开展和资金需求情况合理安排银行借款、成本阛阓 融资等筹资步履，并于相应借款到期后按时还本付息，充分提高资金运营效率。申报期 各期，公司取得借款收到的现款分别为 23，800.00 万元、26，900.00 万元、113，436.46 万 元和 58，409.16 万元。 长。 九、成人道开销分析 （一）申报期内公司要害成人道开销情况    申报期各期，公司购建固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱支付的现款分别为 内开展天润唐王城乳品加工花样、10，000 头限制化奶牛示范牧场开发花样、5，000 头标 准化奶牛衍生示范花样等开发过程中机器开发、工程施工等采购开销较多。 公告》，拟以 32，596.67 万元现款收购新农开发、沙河建交融计持有的新农乳业 100%的 股权。本次交易完成后，新农乳业将成为刊行东谈主的全资子公司，纳入公司合并报表范围。 本次收购预磋商案如故刊行东谈主第八届董事会第四次会议、第八届监事会第四次会议、 理局换发的《营业派司》。截止本召募阐述书签署日，刊行东谈主已支付 90%的收购款项。 （二）畴昔可猜测的要害成人道开销磋商    截止本召募阐述书签署日，刊行东谈主已支付收购新农乳业所需款项 90%，剩余 10%收 购款项将在畴昔按照合同商定支付。    本次收购目的：①晋升刊行东谈主自有奶源比例和乳成品加工产能，扩大刊行东谈主业务规 模，进一步作念大作念强乳成品业务；②实现疆内乳业资源整合，充分阐发标的金钱与刊行 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募阐述书 东谈主在产物、渠谈、品牌等方面的协同作用，带动兵师乳畜产业的振兴，提高兵团乳畜产 业发展质料，实现国有金钱的保值升值。   本次收购的资金来源为刊行东谈主自有资金，不会占用本次可转债召募资金。   截止本召募阐述书签署日，除上述成人道开销花样和本次召募资金磋商投资花样外， 公司暂无其他可猜测的要害成人道开销磋商。本次可转债召募资金投资花样的具体情况， 详见本召募阐述书之“第七节 本次召募资金运用”。 十、要害担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要害期后事项 （一）要害担保   申报期内，公司除对子公司的担保之外，不存在其他担保情形。 （二）要害诉讼及仲裁 具的（2023）浙 1102 民初 5819 号《民事判决书》，因其未履行与甲信（上海）自动化 工程有限公司缔结的购销合同预计义务，裁定新农生物于判决收效之日起十五日内支 付原告甲信（上海）自动化工程有限公司款项 578.40 万元并支付逾期付款走嘴金，退 还原告践约保证金 6.88 万元及逾期利息，并支付原告实现债权用度 3 万元。2024 年 5 月 7 日，浙江省丽水市莲都区东谈主民法院下发（2024）浙 1102 执 1338 号《执行通告书》， 案件进入执行阶段。截止 2024 年 6 月 30 日，该案件正在执行中。   除上述案件外，截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主过甚控股子公司不存在尚未了结的 或可猜测的要害（单个或未决诉讼的标的金额终点 200 万元）诉讼、仲裁案件。 （三）行政处罚 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在犯法行动被行政 处罚情况如下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团郊野特色小镇万头奶源基地东侧开发 房屋的行动，违背了《中华东谈主民共和国地皮治理法》第五十三条，依据《中华东谈主民共和 国地皮治理法》第七十七条、《中华东谈主民共和国地皮治理法实施条例》第五十七条，要 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募阐述书 求新农乳业 15 日内将罪犯占用的 2，140 平方米地皮退还给第一师四团，并处以罚金 罚决定书》，认定新农乳业 2022 年 9 月在第一师四团郊野特色小镇万头奶源基地东侧 开发房屋的行动，形成林地被犯法使用。依据《中华东谈主民共和国丛林法》第七十三条第 一款的规矩，要求新农乳业于 2023 年 12 月 30 日之前回话林地植被和林业生产条件， 并处回话植被和林业生产条件所需用度三倍的罚金，共计 0.58 万元。   针对上述处罚，第一师自然资源和磋商局登科一师林业和草原局已分别出具专项证 明，证据新农乳业已积极沟通整改摒除前述犯法行动，上述处罚事项不属于情节严重的 犯法行动，不组成要害行政处罚。   新农乳业前述犯法行动均发生于公司收购之前，公司主营业务收入和净利润不存在 主要来源于新农乳业的情况且前述犯法行动未导致严重环境浑浊、要害东谈主员伤一火和社会 影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业空洞开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国 有金钱投资策划有限责任公司缔结的《股权收购条约》，新农乳业股权收购交割日之前 存在的事实、行动出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受关联行政管部门的行政处罚，导致由公 司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业空洞开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资策划有限责任公司对此喜悦担补偿责任。 《行政处罚决定书》，认定沙湾盖瑞消防设施、器材配置、建树不合适圭表，依据《中 华东谈主民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的规矩，处以罚金 4.10 万元。该项 处罚事项罚金金额较小，未对刊行东谈主的业务开展及络续策划产生要害不利影响；沙湾盖 瑞已足额交纳了罚金并已完成整改；根据沙湾市济急治理局及沙湾市安全生产委员会 出具的《情况阐述》，该处罚事项不属于情节严重的犯法行动，不组成要害犯法行动。   申报期内，除前述行政处罚外，刊行东谈主过甚控股子公司不存在受到主管部门行政处 罚的情况。 （四）其他或有事项   截止 2024 年 6 月 30 日，公司无影响正常策划步履的其他要害或有事项。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募阐述书 （五）要害期后事项   截止本召募阐述书签署日，公司无需要败露的要害期后事项。 十一、时期翻新分析 （一）时期先进性及具体表现   申报期内，刊行东谈主主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售，主要产物包 括 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列产物。   截止本召募阐述书签署日，公司发布了 10 项新产物质料圭表，领有 79 项专利，其 中发明专利 12 项。公司通过不休的翻新与研发，络续推出新产物，形成了 UHT 纯牛 奶、乳饮料、低温酸奶等 100 余种产物的特色产物体系。   公司主要产物或服务的时期情况详见本召募阐述书“第四节 刊行东谈主基本情况”之 “十一、公司中枢时期及研发情况”。 （二）正在从事的研发花样及进展情况   申报期内，公司正在从事的研发花样及进展情况如下：     花样                             进展情况 发酵 乳 成品研 发 项              品及格率 98.5%；3、《一种复配型奶啤冻干发酵菌剂的制备方法过甚应用》申 目              请国际专利 1 项；《一种复配型奶啤发酵菌剂的制备与应用时期》于 2022 年 3              月取得兵团新时期强项 1 项 核桃 酸 奶典型 风 味 1、花样于今共筛选 3 个产地的核桃原料，确定妥当加工核桃酸奶的优质原料； 增强 关 键时期 与 工 2、花样筛选出恰当核桃酸奶发酵的乳酸菌菌种，初步确定实验室核桃酸奶产物 艺研究应用        配方及加工工艺 原料 奶 中多种 兽 药              与自治区质检院合作，开发出原料奶中多种兽药残留检测方法和样品前处理方 多残 留 检测技 术 的              法 研究与应用花样 牛初 乳 系列产 品 提              确定牛初乳的杀菌温度及期间，制定冷冻干燥牛初乳粉的工艺门道；初步研发 质增 效 要道技 术 研              出牛初乳酸奶和牛初乳奶酪新产物样品 发与应用              结合新疆特色资源开发出沙棘牛奶、沙棘酸奶和沙棘奶啤 3 款新产物，其中沙 新疆 特 色沙棘 系 列              棘酸奶产物配方已确定，   沙棘奶啤经过屡次配方调整以及 4 次中试生产，                                                  于 2023 乳成品的开发花样              年 4 月 15 日上市 长保 质 期鲜奶 的 工 研究并确定了长保质期鲜奶的生产工艺，花样新增开发微滤开发和除菌分离机 艺时期研究花样      已购置，待开发到位后组织新产物中试 中老 年 配方驼 乳 粉              确定生鲜驼乳的杀菌温度及期间，制定冷冻干燥驼乳粉的工艺门道。 的研究与开发花样 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募阐述书 南疆 民 族特色 食 品 来源 发 酵剂及 多 菌 羼杂 发 酵风韵 酸 乳 已完成，恭候花样验收 要道 技 术研究 与 应 用              中试开发区等区域，完成南疆乳成品翻新中心基础设施装修劳动；2、完成南疆 南疆 乳 成品创 新 中              乳成品翻新中心实验室开发安装及调试劳动；3、肯求国度专利 6 项，授权 5 项； 心              作、搭建实训基地 1 个。 新式 功 能性乳 酸 菌 1、研发出一种黑米坚果复合发酵乳成品（实验室样品）；2、完成了一种黑米坚 发酵乳成品的研制 果复合发酵乳成品发酵工艺的研究； 3、肯求发明专利 1 项。 捕鱼 奶 微生物 快 速 检测 技 术的研 究 与 已完成快检方法的开发，准备调试开发阶段 应用 新疆 植 物酸奶 加 工 要道 技 术翻新 与 产              宜加工植物酸奶的优质原料；2、肯求专利 1 项、发表论文 1 篇 业化应用 乳 成品 智能生 产制              形成圭表化智能制造搞定决策 1 套，开发乳成品 MES 生产制造智能化系统 1 套 造 要道 时期研 究与              及乳品考验系统 1 套 示范应用 提 高饲 草料利 用效              开展高湿玉米、苜蓿青贮及玉米青贮收储时期推广，建立饲草质料检测数据库； 率 空洞 时期研 究与              应用示范牧场 16 个。 应用 （三）保持络续时期翻新的机制和安排   公司建立了完善的研发治理机制和研发机构建树，保障公司络续时期翻新。同期， 络续加大研发插足，保证乳成品业务预计的时期的不休更新迭代和新产物的推出。制定 时期翻新轨制，建立健全治理轨制和方法，详备规矩研发花样治理、学问产权治理、技 术秘密等方面的内容。打造专科东谈主才团队，健全和完善东谈主才培养机制，制订贪图、多 门道的东谈主才引进措施，并顾惜里面东谈主才的成长，打造与职工才气相符的职业发展上升通 谈。落实针对研发东谈主员的激励措施，对于在时期翻新和科技领先劳动中作念出成绩、取得 时期恶果的部门和个东谈主，根据经济效益和花样的难易程度，给予不同程度的赏赐和奖励， 保持研发东谈主职劳动积极性。加强时期交流与合作，与业内闻明机构加强时期翻新界限的 紧密交流合作，共同搞定行业难题，积极组织研发东谈主员参加同行业研讨，实时了解行业 先进时期信息，加速公司时期翻新进程，提供可供参考的时期翻新标的。 十二、本次刊行对上市公司的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及金钱的变动或整总磋商   本次向不特定对象刊行可转移公司债券，召募资金投资花样均基于公司现存业务基 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募阐述书 础实时期储备而确定，本次刊行不会导致公司业务发生变化，亦不产生金钱整合事项。 （二）本次刊行完成后，上市公司约束权结构的变化    本次刊行不会导致上市公司约束权发生变化。 十三、半年度事迹变动情况分析    （一）公司 2024 年半年度策划事迹变动情况分析    根据公司 2024 年 8 月 23 日败露的《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年半年度 申报》，公司 2024 年半年度主要财务策划数据及变动情况如下：                                                                    单元：万元         花样              2024 年 1-6 月           2023 年 1-6 月       同比变化率 营业收入                         144，316.11            138，918.56           3.89% 包摄于母公司股东的净利润                 -2，790.78              12，580.47        -122.18% 包摄于母公司股东的净利润 （扣除非不时性损益） 注：2023 年 1-6 月、2024 年 1-6 月数据均未经审计。    公司 2024 年 1-6 月营业收入为 144，316.11 万元，较去年同期 138，918.56 万元 增长 3.89%；包摄于母公司股东的净利润为-2，790.78 万元，较去年同期下降 下滑 79.55%。2024 年 1-6 月，公司事迹变动情况与限制相仿且同样领有自给奶源的 上市乳企对比情况如下：                                                                      单元：万元    公司称呼                营业收入            增长率                归母净利润            增长率 皇氏集团            104，121.94         -39.60%               128.26        -99.40% 庄园牧场             42，606.45         -11.42%            -8，782.87       -335.59% 西部牧业             45，249.61         -21.01%            -3，447.30     -1，212.72% 本公司             144，316.11             3.89%          -2，790.78       -122.18% 数据来源：上市公司公告    由上表可见，公司 2024 年上半年事迹下滑情况与同行业可比上市公司事迹趋势 基本保持一致。 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募阐述书    公司 2024 年 1-6 月实现营业收入 144，316.11 万元，较去年同期增长 3.89%；实 现乳成品销量 14.90 万吨，同比增长 1.78%。公司在 2024 年 1-6 月的业务收入及产物 销量总体保持平静，比较于去年同期仍然保持小幅增长。主营业务毛利方面，剔除公 牛（破钞性生物金钱）销售毛利后，公司 2024 年 1-6 月实现主营业务毛利 28，514.44 万元，比较于去年同期下滑 0.29%，主要系公司上半年为拓展销售渠谈而开展产物促 销步履所致，基本与去年同期保持平静。2024 年 1-6 月公司主要业务策划正常，中枢 产物销售情况不存在要害不利变化。    公司 2024 年 1-6 月包摄于母公司股东的净利润为-2，790.78 万元，包摄于母公司 股东的净利润（扣除非不时性损益）为 2，394.76 万元，较去年同期存在大幅下滑， 主要原因系公司牛群淘汰处置形成大额处置损失、计提金钱减值准备、合并新农乳业 损失以及收购新农乳业后财务用度加多所致。    公司 2024 年半年度事迹变动原因具体分析如下：    （1）为进一步优化牛群结构，晋升牧业衍生经济性，公司在半年度比较同期加 大了对低产奶牛及公牛的处置力度    公司 2023 年 5 月合并新农乳业后奶源自给率络续提高，为应酬原料奶价钱络续 下行的行业配景、严格管控自给奶源质料、晋升衍生经济性，公司 2024 年 1-6 月进 一步加强对单日产奶量较低奶牛的淘汰力度。公司以往生产性生物金钱淘汰圭表以无 胎无奶牛、空怀牛以及禁配牛为主，2024 年 1-6 月为进一步优化牛群结构，公司在此 基础之上进一步将饲料转移比低、预期经济收益少的低产牛只（如多胎次单产低于 8 吨/年）纳入淘汰范围。经专科时期团队分析强项，公司于 2024 年上半年在正常淘汰 范围之外额外筛选出 4，112 头低产牛只进行分批主动处置，由此导致公司奶牛淘汰只 数由 2023 年 1-6 月的 3，216 头增长为 2024 年 1-6 月的 8，808 头。同期 2024 年由于 牛肉阛阓需求疲弱，牛只处置价钱络续下行，二者共同作用导致 2024 年 1-6 月公司 奶牛淘汰处置损失由 2023 年 1-6 月的 1，282.88 万元大幅增长至 2024 年 1-6 月的 公司 2024 年上半年对牛群结构进行主动优化后，现存牛群的举座品质进一步提高， 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募阐述书 牛只平均单产实现晋升，自给奶成本得以下降，单元饲料效益转移比亦得到优化，有 利于公司耐久策划效益的晋升以及行业阛阓竞争力的增强。                        中国农产物集贸阛阓活牛价钱（元/千克） 数据来源：万得资讯、国度统计局       与此同期，由于 2024 年寰宇牛肉价钱络续下行，已从 2023 岁首的平均 37 元/千 克下降至 2024 年的 26 元/千克把握，降幅达到 30%，新疆地区活牛处置价钱与寰宇价 格走势保持一致，导致公司繁育的公牛饲养成本已高于其产生的销售收入，处置损失 加大。为幸免对耐久策划事迹形成影响，公司因此调整对公牛衍生业务的策划方针， 加速实施对公牛的处置。2024 年 1-6 月公司销售公毒头数 12，429 头，较去年同期销 售头数 3，881 头增长 220.25%，销售毛利由 2023 年 1-6 月的 48.00 万元减少至 2024 年 1-6 月的-2，158.72 万元，与去年同期比较损益减少 2，206.72 万元。       综上，由于公司 2024 年上半年加大对低产奶牛及公牛的处置力度，相较于去年 同期悉数产生了约 9，061.95 万元的处置损失。       （2）受行业和阛阓环境影响，公司比较同期加多了金钱减值准备的计提金额       受行业卑劣阛阓消费低迷以及原料奶产量加多的影响，2024 年以来大包奶粉产物 以及牛肉价钱络续下降，导致存货中大包奶粉产物的可变现净值低于账面价值，同期 牛肉价钱络续下行导致牛只处置损失加大。基于严慎性原则，公司 2024 年半年度计 提存货跌价准备 4，629.82 万元，计提生产性生物金钱减值准备 1，029.12 万元，相较 于去年同期公司 2024 年上半年加多了 5，132.11 万元的金钱减值损失。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书     （3）合并新农乳业损失，导致公司 2024 年半年度比较同期损益减少     公司于 2023 年 5 月完成对新农乳业的收购，新农乳业预计财务数据自 2023 年 6 月起并表。2023 年 6 月，新农乳业合并口径实现营业收入 3，245.64 万元，实现净利 润-53.56 万元。2024 年 1-6 月，受处置牛只、金钱减值以及奶粉销售损失的影响， 新农乳业合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。2024 年上半年由于新农乳业损失导致公司与去年同期比较损益减少 4，877.18 万元。     （4）受收购新农乳业新增贷款的影响，公司半年度财务用度较上年同期大幅增 加 开销 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系 2023 年度公司因收购 新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款所致。     （二）公司事迹变化情况是否不错合理预计以及充分领导风险     公司本次刊行事项于 2023 年 12 月 5 日通过上交所上市审核委员会审核。公司已 于 2023 年 10 月 25 日公告 2023 年第三季度申报，公司 2023 年前三季度预计事迹具 体情况如下：                                                    单元：万元                                            包摄于上市公司股东的       管帐期间        包摄于上市公司股东净利润                                           扣除非不时性损益的净利润 变动比例                             -7.44%                3.92% 变动比例                             16.55%               21.05% 变动比例                            -63.71%              -35.52%     公司 2023 年第三季度事迹下滑主要原因系牛群处置损益损失加多以及收购新农 乳业后财务用度加多所致。2024 年一季度和上半年影响公司事迹的阛阓环境及花样结 构等因素比较 2023 年三季度无要害变化，在上交所上市审核委员会审核和中国证监 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书 会同意注册前，公司已合理预计公司事迹波动的预计风险。公司及保荐东谈主已在《对于 新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券肯求文献的审核问询函 的回复（更动稿）》等文献中对公司 2023 年三季度事迹下滑的原因等进行了分析阐述 和败露，并在《召募阐述书》《刊行保荐书》等文献中对公司并购整合的风险、原材 料供应不足和阛阓价钱波动风险、阛阓竞争环境加重的风险、金钱折旧加多影响公司 策划事迹的风险进行了败露。具体如下：    （一）公司与保荐东谈主出具的本次向不特定对象刊行可转移公司债券的审核问询函 的回复中对于 2023 年第三季度事迹下滑情况的阐述    公司 2023 年三季度事迹下滑预计情况已在 2023 年 11 月 25 日败露的《对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券肯求文献的审核问询函的回 复（更动稿）》之“问题 4、对于事迹及策划情况”中败露如下：    “2023 年 10 月 25 日，公司公告 2023 年第三季度申报，前三季度预计事迹具体 情况如下：                                                            单元：万元                                                  包摄于上市公司股东的       管帐期间        包摄于上市公司股东净利润                                                 扣除非不时性损益的净利润 变动比例                                  -7.44%                    3.92% 变动比例                                  16.55%                  21.05% 变动比例                                 -63.71%                 -35.52%    公司 2023 年 7-9 月包摄于上市公司股东净利润 1，669.71 万元，同比下降                                                            单元：万元                包摄于上市公司股东净                  其中：主要影响管帐科目    管帐期间                    利润            非流动金钱处置损益             减：财务用度 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书 变动金额                -2，931.43               -1，837.33              -745.45 注：表中财务用度体现为对当期净利润的扣减项影响。    由上表可见，2023 年 7-9 月期间，公司利润下降主要原因系非流动金钱处置损益 损失加多以及财务用度加多所致，其中非流动金钱处置损益损失较 2022 年同期加多    （1）非流动金钱处置损益                花样                2023 年 7-9 月            2022 年 7-9 月 非流动金钱处置损益（万元）                             -2，335.55                -498.22 其中：处置死亡牛损益（万元）                              -318.23                -203.74      死亡牛保障理赔损益（万元）                           575.60                 436.80      处置淘汰牛损益（万元）                          -2，604.22                -720.50                             淘汰牛情况 处置淘汰牛总额量（头）                                    2，689                    1，086 处置成母牛数目（头）                                     2，056                     928 处置成母牛平均单价（元/kg）                                15.28                    20.69 处置成母牛损益（万元）                               -1，902.43                -565.34 处置后备牛损益（万元）                                 -701.79                -155.16 方面原因形成：一方面淘汰牛阛阓行情下行，导致处置淘汰牛单价下降；另一方面公 司按照既定牛只淘汰治理轨制对当期举座牛只存栏情况进行了评估和淘汰，由于收购 新农乳业后公司当期牛只存栏基数高涨，导致 2023 年 7-9 月淘汰牛只数目与同期相 比加多，最终导致当期处置淘汰牛出现较大金额的处置损失，影响公司短期事迹。    （2）财务用度                                                                   单元：万元                花样               2023 年 7-9 月             2022 年 7-9 月 财务用度                                        743.97                      -1.48 其中：利息开销                                   1，021.72                  379.33 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书 利息收入                             -300.04      -383.03 银行手续费                              1.05         2.23 汇兑损益                              21.24              - 因系收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款后导致当期利息开销加多 所致。   此外，公司于 2023 年 5 月通过现款收购的样式自上市公司新农开发取得了其乳 品业求实檀越体新农乳业的 100%的股权，新农乳业自 2023 年 6 月起并入公司报表， 现在新农乳业暂处于与公司原有业务整合阶段，举座事迹受到一定影响。永远来看， 跟着与新农乳业在乳成品生产、渠谈拓展、品牌开发等方面协同效应的逐步泄漏，公 司收购新农乳业后的络续策划才气和抗风险才气将得到进一步的增强，举座限制实力 与阛阓份额有望络续晋升，对公司耐久策划事迹预计不会产生要害不利影响，待畴昔 新农乳业业务整合罢了，公司事迹预计将络续回暖并得到进一步的晋升。”   （二）本次向不特定对象刊行可转移公司债券的召募阐述书中预计风险领导   公司事迹变化预计风险情况已在 2023 年 11 月 25 日败露的《新疆天润乳业股份 有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券召募阐述书（上会稿）》中“要害事项提 示”及“第三节 风险因素”中败露如下：   “（九）并购整合的风险   截止 2023 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业优 势地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，晋升公司举座限制实力。公司将进一步完善各 项治理轨制，加强里面约束，使新农乳业与公司现存业务形成协同支援。但因企业文 化、治理理念和治理轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确 定性，可能与公司预期的策划情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   现在，公司通过自有牧场以及向第三方采购的样式，灵验得意了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的样式，提高奶源自给率，以更灵验地保证原 料奶的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求终点原料奶的灵验供应量较多，或入口 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募阐述书 的主要原材料受国际阛阓供需关系及政府关联相差口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将靠近原材料供应不足的风险。    此外，如畴昔主要原材料价钱出现大幅高涨或非常波动，而公司采购不成灵验把 持主要原材料价钱变动趋势或作出的应酬决策逾期于阛阓变化，将对公司的生产策划 产生不利影响。    （四）阛阓竞争环境加重的风险    跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费民风的养成，乳成品行业 迎来了邃密的发展机遇。领有质料安全且供应平静的奶源基地、销售半径覆盖合理、 产物质料优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋光显，其区域阛阓份额逐步提高。 但是，跟着乳成品行业的快速发展，如果寰宇性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳制 品界限的彭胀门径而公司未能选用灵验应酬措施，那么公司有可能靠近阛阓份额下 降、策划事迹下滑、发展速率放缓的风险。    此外，作为快消品，乳成品的产物多元化和口感各类化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中灵验实现限制 晋升、产物翻新、时期升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓面位及占有 率，从耐久来看可能会对公司畴昔的盈利才气和络续增长后劲带来不利影响。    （五）金钱折旧加多影响公司策划事迹的风险    跟着公司策划限制的不休扩大，花样开发及投资限制也不休加多。申报期内，公 司固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2020 年末的 106，012.22 万 元加多至 2023 年 6 月末的 182，336.44 万元；生产性生物金钱中由 2020 年末的 加。畴昔跟着公司现存在建花样的陆续转固、幼畜成龄逐步转入产畜以及本次募投项 目实施后固定金钱限制进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧增 加，从而将对公司畴昔策划事迹产生一定影响。”    公司于 2024 年 4 月 29 日败露了《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 申报》。公司 2024 年 1-3 月营业收入为 64，055.53 万元，较去年同期 63，126.43 万元 增长 1.47%；包摄于母公司股东的净利润为 454.35 万元，较去年同期下降 91.74%。 公司事迹变化预计风险情况已在 2024 年 5 月 22 日败露的《新疆天润乳业股份有限公 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募阐述书 司向不特定对象刊行可转移公司债券召募阐述书（注册稿）》中“要害事项领导”及 “第三节 风险因素”中败露如下：   “（三）并购整合的风险   截止 2023 年 12 月 31 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后成心于公司在巩固疆内行业优 势地位的基础上扩大疆外阛阓占有率，晋升公司举座限制实力。公司将进一步完善各 项治理轨制，加强里面约束，使新农乳业与公司现存业务形成协同支援。但因企业文 化、治理理念和治理轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确 定性，可能与公司预期的策划情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （四）事迹下滑的风险   跟着宏不雅经济阵势的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的阛阓景气度可能 存在不平静性。同期，乳成品行业仍将络续靠近竞争热烈、成本高位运行等策划风 险。公司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 致。如果畴昔公司牛群淘汰处置数目进一步扩大、淘汰牛阛阓价钱络续走低、公司无 法实时消化策划彭胀所产生的成本和用度、阛阓竞争加重、公司的策划治理出现要害 问题、应收账款无法收回等情形，或者公司针对事迹下降选用的措施未达到预期效 果，公司畴昔事迹存在进一步下滑的风险。”   （一）原材料供应不足和阛阓价钱波动风险   现在，公司通过自有牧场以及向第三方采购的样式，灵验得意了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的样式，提高奶源自给率，以更灵验地保证原 料奶的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求终点原料奶的灵验供应量较多，或入口 的主要原材料受国际阛阓供需关系及政府关联相差口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将靠近原材料供应不足的风险。   此外，如畴昔主要原材料价钱出现大幅高涨或非常波动，而公司采购不成灵验把 持主要原材料价钱变动趋势或作出的应酬决策逾期于阛阓变化，将对公司的生产策划 产生不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募阐述书    （四）阛阓竞争环境加重的风险    跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费民风的养成，乳成品行业 迎来了邃密的发展机遇。领有质料安全且供应平静的奶源基地、销售半径覆盖合理、 产物质料优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋光显，其区域阛阓份额逐步提高。 但是，跟着乳成品行业的快速发展，如果寰宇性乳企加速在区域性阛阓以及低温乳制 品界限的彭胀门径而公司未能选用灵验应酬措施，那么公司有可能靠近阛阓份额下 降、策划事迹下滑、发展速率放缓的风险。    此外，作为快消品，乳成品的产物多元化和口感各类化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业阛阓竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中灵验实现限制 晋升、产物翻新、时期升级和阛阓开拓，未能提高消费者粘性和品牌阛阓面位及占有 率，从耐久来看可能会对公司畴昔的盈利才气和络续增长后劲带来不利影响。    （五）金钱折旧、减值及处置损失加多影响公司策划事迹的风险    跟着公司策划限制的不休扩大，花样开发及投资限制也不休加多。申报期内，公 司固定金钱、生产性生物金钱增长较快，其中固定金钱由 2021 年末的 130，182.23 万 元加多至 2023 年末的 223，850.95 万元；生产性生物金钱中由 2021 年末的 53，567.10 万元加多至 2023 年末的 115，191.37 万元，金钱折旧限制也络续加多。畴昔跟着公司 现存在建花样的陆续转固、幼畜成龄逐步转入产畜以及本次募投花样实施后固定金钱 限制进一步加多，可能使得公司固定金钱和生产性生物金钱折旧加多。2023 年公司收 购新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长 至 90%以上。牛只总额及奶源自给率的晋升，有助于公司对持自有及可控奶源的策划 战术，络续晋升奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱络续位 于历史低位，将可能给公司的生物金钱带来较大的减值及处置压力，从而将对公司未 来策划事迹产生一定影响。”    （三）保荐东谈主出具的申报文献中预计风险领导    保荐东谈主已在出具的《中信建投证券股份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司 向不特定对象刊行可转移公司债券之守法造访申报》之“第九节 风险因素过甚他重 要事项造访”之“一、主要风险因素”，以及《中信建投证券股份有限公司对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之刊行保荐书》中“第四节 对本次 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书 刊行的保举意见”之“三、公司的主要风险领导”，以及《中信建投证券股份有限公 司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之上市保荐书》之“一、 公司基本情况”之“（四）公司存在的主要风险”对于公司上述可能导致策划事迹变 化的预计风险亦进行了风险领导。      公司于 2024 年 4 月 29 日败露了《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 申报》，保荐东谈主对公司 2024 年第一季度事迹变动情况进行了核查并出具了《中信建投 证券股份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券 的专项核查申报》，亦后续同步在《中信建投证券股份有限公司对于新疆天润乳业股 份有限公司向不特定对象刊行可转移公司债券之守法造访申报》之“第九节 风险因 素过甚他要害事项造访”之“一、主要风险因素”，以及《中信建投证券股份有限公 司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之刊行保荐书》中“第四 节 对本次刊行的保举意见”之“三、公司的主要风险领导”，以及《中信建投证券股 份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之上市保荐书》 之“一、公司基本情况”之“（四）公司存在的主要风险”中对于公司策划事迹变化 的预计风险进行了风险领导和更新。      综上，公司及保荐东谈主对公司策划事迹变动情况在本次上市委审议通过前已合理预 计，并已充分领导风险。      （三）事迹变动不会对公司当年及以后年度策划、公司络续策划才气产生要害不利 影响      公司本次事迹下滑预计不会对公司当年、以后年度策划产生要害不利影响，原因 如下：      （一）2024 年上半年，公司为主动优化牛群结构而开展的专项牛只处置劳动如故 执行罢了，下半年牛只处置损失预计将光显收窄 牛只淘汰处置圭表，同期受牛肉阛阓需求低迷，牛只处置阛阓价钱络续下行等因素的 影响，形成了约 9，061.95 万元的处置损失。公司在 2024 年上半年除对惯例“老弱 牛”进行淘汰外，经专科时期东谈主员强项后加强了对饲料转移比低、预期经济收益少的 低产牛只的淘汰力度，以保证自有牧场奶牛产奶效率以及奶源质料。2024 年 6 月末， 新疆天润乳业股份有限公司                                                         可转债召募阐述书 公司为优化牛群结构所开展的专项牛只处置劳动基本执行罢了，牛只处置预计的事迹 波动风险如故开释，具体情况如下： 对下属整个牧场的牛只进行了分析强项，决定拟对其中 4，112 头衍生空洞经济效益和 饲料转移比较低的牛只（如多胎次单产低于 8 吨/年）进行主动淘汰处置。截止 2024 年 6 月末，该批主动淘汰牛只已全部处置罢了。   花样    经强项拟淘汰牛只数              2024 年上半年已淘汰牛只数                剩余未淘牛只数 牛只头数                   4，112                     4，112                        0                花样                                        数目/金额 预估 7-12 月自然淘汰成母牛牛只数（头）                                     1，230 预估 7-12 月自然淘汰牛只处置损失（万元）                                  -1，377.60   上述可见，公司当前需主动淘汰的牛只如故于上半年处置罢了，下半年预计将以 自然淘汰牛只为主。下半年预估的自然牛只淘汰处置损失将比较与上半年收窄。本次 因牛只处置所带来的事迹波动风险已在上半年报表中反应，预计不会对公司下半年及 以后年度的策划事迹形成要害不利影响。 于其产生的销售收入，公司因此调整了公牛衍生业务的策划方针，加速实施对公牛的 处置。截止 2024 年 6 月末，公司公牛处置情况及当去年岁结构情况具体如下：         期初公牛数          2024 年上半年已淘         2024 年 6 月末公牛       6 月平均单头处置   花样          （头）            汰公牛数（头）                数（头）              损失（万元） 牛只数目/ 损失金额 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书            期初公牛结构数目                           期末公牛结构数目     年岁结构              头数               年岁结构              头数      悉数                    8，355        悉数                    1，294   由上表可见，公司 2024 年上半年已完成大部分公牛的处置劳动，16 月龄及以上 的大型肉牛已基本处置罢了。公司当前公牛牛群数目已光显减少，且以年青牛犊为 主，畴昔处置损失限制可控。   综上，在 2024 年上半年汇聚淘汰部分单日产奶量较低奶牛以及加速处置公牛 后，公司牛群结构已得到优化，汇聚牛只处置劳动已基本执行罢了，畴昔牛只处置数 量将逐步回话至正常自然淘汰水平。跟着牛肉价钱逐步回暖以及公司衍收效益的提 升，公司 2024 年下半年牛只处置预计的损失预计将收窄，上述政策调整预计不会对 公司畴昔年度的事迹和络续策划才气产生要害不利影响。   （二）2024 年 6 月末，公司存货及生物金钱减值计提已较为充分，预计不会对公 司耐久策划事迹带来要害不利影响   公司 2024 年 6 月末金钱减值准备的计提主淌若基于当前原料奶价钱及牛只处置 价钱周期性走低的阛阓环境的影响而进行的严慎性的预估。截止 2024 年 6 月末，公 司大包奶粉产物平均单元账面成本约为 31.91 元/千克（不含税），公司已按照当月市 场销售均价 12.62 元/千克（不含税）对剩余未销售的大包奶粉计提了存货跌价准 备，预计处置风险已在当前财务报表中反应。跟着后期行业周期性调整的收尾，原料 奶及牛肉供给结构的改善，预计不会对公司耐久策划事迹带来要害不利影响。   （三）公司子公司新农乳业当前生产策划正常开展，伴跟着后期资源天赋的开发 和公司策划赋能的逐步加强，畴昔盈利情况预计将得到改善   公司当前已基本完成对新农乳业各项业务历程的梳理调整，新农乳业生产策划正 常开展。畴昔公司将充分阐发新农乳业所处阿克苏地区天山黄金奶源带的地舆区位优 势和有机系列乳品的资源天赋，络续研发得意阛阓需求的高端常温白奶产物和有机奶 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 粉产物，提高阛阓竞争力和品牌阐明。同期，全面整合对接公司与新农乳业的销售体 系，利用公司阛阓渠谈对新农乳业进行赋能。上述措施落地后，新农乳业的盈利情况 有望得到改善，为公司盈利才气带来助力。   （四）跟着本次召募资金的到位和政府贷款贴息的落地，公司畴昔财务用度压力 预计将逐步得到缓解   针对收购新农乳业新增的并购贷款以及合并新农乳业原有的银行借款，假定公司 将在本次可转债召募资金到位后，通过置换前期插足募投花样的自有资金和补充流动 资金取得约 4 亿元流动资金用于裁汰欠债限制；结合公司 2024 年下半年将根据享受 的补贴政策取得部分政府贷款贴息 230 万元，悉数预计可减少当期利息开销约 500 万 元。跟着贷款的陆续偿还，预计利息用度预计不会对公司耐久的盈利才气带来不利的 影响。   说七说八，自然公司上半年策划下滑对于当年事迹将会产生一定的影响，但跟着 公司奶牛牛群结构的优化、公牛牛只的减少、金钱减值准备的计提以及与新农乳业协 同效应的逐步泄漏，上述导致公司 2024 年上半年策划事迹变动的情况不会对公司当 年及以后年度策划、公司络续策划才气产生要害不利影响。   （四）事迹变动不会对本次召募资金投资花样产生要害不利影响   公司本次向不特定对象刊行可转移公司债券拟召募资金总额不终点 99，000.00 万 元（含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下花样的投资：                                                    单元：万元   序号            花样               投资总额         拟插足召募资金            悉数                    113，020.00       99，000.00   本次召募资金投资花样围绕公司主营业务伸开，合适国度预计的产业政策以及未 来公司举座战术发展标的，成心于补没收司中枢品牌的乳成品产能，晋升公司的空洞实 力，对公司的发展战术具有积极作用。本次召募资金投资花样的实施有助于公司操纵行 业发展机遇，提高公司盈利水平，优化金钱欠债结构，并进一步增强公司的中枢竞争力 和招架风险的才气，实现公司的耐久可络续发展，注意股东的永远利益。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书      因此，公司 2024 年半年度短期策划事迹变动不会对本次募投花样形成要害不利影 响。      （五）事迹变动不会对公司本次刊行组成骨子性艰苦      本次刊行合适《中华东谈主民共和国公司法》                       《中华东谈主民共和国证券法》                                  《上市公司证券 刊行注册治理办法》等法律律例、表纵情文献规矩的上市公司向不特定对象刊行可转移 公司债券的条件。公司 2024 年半年度事迹变动事项不会对本次刊行组成骨子性艰苦， 不会导致公司不合适刊行条件、上市条件和信息败露要求。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募阐述书                  第六节    合规策划与寂寞性 一、合规策划情况 （一）刊行东谈主行政处罚情况 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在行政处罚情况如 下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团郊野特色小镇万头奶源基地东侧开发 房屋的行动，违背了《中华东谈主民共和国地皮治理法》第五十三条，依据《中华东谈主民共和 国地皮治理法》第七十七条、《中华东谈主民共和国地皮治理法实施条例》第五十七条，要 求新农乳业 15 日内将罪犯占用的 2，140 平方米地皮退还给第一师四团，并处以罚金      新农乳业前述犯法占用地皮的行动和行政处罚均发生于公司收购之前，公司主营业 务收入和净利润不存在主要来源于新农乳业的情况且前述犯法行动未导致严重环境污 染、要害东谈主员伤一火和社会影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业空洞开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资策划有限责任公司缔结的《股权收购条约》，新农乳 业股权收购交割日之前存在的事实、行动出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受关联行政管部门 的行政处罚，导致由公司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业 空洞开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国有金钱投资策划有限责任公司对此喜悦 担补偿责任。 《行政处罚决定书》，认定沙湾盖瑞消防设施、器材配置、建树不合适圭表，依据《中 华东谈主民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的规矩，处以罚金 4.10 万元。该项 处罚事项罚金金额较小，未对刊行东谈主的业务开展及络续策划产生要害不利影响；沙湾盖 瑞已足额交纳了罚金并已完成整改；根据沙湾市济急治理局及沙湾市安全生产委员会 出具的《情况阐述》，该处罚事项不属于情节严重的犯法行动，不组成要害犯法行动。      申报期内，除前述行政处罚外，公司及控股子公司不存在其他受到主管部门行政处 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募阐述书 罚的情况。 （二）刊行东谈主过甚董事、监事、高档治理东谈主员、控股股东被证券监管部门和交易所处罚 或选用监管措施等情况      申报期内，刊行东谈主过甚董事、监事、高档治理东谈主员、控股股东不存在被证监会行政 处罚或选用监管措施，不存在被证券交易所公开谴责的情况，不存在因涉嫌不法正被司 法机关立案考查或者涉嫌犯法非法正被证监会立案造访的情况。 二、关联方资金占用或担保情况      申报期内，公司不存在资金被控股股东、试验约束东谈主过甚约束的其他企业以借款、 代偿债务、代垫款项或者其他样式占用的情况。申报期内，公司不存在为控股股东、实 际约束东谈主过甚约束的其他企业担保的情况。 三、同行竞争情况 （一）控股股东、试验约束东谈主过甚约束的其他企业的同行竞争情况      刊行东谈主控股股东为十二师国资公司。截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司约束 的企业中除农垦乳业外，不存在从事与刊行东谈主同样行务的其他企业。      根据十二师国资委于 2018 年 10 月 11 日下发的《对于乌鲁木皆农垦乳业集团公司 股权划转的批复》，十二师国资委将其所持农垦乳业 100%股权无偿划转至十二师国资 公司，划转后农垦乳业与天润乳业同属十二师国资公司约束。农垦乳业的策划范围包括 时期磋议、畜牧衍生、物业治理。2018 年 10 月 30 日，新疆生产开兴师团第十二师下 发《对于同意十二师国资（集团）公司 2018 年底刊出破产、转让退出企业的批复》                                        （师 发[2018]68 号），同意刊出破产企业农垦乳业。2018 年 12 月 15 日，乌鲁木皆市工商局 对农垦乳业的刊出肯求进行备案，截止 2024 年 6 月 30 日，农垦乳业刊开头续正在办理 中。      除上述情形外，刊行东谈主控股股东十二师国资公司过甚约束的其他企业在中国境内未 从事与公司主营业务组成竞争的业务，也未通过投资或其他样式迤逦从事与公司主营业 务组成竞争的业务。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募阐述书      公司试验约束东谈主为十二师国资委。截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资委约束的企 业中除兵团乳业、农垦乳业外，不存在从事与刊行东谈主同样行务的其他企业。农垦乳业情 况详见本节之“三、同行竞争情况”之“（一）控股股东、试验约束东谈主过甚约束的其他 企业的同行竞争情况”之“1、控股股东过甚约束的其他企业的同行竞争情况”。      兵团乳业过甚下属企业同行竞争具体情况如下：      （1）兵团乳业过甚约束企业的情况      兵团乳业的基本情况请参见本节之“四、关联方情况”之“（二）除控股股东外， 持有公司 5%以上股份的股东”。 大股东，其所持股份已于 2018 年 9 月 3 日销毁限售。根据中证登上海分公司提供的《股 东名册》，截止 2024 年 6 月 30 日，兵团乳业持有刊行东谈主 18，411，532 股，占刊行东谈主总股 本的 5.75%，为刊行东谈主第二大股东。十二师国资委和第七师国有金钱策划（集团）有限 公司分别持有新疆生产开兴师团乳业集团有限责任公司 51%和 49%的股权。      兵团乳业约束的企业如下： 序号     公司称呼     成随即间      持股比例             策划范围                                   鲜奶的收购、销售；食物的生产、销售；且以良策划项      新疆澳利亚乳业                      目网良策划。；装卸搬运；地皮使用权租借；非居住房      有限公司                         地产租借；机械开发租借；仓储开发租借服务（照章须                                   经批准的花样，经预计部门批准后方可开展策划步履）                                   牧草、谷物的栽植；农牧产物的收购、销售；牲口的养                                   殖、销售；液体乳及乳产物，包装材料的时期研发；饲                                   料，种子（不再分装），装束遮拦材料的批发、零卖；                                   电子产物销售；办公开发耗材销售；实验分析仪器销售；      新疆奎屯双润草                      农林牧渔专用仪器姿色销售；农业机械销售；饲料生产      业有限责任公司                      专用开发销售；农、林、牧、副、渔业专科机械的销售；                                   特种开发销售；计较机软硬件及辅助开发零卖；办公设                                   备销售；自营和代理一般策划花样商品和时期的相差口                                   业务。（照章须经批准的花样，经预计部门批准后方可                                   开展策划步履）                                   有机牧草栽植和销售；奶牛衍生和育肥牛衍生与衍生技                                   术研究；农畜产物，饲料及饲料添加剂，机械开发，有      奎屯润达牧业有      限公司                                   电子过磅服务。（照章须经批准的花样，经预计部门批                                   准后方可开展策划步履）      （2）兵团乳业的同行竞争情况 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书   双润草业系兵团乳业全资子公司，主要策划牧草谷物栽植、农牧产物收购、销售等 业务。其策划范围中虽包括液体乳及乳成品，但并未试验策划液体乳及乳成品预计业务， 现在处于收歇状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   润达牧业系兵团乳业全资子公司，主要策划奶牛和育肥牛衍生等业务。2020 年 6 月 于停产状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   ①澳利亚乳业与刊行东谈主不组成要害不利影响的同行竞争   澳利亚乳业系兵团乳业全资子公司，主要策划鲜奶收购、销售，乳成品加工销售， 食物生产、销售等业务。澳利亚乳业 2023 年度主要财务及业务数据如下：                                                          单元：万元、万吨   公司称呼         营业收入          营业成本           营业毛利           产能 澳利亚乳业             2，098.54       1，947.03      151.51            2.82 天润乳业            271，400.00    219，524.29     51，875.71          35.12    占比              0.77%          0.89%        0.29%            8.03%   由上表可知，澳利亚乳业预计策划数据占刊行东谈主的比例较低，不组成要害不利影响 的同行竞争。   ②澳利亚乳业同行竞争搞定措施   为了幸免兵团乳业与上市公司之间产生同行竞争，注意天润乳业股东的正当权益， 保证天润乳业的耐久平静发展，2015 年刊行股份购买金钱交易完成后兵团乳业就同行 竞争问题出具承诺函承诺如下：   “（1）本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业金钱[具体包括银桥国际控股（新 疆奎屯市）乳业有限公司等]，本公司将陆续利用自己品牌、资源、财务等上风按照阛阓 原则进行培育，使之表率运作并具备邃密的盈利才气，并在不晚于 2017 年 12 月 31 日 前根据培育情况与天润乳业确定对预计金钱的整合或处置决策。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募阐述书    决策包括：1）对于培育锻真金不怕火、天润乳业高兴接受的金钱，选用包括但不限于金钱 重组、股权置换等多种样式整合进入天润乳业；2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育成 熟或天润乳业明确断绝接受的金钱，本公司将在收到上市公司的书面通告后选用其他合 理样式对该等金钱进行安排，以幸免因与天润乳业业务相竞争而给上市公司股东形成损 失，样式包括在上市公司履行里面决策圭表后与本公司劳动务培育事宜进一步给以商定、 托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第三方等。    （2）本次收购期间及/或前述培育劳动完成前，为搞定及/或幸免因本公司认购天润 乳业股份而成为其股东所导致的潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别辱骂关联 股东的正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策圭表后本公司不错将该等相竞争资 产或业务托管给上市公司，并由本公司按照承诺第（1）项内容尽快将托管金钱以正当 及适当样式整合进入上市公司。” 利才气的情况，上市公司分别受托治理兵团乳业下属全资子公司澳利亚乳业、润达牧业 限至 2019 年 12 月 31 日。    根据《股权托管条约》，若澳利亚乳业、润达牧业在 2019 年 12 月 31 日前经天润乳 业或天润乳业遴聘的第三方机构进行空洞评估后，被证据为仍不具备邃密的盈利才气， 且无法达到注入上市公司条件的，天润乳业有权片面销毁本条约，兵团乳业收到天润 乳业书面通告之日托管事项远离，并自收到通告之日起 90 日内按照其所承诺的其他方 式对澳利亚乳业、润达牧业进行处置，以确保与天润乳业不存在中国证监会、证券交易 所规矩的同行竞争情形。    截止条约灵验期 2019 年 12 月 31 日，由于上述托管标的均处于损失状态，无法达 到整合进入上市公司的条件，股权托管事项远离，由兵团乳业对托管标的进行正当处置。 对奎屯润达牧业有限公司进行金钱处置的批复》                     （师国资发【2019】286 号）和《对于对 新疆澳利亚乳业有限公司进行金钱处置的批复》                     （师国资发【2019】288 号），原则同意 对润达牧业及澳利亚乳业的预计金钱通过在新疆产权交易中心进行挂牌转让的样式进 行处置，加速举座出清劳动。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募阐述书 处于停产状态。 限公司转让所属金钱（存货、开发、房产及地皮使用权）花样交易公告》，公开出让乳 业预计策划性金钱。2020 年 10 月 13 日，因竞拍反馈不足预期，澳利亚乳业肯求降价 出售，并败露二次挂牌公告，挂牌灵验期至 2021 年 8 月 24 日，期间以每 5 个劳动日为 周期进行报名截止顺延。2021 年 8 月 24 日，澳利亚乳业收尾挂牌交易。   自澳利亚乳业预计金钱挂牌收尾以来，兵团乳业一直积极加强对澳利亚乳业的培育， 以期能尽早达到注入上市公司的条件，同期尝试多种妙技包括对外处置等，均未有试验 效果。 天润乳业股份有限公司同行竞争的阐述》，主要内容为：如故开展对澳利亚乳业进行资 产处置的预计劳动；将按照国有金钱处置关联规矩进行金钱评估，照章依规在新疆产权 交易中心进行挂牌转让；如在挂牌之日起一年内仍未有竞买方，则自挂牌远离次月起终 止澳利亚乳业与天润乳业同样或访佛的业务，并对澳利亚乳业实施破产或者计帐刊出终 止其法东谈主经验。   除上述情形外，十二师国资委约束的其他企业不存在试验策划畜牧衍生与乳成品加 工业务的情况，与刊行东谈主不存在同样或访佛业务，不存在同行竞争情况。 （二）幸免同行竞争的承诺及履行情况   为幸免将来产生同行竞争，十二师国资公司在 2013 年 4 月 22 日重组上市时期出具 了对于幸免同行竞争的承诺函，承诺如下：   “（1）第十二师国资公司过甚他子企业将不从事其他任何与天润乳业现在或畴昔 从事的业务相竞争的业务。若天润乳业畴昔新拓展的某项业务为第十二师国资公司过甚 他子企业已从事的业务，则第十二师国资公司过甚他子企业将选用切实可行的措施，在 该等业务范围内给予天润乳业优先发展的权益。   （2）不管是由第十二师国资公司过甚他子企业自己研究开发的、或从外洋引进或 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书 与他东谈主合作开发的与股份公司生产、策划关联的新时期、新产物，天润乳业有优先受让、 生产的权益。   （3）第十二师国资公司过甚他子企业如拟出售与天润乳业生产、策划预计的任何 金钱、业务或权益，天润乳业均有优先购买的权益；第十二师国资公司保证自己、并保 证将促使第十二师国资公司之其他子企业在出售或转让关联金钱或业务时给予天润乳 业的条件不逊于向任何寂寞第三方提供的条件。   （4）若发生前述第（2）、（3）项所述情况，第十二师国资公司承诺自己、并保证 将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将关联新时期、新产物、欲出售或转让的资 产或业务的情况以书面体式通告天润乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的府上；天润 乳业可在接到第十二师国资公司通告后三十天内决定是否利用关联优先生产或购买权。   终末，第十二师国资公司证据，本承诺书乃是旨在保障天润乳业全体股东之权益而 作出，且本承诺所载的每一项承诺均为可寂寞执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效 或远离将不影响其他各项承诺的灵验性。”   自出具承诺以来，十二师国资公司出具的上述承诺处于络续履行过程，不存在违背 同行竞争承诺的情况。   兵团乳业于 2015 年就同行竞争问题出具了承诺函，具体履行情况参见本节之“三、 同行竞争情况”之“（一）控股股东、试验约束东谈主过甚约束的其他企业与刊行东谈主不存在 同行竞争”之“2、试验约束东谈主过甚约束的其他企业的同行竞争情况”之“（2）兵团乳 业的同行竞争情况”。   自出具承诺以来，兵团乳业出具的上述承诺处于络续履行过程，不存在违背同行竞 争承诺的情况。 四、关联方情况   根据《公司法》         《上海证券交易所股票上市规则》和《企业管帐准则》的预计规矩， 截止 2024 年 6 月 30 日，公司的关联方及关联关系如下： （一）控股股东、试验约束东谈主   公司控股股东十二师国资公司及试验约束东谈主十二师国资委的基本情况详见本召募 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书 阐述书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“四、控股股东和试验约束东谈主基本情况”。 （二）除控股股东外，持有公司 5%以上股份的股东      截止 2024 年 6 月 30 日，除控股股东外，持有刊行东谈主 5%以上股份的股东为兵团乳 业。兵团乳业基本情况如下： 公司称呼            新疆生产开兴师团乳业集团有限责任公司 融合社会信用代码        9165010007220642XK 法定代表东谈主           张林 成立日期            2013 年 6 月 27 日 注册成本            10，000.00 万东谈主民币                 新疆乌鲁木皆市（第十二师）新市区 104 团百园路 219 号乳业小区 11 注册地点                 号楼 1 层商铺                 液体乳及乳产物的时期研发，包装材料的时期研发;销售:装束遮拦材料， 策划范围            农畜产物;货品与时期的相差口业务;农业栽植;农产物的收购、销售。                 （照章须经批准的花样，经预计部门批准后方可开展策划步履）      截止 2024 年 6 月 30 日，兵团乳业的股权结构如下：  序号              股东称呼                   出资额（万元）       出资比例         新疆生产开兴师团第七师国有成本投资运营               集团有限公司                悉数                           10，000              100% （三）刊行东谈主的子公司、联接企业及联营企业      刊行东谈主的子公司、联接企业及联营企业情况参见本召募阐述书“第四节 刊行东谈主基 本情况”之“三、刊行东谈主对外投资情况”。 （四）公司控股股东约束的其他企业      截止 2024 年 6 月 30 日，除刊行东谈主外，十二师国资公司平直约束的其他企业如下：  序号                       企业称呼                       控股比例（%） 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书  序号                    企业称呼                    控股比例（%） 注 1：2021 年 7 月 1 日，新疆生产开兴师团第十二师国有金钱监督治理委员会出具《对于将十二师 国有金钱策划（集团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司股权有偿转让至新疆国运天成金钱 治理有限公司的通告》       （师国资发[2021]18 号），如故将新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集 团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司 51%股权转让至新疆国运天成金钱治理有限公司，截 至 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司 平直约束的公司，现在暂未办理工商变更。 注 2：2018 年 7 月 30 日，新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司出具《关 于奉求新疆国运天成置业有限公司治理乌鲁木皆农垦乳业集团公司的通告》，奉求新疆国运天成置 业有限公司自 2018 年 8 月 1 日起对乌鲁木皆农垦乳业集团公司进行治理。截止 2024 年 6 月 30 日， 其已不属于新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司平直约束的公司。 注 3：2019 年 12 月 30 日，新疆生产开兴师团第十二师国有金钱监督治理委员会出具《对于划转新 疆昌茂矿业股份有限公司、新疆兴海鼎盛国际贸易有限责任公司股权通告的批复》（师国资发 [2019]311 号），同意将新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司持有的新疆 昌茂矿业股份有限公司 85%股权无偿划转至新疆国运天成金钱治理有限公司，并由新疆国运天成资 产治理有限公司负责加速激动更动。截止 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产开兴师团第十二 师国有金钱策划（集团）有限责任公司平直约束的公司，现在暂未办理工商变更。 注 4：2003 年 5 月 13 日，新疆生产开兴师团农十二师办公室出具《对于师供销合作社联合社下属农 垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司的通告》（师办发[2003]27 号）        ，将供销合作社 联合社下属农垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司。 注 5：2020 年 12 月 31 日，新疆生产开兴师团第十二师国有金钱监督治理委员会出具《对于划转乌 鲁木皆信诚信典当有限公司、乌鲁木皆市华金泰展小额贷款有限公司股权通告的批复》（师国资发 [2020]44 号），同意将新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司持有的乌鲁木 皆信诚信典当有限公司 45%股权、乌鲁木皆市华金泰展小额贷款有限公司 30%股权无偿划转至新疆 国运天成金钱治理有限公司，并由新疆国运天成金钱治理有限公司加速激动更动、加强债权、债务 清收治理、遏制金融风险、不得形成国有金钱流失。截止 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产 开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司平直约束的公司，现在暂未办理工商变更。 注 6：根据 2021 年 9 月 7 日《新疆生产开兴师团第十二师 2021 年第 12 次行政常务会议纪要》精 神，新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团）有限责任公司与十二师东谈主力资源和社会保障 局签署《乌鲁木皆利民信诚担保有限责任公司打发条约书》，乌鲁木皆利民信诚担保有限责任公司经 营治理权由十二师东谈主力资源和社会保障局打发给新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划（集团） 有限责任公司。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募阐述书 （五）董事、监事及高档治理东谈主员过甚约束或担任要害职务的其他企业      刊行东谈主的董事、监事、高档治理东谈主员过甚担任要害职务的其他企业具体参见本召募 阐述书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“六、刊行东谈主董事、监事、高档治理东谈主员情况” 之“（五）董事、监事、高档治理东谈主员薪酬及兼职情况”，其中，董事、监事、高档治理 东谈主员担任监事的企业以及寂寞董事担任寂寞董事的企业除外。      除上述情形外，刊行东谈主的董事、监事、高档治理东谈主员不存在约束的其他企业。 （六）刊行东谈主控股股东之董事、监事、高档治理东谈主员      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主控股股东的董事、监事、高档治理东谈主员的基本情况 如下：                                   在刊行东谈主处任职或持有刊行东谈主股 序号      姓名         关联关系类型                                        份情况 （七）刊行东谈主上述关联自然东谈主之关系密切的家庭成员过甚约束或担任要害职务的其他 企业      刊行东谈主过甚控股股东的董事、监事、高档治理东谈主员之关系密切的家庭成员过甚约束 或担任要害职务的其他企业亦均为刊行东谈主的关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募阐述书 （八）刊行东谈主控股股东之董事、监事、高档治理东谈主员约束或担任要害职务的其他企业   截止2024年6月30日，刊行东谈主控股股东之董事、监事、高档治理东谈主员试验约束或担 任董事、高档治理东谈主员的其他企业（除前述如故败露的关联方外）如下所示：        在刊行东谈主控股股东  姓名                    约束或任职的其他单元         持股或职务          处任职  刘忠卫      董事      新疆生产开兴师团供销投资（控股）有限公司         董事                      新疆安永财税磋议事务整个限公司       持股 60%                   新疆汇智天泓财税磋议服务合伙企业（普通合    持股 30%并  向永康      董事                            伙）             担任合伙东谈主                       新疆大陆港金钱治理有限公司         总司理                      新疆保利天恒基房地产开发有限公司          董事  郑志强      董事          新疆富邦国源矿业有限公司             董事                      新疆天恒基投资（集团）有限公司       副总司理                       新疆恒盛天成仓储有限公司             董事  刘晓春     副总司理                      新疆国运天成金钱治理有限公司         董事长  刘平       董事         新疆恒城重生开发（集团）有限公司          董事                                           董事、副总  陈启凡      监事         山东高速新疆物流发展有限公司                                            司理 （九）其他关联方   申报期内，公司的其他主要关联方情况如下：            其他关联方称呼               其他关联方与本企业关系 新疆澳利亚乳业有限公司                      持股 5%以上股东子公司 新疆奎屯双润草业有限责任公司                   持股 5%以上股东子公司 奎屯润达牧业有限公司                       持股 5%以上股东子公司 阿克苏市艾力达尔投资有限公司                       子公司少数股东 新疆沙湾供销（集团）有限责任公司                     子公司少数股东 新疆国兴农业发展集团有限公司                       子公司少数股东 新疆新农当代投资发展有限公司                       子公司少数股东 山东皆源发展集团有限公司                         子公司少数股东 奎屯博润祥农牧有限公司                         联营企业全资子公司 （十）历史关联方   申报期内曾合适上述关联方规矩情形的主体组成刊行东谈主的历史关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募阐述书 五、关联交易 （一）要害关联交易的判断圭表    公司将金额交易（公司提供担保、受赠现款金钱、单纯减免公司义务的债务除外） 金额在 3，000 万元以上，且占公司最近一期经审计净金钱皆备值 5％以上的关联交易认 定为要害关联交易。 （二）要害关联交易情况    申报期内，公司要害关联交易情况如下：                                                                            单元：万元                 关联交易内 交易价钱的 2024 年 1-6      关联方                               2023 年度 2022 年度 2021 年度                   容   确定方法      月 奎 屯 博 润 祥农 牧 有 限 公                    采购饲料   阛阓价            6，234.10     13，258.74 11，189.28     8，712.07 司  占当期营业成本比例         -       -                  5.18%     6.04%      5.65%       4.94% 新疆博润农牧有限公司       采购饲料     阛阓价            7，278.92     11，505.56   4，548.77    3，561.08  占当期营业成本比例         -       -                  6.05%     5.24%      2.30%       2.02%    当期营业成本          -       -         120，356.29 219，524.29 197，870.12 176，443.91 注：奎屯博润祥系博润农牧全资子公司，按消逝约束下合并口径统计，均败露为要害关联交易。    申报期内，刊行东谈主不存在要害偶发性关联交易。 （三）一般关联交易情况    申报期内，公司一般关联交易情况如下：    （1）采购商品/接受劳务情况表                                                                            单元：万元                   关联交易内    2024 年 1-6                                        2021 年       关联方                                       2023 年度        2022 年度                     容          月                                               度 澳利亚乳业            采购原料               15.81             150.02      111.76      106.12 润达牧业             采购原料                     -                -           -              - 乌鲁木皆天润爱科检测                  采购原料                     -            46.21       68.81       16.68 磋议有限公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募阐述书                  关联交易内         2024 年 1-6                                      2021 年       关联方                                          2023 年度       2022 年度                    容               月                                             度 澳利亚乳业            原料加工               426.81            971.22          708.89   1，021.82 新疆但愿输变电工程有                  采购开发                       -         102.19            6.74    161.22 限公司 宁夏塞尚乳业有限公司       采购原材料                      -         119.70          216.60    171.00 新疆西部准噶尔牧业股                  采购原材料                      -                -         20.53            - 份有限公司 山东皆源发展集团有限       采购生产用 公司               水   （2）出售商品/提供劳务情况表                                                                                单元：万元       关联方       关联交易内容                             2023 年度                                    月                               度             度 澳利亚乳业          销售产物                 279.50              52.78         145.78    275.15   （3）关联租借   申报期内，刊行东谈主不存在作为出租东谈主与合并范围外关联方缔结租借合同的情形，也 不存在作为承租东谈主与合并范围外关联方缔结租借合同的情形。   （4）关联担保   申报期内，刊行东谈主无合并范围外的对外担保，也未接受合并范围外的关联方提供的 担保。   （5）要道治理东谈主员薪酬                                                                                单元：万元       花样       2024 年 1-6 月     2023 年度              2022 年度              2021 年度 要道治理东谈主员薪酬              375.87              709.62             665.20             693.10   申报期内，刊行东谈主不存在一般偶发性关联交易。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募阐述书 （四）关联方交易资金余额                                                                     单元：万元  花样称呼           关联方      2024/6/30        2023/12/31   2022/12/31   2021/12/31 应收账款    澳利亚乳业                159.80                -      143.69       128.75                                                                     单元：万元 花样称呼            关联方       2024/6/30       2023/12/31   2022/12/31   2021/12/31 应付账款    新疆但愿输变电工程有限公司             12.89        12.89         6.83        21.77         乌鲁木皆天润爱科检测磋议有 应付账款                                  -         1.40        34.74        11.66         限公司 应付账款    澳利亚乳业                     96.20        97.99      187.55       127.83 应付账款    奎屯博润祥农牧有限公司        2，688.35         2，765.03     1，473.53     2，063.69 应付账款    新疆博润农牧有限公司         1，885.75         3，021.23      740.96       706.25 应付账款    宁夏塞尚乳业有限公司                    -            -        17.10        39.47 应付账款    山东皆源发展集团有限公司              0.77             -           -            - 其他应付    乌鲁木皆天润爱科检测磋议有                                       -         0.38            -            - 款       限公司 （五）关联交易的必要性和交易价钱的公允性   上述关联交易是公司业务发展及生产策划正常所需，属于正常性业务，合适公司和 全体股东的利益，是必要、合理的。   公司与关联方之间的交易是基于正常的阛阓交易条件及关联条约的基础上进行的， 合适贸易惯例，关联交易订价公允，解雇了公正、公开、公正的阛阓原则，不存在毁伤 公司和全体股东尤其是中小股东利益的行动，不会对公司策划及寂寞性产生不利影响。 （六）关联交易圭表的合规性   申报期内，公司发生的关联交易均按照《公司规矩》和预计里面规章轨制的规矩履 行了决策圭表，并按规矩履行信息败露义务。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募阐述书 （七）减少和表率关联交易的承诺及履行情况   为减少和表率与公司畴昔可能发生的关联交易，公司控股股东十二师国资公司在本 次刊行可转移公司债券时出具了空洞性承诺函，并在承诺函中对关联交易预计事项承诺 如下：   “本公司约束的企业与天润乳业之间的关联交易存在必要性、合感性；本公司约束 的企业与天润乳业之间的关联交易决策圭表正当、订价公允，对天润乳业的寂寞策划能 力莫得不利影响；本公司及本公司约束的企业之间不存在关联交易非关联化的情况。”   截止本召募阐述书签署日，十二师国资公司不存在违背对于减少和表率关联交易的 承诺的情况。 （八）寂寞董事对关联交易的意见   公司寂寞董事分别于 2022 年 4 月 26 日、2023 年 2 月 8 日和 2024 年 3 月 15 日对 公司关联交易情况发表了对于 2021 年度、2022 年度、2023 年过活常关联交易的事前认 可意见和寂寞意见。 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募阐述书                  第七节          本次召募资金运用 一、召募资金使用磋商   公司本次向不特定对象刊行可转移公司债券拟召募资金总额不终点 99，000.00 万元 （含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下花样的投资：                                                            单元：万元   序号             花样                     投资总额          拟插足召募资金            悉数                            113，020.00       99，000.00   若本次扣除刊行用度后的试验召募资金少于上述花样召募资金拟插足金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资样式搞定。在本次刊行召募资金到位之前， 如果公司根据策划景况和发展磋商，对召募资金投资花样以自筹资金先行插足的，对先 行插足部分，在本次刊行召募资金到位之后给以全额置换。   在预计法律律例许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金投资 花样及所需金额等具体安排进行调整或确定。   本次向不特定对象刊行可转债召募资金投资花样均经过公司严慎论证，花样的实施 成心于进一步晋升公司的中枢竞争力，增强公司的可络续发展才气。本次刊行得意《注 册治理办法》第三十条对于合适国度产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）的 规矩。 二、本次召募资金投资花样具体情况 （一）年产 20 万吨乳成品加工花样   （1）花样基本情况和策划出路 花样称呼            年产20万吨乳成品加工花样 实檀越体            新疆天润生物科技股份有限公司 花样总投资           85，250.00万元 花样开发内容          本花样拟新建厂房并购置各类开发，建成20万吨高品质乳成品产能 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募阐述书 花样称呼           年产20万吨乳成品加工花样 花样开发地点         新疆生产开兴师团第十二师五一农场 注：本花样由公司控股子公司天润科技具体实施。公司平直有天润科技 96.80%的股权。公司拟通过 借款的样式实施本花样，天润科技的其他股东不提供同比例借款。   乳成品行业是要害的民生产业，亦然推动一、二、三产业协调发展的要害支撑产业。 发展乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民身体教悔，丰富城乡阛阓，提高 东谈主民生流水平，优化农村产业结构，加多农民收入，促进社会主义新农村开发具有很大 推动作用。连年来，国内乳成品行业取得了络续平静的增长，本次年产 20 万吨乳成品 加工花样具有邃密的策划出路。乳成品行业发展情况参见本召募阐述书“第四节 刊行 东谈主基本情况”之“七、刊行东谈主所处行业的基本情况”。   本次募投花样拟用于年产 20 万吨乳成品加工花样，属于乳成品加工行业。根据《产 林牧渔产物储运、保鲜、加工与空洞利用”，乳成品加工属于牧产物加工行业，属于国 家饱读舞类行业，合适国度产业政策。本次召募资金不存在平直或变相用于类金融业务的 情况。   （2）花样与现存业务或发展战术的关系   本次年产 20 万吨乳成品加工花样平直应用于公司主营业务，系立足于公司当前乳 成品业务产能利用率较高、无法得意公司业务限制增长需求的试验情况，结合公司耐久 战术磋商，用于推广和提前布局公司乳成品业务畴昔发展所需的产能。申报期内，公司 乳成品业务收入络续平静增长，策划出路邃密，产能利用率因循较高水平。其中常温乳 成品作为公司进击疆外阛阓的中枢产物，连年来跟着疆外阛阓渠谈需求增长，生产供给 才气如故接近产能瓶颈，进一步扩大乳成品业务限制具备必要性。                                                                    单元：万元       花样       2024 年 1-6 月       2023 年          2022 年          2021 年 现存乳成品业务收入         136，017.77       261，029.65      229，375.75      203，508.15 乳成品产能利用率              70.06%             80.93%       92.63%          87.34% 常温乳成品产能利用率            72.74%             86.48%       99.03%          94.22% 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投花样之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润皆源花样与本次募投花样的 差异情况”。   “十四五”期间，公司明确以“特色昭彰、区域领先、寰宇发展的全产业链、空洞 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募阐述书 型乳品企业”为自己定位，陆续聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步雄厚新疆市 场，并积极主动拓展寰宇阛阓，探索预计多元化业务发展。通过本次召募资金投资花样 的实施，成心于公司进一步破碎乳成品产能限制，在扩大公司现存阛阓供给才气、丰富 现存产物线、晋升阛阓占有率的同期，实当前期、产物与品牌力的升级，从而为疆内及 寰宇东谈主民提供养分、环保、前锋的优质乳成品，进而保障公司总体战术宗旨的顺利实现。      （3）花样实施程度安排      本次年产 20 万吨乳成品加工花样开发周期为 24 个月，已于 2023 年 1 月开头前期 准备劳动，拟于 2024 年 12 月齐备验收。花样开发预计程度如下：                             T年                                     T+1 年 序号       阶段                            11-12    13-18      19-21       22-23                                         月        月          月           月       可研编制及审       批、初步遐想       生产线试运行及       开发调试      （4）花样投资概算      年产 20 万吨乳成品加工花样投资额为 85，250.00 万元，其中，成人道开销为 设其他用度等成人道开销。盘算费、铺底流动资金等用度不纳入本次召募资金使用范围。 年产 20 万吨乳成品加工花样的各项投资组成及资金来源情况如下：                                                                                单元：万元  序号           花样            投资金额               拟用召募资金额              是否属于成人道开销       成人道开销小计                    73，983.00          71，230.00          悉数                      85，250.00          71，230.00 注：工程开发其他用度包括花样开发单元治理费、地皮出让金、勘测费、遐想费、联合试运转费等。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募阐述书     本花样中，公司总投资的金额为 85，250.00 万元，其中使用召募资金插足 71，230.00 万元，花样剩余部分所需资金将由公司自筹资金补足。     年产 20 万吨乳成品加工花样投资数额的主要测算依据为《开发花样经济评价方法 与参数》第三版以及当地建筑造价、开发初步询价结果等。年产 20 万吨乳成品加工项 目投资数额测算过程如下：     ①建筑工程：根据各项建筑生产时期要求，参考同类企业的造价宗旨并结合当地建 筑用度和取费圭表进行估算。     ②开发购置：开发费选用厂家询价估算，安装费按一定比例估算。     建筑工程费与开发购置费估算值悉数 65，952.65 万元，具体如下：     序号             工程或用度称呼     建筑工程                开发购置及安装        小计 （一）           主要生产工程                   14，368.96      25，932.00   40，300.96 （二）           辅助生产工程                    4，475.03       1，345.00    5，820.03 （三）           公用工程                     18，031.65       1，800.00   19，831.65 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募阐述书  序号           工程或用度称呼           建筑工程                开发购置及安装        小计               悉数                        36，875.65      29，077.00   65，952.65   工程开发其他用度主要包括花样开发治理费、工程监理费、勘测遐想费、前期劳动 费、招标代理费、环境评价费、造价磋议费、地皮购置费等，主要依据当地阛阓平均费 用水平以及地皮招投标价钱进行确定，估算值为 8，030 万元。   按工程用度和工程开发其他用度之和的 6.5%计较，其估算值为 4，809 万元。   流动资金按分花样标估算法，分别依据应收账款、存货、现款、应付账款的最低周 转天数进行计较。铺底流动资金按全额流动资金的 30%估算，估算值为 6，458 万元。   （5）花样效益预测   年产 20 万吨乳成品加工花样磋商开发周期为 2 年，预计投产后第三年产能达到 花样里面收益率（税后）为 15.80%，投资回收期（税后）为 7.31 年。   ①营业收入   本次募投花样收入来自乳成品产物的销售，根据各品类产物的预计销量和产物单价 测算得出。其中，预计销量假定产销率 100%，充分辩论达产前的产能爬坡过程；产物 单价参考同类产物阛阓价钱进行确定。经测算，本花样达产年营业收入情况如下：   产物类别                   花样                             达产年宗旨                         数目（吨）                                      50，400.00       百利包                     销售均价（万元/吨）                                          0.66 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书                销售收入（万元）（不含税）                     33，487.53                    数目（吨）                         50，400.00   常温枕奶           销售均价（万元/吨）                           0.80                销售收入（万元）（不含税）                     40，243.02                    数目（吨）                         67，200.00   常温砖奶           销售均价（万元/吨）                           1.11                销售收入（万元）（不含税）                     74，550.17                    数目（吨）                         16，200.00  常温杯酸奶           销售均价（万元/吨）                           1.77                销售收入（万元）（不含税）                     28，672.57                    数目（吨）                         15，840.00  高端巴氏奶           销售均价（万元/吨）                           1.29                销售收入（万元）（不含税）                     20，449.57   ②营业成本和期间用度   本次募投花样的总成本用度包括生产成本（原辅材料费、燃料及能源费、工资及福 利费、制造用度）、治理用度、营业用度、财务用度。   花样       内容                       依据                     根据产物生产所需原辅料破钞量和原辅料单价并结合达产           原辅材料费                     程度、限制效应、良率晋升等因素测算                     根据产物生产所需自来水、电、自然气等主要能源破钞量和          燃料及能源费                     单价测算  营业成本    工资及福利费     根据公司当前吨均东谈主工薪酬水平乘以预计产量计较                     固定金钱折旧费按分类平均年限法计较，其中：生产开发按           制造用度                     延金钱按 10 年摊销；修理费按折旧用度的 30%估算；运载                     费按营业收入的 6%估算                     治理用度和销售用度结合公司现存用度水平，按营业收入的          治理及销售用度  期间用度           财务用度      财务用度按照预计的利息开销进行测算   经测算，本花样达产年营业成本和期间用度情况如下：                                              单元：万元   序号                花样                   达产年宗旨        新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募阐述书             序号                              花样                                  达产年宗旨             ③税金及附加             本花样城市注意开发税按护士交纳升值税的 7%计取；教诲费附加按护士交纳升值        税的 3%计取，地方教诲费附加按护士交纳升值税的 2%计取。             ④所得税             年产 20 万吨乳成品加工花样的实檀越体天润科技适用西部翻开发企业所得税政策，        辩论当前西部翻开发政策灵验期截止日为 2030 年 12 月 31 日，本项现在 6 年所得税，        税率以 15%预计，后期按照 25%预计。             综上，计较期举座效益测算情况如下表所示：                                                                                           单元：万元 花样    第3年         第4年       第5年        第6年       第7年         第8年      第9年       第 10 年    第 11 年       第 12 年 营业                                                                                                   197，402.8 收入                                                                                                           6 总成 本费                                                                                                   177，804.0  用                                                                                                           8 税金 及附         -          -      65.03     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80    367.80  加 利润 总额 所得  税 净利     5，685.62   10，070.72 16，673.49 16，346.34 16，346.34 16，346.34 14，423.24 14，423.24 14，423.24 14，423.24      新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募阐述书 花样   第3年   第4年   第5年    第6年   第7年         第8年   第9年   第 10 年   第 11 年   第 12 年 润      注：第 1、2 年为开发期，不产收效益。         说七说八，根据募投花样预计效益测算依据、测算过程，本次募投花样效益测算具      有严慎性、合感性。         （6）花样审批、批准或备案情况      《对于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工花样可行性研究申报的      批复》（师发改发【2023】35 号），花样代码为 2301-661200-04-01-130565。      《对于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工花样环境影响申报表的      批复》（师环审字【2023】5 号）。         本次募投花样开发地址位于新疆乌鲁木皆市五一农场。2023 年 3 月 20 日，天润科      技与新疆生产开兴师团第十二师自然资源和磋商局分别缔结了编号为 66120020230024、      样式取得宗地编号为 WY C2-04、WY C2-08 和 WY C2-10-1 的三宗国有开发用地使用      权。三宗地皮面积共计 254，126 平方米，宗地性质为工业用地，产权期限为 50 年，土      地使用权证现在正在办理中，预计办理不存在艰苦。         综上，本次募投花样已完成花样审批、环评批复等审批或备案圭表，用地已签署国      有开发用地使用权出让合同。刊行东谈主将根据募投花样的开发周期与运营期间进一步肯求      募投项生分产运营阶段所需的许可，该等资质获取不存在要害不确定性。         （1）成心于公司完善产能布局，充分得意快速增长的阛阓需求，晋升阛阓竞争力         跟着我国住户生流水平的提高及消费不雅念的改变，优质乳成品已成为住户日常生活      必需品。受益于产物品质升级、营销渠谈日趋完善以及品牌力晋升，连年来公司业务快      速增长，营业收入保持了较高的增速。自然公司已在近期陆续通过新建和合资设立生产      基地的样式晋升乳成品产能，但仍然不成充分得意阛阓对于高品质、健康乳成品产物快      速增长的需求。因此，扩建高品质乳成品产能、进一步磋商完善产能布局，是确保公司 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 络续平静增长、灵验得意阛阓需求的势必要求。      此外，我国乳成品行业的发展近况和行业发展趋势决定了以常温奶为主导产物的全 国性乳企和以低温奶为主导产物的区域性乳企将耐久共存、协调发展。其中地方性乳企 以低温（如低温酸奶、巴氏杀菌奶等）为主打产物，因受到供应链、销售半径及区域外 渠谈的制约，一般会靠近区域阛阓限制瓶颈限制。公司作为立足于新疆地区的地方性乳 企，通过培育具有品牌力的常温产物不错更好破碎销售区域制约，裁汰区域外产物拓展 的竞争压力，提高产物阛阓渗入率，助力公司品牌与策划发展更上一个台阶。      通过本次召募资金投资花样的开发，公司将新建生产厂房，配备智能化生产开发， 晋升公司乳成品尤其是常温乳成品的生产水平，强化品质管控才气。花样建成后，公司 常温乳成品供给才气将大幅晋升，成心于公司进一步扩展产物销售区域，晋升阛阓竞争 力。      （2）是顺应国度产业政策，提高公司乳成品空洞生产才气的要害门道      奶业是当代农业和食物工业的要害组成部分，连年来国务院及关联部门先后颁布实 施了多项政策饱读舞行业发展。《国务院办公厅对于激动奶业振兴保障乳品质料安全的意 见》  （国办发〔2018〕43 号）把“乳成品供给和消费需求愈加契合”                                 “乳品质料安全水平 大幅提高”作为主要宗旨，淡薄到 2025 年，奶业实现全面振兴，基本实现当代化，奶 源基地、产物加工、乳品质料和产业竞争力举座水平进入世界先进行列。《对于进一步 促进奶业振兴的多少意见》                （农牧发〔2022〕8 号）            《“十四五”奶业竞争力晋升行动决策》 等文献亦明确淡薄：支援乳成品加劳动念优作念强。用好“原土”上风，打好“品质”“新 鲜”牌，得意差异化阛阓需求，研发生产恰当不同消费群体的乳成品，提高国产乳成品 竞争力。本次召募资金投资花样顺应国度产业政策导向，对持科技和治理翻新，开发高 端乳成品生产线。花样的实施成心于优化公司产物结构与产能区域布局，晋升公司生产 限制效应并激动节本增效，提高公司乳成品空洞生产才气。      （3）成心于推动公司战术宗旨的实现      “十四五”期间，天润乳业明确以“特色昭彰、区域领先、寰宇发展的全产业链、 空洞型乳品企业”为自己定位，陆续聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步雄厚新 疆阛阓，并积极主动拓展寰宇阛阓，探索预计多元化业务发展。通过本次召募资金投资 花样的实施，成心于公司进一步破碎乳成品产能限制，在扩大公司现存阛阓供给才气、 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书 丰富现存产物线、晋升阛阓占有率的同期，实当前期、产物与品牌力的升级，从而为疆 内及寰宇东谈主民提供养分、环保、前锋的优质乳成品，进而保障公司总体战术宗旨的顺利 实现。   （1）乳成品行业阛阓后劲巨大，为募投花样产能消化提供了盛大的阛阓空间   与世界发达国度奶业比较，我国奶业发展起步晚，仍有较大的发展空间和增长后劲。 从阛阓后劲看，我国东谈主均奶类消费量仅为世界平均水平的 1/3、发展中国度的 1/2，即便 同饮食、生活民风与中国访佛的日本、韩国比较，以及同与中国国情相似，东谈主口基数同 样广阔的印度比较，我国的东谈主均原奶占有量也处于偏低水平。跟着城乡住户收入水平提 高、城镇化激动和二胎政策的实施，奶类消费有较大增长后劲。   连年来，国内经济呈现稳中向好的发展态势，寰宇住户东谈主均可操纵收入同比增速快 于 GDP 增速，消费开销对经济增长的孝顺逐年提高。特别是跟着城乡住户间收入差距 不休减弱，进一步带动了三四线城市及农村阛阓的乳品消费增长。此外，多档次消费渠 谈快速发展，推动了乳品阛阓线上线下同步增长。跟着住户生流水平提高，食物消费升 级加速，结合“健康中国”“乡村振兴”等国度战术的实施，畴昔国内乳品消费限制将 陆续扩大，行业增速将稳步晋升。   （2）公司络续的科技翻新插足，为募投花样的产物品质和产能消化奠定了坚实的 时期基础   公司自成立以来一直顾惜时期研发和翻新，将不休研发适合阛阓需要的新产物作为 保持公司中枢竞争力的要害妙技。公司对持以阛阓为导向，以原始翻新为主体，络续加 大新产物科技研发插足，增强公司软实力。连年来，公司先后推出“吸葡萄了”“血橙 石榴”风韵酸奶、阿尔泰酸奶、夏牧场纯牛奶等口味互异的新产物，同期不休探索，储 备了批量新产物，以差异化优良口感、健康的理念、新颖的包装络续得意各类化的阛阓 需求。公司将实验室建立到大学，耐久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产学研合 作，同期建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验室，参与 了中德牛业发展合作花样等合作花样，公司制定的牛初乳圭表被晋升为国度圭表，自主 研发的奶啤产物取得国度发明专利。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和开发治理轨制，同期具有完 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 整的开发与运营环保、智能、当代化乳成品生产车间训导。公司在饲养时期、养分保健、 生产安全、食物安全等方面络续进行时期翻新插足，提高公司产物品质与保障食物安全， 巩固公司在乳成品行业品质方面的邃密口碑，为公司本次召募资金投资花样的实施奠定 了坚实的时期基础。   （3）公司邃密的销售体系布局，为募投花样的产能开释提供保障   公司是国度农业产业化重点龙头企业、中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶 业 20 强（D20）成员单元。在阛阓中已具备邃密的品牌闻明度和阛阓影响力。公司深耕 乳业主业，在以“客户为中心、以阛阓为导向”的发展战术下，对持产物、渠谈、阛阓 差异化原则，整合优化营销系统。在疆内，公司积极响应“向南发展”战术，加大南疆 渠谈覆盖密度，构建疆内新增长极；在疆外，公司对持“用新疆资源，作念寰宇阛阓”的 理念，深挖新疆阛阓潜能与深耕易耨疆外阛阓并重，先后在北京、上海、广东等寰宇 31 个省市建立了阛阓汇聚体系。   连年来，公司进一步秉持“传统渠谈为骨干、线上渠谈为重点、疆内疆外并举”的 阛阓方针，不休翻新阛阓渠谈推广样式，络续加大疆外阛阓插足。2020 年，公司进行疆 外阛阓更动，一方面将疆外阛阓重新离别为重点、培育和后劲阛阓，聚焦资源于重点及 培育阛阓，单独派驻销售团队，因城施策拓展各区域销售渠谈；另一方面，公司成立专 卖店花样组，进一步激动专有渠谈开发。更动实施后，公司疆外重点产物推广和渠谈拓 展成效权贵。2020 年至 2023 年，公司疆外阛阓销售收入的年均复合增长率达到 24.89%， 初步构建起了线上线下双渠谈、疆内疆外双轮回的阛阓体系。公司邃密的销售体系布局 将为募投花样的产能开释提供充分的保障。   （4）优渥的自然条件为募投花样的顺利实施提供了有劲因循   北纬 45 度，是国际公认的黄金奶源带。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，汇聚在天山 南北地区，有多量优良奶牛和寰宇最大的入口良种牛中枢群，奶源品质在寰宇名列三甲。 公司牧场位于草场资源丰富的地区，共领有散布在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西 山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，截止 2023 年末奶源自给率达到 92.36%，位 居行业前方；本次募投花样拟建的生产基地位于天山北坡奶牛衍生上风主产区内，具有 先天不足的自然资源上风和悠久的奶牛衍生历史。区域内充足、优质的奶源供应，为项 目的顺利实施了有劲的因循。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募阐述书 （二）补充流动资金    （1）补充流动资金的基本情况    公司拟使用本次召募资金 27，770.00 万元补充流动资金。受益于乳成品行业举座市 场限制的增长和公司空洞竞争实力的晋升，公司策划限制稳步扩大，2021-2023 年公司 分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元和 271，400.00 万元，复合增长率达 到 13.43%。跟着业务限制的络续彭胀，公司对流动资金的需求也相应加多。此外，畴昔 几年是公司实施“区域领先、寰宇发展”和“深化全产业链布局”两大中枢战术的要道 时期，为络续保持疆内领先地位，操纵疆外阛阓要害发展机遇，公司需要络续保持较高 强度新品研发、牧场开发、生产投资、销售渠谈布局方面的插足。通过本次刊行可转移 债券召募资金补充流动资金，将灵验得意公司日益增长的流动资金需求、为公司畴昔发 展提供灵验的资金支援，从而成心于公司的络续健康发展。    （2）本次补充流动资金比例合适预计监管要求    根据《上市公司证券刊行注册治理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条关联规矩的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》，通过配股、刊行优先股或者董事会确定刊行对象的向特定对象刊行股票样式召募 资金的，不错将召募资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他样式召募资金的， 用于补充流动资金和偿还债务的比例不得终点召募资金总额的百分之三十。    刊行东谈主本次刊行可转移公司债券除补充流动资金的 27，770.00 万元外，其余召募资 金将全部用于成人道开销，不存在视同补充流动资金的情况，补充流动资金 27，770.00 万元占本次召募资金总额的比例为 28.05%，未终点召募资金总额的 30%。    综上，本次刊行可转移公司债券补充流动资金比例合适预计监管要求。    （1）增强资金实力，得意畴昔业务发展需求    公司本次召募资金部分用于补充流动资金有助于缓解公司的营运资金压力，增强公 司资金实力，为业务发展提供资金保障。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募阐述书      （2）优化成本结构，提高公司抗风险才气      永远来看，跟着可转债陆续转移为公司股份，公司净金钱限制将逐步扩大，金钱负 债率将逐步裁汰，成心于公司优化成本结构，裁汰公司财务风险。      公司本次刊行召募资金用于补充流动资金合适《上市公司证券刊行注册治理办法》 等法律律例的预计规矩，具有可行性。 三、本次召募资金的运用对公司策划治理和财务景况的影响 （一）本次刊行对公司策划治理的影响      公司本次向不特定对象刊行可转移债券召募资金扣除刊行用度后拟用于年产 20 万 吨乳成品加工花样和补充流动资金，本次召募资金投资花样围绕公司主营业务伸开，符 合畴昔公司举座战术发展标的以及国度预计产业政策，对公司畴昔发展战术具有积极作 用。募投花样的开发成心于推广公司主要产物产能、扩大公司业务限制，晋升公司在主 要区域的阛阓影响力，巩固和提高公司行业地位，增强阛阓影响力，为公司的可络续发 展奠定坚实的基础。本次刊行召募资金的运用合理、可行，合适本公司及全体股东的利 益。 （二）本次刊行对公司财务景况的影响      本次召募资金投资花样具有邃密的阛阓发展出路和经济效益，花样完成投产后，公 司主要产物产能将得到较大幅度晋升，从而带动主营业务收入与净利润进一步晋升，提 高公司盈利才气。但本次刊行召募资金到位后，由于募投花样的建成投产并产收效益需 要一定期间，每股收益和加权平均净金钱收益率等财务宗旨在短期内（转股后）可能受 到一定程度的影响。此外，本次刊行后，公司总金钱、净金钱限制（转股后）均将有所 加多，财务结构将更趋优化，成心于增强公司金钱结构的平静性和抗风险才气。 四、新农乳业和天润皆源花样与本次募投花样的差异情况 （一）新农乳业和天润皆源预计产物产能信息 了新农乳业 100%的股权。本次收购，公司主要看重新农乳业的商标品牌价值、有机认 证奶源牧场上风以及奶粉产物产能和中枢阛阓区域与公司的互补性，拟将陆续对其作     新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书     为寂寞品牌进行培育，充分挖掘和阐发其脱落的资源天赋上风，打造“沙漠有机认证”     乳品和成东谈主奶粉产物的特色生产基地。     区域阛阓占有率较低的局面，公司在山东省德州市皆河县与山东皆源发展集团有限公     司合资设立控股子公司天润皆源乳品有限公司，投资开发首个疆外乳成品生产加工基     地。天润皆源花样磋商全部使用公司“好意思人”品牌系列产物，以子品牌阛阓试点的方     式，重点以山东阛阓为中枢，对公司前期阛阓渠谈布局相对薄弱的京津冀、河南以及     东北地区进行阛阓开拓和渠谈开发。          新农乳业与天润皆源当前主要产物、产能及业务定位情况具体如下： 序   生产                  取得                                             产能限制（万             取得期间                  产物品牌         现存产物类型      畴昔产物定位 号   主体                  样式                                              吨/年）     新农                  现款   全部为新农自          砖奶、低温酸       证”乳品、中老     乳业                  收购   有品牌             奶、常温 UHT     年奶粉产物生产                                              奶、奶粉         基地                              全部为子品牌          常温 UHT 奶、低   疆外“A2-β 酪蛋     天润     皆源                              产物              酸奶、低温酸奶      生产基地     注：天润皆源花样一期工程 10.50 万吨产能已于 2023 年 11 月 28 日完工投产，现在处于试运行阶     段，二期工程尚在磋商中。     （二）新农乳业和天润皆源花样与本次募投花样的差异          新农乳业产能与本次募投花样新增产能的主要差异对比如下：          对比花样                     新农乳业                        本次募投花样          产能总限制          约 10 万吨                     约 20 万吨           区域坐落          南疆阿拉尔市                      北疆乌鲁木皆市                         新农乳业 8 个自有牧场，约 1.76 万       北疆 14 个自有牧场，约 3.28 万头           奶源供给                         头牛只                         牛只          主要阛阓区域         南疆、浙江省                      全疆及整个疆外阛阓                         “新农”                            “爱自然”等新农乳业自有           产物品牌                                      主品牌“天润”系列产物                         品牌产物                         约 2.59 万吨产能                 无            利乐砖奶     产物     类型     低温酸奶         约 3.36 万吨产能                 无            常温 UHT 奶     约 3.11 万吨产能                 磋商 16.80 万吨产能 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募阐述书    对比花样                     新农乳业                  本次募投花样      奶粉           约 0.86 万吨产能             无      常温酸奶         无                       磋商 1.62 万吨产能      低温巴氏奶        无                       磋商 1.58 万吨产能   由上表可见，新农乳业现存产能在产物品牌、奶源供给、产能结构等方面与本次 募投花样存在较大的差异。其中尤其在产能结构方面，新农乳业仅有常温 UHT 奶一项 产物类型与本次募投花样同样。进一步比较两个花样的常温 UHT 奶产物产能，骨子在 生产工艺水平、开发成新率和运距运脚等方面仍有较为光显的区别，具体如下：       对比花样                      新农乳业               本次募投花样            乳卵白含量在                                               磋商全部为乳卵白含量在                           现存开发暂无法生产           3.3g/100ml 以上的高品质常温            上的常温 UHT                                               UHT 奶产物            奶产物                           新农乳业常温 UHT 奶产能现存             开发成新率                             新购置开发 常温 UHT 奶                  备成新率低于 10%，产线开发 产物产能差                     年限较长，已接近淘汰 异                         以运抵出疆物流主要中转地西       以运抵出疆物流主要中转地西            疆外主要阛阓         安市为例，新农乳业工场至西       安市为例，本次募投花样工场              运距           安市的运距约为 3，350 公里，   至西安市的运距约为 2，570 公                           运距比本次募投花样长约 30%     里                           平均吨均运脚约为 1，681 元/            疆外主要阛阓                           吨，预计比本次募投花样高约       平均吨均运脚约为 1，250 元/吨              运脚 注：本次募投花样拟开发于公司天润科技现存厂区旁，常温 UHT 产物疆外主要阛阓运脚系参考公 司 2023 年 1-6 月疆外阛阓平均吨运脚确定。   新农乳业的常温 UHT 奶产物受定制产线开发工艺的限制，暂无法生产本次募投项 目所磋商的乳卵白含量在 3.3g/100ml 以上的高品质常温 UHT 奶产物。同期，新农乳 业由于位于南疆，其出疆运距相对较远，在疆外阛阓逐步成为公司中枢增量阛阓的背 景下，新农乳业产能对于惯例乳成品产物的运脚经济性络续裁汰。经测算，若将公司 现存的常温 UHT 产物品类转移至新农乳业进行生产，同类产物运往疆外阛阓的运脚将 平均提高约 30%，进而致使产物毛利率将下降约 3 个百分点，以公司 2022 年常温 UHT 奶毛利率 12.93%为基准，降幅接近 25%。对于本来就属于低毛利率品类的常温 UHT 奶产物，新农乳业的常温 UHT 奶产能在运距运脚上比较于本次募投花样光显不 具备经济性。此外，新农乳业由于产线开发期间较早，开发使用年限普遍较长，部分 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募阐述书 老旧产线开发如故附近报废且改造经济性不高，难以得意当前当代化、限制化的高品 质乳成品生产要求，因此无法替代本次募投花样缓解公司产能趋紧的问题。   天润皆源花样与本次募投花样的差异主要在奶源供给和产物品牌方面，具体分析 如下：      对比花样               天润皆源花样                      本次募投花样      产能总限制       约 10.50 万吨               约 20 万吨      区域坐落        山东省德州市                   北疆乌鲁木皆市      奶源供给        山东腹地限制化牧场奶源              新疆天山黄金奶源带自有牧场奶源   主要阛阓区域         京津冀、山东、河南                全疆及整个疆外阛阓      产物品牌        子品牌“好意思人”系列产物              主品牌“天润”系列产物       乳饮料        磋商 2.80 万吨产能             无       常温 UHT 奶   磋商 2.45 万吨产能             磋商 16.80 万吨产能 产物       低温酸奶       磋商 1.75 万吨产能             无 类型       常温酸奶       磋商 1.75 万吨产能             磋商 1.62 万吨产能       低温巴氏奶      磋商 1.75 万吨产能             磋商 1.58 万吨产能   由上述对比可见，在产物结构上，天润皆源花样磋商中包含乳饮料和低温酸奶产 品，与本次募投花样存在一定的差异。此外，自然天润皆源花样也磋商了部分与本次 募投花样同样的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，但由于奶源供给和产物品 牌方面的差异，导致其无法替代本次募投花样缓解公司中枢产能不足的问题。公司新 建的天润皆源花样由于位于山东地区距离新疆较远，难以使用公司新疆自有牧场奶 源，拟就近使用山东限制化牧场奶源。而公司“天润”品牌系列产物作为新疆乳品的 代表和特色柬帖，基于注意品牌定位、用户口碑和产物品质的辩论，当前只可在新疆 腹地进行生产。因此，天润皆源花样的新增产能相对寂寞，拟全部用于公司子品牌 “好意思人”系列产物的生产，与本次募投花样主要用于补没收司“天润”主品牌产物产 能存在较为光显的差异。 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募阐述书 五、本次新增产能消化措施的可行性 （一）我国乳成品行业增漫空间仍然巨大且存在结构性的阛阓需求，区域性乳企收入增 速领先   连年来受住户收入水平提高、饮食结构变化、城镇化发展和消费结构不休升级等 因素的影响，乳成品行业阛阓限制不休扩大。根据欧睿国际的统计数据，2022 年中国 乳成品阛阓零卖总额为 6，860 亿元，在已往十年间（2012-2022 年）实现了 5.86%的年 均复合增长，阛阓消费量相较于 2012 年接近翻倍，如故成为世界乳成品最大的消费国 之一。畴昔，跟着住户可操纵收入的陆续增长、健康意志晋升和养分接管需求的增 加，欧睿国际预测中国乳成品行业卑劣阛阓需求在畴昔的五年仍将保持接近 3.7%的复 合年增长率，对应每年新增约 200 亿元的阛阓需求，行业空间仍然巨大。    在行业竞争模式方面，连年来寰球卫闯事件的爆发使得东谈主们对健康食物和养分摄 入的意志不休增强，消费者追求绿色、健康的高品质食物的趋势络续增进，在我国乳 成品阛阓中产生了可不雅的结构性需求。在此配景下，我国区域性乳企凭借自己特色产 品上风，在阛阓中积极选用差异化的发展模式络续深耕、不休扩大中枢阛阓范围，取 得了权贵快于行业平均的收入增速。根据上市公司公告，我国乳成品行业主要上市公 司按限制分类的最近三年的营收增长情况如下：        我国乳成品行业上市公司按限制分类的营收增长率变动情况                                                               单元：% 限制梯队   证券简称     2021 年         2022 年         2023 年      三年平均增长率        伊利股份         14.15             11.37        2.44         9.32 寰宇性乳        蒙牛乳业         15.93              5.07        6.62         9.21   企                          平均值                                    9.26        光明乳业         15.59             -3.39       -6.13         2.02 泛寰宇性   新乳业          32.87             11.59        9.80        18.09  乳企    三元股份          5.13             -9.58       -2.02        -2.16                          平均值                                    5.98        皇氏集团          3.15             12.54        0.07         5.25 区域性乳   西部牧业         37.50             17.43      -15.22        13.24   企    燕塘乳业         21.24             -5.52        4.01         6.58        庄园牧场         38.06              2.78       -8.97        10.62 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募阐述书 限制梯队   证券简称    2021 年         2022 年         2023 年      三年平均增长率        骑士乳业        23.88              8.14       32.55        21.52        李子园         35.14             -4.50        0.60        10.41        熊猫乳品        25.21              4.05        6.20        11.82                         平均值                                   11.35        天润乳业        19.32             14.25       12.62        15.40 注：表中可比公司录取口径为以液态奶为主营业务的乳成品行业上市公司；平均增长率为最近三年 营收增长率的算术平均值。 数据来源：上市公司公告。    由上表可见，我国乳成品行业中的区域性乳企依靠在各自细分界限的差异化竞争 上风和机动的阛阓策略实现了平均 11.35%的收入增长，增速权贵高于行业平均；而以 伊利、蒙牛为代表寰宇性乳企，凭借其行业领先上风，收入增速位居次席；泛寰宇化 乳企由于受到寰宇性乳企和区域性乳企的双重竞争，收入增长相对承压，三元股份及 光明乳业近期收入增长均光显逾期于行业平均水平。    公司作为区域性乳企的代表，对持“用新疆资源、作念寰宇阛阓”的发展理念，在 巩固新疆阛阓的同期，积极拓展疆外阛阓。公司最近三年的平均营收增长率为 营限制络续增长的阛阓和行业基础。 （二）公司连年来疆外阛阓拓展成效权贵，收入快速增长   公司自 2013 年通过要害金钱置换置入乳业金钱后，开头专注于乳成品业务的经 营，阛阓范围最初主要为新疆腹地区域。2015 年，公司爱克林包装的“冰淇淋化了” “巧克力碎了”等花色酸奶系列产物推出后连忙成为网红爆款，公司凭借这一系列产 品开头逐步走出新疆，迈向寰宇阛阓。但由于公司前期还未建立专科化单干的销售团 队，阛阓渠谈开发和销售推广力度不足，导致公司疆外阛阓开发相对缓和，阛阓区域 仍主要汇聚在新疆区域，产物和品牌的推广大部分依靠消费者之间的口碑传播。 公司的产物销售、渠谈治理和品牌推广劳动，开头汇聚资源和系统化地进行经销商渠 谈开发和疆外阛阓的拓展，公司产物销售渠谈由此逐步向更为盛大的卑劣阛阓进行延 伸。2020 年，在前期阛阓拓展的基础上，公司进一步明确了“用新疆资源，作念寰宇市 场”的发展战术，选用了一系列疆外阛阓更动和激励措施以聚焦资源、加大疆外阛阓 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募阐述书 开发力度，愈加积极主动地布局寰宇阛阓。一方面，公司进一步深化治理机制更动， 开头在疆外阛阓进一步离别省市进行重点聚焦，离别重点、培育、后劲型阛阓，根据 离别区域阛阓级别，聚焦资源，作念实品牌，建立疆内疆外双轮回阛阓体系。同期，公 司针对不同区域有侧重地配备销售团队支援，配套更具劝诱力的激励措施，充分引发 销售团队积极性。另一方面，公司对持差异化的阛阓销售策略，战术性地遁藏伊利、 蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠谈，率先进入社区便利店、生果店、 零食店等外围下千里渠谈，在后劲巨大的下千里阛阓进行了致密化的销售渠谈构建，随后 再逐步向商超、专卖店等主流渠谈进击。    公司上述疆外阛阓更动措施在部署落地之后取得了邃密的成效。2020-2023 年，公 司疆外阛阓销售收入由 6.41 亿元快速增长至 12.49 亿元，年均复合增长率达到约 达 48.97%，成为了公司主要的收入增量来源。疆外阛阓络续增长的卑劣阛阓产物需求 为本次募投花样的产能消化奠定了邃密的阛阓基础。畴昔公司在疆外将进一步对持差 异化的阛阓销售策略，立足于下千里阛阓搭建专营渠谈，同期借力社区和线上等新兴渠 谈加多产物销量，促进新增产能的快速消化。 （三）申报期内公司产能利用率因循高位，“天润”品牌产物现存产能已接近饱和    申报期内，公司通过天润唐王城生产基地开发和现存车间技改等样式不休推广核 心的“天润”主品牌产物产能，但举座产能利用率仍然络续增长，常温乳成品产能利 用率因循高位。申报期内，公司现存乳成品产能利用率情况如下：        花样         2024 年 1-6 月    2023 年       2022 年        2021 年 乳成品产能利用率                70.06%        80.93%      92.63%        87.34% 其中：常温乳成品产能利用 率 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投花样之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润皆源花样与本次募投花样 的差异情况”。    本次募投花样主要用以补没收司“天润”主品牌产物产能，投向产物类型主要为 常温乳成品产物，现存产能如故得到了较为充分的利用、趋近饱和，畴昔“天润”品 牌产物的销量增量基本均将用于支援本次募投花样的新增产能消化。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募阐述书 （四）公司已为其他与本次募投花样存在产物类别重合的新投用花样制定了切实可行 的产能消化措施   公司于 2023 年 5 月收购的新农乳业在 UHT 奶产物类别上与本次募投花样存在一 定的重合，预计产能与本次募投花样的具体异轸恤况详见本章之“四、新农乳业和天润 皆源花样与本次募投花样的差异情况”之内容。针对新农乳业后续 UHT 奶产物产能的 消化，公司制定了以下主要措施：   （1）充分阐发新农乳业原产地自然资源天赋上风，拟延续其新农品牌将其发展为 公司“沙漠有机奶”产物的生产基地，以差异化、高毛利的有机系列高端 UHT 奶产物 为主推，打造地域生态特色化产物，并同期通过高端化来裁汰产物的运脚敏锐度，从而 弱化新农乳业在运脚运距方面的相对劣势，晋升产物销量和盈利空间；   （2）针对新农乳业扎根南疆的地域上风和特色，公司拟于近期推出合适民族阛阓 和口味的少数民族笔墨版简装酸奶和 UHT 奶产物，切入新的细分阛阓界限，得意民族 地区东谈主民对品质乳品的消费需求，扩展公司产物销售渠谈；   （3）公司将陆续顺应当下线上渠谈快速发展的消费趋势，成立有意的线上子品牌 产物线，通过构建多品牌运作体系进行差异化的渠谈和品牌治理。线上子品牌将与新农 现存品牌进行区分，主要给与“薄利多销”的阛阓策略，重点推广高性价比和高复购率 的爆款乳品，从而快速拉动新农乳业举座产能利用率的晋升；   （4）整合对接公司与新农乳业在疆内和疆外售售渠谈体系，利用公司锻真金不怕火的阛阓 渠谈和客户汇聚对新农乳业产物进行推广和赋能，大幅晋升新农乳业阛阓覆盖渠谈的广 度和深度，晋升阛阓份额；   （5）强化新农乳业销售团队的开发和激励。收购完成前，新农乳业销售团队力量 相对不足。并入公司后，公司不休推广其销售团队，并结合自己较为先进的治理激励措 施，对新农乳业的销售治理体系进行强化，实现对其现存客户和经销商的致密化覆盖， 并着力协同开拓新增阛阓，促进产物产能的顺利消化。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书   公司 2023 年 11 月新建试运营的天润皆源花样在产物类别上磋商了部分与本次募 投花样同样的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，预计产能与本次募投花样的 具体异轸恤况详见本章之“四、新农乳业和天润皆源花样与本次募投花样的差异情况” 之内容。该花样一期工程拟通过 4 年运营期逐步开释产能，磋商于 2027 年前后实现达 产。就天润皆源一期花样预计重合类别产物产能的消化，公司主要制定了以下消化措施：   （1）公司拟协同新建配套的含有 A2-β 酪卵白原料奶牧场的资源上风，将天润皆源 花样打造为“A2-β 酪卵白”特色乳成品生产基地，围绕好意思人子品牌积淀，通过差异化特 色化的乳品研发和推广，形成中枢竞争上风以逐步打开区域阛阓，促进产能消化；   （2）作为山东省与新疆生产开兴师团合作的代表花样，公司拟协同当地国资股东， 积极接洽和对接各地政府与阛阓合作契机，开发区域内航空配餐、大型企业餐饮供应、 学生奶等特殊渠谈客户，各类化拓展产物销售渠谈；   （3）天润皆源主要覆盖的山东、京津冀和河南等周边阛阓，是我国朔方东谈主口密集 散布区，领有终点 3 亿东谈主口。公司磋商依托于现存的销售渠谈，聚焦区域内大客户，与 区域内大型连锁商超和具备锻真金不怕火乳品代理训导的渠谈型经销商进行合作以快速打开市 场。现在公司在花样筹备期如故签约了终点 50 家经销代理商，基本实现了对山东省所 有地级和县级区域的覆盖。同期在大型商超客户方面，公司如故与区域内物好意思超市等大 型连锁商超进行了合作洽谈，合作落地后将为花样产能消化奠定邃密的基础；   （4）针对不同阛阓渠谈的客户，公司以产物研发为先，制定了针对性产物推广策 略：对于校园阛阓，公司拟以年青化新颖包装遐想奶啤类产物为主推产物进行拓展，而 针对 KA 超市等当代渠谈，磋商以代餐酸奶类产物进行主要的推广尝试，全力促进各渠 谈销售的增长；   （5）公司拟充分利用现存锻真金不怕火的乳业生产、治理和销售训导，派遣治理骨干，协 助天润皆源组建高效的花样运营和销售团队，在区域内快速复制公司锻真金不怕火的产供销体系；   （6）公司拟加强区域内品牌宣传和告白投放，与当地零食和饮品等消费类头部品 牌开展深度合作和资源分享，从而在区域内快速晋升品牌阐明度，助力新增产能的快速 消化。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募阐述书 （五）公司为本次新增产能制定了多项消化措施   本次年产 20 万吨乳成品加工花样磋商开发期为 2 年，开发完工后磋商 3 年后实现 爬坡达产。为确保本次年产 20 万吨乳成品花样在达产后概况顺利消化新增产能，实现 花样预期收益，公司在品牌推广晋升、产物研发升级、销售渠谈拓展、收购标的协 同、战术客户合作等方面实施了多项举措，具体如下： 养”品牌力   截止 2024 年 6 月末，公司领有 26 个散布于天山北纬 45 度黄金生态奶源带的自有 当代化牧场，牛只存栏约 5.73 万头。公司紧持上游特色的稀缺牧场资源，自有牧场及 牛只存栏数目在同梯队企业中具备较为光显的竞争上风。公司现在已领有从饲草种 植、牧场衍生到生产加工的全历程有机资质，现已培育出有意的有机奶产物条线，获 得了邃密的阛阓反响。跟着新疆牛奶更多地通过各类媒体平台进入大家的视线，“疆奶 阐明”逐步扶植，有助于公司向疆外阛阓推广的加速。公司畴昔将立足于现存自然资 源天赋，积极投合卑劣阛阓的品质升级需求，不休研发适合阛阓需要的新产物，以 “自然养分”作为品牌推广的中枢着力点，强化新疆故事标签，络续得意、创造并引 领消费需求，晋升产物品质和用户体验，形成自己的差异化的竞争上风。   现在消费者对于乳成品的需求越来越丰富各类，消费需求更多转向健康、养分、 自然和厚味的产物。公司对持以产物为中心，立足于 26 个散布于天山北纬 45 度黄金 生态奶源带的自有当代化牧场（截止 2024 年 6 月 30 日），不休研发适合阛阓需要的新 产物，顺应消费需求，络续得意、创造并引颈消费需求，晋升产物品质和用户体验。 公司对持以阛阓为导向，以原始翻新为主体，络续加大新产物科技研发插足，增强公 司软实力。公司将实验室建立到大学，耐久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产 学研合作，公司建立了博士后科研劳动站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验 室等中枢研发主体，参与了中德牛业发展合作花样，助力公司产物研发翻新。近一年 来，公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶 和零蔗糖阿尔泰酸奶等口味互异的新产物，同期不休探索，储备了批量新产物，以差 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 异化优良口感、健康的理念、新颖的包装为本次年产 20 万吨乳成品加工花样的产能消 化打下了坚实的基础。   在疆外阛阓中，公司选用了“从下到上”的差异化销售策略，一方面在宣传门道 上并未选用传统电视告白、步履赞助等样式，而是主要给与线下渠谈推广和互联网新 媒体等样式进行宣传。在建立消费者对产物的第一印象后，协同经销商快速接入当地 渠谈体系进行覆盖对接、刺激复购。另一方面，在阛阓渠谈的选用上，公司战术性地 遁藏伊利、蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠谈，率先进入生果店、零 食店等外围下千里渠谈，在区域内站稳脚跟后，再逐步向商超级主流渠谈进击。申报期 内，公司产物专卖店数目快速增长，截止 2024 年 6 月 30 日，在寰宇已领有 944 家专 卖店，覆盖福建、江苏、广东、四川、重庆等地近百个市县，灵验地助力了公司产物 渠谈的扩展、加多了公司产物在结尾阛阓的触达深度和广度。2020-2023 年，公司疆外 阛阓收入年均复合增长率达到 24.89%，络续实现了超越行业平均的增长速率，差异化 阛阓销售策略恶果权贵。畴昔公司将进一步对持差异化的阛阓销售策略，立足于下千里 阛阓陆续搭建专营渠谈并在重点城市自建旗舰店进行推广，同期借力社区和社群等新 兴渠谈加多产物销量，为本次募投花样的产能消化建立邃密的阛阓基础。   公司新收购的新农乳业植根于南疆地区阛阓，并在疆外浙江、江苏等区域领有较 为锻真金不怕火的阛阓基础，概况和公司现存的疆内和疆外阛阓体系形成邃密的互补关系。公 司畴昔将进一步深化与新农乳业的协同整合，强化对于南疆和华东区域阛阓渠谈的覆 盖和开拓，为后续新增产能消化进一步买通销售渠谈。另一方面，新农乳业领有一套 较为锻真金不怕火的高端有机奶和成东谈主奶粉产物体系，阛阓销售情况邃密，公司畴昔将积极融 合双边产物体系，陆续夯实差异化的高品质有机品牌定位，寻求细分产物界限的快速 破碎，协助本次募投花样的产能消化顺利达成。   公司将陆续加大对线上渠谈的开拓和注意，积极参与天猫、京东、抖音、快手等 线上电商平台各节点性推广步履，推动线上销售收入晋升。同期，公司将积极开展与 主流互联网平台合作，并借助新媒膂力量不休扩大品牌闻明度和影响力，在倡导国内 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 消费大轮回的配景下，畴昔公司将进一步利用新媒体传播器用，大肆伸开线上推广， 表现新疆地区自然资源上风，强化消费者领略，络续开发品牌形象。 力     公司在疆外阛阓主要通过培育经销商以及差异化的渠谈下千里进行阛阓拓展。连年 来跟着各地区差异化渠谈体系布局的不休完善，公司也逐步开头布局大型商超和连锁 系统等传统阛阓渠谈，着力开发大型客户作为渠谈因循，通过品牌合作、联合产物创 新和渠谈赋能等模式，探索与大型商超和连锁系统渠谈客户的战术合作。截止现在， 公司如故先后落地与盒马鲜生、华润万家、物好意思超市等寰宇性的大型商超企业的供货 合作关系，并与茶颜悦色等新兴品牌开展了定制产物的联名合作。公司磋商在畴昔进 一步寻求与更多的大型商超及渠谈类客户落地合作，通过与大型客户建立络续平静的 供货关系，为本次募投花样产能消化提供平静助力。 （六）产能消化措施的可行性     从举座阛阓来看，当前乳成品阛阓跟着消费者对于健康食物和养分摄入的意志不 断增强，以绿色、有机为代表的高品质乳品需求快速增长，行业举座存在较大的结构 性发展机遇。叠加连年来区域性乳企通过机动的阛阓竞争策略和差异化的阛阓定位所 形成的快速发展趋势，公司作为资源天赋隆起的区域性乳企有望络续受益；申报期内 公司乳成品业务收入络续增长，疆外阛阓渠谈拓展以及大型客户合作落地进展顺利， 通过本次募投花样扩产得意卑劣阛阓快速增长的客户需求具备遑急性；本次募投花样 投向的“天润”品牌常温产物作为公司供应疆外阛阓的主力产物连年来需求增长迅 速，销售收入与产能利用率络续增长；公司针对本次募投花样的产能消化，如故结合 自己业求试验在品牌推广晋升、产物研发升级、销售渠谈拓展、收购标的协同、战术 客户合作等方面筹备了多项具体措施，落地后将为本次新增产能的消化提供邃密的保 障，且公司当前已为其他与本次募投花样存在产物类别重合的新投用花样制定了切实 可行的产能消化措施。因此，说七说八，公司本次年产 20 万吨乳成品加工花样新增产 能消化措施具有可行性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募阐述书                 第八节        历次召募资金运用   截止 2023 年 12 月 31 日，公司最近五年内共进行过两次资金的召募。 一、上次召募资金的数额、资金到账期间以及存放情况 （一）上次召募资金的数额、资金到账期间及资金存放情况   （1）上次召募资金数额及资金到账期间   经 2019 年 12 月 13 日中国证券监督治理委员会证监许可[2019]2556 号文核准，公 司向原股东配售东谈主民币普通股 61，484，919 股，刊行价为每股东谈主民币 7.24 元，召募资金 总额 445，150，813.56 元，扣除各项刊行用度及辩论取得的升值税进项税可抵扣金额的募 集资金净额为东谈主民币 436，724，494.76 元。上述资金截止 2020 年 1 月 14 日已到位，业经 希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）考证并出具希会验字(2020)0003 号验资申报。   （2）上次召募资金在专项账户存放情况   本次召募资金到位后存放于公司在广发银行股份有限公司乌鲁木皆分行开立的 使用罢了，召募资金专项账户已销户，具体情况如下：                                                                     单元：元      银行称呼            银行账号               启动存放金额           截止日余额      备注 广发银行股份有限公司乌 鲁木皆分行 注：公司 2019 年配股募投花样已开发罢了，达到预定使用状态，公司第七届董事会第十二次会议和 第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募投项 目结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投花样进行结项，并将 节余召募资金 1，300.59 万元全部转出用于永久补充流动资金，上述召募资金账户已于 2021 年 9 月 完成销户。   （1）上次召募资金数额及资金到账期间   经 2021 年 9 月 15 日中国证券监督治理委员会证监许可[2021]2972 号文核准，公司 以非公开刊行股票样式向特定投资者刊行东谈主民币普通股（A 股）51，590，909 股，刊行价 格为每股东谈主民币 11.00 元，召募资金总额为东谈主民币 567，499，999.00 元，扣除不含税刊行 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募阐述书 用度东谈主民币 11，338，996.20 元后，召募资金净额为东谈主民币 556，161，002.80 元。上述资金截 至 2021 年 12 月 10 日已到位，业经希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）考证并出具 希会验字[2021]0064 号验资申报。    （2）上次召募资金在专项账户存放情况    本次召募资金到位后存放于公司在吉祥银行股份有限公司乌鲁木皆分行开立的 额东谈主民币 55，616.10 万元，减去召募资金累计插足 45，363.32 万元，加上利息收入 1，408.48 万元，召募资金专项账户进款余额 11，661.26 万元，具体存储情况列示如下：                                                                    单元：元        银行称呼                银行账号             启动存放金额           截止日余额 吉祥银行乌鲁木皆分行营业部        15000107505872         556，161，002.80     2，215，599.15 上海浦东发展银行股份有限公司 乌鲁木皆分行营业部          悉数                                 556，161，002.80   116，612，589.84 注：上述账户余额包含召募资金专户利息。 （二）上次召募资金的试验使用情况    （1）本次召募资金使用情况对照阐述    截止 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金净额东谈主民币 43，672.45 万元已全 部使用罢了，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                            可转债召募阐述书                                                                                                                           单元：万元                                                                        已累计使用召募资金总额：                                        42，680.49 召募资金总额（注 1）                                                43，672.45                                                                        各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                不适用       2019 年度：                                             2，564.71 累计变更用途的召募资金总额比例                                              不适用       2020 年度：                                            40，056.49             投资花样                        召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                             试验投资        花样预计达到                                                                                                             金额与募        预定可使用状                                  召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                                 态日期（或截 序                                                         试验投资                                  试验投资        集后承诺      承诺投资花样         试验投资花样       承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                                 止日花样完工 号                                                         总额                                    金额          投资金额                                  资金额         额                         额           额                                    程度）                                                                                                             的差额                                                                                                             （注 2）     日产 40 吨奶啤改造    日产 40 吨奶啤改造     花样             花样     示范牧场开发花样       示范牧场开发花样     补充流动资金及偿       补充流动资金及偿     还银行贷款          还银行贷款               悉数                 43，672.45   43，672.45     42，680.49   43，672.45    43，672.45   42，680.49     -991.96 注 1：召募资金总额指召募资金到账金额扣除中介机构用度后的金额，下同； 注 2：日产 40 吨奶啤改造花样和 3000 头限制化奶牛示范牧场开发花样试验投资金额比承诺投资金额悉数低 991.96 万元，鉴于该期召募资金投资花样已 按商定全部开发完成，公司第七届董事会第十二次会议和第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募 投花样结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投花样进行结项，并将节余召募资金 1，300.59 万元（包含节余资金的利 息收入、银行手续费等）全部转出用于永久补充流动资金。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书   （2）本次召募资金花样的试验投资总额与承诺存在差异的阐述   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金花样的试验投资总额 42，680.49 万元，与募 投花样承诺投资总额 43，672.45 万元存在差异-991.96 万元，具体差异情况参见上述《2019 年度配股召募资金使用情况对照表》。   （1）本次召募资金使用情况对照阐述   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金净额东谈主民币 55，616.10 万元，本公司已累计 使用 45，363.32 万元，用于 10，000 头限制化奶牛示范牧场开发花样和补充上市公司流动 资金，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                                可转债召募阐述书                                                                                                                                单元：万元                                                                           已累计使用召募资金总额：                                          45，363.32 召募资金总额                                                        55，616.10                                                                           各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                   不适用       2022 年度：                                              40，326.43 累计变更用途的召募资金总额比例                                                 不适用       2023 年度：                                               5，036.89              投资花样                          召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                                             花样预计达到                                                                                                                试验投资         预定可使用状                                     召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                     金额与募         态日期（或截 序                                                            试验投资                                  试验投资       承诺投资花样          试验投资花样        承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                     集后承诺         止日花样完工 号                                                            总额                                    金额                                     资金额         额                         额           额                        投资金额         程度）                                                                                                                的差额     目               目                悉数                   55，616.10   55，616.10     45，363.32   55，616.10    55，616.10   45，363.32   -10，252.78                 - 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募阐述书   （2）本次召募资金花样的试验投资总额与承诺存在差异的阐述   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金花样已完成主体工程开发及各标段工程结 算强项劳动，花样处于试运营阶段，公司后续将视花样试运营情况陆续进行插足完善并 激动结项劳动。 （三）上次召募资金试验投资花样变更情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在变更召募资金 投资花样情况。 （四）上次召募资金投资花样已对外转让或置换情况 审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先插足的自筹资金的 议案》。公司使用召募资金置换预先插足召募资金投资花样的自筹资金，自 2019 年 3 月 间，公司以自筹资金预先插足募投花样的金额为 36，410，049.97 元。寂寞董事及监事会 分别发表了同意意见；希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投花样试验使用 自筹资金情况进行了专项审核，并出具了希会其字（2020）0130 号《新疆天润乳业股份 有限公司以召募资金置换预先插足募投花样的自筹资金的鉴证申报》；保荐机构中信建 投证券股份有限公司对公司以召募资金置换预先插足募投花样的自筹资金事项进行了 核查，同意公司使用召募资金置换预先插足募投花样自筹资金。 分别审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先插足的自筹资 金的议案》，同意公司使用召募资金置换截止 2021 年 12 月 10 日预先插足召募资金投资 花样及已支付用度的自筹资金共计 70，920，173.97 元。公司寂寞董事及监事会分别发表 了同意意见；希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投花样试验使用自筹资金 情况进行了专项审核，并出具了希会审字（2022）0399 号《新疆天润乳业股份有限公司 召募资金置换专项审核申报》；保荐机构中信建投证券股份有限公司对公司以召募资金 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募阐述书 置换预先插足募投花样的自筹资金事项进行了核查，同意公司使用召募资金置换预先投 入募投花样自筹资金。 （五）临时闲置召募资金情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在临时闲置资金 情况。 （六）尚未使用召募资金情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司 2019 年配股召募资金尚未使用余额 0.00 万元。   截止 2023 年 12 月 31 日，公司 2021 年度非公开刊行股票召募资金共使用金额为 （七）上次召募资金投资花样实现效益情况   截止 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金用于日产 40 吨奶啤改造花样、 具体如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                           可转债召募阐述书                                                                                                             单元：万元     试验投资花样         截止日投资项                                  最近三年试验效益（税后利润）                                                                                               截止日累计实        是否达到 序                  目累计产能利            承诺效益     花样称呼                                               2021 年         2022 年      2023 年       现效益          预计效益 号                  用率（注 1）     日产 40 吨奶啤改造                  达产后，实现税后利润                                                                 是（注     花样                           1，618.00 万元/年                                                              2）     示范牧场开发花样                     1，165.10 万元/年                                                              3）        悉数                    -         -                   3，313.82    3，400.08    1，844.24     10，075.89          - 注 1：截止日投资花样累计产能利用率是指投资花样达到预计可使用状态至截止日期间，投资花样的试验产量与遐想产能之比； 注 2：日产 40 吨奶啤改造花样于 2020 年 5 月完成并插足生产。2020 年为达产年，2021 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，823.47 万元/年，高于达产 后承诺效益 1，618.00 万元/年，达到预期效益； 注 3：3000 头限制化奶牛示范牧场开发花样于 2020 年 3 月末起完成并插足生产。2022 年为达产年，2022 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，134.81 万元/年，达成承诺效益 1，165.10 万元/年的 97.40%。2023 年该花样受当期淘汰牛和公牛阛阓价钱下降的影响，导致税后利润较低。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募阐述书   截止 2023 年 12 月 31 日，2021 年度非公开刊行股票召募资金用于 10，000 头限制 化奶牛示范牧场开发花样和补充上市公司流动资金，10，000 头限制化奶牛示范牧场开发 花样处于试运营阶段，尚未肃肃投产。 （八）上次召募资金中以金钱认购股份的，该金钱运行情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金中不存在以金钱认购股 份的情况。 （九）上次召募资金试验使用情况与如期申报和其他信息败露的关联内容对照   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金试验使用情况与如期报 告和其他信息败露的关联内容不存在骨子性差异。 （十）管帐师对上次召募资金运用出具的论断   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）针对公司上次召募资金使用情况出具希会其 字（2024）0187 号《新疆天润乳业股份有限公司上次召募资金使用情况鉴证申报》，其 论断意见为：“天润乳业董事会编制的《上次召募资金使用情况申报》合适中国证券监 督治理委员会《监管规则适用指引——刊行类第 7 号》的预计规矩，在整个要害方面公 允响应了天润乳业截止 2023 年 12 月 31 日上次召募资金的使用情况。” 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募阐述书                第九节     声明 一、刊行东谈主全体董事、监事、高档治理东谈主员声明   本公司及全体董事、监事、高档治理东谈主员承诺本召募阐述书内容信得过、准确、完 整，不存在诞妄记录、误导性讲述或要害遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律责任。 董事签名：      刘 让         胡   刚             邵惠玲      曹 旭         王慧玲               冯育菠      张列兵         康   莹             龚巧莉 监事签名：      李 强         王   强             易志红 非董事高档治理东谈主员签名：      周开国         王   军             尤   宏      刘一又龙                             新疆天润乳业股份有限公司                                年       月   日 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 二、刊行东谈主控股股东声明   本公司承诺本召募阐述书内容信得过、准确、完满，不存在诞妄记录、误导性讲述 或要害遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。        控股股东：新疆生产开兴师团第十二师国有金钱策划(集团)有限责任公司                        法定代表东谈主：                                  许明元                                 年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 三、保荐东谈主（主承销商）声明   本公司已对召募阐述书进行了核查，证据本召募阐述书内容信得过、准确、完满， 不存在诞妄记录、误导性讲述或要害遗漏，并承担相应的法律责任。 花样协办东谈主签名：                  刘怡鸿 保荐代表东谈主签名：                  吴小鹏             甘伟良 法定代表东谈主/董事长签名：                  王常青                            中信建投证券股份有限公司                                   年    月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书                    声明   本东谈主已雅致阅读新疆天润乳业股份有限公司召募阐述书的全部内容，证据召募说 明书不存在诞妄记录、误导性讲述或者要害遗漏，并对召募阐述书信得过性、准确性、 完满性、实时性承担相应法律责任。 总司理、董事长、法定代表东谈主签名：                              王常青                                    中信建投证券股份有限公司                                         年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募阐述书 四、讼师事务所声明   本所及承办讼师已阅读召募阐述书，证据召募阐述书内容与本所出具的法律意见 书不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东谈主在召募阐述书中援用的法律意见书的内容无 异议，证据召募阐述书不因援用上述内容而出现诞妄记录、误导性讲述或要害遗漏， 并承担相应的法律责任。 讼师事务所负责东谈主： 承办讼师：                            北京市国枫讼师事务所                               年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募阐述书 五、管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募阐述书，证据召募阐述书内容与本所出具的审 计申报等文献不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对刊行东谈主在召募阐述书中援用的审 计申报等文献的内容无异议，证据召募阐述书不因援用上述内容而出现诞妄记录、误 导性讲述或要害遗漏，并承担相应的法律责任。 管帐师事务所负责东谈主： 署名注册管帐师：                            希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）                                     年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书 六、信用评级机构声明   本机构及署名资信评级东谈主员已阅读新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行 可转移公司债券召募阐述书，证据召募阐述书内容与本机构出具的资信评级申报不存 在矛盾。本机构及署名资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募阐述书中援用的资信评级申报的 内容无异议，证据召募阐述书不因援用上述内容而出现诞妄记录、误导性讲述或要害 遗漏，并承担相应的法律责任。 资信评级东谈主员（签名）： 评级机构负责东谈主（签名）：                            中诚信国际信用评估有限公司                                 年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募阐述书                      七、董事会声明 （一）本次刊行摊薄即期答复填补措施   为裁汰本次刊行可转债可能摊薄即期答复的影响，保护广大投资者的利益，公司拟 选用多种措施保证本次向不特定对象刊行可转债召募资金灵验使用、灵验遏制即期答复 被摊薄的风险。公司拟选用的具体措施如下：   受益于乳成品行业举座阛阓限制的增长和公司空洞竞争实力的晋升，公司策划限制 稳步扩大，2019-2021 年公司分别实现营业收入 162，659.27 万元、176，767.36 万元和 的需求也相应加多。此外，畴昔几年是公司实施“区域领先、寰宇发展”和“深化全产 业链布局”两大中枢战术的要道时期，为络续保持疆内领先地位，操纵疆外阛阓要害发 展机遇，公司需要络续保持较高强度新品研发、牧场开发、生产投资、销售渠谈布局方 面的插足。通过本次刊行可转移债券召募资金补充流动资金，将灵验得意公司日益增长 的流动资金需求、为公司畴昔发展提供灵验的资金支援，从而成心于公司的络续健康发 展，带动主营业务收入与净利润进一步晋升，提高公司盈利才气。   为了表率公司召募资金的治理和运用，切实保护投资者的正当权益，公司制定了《新 疆天润乳业股份有限公司召募资金治理轨制》，对召募资金存储、使用、投向变更、使 用治理与监督等内容进行明确规矩。本次召募资金到位后，公司将严格按照《新疆天润 乳业股份有限公司召募资金治理轨制》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资 金治理和使用的监管要求》（证监会公告〔2022〕15 号）以及《上海证券交易所股票上 市规则》（2023 年 2 月更动）《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》等法律、律例和表纵情文献的要求，对召募资金进行专项存储并进行严格表率 治理，保证召募资金合理正当使用。同期，积极配合保荐机构和监管银行对召募资金使 用的检查和监督，合理遏制召募资金使用风险。   公司董事会已对本次刊行召募资金投资花样的可行性进行了充分论证，本次募投项 目具有邃密的经济效益，合适行业发展趋势及公司畴昔举座战术发展标的。花样实施后， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募阐述书 公司将进一步夯实成本实力，优化财务结构，扩大并巩固在新疆乳业阛阓占有率，成心 于拓展疆外阛阓开发，晋升举座盈利水平。公司将积极激动募投花样开发，争取花样尽 快完成。跟着募投花样陆续建成投产以及效益的实现，公司的盈利才气和策划事迹将会 权贵晋升，从而有助于填补本次刊行对即期答复的摊薄。   公司将根据《对于进一步落实上市公司现款分成关联事项的通告》《上市公司监管 指引第 3 号—上市公司现款分成》等文献精神，并结合《公司规矩》预计规矩，在充分 辩论对股东的投资答复并兼顾公司发展的基础上，进一步明确并细化公司利润分配的原 则和体式、利润分配决策圭表和机制，以及分成答复磋商制定和调整机制等。畴昔，公 司将陆续严格执行和完善利润分配轨制，强化投资者答复机制，努力晋升公司股东答复 水平。   现在，公司已制定了较为完善、健全的里面约束轨制治理体系，保证了公司各项经 营步履的正常有序进行。公司畴昔将陆续严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治 理准则》等法律、律例和表纵情文献的要求，不休完善公司治理结构，加强里面约束制 度开发，切实注意公司举座利益，尤其是中小股东的正当权益，为公司发展提供完善的 轨制保障。同期，公司将进一步完善并强化投资决策圭表，严格约束各项成本用度开销， 加强成本治理，优化预算治理历程，强化执行监督，全面晋升公司策划效率。 （二）公司董事对本次刊行摊薄即期答复措施的承诺   公司董事、高档治理东谈主员根据中国证监会及上海证券交易所预计规矩，对公司填补 答复措施概况得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不公正条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不给与其 他样式毁伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募阐述书 执行情况相挂钩； 中国证券监督治理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补答复措施过甚承诺的其他新的监管规矩，且本承诺预计内容不成得意中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等规矩时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新规矩出具补充承诺； 填补答复措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本东谈主高兴 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。   本东谈主作为填补答复措施预计责任主体之一，若违背上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东谈主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的关联规矩、规 则，对本东谈主作出预计处罚或选用预计治理措施。”                             新疆天润乳业股份有限公司董事会                                      年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募阐述书                        第十节   备查文献 一、备查文献内容 具的鉴证申报； 二、备查文献查询期间及地点    投资者可在刊行期间每周一至周五上昼九点至十一丝，下昼三点至五点，于下列地 点查阅上述文献： （一）刊行东谈主：新疆天润乳业股份有限公司    办公地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木皆市经济时期开发区（头屯河区）乌昌公路    预计东谈主：冯育菠    电话：86-991-3960621    传真：86-991-3090013 （二）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司    办公地址：四川省成都市高新区天府通衢中段 588 号通威国际中心 20 层    预计东谈主：吴小鹏、甘伟良    预计电话：028-68850835    传真：028-68850834    投资者亦可在公司的指定信息败露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅本募 新疆天润乳业股份有限公司             可转债召募阐述书 集阐述书全文。

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